摘要

由于化石能源的地理分布集中，貿(mào)易需通過海運或者管道，同時交易制度受到大國的管控，因此其供需面臨復(fù)雜的地緣經(jīng)濟影響。本文運用一個基于資源權(quán)、通道權(quán)和市場權(quán)的“三權(quán)”分析框架，展示了地緣經(jīng)濟因素影響能源生產(chǎn)和貿(mào)易的具體機制，并分析了俄烏沖突和特朗普能源政策的地緣經(jīng)濟含義。圍繞天然氣資源的三權(quán)博弈在俄烏沖突中扮演重要角色，受此影響，全球石油現(xiàn)貨貿(mào)易走向區(qū)域化，天然氣的東北亞區(qū)域溢價逐漸消失，中國的能源議價能力因油氣來源多樣化而增強。特朗普政府因其“美國優(yōu)先”的理念，追求能源主導(dǎo)地位，能源政策核心是增強油氣資源權(quán)、擴大市場權(quán)，實現(xiàn)“三權(quán)統(tǒng)一”。從西方各國崛起的歷史看，能源結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配，廉價豐富的能源是大國崛起的必要條件。當(dāng)代前沿科技很大程度上依靠電力，清潔能源是未來重要的電力來源，改變了傳統(tǒng)能源的“三權(quán)”，權(quán)力分布在很大程度上取決于各國的制造實力。中國在清潔能源產(chǎn)業(yè)中的資源稟賦和制造能力可能為自己在新一輪能源革命中帶來競爭優(yōu)勢。

正文

從舊石器時代的鉆木取火和農(nóng)耕時代的薪柴炊煙，到驅(qū)動工業(yè)車輪的煤炭和點亮大街小巷的電力，再到旋轉(zhuǎn)于戈壁灘的光伏面板和矗立于蔚藍(lán)海平線的風(fēng)機，人類的文明史是一部能源史。這追尋光明和熱量的歷史長河卻不時出現(xiàn)一些黑暗與冷血的片段，在近現(xiàn)代能源史上尤為頻繁。作為“工業(yè)血液”的石油天然氣和煤炭等化石能源常常與戰(zhàn)火、制裁、封鎖等表征地緣矛盾的詞語聯(lián)系在一起，雖然價值可貴如黃金，但總逃不開黑色的詛咒，正如其外表，“黑金”之謂恰如其分。

時至今日，能源仍然與地緣問題深度糾葛。近十年來，有兩件重大且尚在持續(xù)的地緣事件與能源緊密相關(guān)，一是俄烏沖突，二是美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)突破和特朗普兩任政府的能源新政。我們認(rèn)為，這兩件事將深刻影響全球能源市場。展望未來，清潔能源革命是更具有深遠(yuǎn)意義的技術(shù)經(jīng)濟大事，可能改寫全球地緣經(jīng)濟格局。下文將分析這三件事與地緣經(jīng)濟政治之間的相互影響，透視其對中國的意義。

一、能源和地緣經(jīng)濟的“三權(quán)”分析框架

化石能源與金屬礦產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品一樣，都屬于大宗資源品，與地緣經(jīng)濟有天然的密切關(guān)系，因為資源品的供需關(guān)系和價格總是受到四類國家的影響，它們圍繞三個權(quán)力展開博弈（圖表3.1），塑造了資源品的全球市場。這三個權(quán)力分別是資源權(quán)、通道權(quán)和市場權(quán)。資源權(quán)是指一國利用掌握的資源，決定和影響資源品生產(chǎn)的能力；通道權(quán)是指一國利用其掌握的運輸通道，決定和影響資源品流向和通道運行的能力；市場權(quán)是指國家影響資源品市場參與者行為和定價、供需、交易結(jié)算等市場狀態(tài)的能力。對應(yīng)地，四類國家分別是資源品的供應(yīng)國、消費國、通道國以及域外國，其中域外國是指不直接參與資源品貿(mào)易但對市場有深刻影響的國家。這四類勢力之間通常還有其他事務(wù)關(guān)聯(lián)，與資源品事務(wù)相互影響，構(gòu)成復(fù)雜的多渠道相互依賴和制衡。

圖表3.1：資源品地緣矛盾的三權(quán)框架

資料來源：中金研究院

（一）資源權(quán)源于儲量和供應(yīng)的地理集中

不論是能源、金屬還是農(nóng)產(chǎn)品，每個細(xì)分品種資源的世界前三大供應(yīng)國份額占比（CR3集中度）均不低。據(jù)IMF研究，平均來看，2019年農(nóng)產(chǎn)品的CR3集中度是65%，化石能源是50%，金屬礦產(chǎn)是70%[2]。顯著的供應(yīng)集中度和廣泛的消費分散度造成了資源品地緣政治的基本矛盾。

“稚子懷金，行于鬧市”，相當(dāng)一部分全球石油資源存儲于少數(shù)綜合國力并不突出的國家，這些國家擁有了不相稱的能源影響力，容易被強國染指，造成地緣局勢動蕩。例如，1948-1949年間，沙特阿拉伯國王因為擔(dān)心英國和蘇聯(lián)對國家的威脅，需要美國來保證安全，故允許美國企業(yè)繼續(xù)租賃沙特的石油租讓地。1950年代初，美英蘇三國為了英資石油公司國有化的問題在伊朗較勁，導(dǎo)致伊朗首相下臺。

除了外部勢力干涉，一些現(xiàn)代化起點較晚的儲量大國將油氣資源國有化后，強大的國有油氣產(chǎn)業(yè)與政治深度綁定，形成“威權(quán)政體”。這使它們在全球油氣市場上的行為更多體現(xiàn)國家意志，商業(yè)與地緣政治糾葛更深。

擁有較大油氣供應(yīng)量的國家，可通過調(diào)節(jié)其剩余產(chǎn)能（spare capacity）來影響油氣市場供給，從而獲得所期望的油價和市場份額，打擊自己的競爭對手。例如，沙特歷史上就多次上演過“以價格換市場”，釋放閑置產(chǎn)能，增加出口。由此，這些國家就擁有了資源權(quán)，以此來參與地緣政治經(jīng)濟的博弈。

（二）通道權(quán)源于資源品對國際貿(mào)易的高度依賴

由于資源品供應(yīng)在地理上高度集中，供需匹配就高度依賴于國際貿(mào)易。歷史上工業(yè)國和殖民地的貿(mào)易主要體現(xiàn)為“制造品-資源品”之間的交換，殖民地大量出口資源品用于維持經(jīng)濟，從工業(yè)國換回生活所需的制造品。例如19世紀(jì)之前，英國就從它自己的各個殖民地進口棉花、茶葉、咖啡等，反過來出口棉紡織品。目前，全球平均約30%的化石能源、50%的礦物、40%的農(nóng)產(chǎn)品用于出口，其中石油、大豆的出口比重近60%，鋰、碳酸鉀、鎂等超80%。

國際貨運不可避免地要經(jīng)過一些地區(qū)，這就為途經(jīng)國家發(fā)揮通道權(quán)提供了契機。一旦通道受阻，國際貿(mào)易中斷，各地物價會出現(xiàn)很大紊亂和價差。例如“一戰(zhàn)”抬高了各大陸之間船運成本，造成全球各地同一農(nóng)產(chǎn)品的物價差異明顯，倫敦和緬甸仰光之間的稻米差價從戰(zhàn)前的26.5%暴漲到1917年422.5%，利物浦與其他產(chǎn)地的棉花、黃麻、油菜籽價差也是數(shù)倍上漲。

油氣運輸依賴于海運和管道，與地緣問題天然相關(guān)，由于通道國可以收取過境費和截留量，所以跨國運輸會直接影響能源供給和成本。而且，受供應(yīng)的地理分布影響，油氣運輸須經(jīng)過世界上多個地理敏感區(qū)，所以油氣的通道權(quán)一直是地緣博弈的熱點。全球有16個關(guān)鍵海運點（choke points），多數(shù)附近有美國駐軍，美國在2025年3月還啟動了對其中7個點的安全調(diào)查。主要航線的運輸擾動會大幅干擾全球油價，例如2024年美英打擊胡塞武裝，中東向亞洲運輸燃料的單日運費一度飆升182%。通道被切斷，會對全球消費和經(jīng)濟產(chǎn)生不可忽視的影響。與海運相關(guān)，港口同樣是復(fù)雜的通道政治問題。緬甸皎漂港和巴基斯坦瓜達爾港都受到了美國、印度等國的干涉。

油氣管道是一個非常復(fù)雜的政治問題，受地緣局勢的驅(qū)動和直接影響。管道往往要經(jīng)過多個國家。而且，它是油氣“專用性資產(chǎn)”，對各方的政治信任度要求很高，如果有一方不配合，整個資產(chǎn)就會成為沒用的“擱淺資產(chǎn)”。例如，里海地區(qū)有豐富的油氣資源，但外送的TAPI（土庫曼斯坦-阿富汗-巴基斯坦-印度）管道遲遲未建，IPI（伊朗-巴基斯坦-印度）管道縮短和延期等事件背后都有美俄等大國博弈的身影。北約深度介入里海地區(qū)管道的重要目標(biāo)是針對俄羅斯，并增加美國石油供應(yīng)安全，典型作品就是修建BTC（巴庫-第比利斯-杰伊漢）管道。

（三）市場權(quán)是控制和影響化石能源供需的重要抓手

市場權(quán)是一組權(quán)力束，包括定價權(quán)、貿(mào)易權(quán)、金融權(quán)等，每一項權(quán)力都會對能源供需產(chǎn)生實質(zhì)影響。先看定價權(quán)，全球石油定價及其制度演變背后是供應(yīng)國和消費國之間的長期博弈，消費國主要以制度安排和技術(shù)進步來制衡供應(yīng)國。石油市場早期是由個別國家以寡頭定價，定價權(quán)掌握在以標(biāo)準(zhǔn)石油公司為代表的歐美企業(yè)手中。1960年OPEC組織成立后，它在國際市場通過集體增減產(chǎn)來發(fā)揮重要的價格引導(dǎo)作用。1973年第一次石油危機之后，為了對抗OPEC，美國聯(lián)合一些OECD國家成立了國際能源署（IEA），后來又建立起戰(zhàn)略石油儲備，由庫存調(diào)節(jié)來逐漸形成石油期貨市場，以市場供需來決定價格。美國的頁巖革命后，它以技術(shù)進步來不斷增產(chǎn)和降低成本，已經(jīng)手握較大的定價權(quán)。

貿(mào)易權(quán)是指各國自主選擇交易伙伴并完成交易的權(quán)利。理論上能源交易是一個自由市場，事實上歐美強國可通過禁運和制裁來限制供應(yīng)國出售，供應(yīng)國也可通過禁運來懲罰某些消費國。第一次石油危機時，阿拉伯國家就對支持以色列的國家實施禁運。2012年，歐美聯(lián)合制裁伊朗原油出口，三年時間就迫使伊朗原油出口量減半。

歐美最強的市場權(quán)體現(xiàn)在金融上。首先，多年來全球石油交易以美元作為計價和結(jié)算貨幣。美國又控制著SWIFT美元結(jié)算體系。其次，天然氣和石油市場，歐美都有重要交易所及定價基準(zhǔn)，如Brent原油期貨合約在倫敦洲際交易所上市，WTI原油期貨合約在紐約商品交易所上市，2023年又有米德蘭品級WTI原油計入Brent價格指標(biāo)，鞏固了后者的地位。再次，2023年歐洲的航運保險市場份額為48.5%，其中離岸能源保險英國占據(jù)65%，海洋船殼險歐洲份額是51.8%。但歐美在2022年制裁俄羅斯，如果俄羅斯油輪承載的石油價格超過60美元/桶，那么歐盟和G7國家的保險公司不得為該油輪提供保險，從而制約俄羅斯出口石油的能力。

（四）爭奪能源三權(quán)易引發(fā)地緣矛盾，短期影響供給，長期改變需求

歷史上多次地緣矛盾的形成和沖突都與能源三權(quán)緊密交織，是各國為了爭奪資源權(quán)、通道權(quán)和市場權(quán)，確保能源供應(yīng)安全和價格可控的結(jié)果。資源權(quán)方面，1870-1918年間，德法兩國的核心矛盾之一就是試圖控制煤炭和鋼鐵的主要產(chǎn)區(qū)，圍繞著阿爾薩斯、洛林和薩爾地區(qū)展開了戰(zhàn)斗爭奪?！岸?zhàn)”中德國攻擊蘇聯(lián)的驅(qū)動力之一是覬覦高加索地區(qū)的石油，也防止蘇聯(lián)襲擊德國控制的羅馬尼亞油田；日本襲擊珍珠港則是美國意圖對日禁運石油，導(dǎo)致日本“先發(fā)制人”。多年來，美國外交政策的主要目標(biāo)之一是維護對石油的穩(wěn)定供應(yīng)，導(dǎo)致了美國在中東（伊朗、埃及、伊拉克）、拉美（委內(nèi)瑞拉、墨西哥）等地區(qū)的長期介入和干預(yù)，被稱為“艾森豪威爾準(zhǔn)則”（Eisenhower Doctrine）。市場權(quán)方面，若有國家試圖挑戰(zhàn)以美元定價和結(jié)算石油的現(xiàn)行體制，就很可能受到美國的打擊。據(jù)研究，伊拉克戰(zhàn)爭的誘因之一是2000年底薩達姆宣布要以歐元計價本國出口的石油。2018年委內(nèi)瑞拉發(fā)行“石油幣”，希望以這種加密代幣來結(jié)算本國石油，結(jié)果美國立即發(fā)布禁令，禁止美國公民在境內(nèi)購買“石油幣”。通道權(quán)方面，霍爾木茲海峽是一個典型例子。由于霍爾木茲海峽在全球油氣運輸中具備極高的戰(zhàn)略價值，周邊伊朗、沙特等中東國家和歐美俄等域外國為此建立了多個國際組織和安全合作平臺，即便如此，它一直是美國和伊朗對峙的前線。

供應(yīng)國軍事沖突、政變、政策變化與域外國制裁等地緣擾動因素會在短期內(nèi)對能源供給和價格產(chǎn)生顯著影響。由于油氣新增供應(yīng)需增加鉆井，建立管道、油輪等一套基礎(chǔ)設(shè)施，一個地方供應(yīng)受阻后，很難短時間通過另一個地方來增加供應(yīng)，那么產(chǎn)量受限導(dǎo)致價格波動很大。復(fù)盤1970年以來的全球油價波動，多個拐點都與地緣事件密不可分（圖表3.2）。

圖表3.2：全球原油均價的歷史變化

注：價格為每年所有交易日的均值

資料來源：同花順，中金研究院

地緣局勢的長期結(jié)構(gòu)性變化則會改變消費國對能源的需求組成和需求曲線，甚至導(dǎo)致大宗商品的超級周期。1973年第一次石油危機后，歐美各國意識到不能過度依賴中東等地的化石能源供應(yīng)，就加快探索新能源和節(jié)能技術(shù)。美國成立了能源部，大幅增加研發(fā)支出預(yù)算；德國則開始探索太陽能和氫能技術(shù)。雖然石油危機并未根本改變各國對化石能源的依賴局面，但在較大程度上推動了人類的新能源產(chǎn)業(yè)萌芽?！岸?zhàn)”后全球重建和2001年后中國“入世”是兩件重大的地緣經(jīng)濟事件，都驅(qū)動了原油的兩次上行周期（圖表3.3），而且扭轉(zhuǎn)了制造國和資源國的貿(mào)易條件。其原因在于一方面，歐洲、日本、中國是人口密集的大型經(jīng)濟體，這些國家和地區(qū)的收入上升整體上拉動了對油氣資源的需求；另一方面，中國有豐裕的生產(chǎn)要素供給，壓低了制造品價格。

圖表3.3：全球石油價格的周期分解

注：這張圖把資源的實際價格分拆為趨勢部分（trend）和去趨勢后部分（de-trend），去趨勢后的部分過濾噪音之后可分解出真實的“超級周期”（super cycle），每個周期都由上行和下行段組成。

資料來源：Erten, Bilge, and José Antonio Ocampo. 2013. “Super Cycles of Commodity Prices since the Mid-Nineteenth Century.” World Development 44:14–30. 中金研究院

二、油氣視角下的俄烏沖突誘因及市場影響

（一）四方勢力圍繞天然氣“三權(quán)”斗爭，加速俄烏關(guān)系惡化

2022年的俄烏沖突有著極為復(fù)雜的根源，能源問題是其中一個重要的影響因素。俄羅斯、烏克蘭、歐盟和美國四方圍繞天然氣的“三權(quán)”展開了多年的博弈斗爭，在一定程度上加速了俄烏關(guān)系的惡化。

俄羅斯是資源大國。冷戰(zhàn)期間，蘇聯(lián)持續(xù)向歐盟供應(yīng)石油天然氣和煤炭，并在歐美支持下建立了若干條天然氣管道，其中有些管道經(jīng)過烏克蘭，使烏克蘭既是俄羅斯油氣的消費國，也扮演了重要的通道國角色。2004年烏克蘭“橙色革命”后，因雙方談判天然氣價格和過境費無果，2006年元旦俄羅斯切斷了對烏克蘭供氣，談判恢復(fù)供氣后，雙方又因為供氣和過境費用、債務(wù)等問題鬧了多年矛盾，2009年1月寒冬雙方再次產(chǎn)生天然氣爭端，對歐盟造成了嚴(yán)重影響。這些事情迫使歐盟開啟了能源進口多樣化，但也啟動其他管道以繞開烏克蘭，維系對俄關(guān)系，并未緩解對俄能源依賴。2010年，烏克蘭與俄羅斯簽署延長克里米亞軍港租期和降低天然氣價格的協(xié)議，“以租期換天然氣”，雙方關(guān)系有所緩和，但給后來的克里米亞危機埋下伏筆。

圖表3.4：俄烏沖突中的能源博弈

資料來源：中金研究院

2013年11月，烏克蘭再次內(nèi)部政治動蕩，演化為持續(xù)幾個月的危機，以克里米亞公投為高潮，多方面深刻塑造了歐洲能源格局。其一，俄羅斯受到歐美的嚴(yán)厲制裁，得不到油氣資源開發(fā)所需的歐美技術(shù)裝備支持，主要銀行和能源企業(yè)受到金融制裁，再疊加當(dāng)時國際油價大跌，對俄羅斯財政收入造成了較大沖擊。其二，俄羅斯與烏克蘭關(guān)系急劇惡化，烏東頓巴斯地區(qū)的矛盾在克里米亞之后更加凸顯，烏克蘭政府加大了對東部頓巴斯地區(qū)分裂勢力的打擊力度，為后來的俄烏沖突埋下伏筆。其三，歐盟加快能源多樣化，并建立起歐洲能源聯(lián)盟（EEU），旨在以統(tǒng)一的歐洲能源市場管理制約俄羅斯。波羅的海等國所在的東歐地區(qū)減少從俄羅斯進口天然氣，電網(wǎng)上與俄羅斯切割。有些國家建立了其他管道和液化天然氣（LNG）接收終端。不過西歐國家仍然信賴俄氣，德國和奧地利還支持北溪2號管道。成員國之間的不一致延緩了歐盟整體減少對俄能源依賴的步伐，煤炭和天然氣依賴度甚至上升。歐洲專家分析，這在一定程度上可能導(dǎo)致俄羅斯高估了自己與歐洲的能源綁定關(guān)系，增加了俄烏沖突的概率。

美國過去是這個問題的域外國，但2009年頁巖革命后，它轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€資源國，這改變了它在俄烏局勢中的角色，增強了其國際話語權(quán)和外交籌碼。它的LNG出口到歐洲，有利于歐洲氣源多樣化，使歐盟對俄羅斯的管道天然氣定價方式發(fā)生調(diào)整改變，也對俄歐能源關(guān)系“松土”。2016年，美國成為LNG的凈出口國，出口東歐進一步降低了后者的對俄依賴。美國在克里米亞危機之后加大了對俄制裁力度，典型事件是2019年宣布制裁繞過烏克蘭的北溪2號管道，與其對俄戰(zhàn)略競爭有很大關(guān)系。由于美國LNG不能完全滿足歐洲需求，歐洲還在相當(dāng)程度上依賴俄氣，美國須借烏克蘭之手增加對俄的“戰(zhàn)略杠桿”。所以，2019年美國施壓使俄羅斯在斯德哥爾摩仲裁法庭上與烏克蘭實現(xiàn)調(diào)解，達成繼續(xù)過境供氣的協(xié)議，確保了烏克蘭的通道國地位，增加了烏克蘭在頓巴斯地區(qū)問題上的對俄談判籌碼。眾所周知，頓巴斯問題正是俄烏沖突的核心之一。

簡單總結(jié)，俄烏因為天然氣過境問題常有矛盾，殃及消費國歐盟，歐盟各國對俄能源依賴態(tài)度不同，克里米亞事件之后部分國家尤其是東歐對俄能源脫鉤速度加快，但俄羅斯并未準(zhǔn)確判斷歐盟的能源獨立決心。美國頁巖革命后對歐洲的能源介入加深，為俄歐能源脫鉤提供基礎(chǔ)，又為烏克蘭保留了通道國地位，使烏克蘭增強了在部分問題上對俄羅斯的談判籌碼。這些最終為2022年的俄烏沖突添加了“柴火”。

圖表3.5：Urals和Brent油價的走勢

資料來源：Refinitiv Eikon，中金公司研究部

圖表3.6：不同地點的天然氣價格

資料來源：Index Mundi，中金研究院

（二）石油現(xiàn)貨貿(mào)易流從全球化走向區(qū)域化

俄烏沖突之后，歐美對俄羅斯出口油氣實施多方面的嚴(yán)厲制裁，使全球石油的現(xiàn)貨貿(mào)易從原來的全球化分裂為兩個半球。俄羅斯不得不從西方主導(dǎo)的石油交易、運輸、保險體系中脫離，轉(zhuǎn)而向中國和印度等亞洲國家尋求出口，形成“亞洲石油圈”。歐洲則更依賴于美洲和中東，形成“環(huán)大西洋石油圈”。

在此情況下，國際油價出現(xiàn)了“雙軌制”，俄羅斯的Urals油價與英國的Brent油價出現(xiàn)明顯價差（圖表3.5）。一方面，俄油只能向中印等亞洲客戶出售，客戶的強消費權(quán)使Urals原油出現(xiàn)折價；另一方面，俄油是輕質(zhì)油，與中東重油油品有差異，且俄油供給能力有限，故亞洲國家增加俄油進口并不會明顯減弱對中東原油的需求，西方市場油價受影響不大。但是，這種“雙軌制”能持續(xù)多久尚不得而知，兩地油價最近有所收斂。這取決于西方對俄油制裁的松緊程度，如果有一定灰色地帶，那么石油現(xiàn)貨就可能重新在兩個半球間流動。

中國的石油來源日益多樣化，對俄羅斯的市場權(quán)進一步增強。對于俄羅斯而言，2023年中國超越歐盟，變成俄羅斯原油最大客戶（占出口額44%），但俄羅斯只占中國進口的22%，拉美和非洲來源占比也從2019年的14%上升到2023年的25%，安哥拉和巴西分別成為了中國第四和第五大石油來源國。而且，2014年來中俄能源貿(mào)易愈來愈多采用人民幣結(jié)算，中國可通過人民幣信用證直接支付油款，降低了進口商的融資成本，間接增強議價能力。為了滿足中國需求，俄羅斯還修建了更多通向中國的油氣管道，這些專用性資產(chǎn)進一步增強了俄羅斯對中國的依賴。

（三）天然氣價格的東北亞區(qū)域溢價逐漸消失

原來的全球天然氣分為北美、歐洲和東北亞三個區(qū)域市場，有三套價格體系。北美是天然氣的價格洼地，價格隨著歐洲需求提升而與海外市場有所聯(lián)動。歐洲價格居中，過去多年來歐洲大量天然氣來自俄羅斯的管道天然氣，定價具有與石油掛鉤的長期協(xié)定特征，后來隨著海外液化天然氣（LNG）到來，氣價競爭性加強。價格最貴的是東北亞市場，因為過去很多天然氣來自中東，運輸成本構(gòu)成了溢價。

俄烏沖突之后，天然氣的東北亞溢價基本消失，中俄歐的氣價一致性更強（圖表3.6），遠(yuǎn)期看天然氣價格將同樣具有原油的全球市場屬性。一個原因是俄羅斯的管道天然氣只能向東銷售，與來自中東和北美的LNG競爭，壓制了本來的東北亞溢價。另一個原因是LNG能在全球靈活轉(zhuǎn)賣，價格比管道天然氣波動小，LNG貿(mào)易量占比從2021年的50.5%上升到2023年的58.6%，大幅弱化了天然氣的區(qū)域市場屬性。還有一個非俄烏沖突的原因——特朗普啟動“對等關(guān)稅”以來，LNG是日韓對美談判的重要議題，今后預(yù)計將加大對美國LNG的采購，來自美國便宜氣源的供給可能會進一步壓制溢價。

在天然氣從區(qū)域市場向全球市場的轉(zhuǎn)化中，中國是受益者，在天然氣市場上的議價能力有明顯提升。中國對天然氣的消費依賴不高且進口多樣化，2023年天然氣在中國的一次能源中的占比僅為8.5%，各種替代能源快速增加。而且進口國廣泛，主要來源國為關(guān)系較好的中亞和俄羅斯，它們的氣多以管道連接，受海洋安全形勢影響較小。俄氣對于中國市場的依賴日益加深，增強了中國對俄議價能力。

另外，中國有較強的液化和儲運能力，有望從支持海外的LNG基礎(chǔ)設(shè)施和裝備中獲得關(guān)于用氣的優(yōu)惠和供應(yīng)保障。天然氣儲運成本占總成本的比重接近一半，遠(yuǎn)高于石油，所以儲運能力對價格影響較大，跨洋貿(mào)易還很大程度上取決于建造和裝備能力。中國在管道建設(shè)、LNG船只建造、液化壓縮機上都有較強能力，2023年中國船廠手持LNG船訂單的運力份額占全球約21%。目前中國在中東、非洲項目日益成為重要的天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的建造者，還能為業(yè)主提供相對低廉的人民幣融資成本。俄烏沖突以及最近的以色列伊朗沖突提升了國際社會對能源安全的需求，我們認(rèn)為，未來幾年非洲、拉美等地的LNG項目產(chǎn)能擴張加速，油服工程需求將增大，中國企業(yè)會有更多機會。

三、服務(wù)于“美國優(yōu)先”的特朗普政府能源政策

（一）政策根植于“美國優(yōu)先”，實現(xiàn)美國對能源的“三權(quán)統(tǒng)一”

從上一屆任期延續(xù)至今，“美國優(yōu)先”（America First）是特朗普執(zhí)政的核心綱領(lǐng)之一，減少對全球化和多邊主義的承諾。他在上一次競選時說過：“美國主義而非全球主義是我們的信條”（Americanism, not Globalism, will be Our Credo）。能源政策是落實“美國優(yōu)先”的必要支柱。

“美國優(yōu)先”的第一個政策目標(biāo)是推動制造業(yè)回流，實現(xiàn)美國“再工業(yè)化”，能源政策有助于該目標(biāo)。首先，讓制造業(yè)回流的政策組合拳之一就是加征關(guān)稅，但這會帶來通脹。著名的Miran報告就指出，為了對沖通脹，必須要設(shè)法降低美國國內(nèi)能源成本。其次，能源是工業(yè)的生產(chǎn)要素，降低能源成本，有助于增強美國工業(yè)的競爭力。

第二個政策目標(biāo)是在全球維護美國利益，特朗普提出“能源主導(dǎo)”（energy dominance）的理念，將其列入“戰(zhàn)略性的經(jīng)濟和外交政策目標(biāo)”。維護在海外的能源供應(yīng)安全長期以來是美國的基本外交政策之一，特朗普政府不希望化石能源或能源礦產(chǎn)金屬被OPEC或其他敵對國家拿來用作對付美國的武器。在供應(yīng)安全之上，能源主導(dǎo)是更宏大的目標(biāo)，不僅要實現(xiàn)能源供應(yīng)安全，還要立足頁巖革命帶來的資源優(yōu)勢，把影響能源供給和價格的能力作為外交武器，擴大美國的國際影響力。過去的美國是石油市場上把控交易制度的重要角色，有著很強的市場權(quán)；它在主要海峽通道附近駐軍，對相關(guān)國家有較大影響力；它所欠缺的是資源權(quán)。頁巖革命后，美國實現(xiàn)了集三權(quán)于一身，我們認(rèn)為油氣資源將成為它在未來全球外交和經(jīng)濟競爭上的重要“武器”。

為實現(xiàn)這兩個目標(biāo)，特朗普政府在兩屆任期內(nèi)的能源政策措施分為單邊主義和能源生產(chǎn)出口兩大類。單邊主義措施包括兩次退出全球氣候變化的巴黎協(xié)定，加強對伊朗和委內(nèi)瑞拉等國的石油出口制裁。能源生產(chǎn)出口類措施包括加速油氣資源勘探開發(fā)、加快油氣出口審批、減少對化石能源的監(jiān)管。特朗普政府最近提出《大而美法案》（The One, Big, Beautiful Bill），修改了拜登政府《通脹削減法案》（IRA）的較多條款，提前終止對電動汽車和清潔能源的補貼支持政策。

（二）政策核心是增強油氣資源權(quán)、擴大市場權(quán)

加速勘探開發(fā)油氣資源（“drill, baby, drill”）是特朗普能源政策的核心，鼓勵油氣生產(chǎn)商擴大資本開支。在上個任期，特朗普政府顯著放寬了油氣領(lǐng)域的勘探開發(fā)限制，例如2018年勘探開發(fā)許可同比增長38%，審批時長從2017年的120天降低至63天。美國由此成為世界第一大石油生產(chǎn)國和能源凈出口國，到2020年末有27%的原油用于出口，是2017年初的3倍。由于他上個任期基本兌現(xiàn)能源領(lǐng)域的政策承諾，我們預(yù)計第二任期繼續(xù)實現(xiàn)承諾的概率較高。本屆政府的能源部長Chris Wright正是當(dāng)年推動美國“頁巖革命”的關(guān)鍵人物。

為提升油氣資源的市場競爭力，特朗普政府還希望能源公司削減對清潔能源的研發(fā)和資本開支，減緩綠色轉(zhuǎn)型的步伐。從本屆政府上任伊始，特朗普就宣稱要暫停IRA法案執(zhí)行，停止補貼。以氫氣為例，IRA法案給氫氣生產(chǎn)商有最多3美元/千克的稅收抵免優(yōu)惠，若補貼無法得到落實或被削減，大型能源公司的氫能項目將面臨投資回報率過低的問題。

除了增產(chǎn)，美國也通過兩個路徑來擴大油氣貿(mào)易的市場權(quán)。第一，用能源禁運、制裁等常規(guī)手段來遏制伊朗的貿(mào)易權(quán)，減少原油供給，對沖“OPEC+”國家和美國自己的增產(chǎn)。這樣可以托底市場油價，使美國頁巖油氣廠商能夠盈利來擴大開支。美國生產(chǎn)商是否積極擴大資本支出取決于國際油價。目前美國頁巖油田的盈虧平衡點均值在50-55美元，最大頁巖油田Permian報告為62美元。如果美國和OPEC+的增產(chǎn)導(dǎo)致全球油價繼續(xù)下跌，會抑制增產(chǎn)水平。2018年5月特朗普政府退出“伊核協(xié)議”后對伊朗的石油買方實施了制裁，使伊朗石油出口量從220萬桶/天驟降至2019年的50萬桶/天。拜登政府時期，2023年伊朗出口又恢復(fù)為150萬桶/天水平，所以若特朗普重新對阿聯(lián)酋、巴拿馬等國的石油經(jīng)紀(jì)商和影子船隊進行制裁，回到2019年水平，我們預(yù)計全球供給或降低100萬桶/天。

第二，以非能源領(lǐng)域的政策為籌碼，換取更有利的油氣貿(mào)易條件。例如，特朗普政府多次揚言要加征歐盟關(guān)稅，實際上是能源交易的籌碼，要求歐盟必須每年從美國購買大量的能源。其衍生后果是，美國不會放寬俄羅斯對歐洲的油氣出口，以確保美國在歐洲能源市場的份額。

擁有資源國身份后，美國的全球事務(wù)注意力很可能從中東和歐洲收縮。美國對中東油氣的依賴度下降，使其承擔(dān)中東安全責(zé)任的意愿減弱。2025年3月的美國高官“群聊門”泄密事件透露特朗普政府對紅海事務(wù)的消極態(tài)度，不再依賴紅海作為關(guān)鍵能源通道，要讓歐洲來承擔(dān)維護紅海航運安全的成本——副總統(tǒng)萬斯聲稱“40%的歐洲貿(mào)易通過蘇伊士運河，只有3%的美國貿(mào)易通過蘇伊士運河”。對于歐洲，過去多年來美國提供了防務(wù)安全來加以控制，俄烏沖突后將更多地以能源出口為戰(zhàn)略控制的杠桿。外交注意力從中東和歐洲收縮后，美國將有更多注意力資源分配到東亞事務(wù)上，東亞的地緣政治壓力可能增大。

（三）對中國能源產(chǎn)業(yè)的影響利弊參半

特朗普第二任期以來，全球石油價格總體上明顯下降，WTI原油價格從上任之初的75美元一度下降到最低點不足60美元。供給側(cè)的原因在于OPEC+國家和美國增產(chǎn)石油，同時俄烏沖突可能會結(jié)束；需求側(cè)的原因在于全球擔(dān)憂美國的關(guān)稅政策或?qū)?dǎo)致經(jīng)濟衰退。根據(jù)美聯(lián)儲達拉斯分行對轄區(qū)內(nèi)133家油氣公司調(diào)研顯示，各公司認(rèn)為2025年末WTI價格均值預(yù)期為70美元。

美國的能源政策對中國化石能源行業(yè)的益處有兩點。一是油價可能降低（參見本書第八章），中國油氣的進口成本將減少，畢竟中國仍然依賴海外油氣。二是美國擴大油氣出口，會與中東等傳統(tǒng)油氣生產(chǎn)國形成更明顯的競爭，在一定程度上會有助于后者與中國形成更好的關(guān)系。但不利之處在于，油價降低會擠壓中國海外化石能源項目的經(jīng)濟效益。據(jù)2022年底的統(tǒng)計，中國當(dāng)時在海外有200多個油氣勘探開發(fā)項目，含9個千萬噸級產(chǎn)量的油氣田和10多個200萬噸以上產(chǎn)量的油氣田。

對于中國綠色產(chǎn)業(yè)而言，特朗普的能源政策同樣有利有弊。美國在全球氣候變化領(lǐng)域“退群”后，為中國擴大氣候政策的國際影響力提供契機，有助于中國綠色產(chǎn)業(yè)進入歐盟等其他市場。素來對華持鷹派立場的歐盟委員會主席馮德萊恩在2025年4月8日與李強總理的通話中表示，“歐方愿同中方推進各領(lǐng)域高層對話，深化經(jīng)貿(mào)、綠色經(jīng)濟、氣候變化等領(lǐng)域互利合作”，這在她以往的表態(tài)中頗為罕見。但是，油氣價格降低，會擴大清潔能源的“綠色溢價”，不利于清潔能源的推廣。

在能源政策之外，美國政府將對中國建造和運營的船舶設(shè)置壁壘，尤其是LNG船。美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）已經(jīng)對中國船舶展開了“301調(diào)查”，2025年4月宣布調(diào)查結(jié)果，2025年10月后將對中國建造和運營船舶征收?？棵绹劭谑褂觅M，2028年后要限制外國建造的船只承運美國出口的LNG。不過，2025年6月公開征詢意見后，美國又提出，可能取消對LNG出口船只的限制，但尚未有定論。目前，中國在全球油輪和LNG船舶制造有較大的市場份額，客戶甚至包括美國LNG公司。美國的這些措施將不利于中國船只，特別是LNG船舶。

四、清潔能源的新“三權(quán)”帶給中國歷史機遇

（一）廉價豐富的能源是大國崛起的必要條件

能源是一國產(chǎn)業(yè)競爭力的基礎(chǔ)要素，一國的工業(yè)結(jié)構(gòu)通常要與其能源結(jié)構(gòu)相匹配，由能源成本的高低來決定是否發(fā)展能源密集型產(chǎn)業(yè)。如果能源過于昂貴，高耗能產(chǎn)業(yè)的成本競爭力顯然有所不足。例如，由于種種因素疊加，2021年歐洲天然氣價格急劇上漲，導(dǎo)致與氣價掛鉤的電力價格大幅上升，當(dāng)年的寒冬和2022年俄烏沖突進一步加劇了情況，歐盟成員國不得不削減天然氣用量。高電價和用氣限額導(dǎo)致德國電解鋁、鋼鐵、化工、化肥等能源密集型工業(yè)減停產(chǎn)（圖表3.7）。又例如，中國大力發(fā)展電動汽車的重要考量之一在于“富煤少油”，煤電便宜而石油缺乏。

在近現(xiàn)代歷史長河中，人類經(jīng)歷過幾輪能源革命，每一輪革命都會造就與主要能源相匹配的工業(yè)。一個國家若能抓住機會，使本國獲得廉價豐富的能源供給，就有可能發(fā)展出先進工業(yè)，崛起成為全球強國。但如果固守在上一代能源，不能滿足先進工業(yè)的需求，則有可能落后。

不少學(xué)者研究表明，16世紀(jì)-17世紀(jì)荷蘭經(jīng)濟的繁榮與泥炭密不可分。荷蘭缺乏木材，但泥炭儲藏很豐富，絕大多數(shù)都在海平面附近，適合挖掘。而且泥炭很重，必須依靠水運才能低成本運輸，荷蘭恰恰有發(fā)達的運河能運輸泥炭。其他國家雖然也有很多泥炭，但埋藏位置太深且運輸成本很高。泥炭的熱值有限，不能提供冶金所需高溫，但能在燒石灰、釀酒、制糖、玻璃等其他能源密集型行業(yè)廣泛應(yīng)用，使荷蘭的這些產(chǎn)業(yè)非常發(fā)達，成為當(dāng)時工業(yè)化程度最高的國家之一。

圖表3.7：德國工業(yè)電價和制造業(yè)產(chǎn)量

資料來源：CEIC，歐盟統(tǒng)計局，https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-en/reports-studies/monthly-reports/monthly-report-october-2024-938956?article=germany-s-international-interconnectedness-via-foreign-direct-investment-current-developments-939182，中金研究院

圖表3.8：中國不同能源的度電成本

資料來源：BNEF，中金研究院

18世紀(jì)之后，煤炭開始在歐洲能源中發(fā)揮重要作用，而荷蘭仍鎖定在泥炭上。因為荷蘭已建立了完備的使用泥炭的制度和設(shè)施，包括規(guī)范化的泥炭運輸勞動力管理制度、泥炭運輸船夫公會等，釀酒、燒石灰、制磚業(yè)的技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)流程也圍繞泥炭設(shè)計，改造成本很高。而且，短期內(nèi)泥炭成本仍有優(yōu)勢，僅為煤炭價格的三分之一。隨著后面泥炭供應(yīng)量越來越少，開采和運輸成本上升，生態(tài)破壞，荷蘭不得不依賴進口昂貴的煤炭，導(dǎo)致其工業(yè)燃料成本升高，競爭力開始落后。

英國則乘上了煤炭革命的東風(fēng)，19世紀(jì)中葉時煤炭產(chǎn)量占到了全球的一半，是美德法三國總量的4倍。對于英國而言，煤炭有多個優(yōu)點。第一，煤炭儲量豐富，易于運輸，方便城鎮(zhèn)化。英國森林覆蓋率低于歐洲大陸國家，木柴日益匱乏且昂貴；水力則囿于自然地理彼此分散，工廠無法集聚，且水流動力不規(guī)律。英國的煤炭基地多靠近港口，水運煤炭的成本很低。儲量豐富的煤炭能夠方便地從產(chǎn)地運往任何一個城鎮(zhèn)，各地就能建立起集聚的工廠和居民區(qū)，產(chǎn)生規(guī)模和集聚經(jīng)濟。第二，煤炭能量密度高，是泥炭的兩倍以上，大大拓展了煤炭的使用范圍。高能量密度使之能用于冶金煉鐵，驅(qū)動軍艦，提高了英國的鋼鐵工業(yè)效率，也使皇家海軍迅速壯大，奠定了英國的海上霸權(quán)。更重要的是，燒煤產(chǎn)生的蒸汽動力和煤氣的夜間照明締造了工業(yè)革命，擴大了英國的生產(chǎn)規(guī)模，促進了城市夜生活。隨著英國殖民勢力擴大，它在南非、澳大利亞、孟加拉、加拿大等全球殖民地航道建立起加煤站，用當(dāng)?shù)厮a(chǎn)煤來補充供給，使其海軍能觸達世界各地，形成“日不落帝國”。

到了20世紀(jì)初，英國鋼鐵業(yè)已形成了基于煤炭能源的機械裝備，基礎(chǔ)設(shè)施投資達到數(shù)十億英鎊。而且，英國有幾千個煤礦，有100-200萬煤礦工人，政治勢力強大。這些都導(dǎo)致英國未能及早轉(zhuǎn)向以石油為中心的經(jīng)濟，盡管它在中東有石油公司和強大的政治影響力。

19世紀(jì)末-20世紀(jì)初的新興工業(yè)化國家美國卻在石油時代“如虎添翼”。美國在當(dāng)時是世界石油生產(chǎn)的領(lǐng)軍國家，德克薩斯州、加利福尼亞州等地盛產(chǎn)石油。而且石油很容易用管道或油罐運輸，美國能從其中西部產(chǎn)地方便地運往經(jīng)濟發(fā)達的東北部地區(qū)。石油的能量密度是煤炭的1.5到2倍，能支撐長途甚至遠(yuǎn)洋交通工具，這為美國打造公路體系和汽車產(chǎn)業(yè)、發(fā)展海軍和空軍提供了堅實支撐，因為飛機只能依靠航空煤油，用柴油驅(qū)動的船只也比煤炭驅(qū)動更高效省力。在石油動力支撐下，美國構(gòu)筑起強大的海陸空三軍，為二戰(zhàn)勝利奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。近十年的頁巖革命進一步增強了美國能源獨立和戰(zhàn)略能力。

歷史來到21世紀(jì)，人類已揭開了清潔能源大規(guī)模推廣的帷幕，新一輪能源革命到來。如果清潔能源能夠成功，而美國鎖定在油氣相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)上，它有重蹈當(dāng)年荷蘭和英國覆轍的隱患。太平洋的對岸，時代可能給中國帶來了歷史性的機會。

（二）清潔能源電力重塑“三權(quán)”，中國或有競爭優(yōu)勢

當(dāng)代前沿科技產(chǎn)業(yè)都由電力驅(qū)動，如AI、智能汽車和機器人等。中金公司在《AI經(jīng)濟學(xué)》中做過測算，AI產(chǎn)業(yè)用電量占全社會用電量占比可能會在2030年前上漲10倍，而且對綠電的需求量更高。按照歷史上的能源與產(chǎn)業(yè)革命關(guān)系，如今擁有廉價和豐富電力供應(yīng)的國家可能會具備發(fā)展這些前沿產(chǎn)業(yè)的能源成本優(yōu)勢。理論上，可再生的清潔能源取之不盡用之不竭，可滿足電力供應(yīng)的需求。Lemoine (2025)提出“能源階梯”（energy ladder）的概念，認(rèn)為人類經(jīng)濟發(fā)展是從一種資源過渡到另一種能源投入產(chǎn)出回報率（energy return on energy invested，EROI）更高的資源，風(fēng)和太陽能轉(zhuǎn)化為電力來驅(qū)動機器，機器制造風(fēng)機和光伏板，源源不斷生產(chǎn)新的電力，實現(xiàn)較高的EROI水平，使人類能源進入更高一級的階梯。問題就在于，中國未來能否低價、穩(wěn)定、充分地輸出清潔能源電力，且比美國的火電綜合成本更低？

在清潔能源時代，能源的“三權(quán)”分布在很大程度上取決于各國的制造實力。在資源權(quán)方面，與化石能源資源稟賦高度集中不同，清潔能源的資源稟賦廣泛分布在不同的地理條件上，只是資源必須通過特定設(shè)備才能轉(zhuǎn)化為電力。在市場權(quán)方面，以交通為代表的終端用能電動化與各式儲能技術(shù)減少了消費國對資源國的依賴，增強了在市場上的能動性。終端電氣設(shè)備和儲能設(shè)備的制造國在這方面也有優(yōu)勢。在通道權(quán)方面，未來的能源通道不僅是管道和輪船，還包括跨境輸電網(wǎng)絡(luò)。當(dāng)前全球多國電網(wǎng)需要大規(guī)模改造和新建，電纜和變壓器產(chǎn)能不足。由此可見，不論是綠色電力生產(chǎn)、運輸還是消費，設(shè)備的角色都不可或缺，掌握設(shè)備制造的國家有可能在清潔能源電力時代有更高的話語權(quán)。

中國具有全球領(lǐng)先的清潔能源資源和制造實力，決定了電力資源豐富、發(fā)電成本低。從地理空間結(jié)構(gòu)來看，中國作為幅員遼闊的大國，擁有多樣化的地形地貌，包括高原、丘陵、平原、沙漠等多種資源稟賦區(qū)，可支持風(fēng)能、太陽能、水能等多種可再生能源的布局發(fā)展。而且，城市人口規(guī)模大、建筑密度高的中國具備更高的分布式光伏資源利用空間，從而進一步提升其新能源系統(tǒng)的空間效率。

從制造實力看，中國的規(guī)模化生產(chǎn)帶來顯著的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，目前可再生能源的度電成本（LCOE）比煤電低（圖表3.8）。盡管由于儲能、調(diào)峰和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等配套成本的存在，清潔能源的系統(tǒng)成本仍然較高，但這些配套技術(shù)同樣具有制造業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟屬性。我們預(yù)計，將來可再生能源的綜合成本或低于煤電。例如，2024年全球電網(wǎng)側(cè)鋰電儲能系統(tǒng)的交鑰匙成本同比下降了40%，從275美元降至每千瓦時165美元；而儲能系統(tǒng)成本中電芯成本占比約60%。隨著電池技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)化程度提高，儲能單元成本也在不斷下降，從而可逐步緩解系統(tǒng)成本負(fù)擔(dān)。Bloomberg在2025年初的估計數(shù)據(jù)顯示，若都按配50%儲能算，中國的陸上風(fēng)電和光伏系統(tǒng)度電成本已低于美國的聯(lián)合循環(huán)發(fā)電技術(shù)（CCGT），更低于美國的可再生能源成本（圖表3.9），IRENA的數(shù)據(jù)同樣顯示中美可再生能源發(fā)電成本差距（圖表3.10）。所以，我們認(rèn)為綠色電力將是中國在前沿科技產(chǎn)業(yè)競爭的有利條件。

圖表3.9：中美不同能源度電成本對比估計

資料來源：BNEF，中金研究院

圖表3.10：中美風(fēng)電和光伏度電成本（2023）

資料來源：Our World in Data，IRENA，中金研究院

此外，中國的綠色轉(zhuǎn)型有可能使之大幅減少對石油的依賴，降低弱石油市場權(quán)的不利影響。2021年至今，國內(nèi)原油表觀消費量一改過去多年不斷上漲的局面，轉(zhuǎn)為高位波動，2021-2024年的原油表觀消費量與GDP的相關(guān)系數(shù)為0.45，相關(guān)性較弱。這說明國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增長乏力不能完全解釋原油消費量下降，事實上交通領(lǐng)域的清潔轉(zhuǎn)型不可忽視。我們根據(jù)中國電動汽車保有量折算因此減少的汽油和原油消費量，再把這部分減少的消費量添加回真實的表觀消費量，得出一個虛擬的表觀消費量。這個虛擬表觀消費量與GDP的相關(guān)系數(shù)上升到0.70，相關(guān)性明顯增強，說明如果沒有交通電動化，原油消費量與經(jīng)濟增長依然密切相關(guān)。一些學(xué)術(shù)文獻和研究報告都提出了同樣的觀點。中石化《中國能源展望2060》預(yù)測，交通用油已經(jīng)達峰，“十五五”期間中國石油消費量將維持在不超過8億噸的平臺期上。

（三）中國以技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)全球清潔能源產(chǎn)業(yè)合作

展望未來，中國首先要從供給側(cè)持續(xù)推動技術(shù)進步。清潔能源的技術(shù)還在持續(xù)迭代中——例如風(fēng)機走向大型化、光伏組件從P型向N型技術(shù)轉(zhuǎn)換、固態(tài)電池和鋰硫電池等多樣化電池技術(shù)路線仍在探索，須依靠持續(xù)的創(chuàng)新升級支持。為此，中國應(yīng)強化研發(fā)投入，特別是投入能作為突破式創(chuàng)新基石的基礎(chǔ)研究。2023年我國的基礎(chǔ)研究投入不到整體研發(fā)支出的7%，占比遠(yuǎn)低于海外發(fā)達國家。未來應(yīng)更多投向物理、化學(xué)、材料等基礎(chǔ)研究和前沿技術(shù)開發(fā)，鼓勵產(chǎn)學(xué)研協(xié)同攻關(guān)，建立以市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的創(chuàng)新體系。

在自身技術(shù)創(chuàng)新進步的同時，還應(yīng)構(gòu)建積極包容的全球合作供應(yīng)模式。若現(xiàn)有清潔能源產(chǎn)業(yè)的供給集中于中國等少數(shù)國家，會面臨地緣經(jīng)濟風(fēng)險，帶來國際貿(mào)易摩擦。為加強本土供應(yīng)鏈保護，美國與歐盟等主要市場相繼對來自中國或中國轉(zhuǎn)出口產(chǎn)品的光伏組件、逆變器和電池實施雙反措施和安全審查，巴西、土耳其等發(fā)展中國家也對進口電動汽車加征關(guān)稅。建議參考日本20世紀(jì)80年代構(gòu)建東亞供應(yīng)鏈共同體的經(jīng)驗（參見本書第八章），從“產(chǎn)品輸出”轉(zhuǎn)向“利益綁定”，構(gòu)建“中國技術(shù)+本地制造+聯(lián)合融資”的新型合作網(wǎng)絡(luò)。如寧德時代與印尼合作開發(fā)鎳資源，建設(shè)“采礦—冶煉—電池”一體化基地。日本當(dāng)年還向海外提供貸款，旨在幫助日本企業(yè)對外投資和出口。中國可借助新開發(fā)銀行、亞投行等區(qū)域多邊金融機構(gòu)，為發(fā)展中國家綠色制造業(yè)提供融資支持，帶動利益共享。最后，如今清潔技術(shù)的全球市場空間受到擠壓，中國還需以國際合作激發(fā)對綠色產(chǎn)品的穩(wěn)定需求，夯實綠色轉(zhuǎn)型的市場基礎(chǔ)，為全球清潔產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造更大發(fā)展空間?？蓪で笈c歐盟在公共采購、補貼、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等需求側(cè)的合作，共建全球綠色經(jīng)濟秩序。

本文作者：趙揚、徐磊、嚴(yán)蓓娜、王嘉許、裘孝鋒、熊家昕、蔣姝睿，來源：中金點睛，原文標(biāo)題：《地緣經(jīng)濟論 | 第三章 能源：地緣的“三權(quán)演義”》