1.有大事

文章2000字，太干了，別噎著。

今日倉位：滿倉。

今天半倉漲停，成功翻倍了：

淚水打濕豬腳飯，發(fā)誓要賺300萬，我感覺這個(gè)小賬戶今年有可能到300萬。

我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在外資瘋狂的想要加倉A股，但是A股確實(shí)不給機(jī)會(huì)。

未來大A的接盤俠很有可能就是這些外資。

比如今天，阿里巴巴大漲接近20個(gè)點(diǎn)，而和港股阿里巴巴相關(guān)的

港股科技50ETF（513980）今天也漲得不錯(cuò)，而且今年以來，它都漲得不錯(cuò)。

原因也很簡單，因?yàn)樗某謧}基本都是港股的互聯(lián)網(wǎng)公司，其中小米已經(jīng)翻了好幾倍了，阿里巴巴也是翻倍了。

但是大家都知道港股除了南向資金在買，外資也在買。

雖然港股科技、互聯(lián)網(wǎng)這些在一路上漲，外資也是在一路買入接盤的。

原因是納斯達(dá)克有點(diǎn)漲不動(dòng)了，今年以來巴菲特連續(xù)11個(gè)季度減持，現(xiàn)在手握3441億美元的現(xiàn)金，如果美股真的那么好，巴菲特沒有理由不買。

而外資流入最多的地方就是A股和港股。

所以這也是港股科技50ETF（513980）這一段時(shí)間漲得還不錯(cuò)的原因。

而且從高盛的最新報(bào)告里面，我還發(fā)現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象：隨著存款利率持續(xù)下行，大量到期的定期存款開始尋找新的出路，很多人認(rèn)為，這些錢的去向，正是股市：

圖：東大居民存款總額及利率

高盛認(rèn)為如果把東大居民銀行存款的龐大體量考慮進(jìn)去，大A的空間還相當(dāng)可觀。也就是說，咱們現(xiàn)在看到的小牛，只是開胃菜，主菜還沒來呢。

這其實(shí)反映了一個(gè)問題：

在低利率環(huán)境下，老百姓被迫從儲(chǔ)蓄者變成投資者。錢放在銀行跑不贏通脹，不如進(jìn)市場博一把收益。

全球資金流動(dòng)

更宏觀的層面上，全球流動(dòng)性也正在發(fā)生方向性轉(zhuǎn)變。

7月份的數(shù)據(jù)顯示，東大在全球共同基金中的主動(dòng)配置比例升至6.6%。

這個(gè)數(shù)字意味著啥呢？對比過去10年，這個(gè)倉位比歷史85%的時(shí)間都要低，意味著全球機(jī)構(gòu)對東大的配置還遠(yuǎn)未飽和。

圖：全球主動(dòng)基金的東大倉位：只有6.6%

對沖基金的動(dòng)作更直接。

8月份，他們買入A股的速度創(chuàng)下七周新高，東大已經(jīng)成為全球?qū)_基金凈買入最多的市場：

這些外資機(jī)構(gòu)們，真的是用真金白銀砸向東大市場。

他們一直都想要A股跌一點(diǎn)，他們好買，但是A股就是不回調(diào)，不給他們好好上車的機(jī)會(huì)。

投資偏好的變化

資金不僅在換地方，投資偏好也在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

機(jī)構(gòu)投資者開始大舉增持恒生科技、周期性公司、高端制造業(yè)，同時(shí)減持高股息、傳統(tǒng)消費(fèi)股等防御性品種。

這意味著什么？

市場情緒開始從求穩(wěn)轉(zhuǎn)向求增長，從防御轉(zhuǎn)向進(jìn)攻。大家不再滿足于那點(diǎn)兒股息收益，而是開始追求更高的資本增值。

寬松的全球流動(dòng)性

這一切變化的根源，還是全球流動(dòng)性環(huán)境的變化。

全球央行貨幣政策的轉(zhuǎn)向，為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)提供了充足的流動(dòng)性支撐。

即便一些市場的經(jīng)濟(jì)基本面還存在不確定性，但充裕的流動(dòng)性已經(jīng)成為推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿Α?/p>

A股市場尤其受益于這種流動(dòng)性環(huán)境。

國內(nèi)的降息降準(zhǔn)，疊加全球流動(dòng)性寬松預(yù)期，形成了內(nèi)外雙重推動(dòng)力。

機(jī)構(gòu)資金的從眾

機(jī)構(gòu)資金也經(jīng)常會(huì)從眾。

當(dāng)對沖基金開始大舉買入A股時(shí)，共同基金也在增加配置。當(dāng)亞洲基金開始增持A股時(shí)，新興市場基金也在跟進(jìn)。這種同向操作，往往會(huì)放大市場的波動(dòng)和趨勢。

但這種從眾并非盲目跟風(fēng)，而是基于相似的基本面判斷和風(fēng)險(xiǎn)收益評估。當(dāng)然這也容易導(dǎo)致漲的時(shí)候容易超買，跌的時(shí)候就一窩蜂跑路。

從居民存款向股市轉(zhuǎn)移，從全球資金向A股配置，從防御性投資向成長性投資轉(zhuǎn)變，這些看似獨(dú)立的現(xiàn)象，實(shí)際上都指向同一個(gè)方向：全球資金正在重新尋找價(jià)值洼地。

這種資金大遷徙，是對未來預(yù)期的重新判斷，是對機(jī)會(huì)的重新定義。

而A股，正站在這股資金洪流的交匯點(diǎn)上。

但咱們，依舊需要時(shí)刻保持清醒！

風(fēng)險(xiǎn)提示：

短期漲跌不預(yù)示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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