最近一個月以來，國內(nèi)基本全是好消息。

　　人民幣匯率開啟上漲周期，股市沖擊4000點，黃金在震蕩了幾個月后，也開始重拾漲勢。

　　整個七月之前，大家還都在悲悲戚戚，但好像不過只過了一個月，信心都回來了，比如說最近開始流行的網(wǎng)絡宣言是，那些看空中國的人，這一次都是要付出代價的。

　　這有一個宏觀趨勢是美國失序下的美元資產(chǎn)衰退交易，以及對沖美元資產(chǎn)的全球分散配置 。4月份罕見出現(xiàn)了美元、美債、美股三重下跌。

　　但與此同時，國內(nèi)則一直在堅定救市，從去年924開始，財政、政策多維度托底救市，信心在逐漸回彈，這也讓人民幣資產(chǎn)預期逐漸回升。

　　先說人民幣，升值預期已經(jīng)成為共識了。

　　這一次人民走強大概有幾點原因：

　　貿(mào)易由4月的悲觀到后來的樂觀。第一季度是應對關稅戰(zhàn)的搶出口，貿(mào)易額大漲，二季度關稅戰(zhàn)悲觀期，但中美談定了90天延期，導致了又一波的搶出口；結(jié)果是7月底，再次延期三個月。

　　這導致的結(jié)果是，去年是歷史上最高額度的貿(mào)易順差額度，將近1萬億美金，但今年的數(shù)據(jù)則比去年還高。4月是去年同期的1.6倍，5月是1.3倍，都是歷史同期最高。

　　接著是美元貶值周期，特朗普一心想要弱美元，一番折騰下來，美元從年初的108下降，跌幅近10%。接下來還有美聯(lián)儲的降息預期。所以，今年是08年經(jīng)濟危機后十幾年來，市場第一次達成去美元化的共識交易。

　　所以，這導致了全球貨幣大漲，歐元漲的最高，約11%，人民幣則在1.6%，港元也在大漲。

　　還有就是國內(nèi)資產(chǎn)。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，A股兩融余額已達22969.91億元，超過2015年的峰值2.27萬億元，創(chuàng)歷史新高。此前的8月6日，A股兩融余額超過2萬億元，是時隔十年之久重新站上2萬億元的關口。而兩融余額的最高點出現(xiàn)在2015年的6月18日，當時的兩融余額是22728億元。

　　對國內(nèi)來說，融資因為是杠桿資金，所以一般被稱為是A股信心的晴雨表。當杠桿資金開始增量進了，說明信心和預期在反彈。

　　總體來看，這一波A股的信心，核心原因在于科技敘事，人工智能就是最后一波人類科技革命。而中國是唯一可以和美國并駕齊驅(qū)，誕生鏈主的市場。

　　所以這一波行情，是從年初的香港開始，6月份傳導到國內(nèi)。與此同時，伴隨著政策托舉，國家隊救市，以及強制長線資金入市，還有就是降息預期導致的嚴重資產(chǎn)荒。

　　政策很明顯在引導社會整體資金進入股市，我們之前說過，這一次是要完成樓股平替，學美國用股市替代國內(nèi)樓市的民間財富承載器。

　　股市比樓市好的一點是，可以快速見效，在經(jīng)濟下行期的救市特別有用。

　　當市場開始出現(xiàn)賺錢效應之后，在低利率和資產(chǎn)荒的背景下，增量資金開始流入。

　　但目前看來，增量資金主要還是國家隊、保險和量化資金，散戶有進，但還沒有形成大勢。我看了多家機構的報告，中金、中信、瑞銀、高盛，普遍預測后期散戶潛在入市資金在8萬億到10萬億，這才是核彈級的大水。

　　所以，這一波走勢，目前尚在中途，4000點應該是問題不大。如果能坐穩(wěn)4000點，那上4500的概率就很大。但就像在直播中說的那樣，上4000點后，如果是我，我會按節(jié)奏減倉，按每一個百位點為單位，漲上了就減一點。

　　不貪多，只求穩(wěn)，求落袋為安，要認命，要有自知之明。

　　上一波國內(nèi)財富大漲，樓市從2016年漲到了2021年，但漲再多也只是紙面財富，不過這兩三年，又全跌回去了。入市的越晚，跌的越慘。

　　其實2007年和2015年都是前車之鑒。

　　很多人說這一次和2015年不一樣，但好像每一次大家都是這樣說的，每一次都自認為和之前行情不一樣，但每一次都沒有變過。歸根結(jié)底，人性萬年不變，人性主導的資產(chǎn)市場又怎么可能會變，智者如牛頓都做不到及時止盈止損，落袋為安，何況蕓蕓眾生。

　　有意思的是，其實每一代都有每一代人的被毒打的方式，2007年是80后，2015年是90后，現(xiàn)在則是00后，每一代都是自信滿滿，覺得比前輩強，自己和別人不一樣。

　　并且這一波水牛特征異常明顯，行情走勢和經(jīng)濟基本面完全背離，但塵歸塵土歸土，一切最終還是要回歸基本面的。

　　其實，越是像現(xiàn)在這樣的時刻，越是思想最混亂、投資邏輯最混亂的時刻了。我們該如何面對這一切？又該如何優(yōu)化負債，優(yōu)化資產(chǎn)？