FX168財經(jīng)報社(北美)訊 本周由央行利率決議主導(dǎo)的行情為貴金屬市場帶來了許多高點與低點——以及黃金的可觀漲幅——但也可能把這種貴金屬推至十字路口，因為對降息的樂觀情緒再次讓位于對數(shù)據(jù)的依賴。

現(xiàn)貨黃金本周開盤價為3670美元/盎司，在快速回測3630美元/盎司附近支撐后，金價橫向整理，直到周一北美交易員入場，在美東時間上午8:15的3638美元/盎司四小時后被推升至3684美元/盎司。

這確立了一個新的高位區(qū)間，在通往周二上午10:00創(chuàng)下3707美元/盎司新的歷史高點之際，現(xiàn)貨黃金的回落最低未低于3675美元/盎司。

隨后出現(xiàn)了第一波明顯下跌，盡管僅回至3680美元/盎司，但到周三上午6:45，亞洲和歐洲時段已使現(xiàn)貨價格低見3660美元/盎司。

美國時段再次把金價推回到3690美元/盎司邊緣，等待下午2:00備受期待的美聯(lián)儲降息決定。與往常一樣，押注25個基點降息的“買傳言者”在消息落地后“賣事實”，在宣布后僅45分鐘便將金價打壓至3650美元/盎司支撐位，并在夜盤低見3637美元/盎司。

此后角色互換，歐洲交易員把金價重新推至3671美元/盎司，而北美交易員在周四開盤將其一路壓至本周低點之下、即3630美元/盎司略下方。

不過，到這一步貴金屬市場的大部分戲劇性波動已被擠出，周四與周五金價穩(wěn)步走高，臨近周線收盤前最后一波上沖靠近3690美元/盎司。

最新的 Kitco News 周度黃金調(diào)查顯示，美聯(lián)儲降息之后，華爾街情緒回歸更中性的偏好，而散戶投資者也收斂了其看漲情緒。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“我對下周黃金持中性立場。黃金最近漲幅很大，看起來該休整了。我們正接近季度末，隨著美聯(lián)儲決議告一段落，接下來幾周消息流會放緩，市場進入盤整期的條件在形成?！?/p>

Asset Strategies International總裁兼首席運營官Rich Checkan稱“上漲”。他表示：“Powell 主席和FOMC做了我們預(yù)期中的事。更低的利率讓黃金的替代品不那么有吸引力。再加上烏克蘭、波蘭、加沙和加勒比地區(qū)問題，這意味著黃金和白銀在短暫的獲利了結(jié)之后將會飆升?！?/p>

BNP Paribas Fortis首席策略官Philippe Gijsels對下周黃金價格走勢持中性。他說，黃金目前可能在3600美元/盎司附近徘徊，但他預(yù)計下一次降息已近在眼前，因此金價仍將獲得良好支撐。

Forexlive.com貨幣策略主管Adam Button說“更高”。他表示：“更鷹派的美聯(lián)儲是一場考驗，而回調(diào)幅度很小。很多買家正等待任何回落時機。”

Forex.com高級市場策略師James Stanley稱“上漲”。他表示：“按大多數(shù)指標(biāo)衡量，在通脹大約3%的情況下，美聯(lián)儲剛剛降息。盡管他們的口風(fēng)沒有市場所期望的那么鴿派，特別是對明年及更往后的展望，但我不認為這家央行在接近轉(zhuǎn)鷹。我把黃金更深的回撤視為多頭的機會?！?/p>

Walsh Trading商業(yè)對沖聯(lián)席主管Sean Lusk表示，市場從美聯(lián)儲那里獲得的基本上就是預(yù)期之內(nèi)的東西，他認為未來金價可能向任一方向突破。

他說：“我不認為他們會降50（個基點），但也許到年底他們會到那兒。若美聯(lián)儲內(nèi)部發(fā)生某種過渡，明年你可能會看到更激進的步伐，但一切都關(guān)乎數(shù)據(jù)。你得再看一輪就業(yè)數(shù)據(jù)，看看某些東西是否回升。他們提到了通脹方面的擔(dān)憂，作為沒有降50（個基點）的理由；他們會觀察這擔(dān)憂是否在更遠處仍然成立?！?/p>

Lusk 表示，黃金的風(fēng)險平衡正在變得更加均衡?！澳闳匀挥幸恍┑鼐壵螕?dān)憂，但你也有可能看到部分貿(mào)易問題得到解決，或者至少市場中的不確定性減少、確定性增加，而這會被視為對美元的支撐，從而給金價帶來壓力。不過我們過去幾天看到的美元反彈可能是短暫的?！?/p>

他補充說，他所關(guān)注的最大外卡因素是貿(mào)易協(xié)議的進展，這些進展可能會削弱黃金的動能。

“我認為，如果你在與多個國家的貿(mào)易上獲得一些確定性，在 USMCA 框架下有更多這類事情達成一致，那么也許我們會在這里看到一些拋售，”他說。“就目前而言，我們今年到現(xiàn)在上漲了40%?！?/p>

但另一方面，Lusk也承認黃金已經(jīng)違背了歷史趨勢和超買指標(biāo)一段時間了。

“過去三年里，你看到股票和黃金一起上漲，”他說。“這是一個很長的時間段，可能遠比任何人預(yù)期的這種‘并肩向上’關(guān)系要長?！?/p>

Lusk指出，黃金的許多支撐性驅(qū)動因素可以追溯到全球?qū)π鹿谝咔榈膽?yīng)對，當(dāng)時各國政府降息并印鈔以重啟停擺后的經(jīng)濟活動。

“現(xiàn)在你看到許多其他國家希望支撐其貨幣，”他說?！皩嶋H可行的方式只有增加它們持有的黃金和其他金屬等有形資產(chǎn)。而現(xiàn)在你還有貿(mào)易戰(zhàn)，一些生產(chǎn)這些金屬的國家正面臨我們加征的關(guān)稅。”

“你還能比這更看多嗎？”他問道?！爸袞|有戰(zhàn)爭，東歐有戰(zhàn)爭，這么多不確定性。我想不出一個更完美的風(fēng)暴?！?/p>

“那么這如何自行化解？我猜你可能會看到到年底出現(xiàn)20%的回撤，跌至3200 美元/盎司，”他推測道?！笆媚恳源?。這東西在上行方面已經(jīng)被烤得過火了?！?/p>

“你得記住，這不只是自4月以來的上漲。這是自三年前就開始的上漲。”

但如果在貿(mào)易方面沒有顯著進展，而通脹繼續(xù)上行，那么黃金可能還會繼續(xù)上漲。

“如果這種不確定性持續(xù)存在，這東西可能會飆到3960美元/盎司，也就是年內(nèi)上漲50%，”他說。“然后就會出現(xiàn)一輪大拋售?！?/p>

“這里可能還會有最后一次向上的尖叫，他們會把白銀再往年內(nèi)高點上推5%，到40美元/盎司中段，而黃金上沖到4000美元/盎司，”Lusk 說。“但到那個水平我會開始獲利了結(jié)?！?/p>

本周有15位分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查，美聯(lián)儲降息決定之后，華爾街回到更均衡的前景。6位專家（占40%）預(yù)計下周金價上漲，另有3位（占20%）預(yù)計價格下跌。其余6位分析師（占40%）預(yù)計下周金價橫向整理。

與此同時，Kitco的在線投票共計投出285票，散戶在美聯(lián)儲之后也降溫。166名散戶交易者（占58%）預(yù)計下周金價走高，另有69名（占24%）預(yù)計金價回落。其余50名投資者（占 18%）預(yù)計下周價格盤整。

（圖片來源：Kitco）

在一個以央行為中心的一周之后，下周將迎來多樣化且有影響力的通脹、工業(yè)與住房指標(biāo)，并且有機會聆聽特朗普最新任命的美聯(lián)儲官員的講話。

周一將有一大批剛作出最新利率決定的央行官員發(fā)表講話，包括英國央行的Bailey和Pill、加拿大央行的Rogers和Kozicki，以及美國聯(lián)儲的Williams、Musalem、Barkin和 Hammack。但市場將最關(guān)注新任FOMC成員Stephen Miran 在中午于紐約經(jīng)濟俱樂部的講話，因為他毫不掩飾地認為央行應(yīng)當(dāng)比至今為止降得更深、更快。

周二上午將公布美國9月S&P快速PMI，同時這是FOMC最新會議后Powell主席的首次公開評論，周三將公布新屋銷售。

周四，市場將迎來瑞士國家銀行的貨幣政策決定，以及美國二季度GDP終值、耐用品訂單、每周初請失業(yè)金和成屋銷售。

本周以周五上午公布的美國8月PCE報告以及9月修正后的密歇根大學(xué)消費者信心調(diào)查收官。

Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示：“上周中，黃金在3707美元/盎司附近創(chuàng)下紀錄高點，當(dāng)時美聯(lián)儲今年首次降息。隨著Powell對局勢的描述比對勞動力市場惡化的擔(dān)憂所暗示的要溫和，美國利率和美元走高。我預(yù)計接下來是一個整固/修正的一周，金價回落至3580美元/盎司?！?/p>

Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day認為，25個基點的降息是一個日益分裂的美聯(lián)儲所作出的合理折衷。

他說：“美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧變得更加明顯，但在Miran加入之前就已經(jīng)存在了。有一些非常鴿派的人——也許只是為了明年競爭Powell的位置——但也有一些鷹派人士，所以降四分之一個點就像是一個妥協(xié)。我認為對Powell本人而言，他看到通脹和——現(xiàn)在終于，雖然來得很晚——失業(yè)方面的風(fēng)險，所以如同他在答問時自己說的，這四分之一個點更像是一種保險式降息，但并不必然意味著后面會有更多降息?！?/p>