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智能眼鏡是當(dāng)前科技和投資領(lǐng)域的熱點(diǎn)，它融合了增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）、人工智能（AI）等前沿技術(shù)，被許多人視為下一代個(gè)人智能終端的重要形態(tài)。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)54.9%，其中中國(guó)市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)高達(dá)145.5%。Meta、小米、亞馬遜、谷歌、蘋(píng)果等科技巨頭均在積極布局。

AI眼鏡核心龍頭股最全梳理如下。

一、AI眼鏡核心龍頭企業(yè)

• 歌爾股份（002241.SZ）：它是全球AR/VR代工領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭，深度綁定Meta、蘋(píng)果等頭部品牌。獨(dú)家代工Meta Quest 4，其光波導(dǎo)模組實(shí)現(xiàn)自研突破，北美大客戶訂單已排至2026年。2025年其AI眼鏡代工訂單預(yù)計(jì)達(dá)30萬(wàn)臺(tái)，有望顯著受益于行業(yè)爆發(fā)。
• 水晶光電（002273.SZ）：在AR光波導(dǎo)技術(shù)領(lǐng)域具有全球競(jìng)爭(zhēng)力，覆蓋衍射/反射式方案。擁有全球首條Micro OLED產(chǎn)線，為微軟Hololens、雷鳥(niǎo)創(chuàng)新供應(yīng)光波導(dǎo)模組，市占率超30%。2024年其AR光學(xué)營(yíng)收同比增長(zhǎng)200%，2025年承接了小米20萬(wàn)臺(tái)訂單。
• 瑞芯微（603893.SH）：作為端側(cè)AI芯片的代表，獨(dú)供小米AI眼鏡。其RK3588芯片NPU算力達(dá)10TOPS，能效比行業(yè)領(lǐng)先。2024年凈利潤(rùn)同比增341%，目標(biāo)滲透率15%，呈現(xiàn)車(chē)載/AR雙輪驅(qū)動(dòng)格局。
• 恒玄科技（688608.SH）：是智能音頻SoC芯片龍頭，也是端側(cè)AI算力核心供應(yīng)商。其BES2700芯片支持語(yǔ)音交互與健康監(jiān)測(cè)，獨(dú)供Meta Ray-Ban眼鏡，市占率超30%。2025年隨著AI眼鏡芯片需求爆發(fā)，其凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)180%，滲透率有望提升至40%。
• 立訊精密（002475.SZ）：作為精密制造領(lǐng)域的全能選手，是蘋(píng)果Vision Pro核心供應(yīng)商。其集成眼球追蹤模組，越南工廠有助于規(guī)避關(guān)稅，SiP封裝技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破。2025年凈利潤(rùn)增速預(yù)期80%，并承接索尼PS VR2增量訂單。
• 藍(lán)思科技（300433.SZ / 06613.HK）：據(jù)悉將獨(dú)家供應(yīng)Meta下一代Ray-Ban AI眼鏡的三大核心部件，目前相關(guān)部件已在制作中。
• 舜宇光學(xué)科技（02382.HK）：其在AI眼鏡視覺(jué)方案上擁有技術(shù)布局與產(chǎn)品方案，特別是在場(chǎng)景交互、信息交互和影像三大領(lǐng)域。公司實(shí)現(xiàn)了基于單目、雙目、dTOF等技術(shù)的全棧XR視覺(jué)方案覆蓋，滿足行業(yè)對(duì)AI眼鏡SLAM、超廣角、超長(zhǎng)焦、眼動(dòng)追蹤等功能的需求。

二、產(chǎn)業(yè)鏈其他關(guān)鍵企業(yè)

• 光學(xué)與顯示：除了水晶光電，聯(lián)合光電（300691.SZ）是超薄Pancake光學(xué)方案龍頭，綁定大朋VR；日久光電（003015.SZ）是電致變色調(diào)光膜獨(dú)家供應(yīng)商，切入消費(fèi)級(jí)AR賽道，成為小米AI眼鏡調(diào)光膜核心供應(yīng)商。
• 整機(jī)與品牌
• 小米集團(tuán)-W（01810.HK）：將其AI眼鏡定位于“面向下一代的個(gè)人智能設(shè)備，隨身的AI入口”。
• 百度集團(tuán)-SW（09888.HK）：發(fā)布了“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”——小度AI眼鏡。
• 阿里巴巴-SW（09988.HK）：推出了夸克AI眼鏡，強(qiáng)調(diào)其“全天候多場(chǎng)景隨身超級(jí)助理”的定位。
• TCL電子（01070.HK）：旗下雷鳥(niǎo)創(chuàng)新發(fā)布了AI拍攝眼鏡雷鳥(niǎo)V3，并持有雷鳥(niǎo)創(chuàng)新11.5%的股權(quán)。
• 特定環(huán)節(jié)康耐特光學(xué)（02276.HK）與歌爾股份戰(zhàn)略合作，聚焦AR近視解決方案，已獲多家全球科技龍頭在研項(xiàng)目及小試訂單。博士眼鏡（300622.SZ）作為線下驗(yàn)配渠道龍頭，首創(chuàng)AI眼鏡驗(yàn)配標(biāo)準(zhǔn)化流程。

三、潛在風(fēng)險(xiǎn)

1. 技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)：AR/VR、AI技術(shù)仍在快速演進(jìn)中，技術(shù)路線的變化可能會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈公司產(chǎn)生影響。
2. 市場(chǎng)需求波動(dòng)：消費(fèi)電子產(chǎn)品的市場(chǎng)需求受多重因素影響，可能存在波動(dòng)性。目前AI眼鏡在硬件算力、存儲(chǔ)、軟件生態(tài)及原生應(yīng)用方面仍面臨挑戰(zhàn)。
3. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇：越來(lái)越多的廠商進(jìn)入該領(lǐng)域，可能導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，影響企業(yè)的盈利能力。
4. 估值考量：熱點(diǎn)概念板塊的估值可能較高，需仔細(xì)甄別具有真正核心競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性的企業(yè)。

文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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