在AI 技術(shù)浪潮的推動(dòng)下，汽車行業(yè)正迎來(lái)從傳統(tǒng)制造向具身智能轉(zhuǎn)型的重大機(jī)遇，而人形機(jī)器人已成為車企突破業(yè)務(wù)邊界、實(shí)現(xiàn)估值重塑的關(guān)鍵方向。

回顧科技變革歷程，每一輪技術(shù)革命都會(huì)打破行業(yè)原有競(jìng)爭(zhēng)格局，推動(dòng)周期性行業(yè)完成估值重塑。以能源革命為例，2019-2021 年間，新能源汽車滲透率從 10% 以下快速提升至 20%，比亞迪、特斯拉等車企憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給率先完成轉(zhuǎn)型，直接帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)估值實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性提升。如今，數(shù)字革命與 AI 浪潮席卷而來(lái)，汽車已成為 AI 端側(cè)應(yīng)用的核心場(chǎng)景之一，其產(chǎn)業(yè)屬性也正從傳統(tǒng)制造領(lǐng)域，加速向 “智能車 + 機(jī)器人” 融合的具身智能企業(yè)轉(zhuǎn)變。

從產(chǎn)業(yè)邏輯層面分析，汽車與智能駕駛的本質(zhì)，可理解為AI 端側(cè)應(yīng)用的 “輪式專用機(jī)器人”。車企在二維平面路徑規(guī)劃、運(yùn)動(dòng)控制等領(lǐng)域積累的感知 - 運(yùn)控算法，以及硬件工程化能力，能夠直接遷移至人形機(jī)器人領(lǐng)域，為跨界布局奠定基礎(chǔ)。

特斯拉便是典型案例：其估值體系已從單一的汽車制造企業(yè)，轉(zhuǎn)向圍繞AI 與科技構(gòu)建的生態(tài)型企業(yè)，通過(guò) “FSD（全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)）+DOJO（超級(jí)計(jì)算機(jī)）+ 汽車 + 機(jī)器人 + Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車）” 的組合，搭建起完整商業(yè)模式，持續(xù)向盈利空間更高的 AI 業(yè)務(wù)延伸。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，比亞迪、華為、小米等企業(yè)也已積極入局，業(yè)務(wù)覆蓋電車、智能車、機(jī)器人多個(gè)領(lǐng)域。可以預(yù)見(jiàn)，提前布局 AI 相關(guān)技術(shù)、完成多領(lǐng)域能力協(xié)同的車企，有望實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)制造業(yè)到 AI 應(yīng)用企業(yè)的估值躍遷。

▍汽車與機(jī)器人供應(yīng)鏈高度協(xié)同產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)遇凸顯

汽車與機(jī)器人的核心零部件，在設(shè)計(jì)邏輯、生產(chǎn)工藝及成本管控體系上存在高度共通性。具體來(lái)看，汽車線控制動(dòng)系統(tǒng)所包含的電機(jī)、滾珠絲杠、傳感器等核心部件，與人形機(jī)器人線性執(zhí)行器的關(guān)鍵組件高度重合；而汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)采用的“電機(jī) - 電控 - 變速箱” 經(jīng)典結(jié)構(gòu)，也與機(jī)器人旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器的 “電機(jī) - 控制器 - 減速器” 架構(gòu)完全一致。正是基于這一產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，當(dāng)前拓普集團(tuán)、三花智控、雙環(huán)傳動(dòng)等頭部汽車零部件企業(yè)，已紛紛切入機(jī)器人核心部件領(lǐng)域，依托既有的成熟制造能力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，完成從 “汽車零部件” 到 “機(jī)器人零部件”的跨界延伸。

對(duì)整車廠而言，轉(zhuǎn)型機(jī)器人本體開(kāi)發(fā)具備天然優(yōu)勢(shì)。在應(yīng)用場(chǎng)景上，車企可將機(jī)器人率先部署于自身超級(jí)工廠（如特斯拉Optimus 初期用于工廠生產(chǎn)），通過(guò)真實(shí)場(chǎng)景驗(yàn)證產(chǎn)品性能并迭代技術(shù)；在技術(shù)能力上，智能車端到端大模型的推進(jìn)，使智能車有望早于足式機(jī)器人實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，而駕駛場(chǎng)景積累的海量數(shù)據(jù)、算法模型，可為機(jī)器人的感知、決策、執(zhí)行提供支撐。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，車企布局機(jī)器人業(yè)務(wù)的動(dòng)作已逐步落地：比亞迪已組建專門的具身智能研究團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)工藝機(jī)器人、類人形機(jī)器人等產(chǎn)品，還與香港科技大學(xué)聯(lián)合成立實(shí)驗(yàn)室，專項(xiàng)攻關(guān)機(jī)器人核心技術(shù)；小鵬汽車發(fā)布的IRON 人形機(jī)器人已在廣州工廠投入實(shí)際使用，并計(jì)劃于 2026 年實(shí)現(xiàn)具備 L3 初階能力的機(jī)器人量產(chǎn)；此外，奇瑞、長(zhǎng)安、賽力斯等車企也通過(guò)成立機(jī)器人子公司、聯(lián)合外部機(jī)構(gòu)研發(fā)等方式，穩(wěn)步推進(jìn)機(jī)器人業(yè)務(wù)布局。

從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，汽車與人形機(jī)器人均屬于千萬(wàn)級(jí)需求規(guī)模的終端場(chǎng)景，二者在原材料集中采購(gòu)、產(chǎn)品模塊化設(shè)計(jì)、精密生產(chǎn)工藝、自動(dòng)化設(shè)備裝配、全鏈路成本管控等體系上，具備深度共通性。車企在汽車領(lǐng)域積累的規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、嚴(yán)格的質(zhì)量管控標(biāo)準(zhǔn)、高效的供應(yīng)鏈整合能力，可直接復(fù)用于機(jī)器人量產(chǎn)環(huán)節(jié)，降低機(jī)器人行業(yè)的量產(chǎn)試錯(cuò)成本與時(shí)間成本。

典型案例包括：特斯拉依托超級(jí)工廠95%以上的零部件國(guó)產(chǎn)化率，實(shí)現(xiàn)了機(jī)器人核心部件的本地化配套與快速降本；美的集團(tuán)則將庫(kù)卡機(jī)器人的底盤技術(shù)，與自主研發(fā)的機(jī)械臂技術(shù)相結(jié)合，成功推出適用于工廠巡檢場(chǎng)景的類人形機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)了跨產(chǎn)品線的技術(shù)復(fù)用與場(chǎng)景落地。

▍人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)進(jìn)入0 到 1 跨越期

當(dāng)前，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)處于“認(rèn)知形成 + 產(chǎn)品迭代” 向 “批量化 + 降本 + 性能升級(jí)” 邁進(jìn)的關(guān)鍵階段，科技廠商、車企、機(jī)器人本體企業(yè)等多主體涌入賽道，依托各自優(yōu)勢(shì)加速布局，行業(yè)進(jìn)展顯著提速。

車企在機(jī)器人領(lǐng)域的布局以“技術(shù)遷移 + 場(chǎng)景落地” 為核心邏輯。特斯拉 Optimus 機(jī)器人持續(xù)迭代，2024年已實(shí)現(xiàn)戶外下坡小跑、靈巧抓球等動(dòng)作，預(yù)計(jì) 2026 年正式爬產(chǎn)，量產(chǎn)后成本有望低于 2 萬(wàn)美元；比亞迪通過(guò)投資智元機(jī)器人、優(yōu)必選等企業(yè)，構(gòu)建機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，同時(shí)自研類人形機(jī)器人并推進(jìn)工業(yè)場(chǎng)景落地；小鵬 IRON 機(jī)器人搭載自研圖靈 AI 芯片（算力 3000T），具備 720 度環(huán)境感知能力，已在工廠執(zhí)行搬運(yùn)、裝配等任務(wù)。

科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借大模型算法、算力平臺(tái)、生態(tài)鏈資源，成為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重要推動(dòng)者。英偉達(dá)推出Project GR00T 機(jī)器人大模型與 Jetson Thor 開(kāi)發(fā)套件，支持機(jī)器人通過(guò)自然語(yǔ)言理解任務(wù)、模仿人類動(dòng)作學(xué)習(xí)，同時(shí)與小鵬、智元等國(guó)內(nèi)企業(yè)合作推進(jìn)技術(shù)落地；華為發(fā)布 CloudRobo 具身智能平臺(tái)，整合盤古大模型能力，提供從數(shù)據(jù)合成、模型開(kāi)發(fā)到仿真驗(yàn)證的端到端解決方案，并聯(lián)合 16 家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)構(gòu)建具身智能生態(tài)；小米通過(guò)技術(shù)遷移打造 CyberOne 人形機(jī)器人，先在自家工廠試點(diǎn)工業(yè)機(jī)器人，再逐步拓展至多場(chǎng)景。

專業(yè)機(jī)器人企業(yè)在運(yùn)動(dòng)控制、本體研發(fā)上經(jīng)驗(yàn)豐富，成為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的重要力量。Figure AI 推出Figure 02機(jī)器人，已向?qū)汃R工廠交付并執(zhí)行金屬板裝配任務(wù)，計(jì)劃四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)10萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能；宇樹(shù)科技憑借四足機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)積累，推出售價(jià) 9.9 萬(wàn)元的 G1 人形機(jī)器人，2025年中標(biāo)中移（杭州）代工項(xiàng)目；智元機(jī)器人發(fā)布遠(yuǎn)征、靈犀系列機(jī)器人，2025 年量產(chǎn)第1000臺(tái)通用具身機(jī)器人，并通過(guò)收購(gòu)上市公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。

▍政策與資本雙輪驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)完善

政策層面，近年來(lái)國(guó)家與地方政府密集出臺(tái)支持政策，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供保障。2023 年 11 月，工信部《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，到 2025 年實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)突破與批量生產(chǎn)，培育 2-3 家全球影響力生態(tài)型企業(yè)；2025 年，上海、湖北、深圳等地出臺(tái)具身智能產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)資金補(bǔ)貼、場(chǎng)景開(kāi)放、平臺(tái)建設(shè)等方式推動(dòng)技術(shù)落地，例如上海對(duì)人形機(jī)器人示范項(xiàng)目給予最高 50% 的投資補(bǔ)貼，深圳計(jì)劃 2027 年實(shí)現(xiàn)具身智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破 500 億元。

資本層面，人形機(jī)器人賽道融資活躍，頭部企業(yè)獲得大額資金支持。Figure AI獲微軟、英偉達(dá)等 6.8 億美元融資；銀河通用完成 5 億元戰(zhàn)略輪融資；宇樹(shù)科技、智元機(jī)器人等通過(guò)股權(quán)融資完善產(chǎn)能布局。同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)相關(guān)企業(yè)的關(guān)注度提升，科創(chuàng)板將人工智能、機(jī)器人等納入第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，為企業(yè)提供融資渠道。

▍結(jié)語(yǔ)與未來(lái)：

在AI 技術(shù)革命與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的推動(dòng)下，汽車行業(yè)向具身智能轉(zhuǎn)型與人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展已成為不可逆的趨勢(shì)。隨著技術(shù)持續(xù)迭代、政策支持加碼、商業(yè)化場(chǎng)景落地，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)有望在這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變革中實(shí)現(xiàn)價(jià)值重構(gòu)，開(kāi)啟新的增長(zhǎng)周期。