財(cái)聯(lián)社9月18日訊 （記者 曹韻儀）美聯(lián)儲(chǔ)降息標(biāo)志著政策正式轉(zhuǎn)向，這一舉措對(duì)未來人民幣對(duì)美元匯率有何影響？

市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)下行，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這或?yàn)槿嗣駧艓肀粍?dòng)升值動(dòng)能。今日早間，離岸人民幣對(duì)美元匯率上揚(yáng)，盤中升破7.10關(guān)口，此前，離岸人民幣對(duì)美元盤中一度升破7.09關(guān)口。昨日，離岸人民幣升破7.10關(guān)口，創(chuàng)去年11月以來新高。

多位市場(chǎng)專家對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，近期人民幣匯率快速上漲主要受內(nèi)外多重因素共同驅(qū)動(dòng)，包括美元指數(shù)偏弱運(yùn)行創(chuàng)造了相對(duì)溫和的外部環(huán)境、人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)釋放較強(qiáng)的匯率預(yù)期引導(dǎo)等?！邦A(yù)計(jì)未來美聯(lián)儲(chǔ)還有兩次降息，下半年人民幣將以穩(wěn)為主，保持與美元反向波動(dòng)、波幅較小的運(yùn)行格局?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地 帶來人民幣被動(dòng)升值動(dòng)力

時(shí)隔9個(gè)月后，美聯(lián)儲(chǔ)再次降息。北京時(shí)間18日凌晨，在結(jié)束兩天的議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后,美元指數(shù)跌破7月初的低點(diǎn)至96.22，創(chuàng)2022年2月以來新低，隨后有所拉升。

事實(shí)上，今年以來人民幣對(duì)美元匯率經(jīng)歷了較為明顯的波動(dòng)。年初階段，在岸和離岸人民幣均呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)匯率走勢(shì)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。然而，自4月起，人民幣對(duì)美元開始企穩(wěn)并逐步升值，在岸及離岸市場(chǎng)接連突破多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)關(guān)口。目前，人民幣匯率已逼近“7”這一重要整數(shù)心理關(guān)口，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授胡捷對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于美元再次進(jìn)入降息通道，利好人民幣兌美元的升值，未來需密切關(guān)注中美貿(mào)易逆差的變化，同時(shí)關(guān)注外資流入情況?！跋鄬?duì)于其他貨幣，美元處在貶值的整體趨勢(shì)。一個(gè)明顯的標(biāo)志是美元指數(shù)下跌。在這些背景下，預(yù)測(cè)人民幣在未來一段時(shí)間內(nèi)將整體走強(qiáng)?！?/p>

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)財(cái)聯(lián)社記者指出：“市場(chǎng)對(duì)年底前美聯(lián)儲(chǔ)還可能有進(jìn)一步較大幅度降息的預(yù)期升溫，美元顯著下行。這給包括人民幣在內(nèi)的非美貨幣帶來較強(qiáng)的被動(dòng)升值動(dòng)能。”

王青進(jìn)一步補(bǔ)充：“另外，近期國(guó)內(nèi)股市保持強(qiáng)勢(shì)，外資加速流入。這在帶動(dòng)結(jié)匯需求增加的同時(shí)，也在改善匯市情緒。最后，近期人民幣中間價(jià)繼續(xù)在偏強(qiáng)方向調(diào)控?！?/p>

中輝期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高敏對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年以來人民幣不斷走強(qiáng)背后有兩個(gè)原因：一方面是海外對(duì)中國(guó)資產(chǎn)重新評(píng)估，外資進(jìn)入中國(guó)投資；另一方面美元表現(xiàn)相對(duì)疲軟?！笆袌?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)未來繼續(xù)降息，美元走弱是大概率事件。在多重因素下，人民幣匯率有望不斷升值，預(yù)計(jì)年底或站上‘7’的關(guān)口?！?/p>

未來人民幣將保持走強(qiáng)趨勢(shì)

綜合各類影響因素，王青判斷短期內(nèi)人民幣還會(huì)處于偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)?！敖酉聛硪攸c(diǎn)關(guān)注降息落地后的美元走勢(shì)?！彼治龇Q，“往后看，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)恢復(fù)降息，以及特朗普政府關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊逐步顯現(xiàn)，美元指數(shù)還將承受一定下行壓力，包括人民幣在內(nèi)的主要非美元貨幣對(duì)美元匯價(jià)易漲難跌?！?/p>

整體來看，人民幣匯率近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)既受到外部美元波動(dòng)的影響，也反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期變化。在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)交錯(cuò)發(fā)布的背景下，匯率市場(chǎng)的波動(dòng)性或仍將延續(xù)。

不過，王青也提醒，“上半年美元跌幅巨大，市場(chǎng)對(duì)包括美聯(lián)儲(chǔ)降息等在內(nèi)的各類美元利空因素已有所消化，加之當(dāng)前歐洲、日本經(jīng)濟(jì)走勢(shì)疲弱，后期美元會(huì)有較強(qiáng)的抗跌韌性?！?/p>

博通咨詢首席分析師王蓬博對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，預(yù)期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束并轉(zhuǎn)向降息，美元長(zhǎng)期見頂概率上升，將減輕人民幣外部壓力。

對(duì)于未來人民幣對(duì)美元的走勢(shì)，高敏指出需關(guān)注的背后因素有兩點(diǎn)，一是美元持續(xù)走弱的趨勢(shì)性，第二則是外資流入情況?！叭嗣駧刨Y產(chǎn)的戰(zhàn)略沖突吸引了全球投資者進(jìn)入，資本流入則注入貨幣升值動(dòng)力?！?/p>

國(guó)內(nèi)方面，王青認(rèn)為四季度外部波動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響會(huì)逐步顯現(xiàn)，而逆周期調(diào)節(jié)政策適時(shí)加力將確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本穩(wěn)定?！斑@方面有充足的政策空間，將為人幣匯率提供重要的內(nèi)在支撐。接下來人民幣匯率仍將以穩(wěn)為主，保持與美元反向波動(dòng)、波幅較小的運(yùn)行格局，快速單邊升值或大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)都不大。”