今天A股完全是被港股拖著走，港股恒生指數(shù)大漲1.78%，逼近27000點，恒生科技指數(shù)暴漲超4%，創(chuàng)出年內(nèi)新高，而上證指數(shù)只小漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指好一點漲近2%。今天早盤A股一度大跳水，還是有很多資金搶著在美聯(lián)儲降息前兌現(xiàn)，然后港股太強了把A股拖起來了，創(chuàng)業(yè)板指主要靠寧王，也是港股帶的。

可以看到，恒生科技前幾個月一直在震蕩，大幅跑輸創(chuàng)業(yè)板指，直到近兩周才開始加速上漲，特別是今天，來了個大高潮。

我覺得港股科技股近期走強有三大原因：

首先最核心的就是美聯(lián)儲降息預(yù)期，明天凌晨就是美聯(lián)儲議息會議，大概率降息25bp，降息50bp也有可能，關(guān)鍵是再次開啟降息周期的拐點意義。近期美元指數(shù)持續(xù)走弱，已經(jīng)跌破97關(guān)口，而離岸人民幣匯率今天盤中一度升破7.1關(guān)口，弱美元利好新興市場。

其次就是國產(chǎn)AI芯片的敘事，推動阿里、百度等大廠估值修復(fù)。昨晚新聞聯(lián)播重磅報導(dǎo)國產(chǎn)卡與NV卡重要參數(shù)對比，阿里旗下平頭哥公司算力媲美英偉達H20，位居國產(chǎn)卡首位，已經(jīng)大大縮小了與英偉達的差距。

而百度自研芯片昆侖芯已用于模型訓(xùn)練。 據(jù)報道百度已開始使用自主設(shè)計的昆侖P800訓(xùn)練新版文心一言模型，部分替代了此前依賴的英偉達芯片。此前，昆侖芯斬獲中國移動十億訂單。

所以，百度和阿里成為本輪互聯(lián)網(wǎng)科技股估值修復(fù)先鋒，今天港股百度暴漲超15%，阿里巴巴漲超5%，市值重回3萬億港幣，而騰訊也重回6萬億市值。

最后就是補漲，前兩個月A股遠遠強于港股，滬指都新高了。一般來說，降息都是高低切的節(jié)點，9月以來以nv鏈為代表的科技股開始跑輸，寧德時代為代表的估值相對低的大白馬持續(xù)走強。

不過我還是要提醒一下，當(dāng)前全球股市、部分商品都在新高附近，充分消化了美聯(lián)儲降息預(yù)期，所以明天凌晨的美聯(lián)儲議息會議至關(guān)重要，到底是兌現(xiàn)還是空中加油不得而知。

再來看今天其它的重磅消息：

• 今天盤前有媒體報道DUV光刻機相關(guān)消息，和中芯國際有關(guān)，A股光刻機板塊大幅高開，波長光電、永新光學(xué)、凱美特氣等多股漲停，中芯國際一度漲超10%。

• 今日，工業(yè)和信息化部公開對《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強制性國家標(biāo)準(zhǔn)，向社會征求意見。

• 香港特區(qū)行政長官李家超在立法會發(fā)表2025年《施政報告》，提出多項金融與科技發(fā)展舉措。

• 華為舉辦智能世界2035系列報告發(fā)布會，正式發(fā)布《智能世界2035》和《全球數(shù)智化指數(shù)2025》報告。報告指出，AGI將是未來十年最具變革性的驅(qū)動力量。隨著大模型的發(fā)展，AI智能體將從執(zhí)行工具演進為決策伙伴，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)革命。到2035年，全社會的算力總量將增長10萬倍，計算領(lǐng)域?qū)⑼黄苽鹘y(tǒng)馮? 諾依曼架構(gòu)的束縛，在計算架構(gòu)、材料器件、工程工藝、計算范式四大核心層面實現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，最終催生新型計算的全面興起。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為1.95%，港股恒生指數(shù)漲幅為1.82%，恒生科技指數(shù)漲幅為4.29%。市場成交額小幅放量至2.4萬億，漲跌基本各半。

分行業(yè)來看，電力設(shè)備、汽車、家用電器、煤炭、綜合等行業(yè)領(lǐng)漲，農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、社會服務(wù)等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考