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9月10日，甲骨文公布史上最強財報，AI 訂單引爆股市，2026 財年第一財季剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550 億美元，同比激增 359%，且與 OpenAI 簽署3000 億美元計算協(xié)議，成為其未來五年 AI 訓(xùn)練與推理的核心基礎(chǔ)設(shè)施提供商，支撐千億級參數(shù)模型開發(fā)。

全球資本市場受到震動，A股市場AI硬件方向大幅飆升，與甲骨文關(guān)系密切的個股漲勢明顯，一文梳理核心受益龍頭！

一、與甲骨文有直接合作關(guān)系的公司

這類公司與甲骨文有較為深入和直接的業(yè)務(wù)往來，是其生態(tài)系統(tǒng)的參與者。

• 神州數(shù)碼 (000034.SZ)：與甲骨文合作超過20年，是其在中國市場的核心代理商與戰(zhàn)略合作伙伴。合作領(lǐng)域包括數(shù)據(jù)庫、中間件、云計算產(chǎn)品的分銷及云管理服務(wù)（MSP），還聯(lián)合推出了“登云數(shù)據(jù)庫一體機”等產(chǎn)品。
• 新炬網(wǎng)絡(luò) (605398.SH)：專注于IT運維服務(wù)，為金融、電信等行業(yè)客戶提供Oracle數(shù)據(jù)庫的升級、遷移、云化運維等全生命周期管理服務(wù)，與甲骨文合作歷史悠久。
• 華工科技 (000988.SZ)：是甲骨文800G光模塊的核心供應(yīng)商之一。公開信息顯示其800G LPO產(chǎn)品在2025年7月已獲得甲骨文約1萬片的批量訂單，800G FR4產(chǎn)品在測試中排名第一。
• 工業(yè)富聯(lián) (601138.SH)：作為全球AI服務(wù)器代工龍頭，是甲骨文AI服務(wù)器的重要供應(yīng)商。有報道稱其份額超過70%，直接受益于甲骨文AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的巨大需求。
• 南都電源 (300068.SZ)：是甲骨文數(shù)據(jù)中心高壓鋰電備電系統(tǒng)的核心供應(yīng)商，并提供整體解決方案。其產(chǎn)品已通過甲骨文向微軟供貨，是數(shù)據(jù)中心電力保障的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
• 潤和軟件 (300339.SZ)：甲骨文在中國的重要戰(zhàn)略合作伙伴，合作涵蓋云服務(wù)（OCI平臺遷移與開發(fā)）、數(shù)據(jù)庫運維、中間件服務(wù)及行業(yè)解決方案（如金融、電信）。其自研分布式中間件已替代甲骨文產(chǎn)品并用于多家銀行核心系統(tǒng)。

二、甲骨文硬件與基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商

這類公司主要為甲骨文的數(shù)據(jù)中心或硬件產(chǎn)品提供關(guān)鍵的零部件與支持。

• 中際旭創(chuàng) (300308.SZ)：已被明確列為甲骨文在AI數(shù)據(jù)中心光模塊環(huán)節(jié)的“核心供應(yīng)商”。據(jù)報道，其在甲骨文800G光模塊采購中占比約30%，且已由“間接供應(yīng)”升級為“直供”，1.6T光模塊送樣時間領(lǐng)先同行。
• 新易盛 (300502.SZ)：同樣是甲骨文AI服務(wù)器光模塊的主要供應(yīng)商之一。有資料稱其獨家掌握1.6T光模塊技術(shù)，是甲骨文800G/1.6T光模塊僅認(rèn)證的3-4家主力供應(yīng)商之一，直接受益于甲骨文數(shù)據(jù)中心建設(shè)。
• 劍橋科技 (603083.SH)：全球率先開發(fā)800G/1.6T光模塊的廠商之一。有報道稱，設(shè)備商客戶800G硅光需求中約三分之一來自O(shè)racle。

三、云服務(wù)與數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的合作伙伴

這類公司在云服務(wù)、數(shù)據(jù)庫實施或國產(chǎn)替代方面與甲骨文存在關(guān)聯(lián)。

• 用友網(wǎng)絡(luò) (600588.SH)：國內(nèi)ERP龍頭企業(yè)，在高端市場與甲骨文（如Oracle E-Business Suite）存在競爭和替代關(guān)系。同時，雙方也有合作，例如用友在其部分產(chǎn)品中深度集成Oracle數(shù)據(jù)庫。
• 達(dá)夢數(shù)據(jù) (688692.SH)：作為“國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫第一股”，其產(chǎn)品兼容Oracle語法，在黨政、金融、電信等關(guān)鍵行業(yè)積極推動國產(chǎn)化替代。
• 漢得信息 (300170.SZ)：甲骨文的合作伙伴，長期為其提供全球ERP系統(tǒng)（如Fusion Cloud ERP）的實施與運維服務(wù)。

四、投資注意事項

關(guān)注“甲骨文概念股”時，需要注意以下幾點：

1. 辨別合作實質(zhì)：仔細(xì)分辨上市公司與甲骨文的合作具體內(nèi)容、業(yè)務(wù)規(guī)模以及對公司業(yè)績的實際影響。并非所有掛有“概念”的公司都能獲得實質(zhì)性的業(yè)績增長。
2. 警惕短期炒作風(fēng)險：熱點主題可能會吸引市場短期資金的炒作，導(dǎo)致股價短期內(nèi)脫離基本面。謹(jǐn)慎追高，避免成為“接盤俠”。
3. 關(guān)注行業(yè)基本面：甲骨文的強勢源于AI算力需求的爆發(fā)，但需要關(guān)注全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)性和節(jié)奏，以及相關(guān)公司的技術(shù)實力、訂單獲取能力和業(yè)績兌現(xiàn)情況
4. 理解國產(chǎn)化替代趨勢：在信創(chuàng)背景下，數(shù)據(jù)庫、ERP等領(lǐng)域的國產(chǎn)化替代是長期趨勢。這與和甲骨文合作看似矛盾，但也存在競合關(guān)系，需要辯證看待相關(guān)公司的發(fā)展。

文中觀點涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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