1、大盤。

（1）大盤的短期走勢(shì)，目前是很難預(yù)測(cè)的一個(gè)階段。核心原因是，想慢牛，但市場(chǎng)有點(diǎn)壓不住。美開始降息，十五五也要來(lái)了，市場(chǎng)對(duì)A股的預(yù)期是比較高的。但慢牛格局大家都懂，近期金融的壓盤也都能看到。是上是下就顯得很矛盾。老谷認(rèn)為短期壓一壓，回調(diào)一下，還是要向上的。

（2）如果要壓一下，最深壓到哪里？3800是第一支撐，在3800上方震蕩概率比較大。3731是第二支撐，也是最強(qiáng)支撐，不太可能破。如果要向上，3900是第一關(guān)，4000點(diǎn)是第二關(guān)，短期是比較難上去的。真正突破站穩(wěn)4000點(diǎn)以上，老谷感覺要到年底或者明年春天。

（3）接下來(lái)的幾個(gè)重點(diǎn)節(jié)點(diǎn)：下周一降息與否，金融發(fā)布會(huì)是否還有924那種效應(yīng)或者影響，十五五規(guī)劃。如果不及預(yù)期會(huì)有利空影響，超預(yù)期會(huì)帶動(dòng)大盤。

2、情緒周期與賺錢效應(yīng)。

（1）情緒周期并沒有失效，只是節(jié)奏更難把握，周期范圍更廣。之前我們分析過(guò)。最近幾個(gè)月的大周期都是月度為單位。每個(gè)月月底分歧，月初開始走強(qiáng)，每個(gè)月都有幾個(gè)大龍頭出現(xiàn)。本月出現(xiàn)的大龍頭就是首開+豪恩+天普+先導(dǎo)等一個(gè)月200%左右漲幅的。

（2）賺錢效應(yīng)本月突出變化是：大票效應(yīng)降低，但依然有較強(qiáng)賺錢效應(yīng)，算力大票傳遞給固態(tài)電池大票，之后又傳遞給機(jī)器人大票。大資金跟喜歡科技的幾個(gè)細(xì)分方向，更具有成長(zhǎng)性。

連板風(fēng)格，是有所加強(qiáng)的，首開的突破，更像是之前經(jīng)典情緒周期的一波流連板大龍頭，由此推動(dòng)了中位連板的跟風(fēng)，以及部分趨勢(shì)抱團(tuán)小票的加強(qiáng)。周五首開的負(fù)反饋，帶動(dòng)這一波情緒就是結(jié)束，情緒冰點(diǎn)，有退潮的意思。

（3）接下來(lái)的機(jī)會(huì)，主要是看首開是否能帶動(dòng)連板與一波流情緒的回歸。重點(diǎn)是尋找下一個(gè)首開，未來(lái)2-3天連板方向的活口辨識(shí)度最高的，是有可能成為首開的補(bǔ)漲龍頭。誰(shuí)的概率比較大？老谷會(huì)在內(nèi)部策略再做分析。

3、題材。

目前的題材格局是三大主線并行：算力硬件+機(jī)器人+固態(tài)電池。

（1）算力方向，包括出口算力億國(guó)產(chǎn)算力，芯片半導(dǎo)體等方向，是三大主線最強(qiáng)的，資金介入最深的方向。目前看趨勢(shì)還沒有結(jié)束。出口算力的易中天等趨勢(shì)都還在。另外國(guó)產(chǎn)算力+國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，也有大機(jī)會(huì)。

（2）機(jī)器人。雖然馬斯特辟謠帶動(dòng)了機(jī)器人大分歧，但機(jī)器人的商業(yè)化放量是顯而易見的，中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)鏈邏輯不變，短期回調(diào)反而是低吸機(jī)會(huì)。下周催化也不少。特斯拉的產(chǎn)量會(huì)議預(yù)期，華為機(jī)器人周末也有發(fā)酵。

（3）固態(tài)電池。雖然近期一直滯漲，但固態(tài)電池也是產(chǎn)業(yè)放量邏輯，中期預(yù)期可以做1-2年以上。短期節(jié)奏需要等龍頭出監(jiān)管或者有新龍出現(xiàn)

以上3大主線，都是未來(lái)1-2年可以持續(xù)深耕的行業(yè)，可以中長(zhǎng)期做波段，短期注意節(jié)奏即可。

4、北交所

我看北證周末都在討論三維裝備以及香水夫婦，不少人口誅筆伐。對(duì)北證生態(tài)的打擊和破壞確實(shí)蠻大的。沒辦法人家就是看透了北證的套利屬性，低位埋伏，足夠的耐心等待，適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，再收割，都是規(guī)則內(nèi)的。想要避開也簡(jiǎn)單，十大股東里有他們的以后堅(jiān)決不追就是了?；蛘吒麄円粯樱臀粷摲?，等他們抬轎子后再跑。至于三維本身，龍虎榜看，該跑的都跑差不多了，雖然拋壓小了但票也廢了。

接下來(lái)的北證怎么做？沒啥好的辦法，就是注意下一直橫盤震蕩，然后突破啟動(dòng)的票，觀察是否具有持續(xù)性，如果題材不錯(cuò)，近期也有調(diào)研挖掘了一些新的邏輯，首次異動(dòng)后還按不死，就可以考慮低吸。對(duì)于追高和打板模式，還是需要甚至，需要題材與情緒確實(shí)很強(qiáng)才行。

5、周末熱點(diǎn)

周末有幾個(gè)發(fā)酵比較厲害的熱點(diǎn)，簡(jiǎn)單匯總下。

（1）國(guó)新辦22號(hào)下午舉辦發(fā)布會(huì)，央媽等一眾大佬出席。市場(chǎng)都在猜測(cè)是否有類似924行情。應(yīng)該不會(huì)，但對(duì)大盤多少有修復(fù)預(yù)期。

（2）摩爾線程9月26IPO審核上會(huì)，基本沒啥年選。最核心的是H爾泰。

（3）據(jù)說(shuō)OpenAI與立訊達(dá)成了重磅合設(shè)備合作。最核心的自然是立訊本身。其次是目前這個(gè)生產(chǎn)的設(shè)備是什么還不知道，極大可能是一款端側(cè)設(shè)備?；蛟S對(duì)消費(fèi)電子端側(cè)等也有帶動(dòng)。

（4）英偉達(dá)，周五剛辟謠1萬(wàn)臺(tái)，周末又說(shuō)累計(jì)溝通量3萬(wàn)臺(tái)。周一機(jī)器人能否反擊暫時(shí)還不好說(shuō)。

（5）華為云具身智能R2C協(xié)議首批合作伙伴。（億嘉和、埃夫特、拓斯達(dá)等）

（6）十五五電池規(guī)劃。

（7）極兔 中通發(fā)布快遞漲價(jià)通知。

從消息來(lái)看，發(fā)酵最多的還是算力半導(dǎo)體與機(jī)器人2個(gè)方向，其次是電池方向。如果還有其他發(fā)酵消息，我們明早內(nèi)部策略在做補(bǔ)充。