來源 | IT桔子

圖片｜IT桔子

2025年9月3日，由 IT桔子主辦，北京中關(guān)村科學(xué)城創(chuàng)新發(fā)展有限公司與北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街科技服務(wù)有限公司協(xié)辦的「機遇·AI技術(shù)革命驅(qū)動新生態(tài)」主題沙龍在北京成功舉辦。

本次活動匯集到了來自IT桔子、元起資本、聲智科技、蟬媽媽&蟬鏡、多維資本等機構(gòu)的高管出席分享，共同探討AI的新機遇。

IT桔子內(nèi)容總監(jiān)劉曉慶：AI投資應(yīng)用為王，國資主導(dǎo)

2025年AI領(lǐng)域投資呈現(xiàn)鮮明特征：截止到 9月初，國內(nèi)764家AI公司獲830億風(fēng)投，創(chuàng)近五年新高，但資金高度集中——前20家頭部企業(yè)包攬30%資金（平均每家12.6億），其余744家平均僅7000多萬，顯示市場分化顯著。

以 2025年融資最多的 20家AI公司為案例樣本，IT桔子發(fā)現(xiàn)：大額投資熱點聚焦應(yīng)用層：機器人賽道最火爆，9家相關(guān)公司擠進融資前 20。它們中多數(shù)公司畫像高度統(tǒng)一——多為成立2年內(nèi)的新銳（如頂尖學(xué)術(shù)背景的千尋智能、產(chǎn)業(yè)專家領(lǐng)銜的星海圖），專注具身智能；背后資方從早期市場化基金到產(chǎn)業(yè)龍頭、地方國資按格式節(jié)奏前進。自動駕駛賽道緊隨其后，含吉利系整合的千里智駕（規(guī)劃L3/L4方案）、北京經(jīng)開區(qū)的獨角獸新石器與輕舟智航（估值超10億美元）、蘇州的九識智能（地方國資介入）。大模型賽道降溫，僅智譜（約30億，地方政府基金爭奪）和Minimax（約19.5億，上海國資戰(zhàn)略投資）入圍，反映資本向成熟團隊集中。此外，AI芯片（曦望sunrise）、AI醫(yī)療（聯(lián)影智能、英矽智能）等細分領(lǐng)域亦有高額融資，國際背景企業(yè)與國資合作趨勢明顯。

資方畫像上，“國資天下”格局凸顯：北京、上海、杭州、合肥、重慶、成都等地政府引導(dǎo)基金活躍，既布局機器人、大模型等戰(zhàn)略賽道，也參與中小公司融資；美元基金占比降至5%，僅少數(shù)頭部企業(yè)（如Minimax）獲純美元支持。

當前AI投資邏輯清晰——底層大模型需最強技術(shù)實力與巨額資金，應(yīng)用層則依托場景落地與資源整合。新資本時代下，企業(yè)與地方國資、產(chǎn)業(yè)龍頭的深度綁定成為關(guān)鍵。

元起資本副總裁顏駿：AI安全風(fēng)險正向物理世界傳導(dǎo)，需用AI技術(shù)解決AI問題

元起資本成立于2019年底，一期基金主要關(guān)注網(wǎng)絡(luò)與信息安全、國防安全、軟件供應(yīng)鏈安全等相關(guān)方向。目前在投的二期基金，在關(guān)注安全賽道的同時，拓展了AI領(lǐng)域，并已布局GPU互聯(lián)等項目。

元起資本副總裁顏駿在分享中提到隨著AI深入滲透物理世界，其安全風(fēng)險已從數(shù)字空間延伸至現(xiàn)實社會乃至國家安全層面。自動駕駛、具身智能等典型應(yīng)用雖推動技術(shù)進步，但也可能因數(shù)據(jù)錯誤、算法漏洞或外部攻擊引發(fā)物理世界嚴重事故。

顏駿先生表示，AI興起的核心是結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)增多，當前大模型效果差異的關(guān)鍵之一在于訓(xùn)練數(shù)據(jù)的質(zhì)量，這是AI時代與傳統(tǒng)時代的重要區(qū)別，未來需要建立中間層基礎(chǔ)設(shè)施對數(shù)據(jù)的真?zhèn)魏脡倪M行識別過濾。

顏駿先生特別表示，在AI時代，基于傳統(tǒng)技術(shù)模式防火墻、入侵檢測系統(tǒng)等手段作用有限，未來安全產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心是底層算力從CPU架構(gòu)轉(zhuǎn)移到GPU架構(gòu)，從傳統(tǒng)的模式匹配，變成用算法的解決算法的問題。數(shù)據(jù)安全防護的基礎(chǔ)邏輯不變，但防護的技術(shù)原理需要升級。

最后，他總結(jié)道："AI帶來的問題最終要用AI的技術(shù)來解決，這是未來的發(fā)展方向。

聲智科技副總裁黃赟賀：從“被動響應(yīng)”到“主動關(guān)懷”，聲學(xué)AI成為下一代人機交互核心入口

聲智科技是一家聚焦“物理AI”方向，專注聲學(xué)與人工智能交叉領(lǐng)域的技術(shù)公司，作為底座技術(shù)供應(yīng)商，聲智科技為行業(yè)（如小米、百度、華為等）的人、車、家等多場景智能產(chǎn)品提供聲學(xué)算法和人機交互解決方案。在硬件層面，聲智科技選擇AI耳機為切入點，推出的產(chǎn)品融合轉(zhuǎn)寫、翻譯、ai智能體等多元功能，打造高顏值、強實用的穿戴設(shè)備，目前相關(guān)品類在電商平臺增長迅猛。

聲智科技副總裁黃赟賀認為，聲學(xué)AI正成為推動人機交互從“被動響應(yīng)”邁向“主動關(guān)懷”的關(guān)鍵力量。她提到，當前AI大多局限于數(shù)字世界，而聲學(xué)作為連接物理與數(shù)字世界的橋梁，通過讓AI“聽得清、聽得懂”，為具身智能、自動駕駛、智能家居等領(lǐng)域提供更自然的交互基礎(chǔ)。

黃赟賀女士強調(diào)，AI硬件必須回歸用戶體驗，通過真實用戶數(shù)據(jù)反饋，才能真正構(gòu)建獨立于手機的下一代AI生態(tài)。聲學(xué)AI正逐步成為AGI融入物理世界的重要路徑，其發(fā)展值得行業(yè)持續(xù)關(guān)注。

科技投資人鄧焰：中國實現(xiàn)換道超車的歷史性機遇

鄧焰先生專注于科技投資，投資策略核心是聚焦國家戰(zhàn)略方向的前沿科技，重點押注那些處于產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、解決“卡脖子”難題的“鏈主型”企業(yè)。今年的單筆投資金額在2000萬至1.2億人民幣之間，未來將不設(shè)上限，對于認定的重大機遇敢于“下重注”并多次追加投資。

鄧焰先生認為投資最關(guān)注的并非短期財務(wù)回報，而是項目在產(chǎn)業(yè)鏈中的戰(zhàn)略價值與稀缺性。技術(shù)壁壘極高、難度極大、不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)（如AI芯片、光刻機、操作系統(tǒng)），相信這類企業(yè)即便暫時虧損，也終將獲得資本市場的高度認可和巨額回報。當前重點布局的兩大方向：

一是人形機器人：認為是AI應(yīng)用的終極形態(tài)之一，未來必將誕生數(shù)千億甚至萬億市值的公司，目前賽道格局未定，是布局的最佳時機。

二是AI時代操作系統(tǒng)：堅信AI將催生一個全新的、適用于萬物互聯(lián)的操作系統(tǒng)，其規(guī)模將遠超PC和移動互聯(lián)網(wǎng)時代，這是中國實現(xiàn)換道超車、避免再次被“卡脖子”的歷史性機遇。

對產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)，鄧焰先生對當前AI產(chǎn)業(yè)面臨的算力（芯片）、數(shù)據(jù)、法規(guī)等挑戰(zhàn)持樂觀態(tài)度。憑借國家的戰(zhàn)略支持、技術(shù)的快速迭代（尤其是中國在芯片制造領(lǐng)域的進步），所有這些難題都將在發(fā)展中被逐步解決。作為資方為企業(yè)提供資金支持，共同迎接這個必將到來的智能時代。

多維資本執(zhí)行董事羅耀鋒：AI產(chǎn)業(yè)鏈百花齊放，推動生態(tài)發(fā)展

多維資本執(zhí)行董事羅耀鋒先生重點關(guān)注AI科技、具身智能、智能制造等領(lǐng)域。從當前趨勢來看AI領(lǐng)域應(yīng)用項目主要集中在三大方向：

一是AI Agent應(yīng)用，包括AI辦公/效率工具、AI編程、音視頻內(nèi)容生成等，部分企業(yè)用戶規(guī)模已達千萬級，商業(yè)化表現(xiàn)良好；

二是具身智能，涵蓋AI機器人本體、算法模型、核心零部件等類型，多數(shù)項目正逐步從產(chǎn)品技術(shù)Demo驗證，往商業(yè)化場景落地突破邁進；

三是消費級AI硬件，包括AI眼鏡/耳機、AI情感陪伴設(shè)備、3D打印等，部分項目雖不完全依賴AI但受益于產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

羅耀鋒先生認為AI行業(yè)尤其在軟硬件應(yīng)用層面，目前整體處于百花齊放狀態(tài)，創(chuàng)業(yè)者擁有較多機會，甚至可從小規(guī)模需求應(yīng)用切入，而投資機構(gòu)更關(guān)注有較大市場潛力的項目，同時資金也在從具身智能和大模型等領(lǐng)域向AI Agent、AI Infra和AI智能硬件等更多元的領(lǐng)域拓展。投資人同時也在思考下一代AI入口的硬件形態(tài)，也在期待比肩智能手機的新一代核心終端設(shè)備。

蟬媽媽&蟬鏡AI商業(yè)化VP王權(quán)：數(shù)字人從單純“播報工具”向具備思考、創(chuàng)意生成和情緒表達能力的方向演進

蟬媽媽已發(fā)展成為行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)營銷解決方案提供商。公司以數(shù)據(jù)為核心，幫助商家通過抖音實現(xiàn)內(nèi)容營銷獲客。

蟬媽媽&蟬鏡AI商業(yè)化VP 王權(quán)先生看好內(nèi)容營銷的長期價值，尤其是大模型技術(shù)（如Nano Banana、DIT等）在視覺生成和控制能力上的突破，極大提升了內(nèi)容創(chuàng)作的效率與表現(xiàn)力。在此背景下蟬媽媽推出以數(shù)字人為切入的AI項目“蟬鏡”，致力于通過數(shù)字人技術(shù)幫助商家和創(chuàng)作者高效產(chǎn)出營銷及專業(yè)知識類內(nèi)容。數(shù)字人不僅可替代真人完成內(nèi)容播報，還在課程講解、會議展示等垂直場景中有廣泛應(yīng)用。隨著大模型與交互技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字人正從單純“播報工具”向具備思考、創(chuàng)意生成和情緒表達能力的方向演進。在“網(wǎng)感”把握方面，蟬鏡為避免風(fēng)格固化，建立了開放的創(chuàng)作者社區(qū)，鼓勵用戶共創(chuàng)多樣數(shù)字形象，增強內(nèi)容豐富性。

蟬鏡客戶主要包括電商、知識類創(chuàng)作者和第三方開發(fā)者。通過開放API/SDK，數(shù)字人技術(shù)已在電商、教育、娛樂等多元場景中落地。技術(shù)門檻的降低為創(chuàng)意實現(xiàn)提供了更大空間，而蟬鏡始終定位為“創(chuàng)作者的賦能者”，致力于以技術(shù)幫助創(chuàng)作者提升創(chuàng)作效率與表現(xiàn)力。