圖片來源：征探君

9月10日，阿里旗下高德地圖宣布推出全球首個基于用戶行為產(chǎn)生的榜單“高德掃街榜”，高德同時啟動“煙火好店支持計劃”，通過發(fā)放超10億補貼等措施，鼓勵用戶到店消費，希望每天能為線下餐飲及其他服務(wù)業(yè)多帶去1000萬客流。

當天，大眾點評隨即宣布“重啟”品質(zhì)外賣服務(wù)，并同步發(fā)放2500萬張各類大額“品質(zhì)外賣”消費券。這也被視為，支援美團目前面臨的外賣競爭。

如今，美團的到家和到店兩大核心業(yè)務(wù)都面臨了新的競爭。到店業(yè)務(wù)有新晉的高德，到家業(yè)務(wù)有京東外賣、淘寶閃購。美團將如何面對當前的競爭？

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外賣競爭蠶食利潤

2025年上半年，美團在京東外賣和淘寶閃購的夾擊下，業(yè)績受到了不小的影響。

據(jù)美團2025年半年報，在京東外賣、淘寶閃購上線的第二個季度，美團的凈利潤明顯下滑。其收入918.4億元，同比增長11.7%；期內(nèi)溢利3.65億元，同比減少96.8%；經(jīng)調(diào)整EBITDA27.82億元，同比減少81.5%。

在業(yè)績說明會上，美團CEO王興直言，“首先我們想傳達非常明確的信息，那就是我們堅決反對當前的這種競爭態(tài)勢，監(jiān)管機構(gòu)也非常明確地表態(tài)，他們不希望市場上出現(xiàn)這樣的內(nèi)卷競爭。但話雖如此，當競爭持續(xù)加劇且變得更加激烈時，我們將全力以赴捍衛(wèi)我們的市場地位。”

體現(xiàn)在財報上，2025年第二季度，美團的銷售成本614億元，同比增長27%，收入占比從2024年第二季度的58.8%提升至2025年第二季度的66.9%。其增長主要是由于即時配送交易筆數(shù)增加及騎手補貼提高、食雜零售業(yè)務(wù)的擴張及海外業(yè)務(wù)的發(fā)展。

銷售及營銷開支同比增長51.8%至225億元，收入占比從2024年第二季度的18%提高至2025年第二季度的24.5%。其增長主要是業(yè)務(wù)發(fā)展以及為應(yīng)對外賣及即時零售業(yè)務(wù)的激烈競爭而不斷調(diào)整的業(yè)務(wù)策略導(dǎo)致推廣、廣告及用戶激勵的開支增加。

與此同時，美團也在提升騎手的福利待遇。自7月1日起，美團已將職業(yè)傷害保障拓展至17個省市的所有騎手。美團在財報中表示，4月，其在南通和泉州啟動了騎手養(yǎng)老保險補貼試點。在這兩個試點城市順利推行后，美團計劃在2025年年底前逐步推廣至全國。

值得一提的是，美團CEO王興于9月7日向員工發(fā)內(nèi)部信，披露過去一年美團服務(wù)了7.7億用戶、1450萬年活躍商戶，月均連接336萬騎手，即時零售日訂單峰值突破1.5億單。2025年一季度，美團高頻騎手平均收入為7230至10100元，比2024年末增長了12%。

顯然，面對京東、淘寶的來勢洶洶，美團除了同樣推出補貼外，也在提高對騎手的保障，以保持配送層面的優(yōu)勢，但阿里與京東也有相同的動作。自2025年3月起，京東外賣成為首個為全職騎手繳納五險一金的平臺，且所有成本（含個人部分）均由企業(yè)承擔。同時，針對夏季高溫與冬季嚴寒，京東外賣推出“季節(jié)性專項補貼”：6-8月及12-次年2月期間，全職騎手每月可獲額外津貼，覆蓋全國所有運營城市。

據(jù)媒體報道，近日，《2025年度“餓了么”平臺算法和勞動規(guī)則協(xié)議》落地，通過優(yōu)化計價算法模型、約束服務(wù)商行為，確保眾包與專送騎手正常勞動收入不低于當?shù)刈畹托r工資或月工資標準；針對節(jié)假日、惡劣天氣等特殊場景，建立差異化補貼機制，保障騎手收入穩(wěn)定性。福利保障方面，協(xié)議明確為眾包騎手提供職業(yè)傷害保險、困難幫扶資金等支持，并計劃在2025年底前實現(xiàn)養(yǎng)老保險與醫(yī)療保險補貼全國覆蓋。

外賣的競爭已經(jīng)從單純的“價格”補貼延伸至對外賣騎手的福利保障。

02

到店業(yè)務(wù)面臨新對手

在美團花費大量資源在外賣上時，阿里又高調(diào)進入美團的到店業(yè)務(wù)，而到店業(yè)務(wù)正是美團在新一輪外賣競爭中的收入增長力。

在高德掃街榜發(fā)布會上，高德首次披露，高德地圖覆蓋全國超700萬個餐廳點位，目前每天有1.2億次生活服務(wù)相關(guān)搜索，導(dǎo)航前往1300萬個生活服務(wù)目的地。

據(jù)悉，高德掃街榜推出了不同類型行為的排行榜，有體現(xiàn)遠距離專程前往的“輪胎磨損榜”，有體現(xiàn)多次前往的“回頭客榜”，還有本地人愛去、城市特色體驗、高分煙火小店等多類排名，每個分類都會根據(jù)動態(tài)數(shù)據(jù)每日更新。同時，將在獲得用戶授權(quán)后，首次引入支付寶芝麻信用體系，結(jié)合用戶信用等級為可信評價加權(quán)，并借助AI風控，有效識別、過濾虛假和噪聲評價。

目前，高德掃街榜已覆蓋全國超300個城市的160萬個線下服務(wù)商家，包括超87萬家餐廳、23萬家酒店以及近5萬個景區(qū)等。

“信用+行為”構(gòu)成的動態(tài)數(shù)據(jù)排行榜單，上線便覆蓋的海量商家，反映出高德地圖對到店業(yè)務(wù)的決心。

從美團來看，其將業(yè)務(wù)分為核心本地商業(yè)和新業(yè)務(wù)。2025年第二季度財報，核心本地商業(yè)收入653.47億元，同比增長7.7%；經(jīng)營溢利37.21億元，同比減少75.6%；經(jīng)營利潤率同比下降19.4個百分點至5.7%。

2025年第二季度，核心本地商業(yè)中，來自配送服務(wù)收入為236.56億元，同比增長2.8%；傭金收入為249.51億元，同比增長12.9%；來自在線營銷服務(wù)收入為135.47億元，同比增長10.5%；其他服務(wù)及銷售（包括利息收入）為31.93億元，同比減少2.9%。

傭金收入增長主要是由于交易金額增加，在線營銷服務(wù)的收入增長主要是由于活躍商家數(shù)量增加。但是，配送服務(wù)收入的增幅遠低于即時配送交易筆數(shù)的增幅，主要是由于為應(yīng)對激烈競爭，使得于配送服務(wù)收入中扣除的補貼大幅增加。

在業(yè)績說明會上，美團高管便預(yù)計第三季度核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)將出現(xiàn)大幅虧損。如今，高德地圖又憑借導(dǎo)航優(yōu)勢以及阿里AI賦能，高調(diào)殺入到店業(yè)務(wù)，也可能對美團的業(yè)績產(chǎn)生影響。美團又將如何面對來自到店與到家業(yè)務(wù)的雙重競爭呢？

作者丨五仁

來源丨征探財經(jīng)（ID:teccj6)