早評(píng)：折疊屏手機(jī)有望成為行業(yè)增長(zhǎng)新引擎
【投資大事】
①國(guó)辦印發(fā)釋放體育消費(fèi)潛力“20條”，體育板塊有望站上風(fēng)口。關(guān)注粵傳媒
②華為發(fā)布全新三折疊手機(jī)，折疊屏手機(jī)有望成為行業(yè)增長(zhǎng)新引擎。關(guān)注維信諾
③數(shù)字人民幣應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇凸顯。關(guān)注中科金財(cái)
【熱點(diǎn)機(jī)會(huì)】
國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能反轉(zhuǎn)，看好集成+電芯
過(guò)去國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能邏輯較弱，行業(yè)生態(tài)逐步惡化，缺乏盈利模式。2025年是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)化元年，新能源139號(hào)文強(qiáng)化峰谷電價(jià)差，國(guó)家對(duì)儲(chǔ)能參與電力現(xiàn)貨交易的認(rèn)可賦予其一定的經(jīng)濟(jì)性。國(guó)家醞釀出臺(tái)全國(guó)范圍內(nèi)的儲(chǔ)能容量電價(jià)政策，使得儲(chǔ)能在現(xiàn)貨交易+容量電價(jià)的支持下利用率迅速提升，收益率較為可觀。#看好未來(lái)儲(chǔ)能裝機(jī)的成長(zhǎng)性。目前風(fēng)光新增發(fā)電量=中國(guó)新增用電量，但新增用電量平均分布于每天，而新增發(fā)電量集中于幾個(gè)小時(shí)，形成了時(shí)間上的不均衡性，儲(chǔ)能是唯一解決方案。過(guò)去10%*2度電的配儲(chǔ)比例相當(dāng)于光伏發(fā)電量的5%或是風(fēng)電發(fā)電量的2%可實(shí)現(xiàn)存儲(chǔ)，當(dāng)風(fēng)光發(fā)電占比逐步提升時(shí)，參照海外成熟市場(chǎng)需用儲(chǔ)能騰挪30%以上的日發(fā)電量，預(yù)計(jì)配儲(chǔ)比例將提升數(shù)倍。后續(xù)4-6h的儲(chǔ)能系統(tǒng)將逐步成為主流。儲(chǔ)能成長(zhǎng)性較好。我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，儲(chǔ)能需求增速保持30%以上，成長(zhǎng)性依舊較好。劣幣驅(qū)逐良幣的市場(chǎng)生態(tài)轉(zhuǎn)好后，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)的系統(tǒng)集成企業(yè)以及電芯企業(yè)盈利得以修復(fù)。下半年儲(chǔ)能需求顯著好于上半年，目前優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能極為緊張，看好后續(xù)盈利彈性。
建議關(guān)注：1)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成企業(yè)，首推海博思創(chuàng)，其次建議陽(yáng)光電源等公司；
2）儲(chǔ)能電芯企業(yè)，首推億緯鋰能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（該建議僅作為投資參考，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自行承擔(dān)。投顧：王志輝，證書(shū)編號(hào)：A0560625070009）