作者 | 費斌杰 北京市青聯(lián)委員 熵簡科技CEO

今天繼續(xù)給大家?guī)怼敢豁摷垺雇敢暜a(chǎn)業(yè)熱點系列。

近日，OpenAI官宣聯(lián)手蘋果代工廠立訊精密，正式進軍AI硬件，首款A(yù)I硬件預(yù)計在2026年底至2027年初發(fā)布。

這個消息一石激起千層浪，不僅揭示了OpenAI從模型向終端演進的野心，而且有望使立訊精密從從“果鏈”龍頭進一步升級為“AI鏈”核心企業(yè)。

今天我們繼續(xù)用AlphaEngine進行解讀。

（1）AI硬件時代拉開序幕，硅谷+深圳的產(chǎn)業(yè)共振

這次合作對OpenAI和立訊精密而言都是一次重要的戰(zhàn)略突破。

對OpenAI而言，AI硬件是構(gòu)建商業(yè)閉環(huán)、搶占下一代交互入口的關(guān)鍵一步。

通過定制硬件，OpenAI不僅能擺脫對第三方終端的依賴，更能打造“為大模型服務(wù)”的數(shù)據(jù)收集閉環(huán)，通過海量真實世界數(shù)據(jù)反哺模型迭代，鞏固其在AI領(lǐng)域的核心優(yōu)勢。

其最終目標(biāo)是定義智能手機之外的全新AI原生交互范式。

對立訊精密而言，這是其從“果鏈”核心供應(yīng)商向“AI鏈”核心供應(yīng)商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵卡位。

合作不僅能有效降低對單一客戶（蘋果營收占比超70%）的依賴風(fēng)險，更能切入AI硬件這一高增長賽道，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的二次成長曲線。

憑借其在消費電子領(lǐng)域的精密制造經(jīng)驗和全球供應(yīng)鏈能力，立訊精密有望深度綁定AI巨頭，迎來估值重估。

此次合作預(yù)示著AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈格局的重塑，將帶動一批國產(chǎn)供應(yīng)鏈廠商進入AI核心生態(tài)，核心潛在受益公司放在文末。

（2）OpenAI為何選擇立訊精密

在蘋果的供應(yīng)鏈版圖中，立訊精密是過去十年躥升最猛的“代工新貴”。

它承接了AirPods、Apple Watch以及部分iPhone機型的組裝，堪稱“富士康”的最大對手。

OpenAI選擇立訊精密合作，有幾個重要原因：

首先，作為蘋果核心供應(yīng)商，立訊精密在手機、可穿戴、XR頭顯等領(lǐng)域積累了豐富的精密制造經(jīng)驗，能夠復(fù)用成熟的供應(yīng)鏈管理和大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗，快速導(dǎo)入AI新產(chǎn)品，保證高良率。

其次，立訊精密在全球29個國家和地區(qū)擁有105個生產(chǎn)基地和28個研發(fā)中心，具備全球交付能力。

這其中就包括越南和印度，能讓公司靈活應(yīng)對地緣政治風(fēng)險，繞開關(guān)稅。

除此之外，OpenAI選擇立訊精密還因為一個關(guān)鍵人：Jony Ive。

早在今年5月，OpenAI以65億美元收購了Jony Ive創(chuàng)立的硬件公司 io Products。

Jony Ive是蘋果前首席設(shè)計總監(jiān)，被稱為“iPhone之父”。

OpenAI完成收購后，Ive隨即出任OpenAI的“創(chuàng)意與設(shè)計”核心負責(zé)人。

Ive二十多年都在與蘋果供應(yīng)鏈打交道，立訊精密熟悉他的設(shè)計語言與工藝要求。

可以說，OpenAI的這一次AI硬件嘗試，是“蘋果御用設(shè)計師+蘋果御用代工廠”的黃金組合。

這樣的聯(lián)盟，不僅是一個新品發(fā)布，更是對蘋果核心陣地的直接挑戰(zhàn)。

（3）OpenAI的AI硬件究竟是什么？

這款A(yù)I硬件的形態(tài)目前還未公之于眾，不過OpenAI給出了三個關(guān)鍵詞：screen-free、always-on、context-aware。

根據(jù)目前各路消息爆料，這款A(yù)I硬件既不是手機，也不是眼鏡，而是一個掛脖式終端，或口袋式“上下文伴侶”。

尺寸大約iPod Shuffle大小，無顯示屏，通過攝像頭＋麥克風(fēng)持續(xù)感知環(huán)境，可掛脖也可別在衣服上，極致便攜。

產(chǎn)品內(nèi)置 GPT-5 級多模態(tài)模型，可離線緩存上下文，能夠?qū)崟r采集環(huán)境數(shù)據(jù)，再借助大模型做出即時響應(yīng)。

除此之外，OpenAI還在預(yù)研并孵化多條形態(tài)、多種場景的原型線，核心目標(biāo)只有一個：讓大模型真正“長”在用戶身上，做到全天候、全場景、無感化的上下文陪伴。

（4）OpenAI的陽謀：模型+終端+算力，構(gòu)建全棧AI帝國

OpenAI進軍硬件領(lǐng)域并非心血來潮，而是其構(gòu)建“軟件（大模型）+硬件（終端設(shè)備）+算力（芯片與數(shù)據(jù)中心）”生態(tài)閉環(huán)的必然選擇。

*注：

由F

inGPT Agent作表，原表請登錄AlphaEngine

OpenAI的硬件戰(zhàn)略與傳統(tǒng)科技巨頭存在根本差異。

其核心設(shè)計理念不再是“服務(wù)人”，而是“為大模型服務(wù)，再由大模型服務(wù)人”。

例如，AI眼鏡配備攝像頭的首要目的是為大模型持續(xù)輸入視覺數(shù)據(jù)，而非滿足用戶的拍照需求。

這一理念轉(zhuǎn)變，旨在將硬件打造成大模型的“感官”，通過獲取海量、多模態(tài)的真實世界數(shù)據(jù)，驅(qū)動模型能力的飛躍式迭代。

憑借其全球7-8億的周活躍用戶，其中46%為18-25歲的年輕群體，OpenAI的硬件產(chǎn)品具備快速滲透市場的巨大潛力，有望引領(lǐng)新一代硬件風(fēng)潮。

在后續(xù)的產(chǎn)品計劃中，OpenAI還規(guī)劃了AI眼鏡、數(shù)字錄音筆、智能音箱等多種形態(tài)。

OpenAI計劃在2027-2028年推出1億臺AI伴侶設(shè)備，對應(yīng)100-200億美元的硬件收入。

（5）立訊精密：從“果鏈”龍頭到“AI鏈”核心

與OpenAI的合作對立訊精密而言，是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、尋求突破性增長的戰(zhàn)略要棋。

1）降低客戶集中風(fēng)險：2024年，來自蘋果的收入占總營收比例高達70.7%。

引入OpenAI這一重量級新客戶，將極大改善其客戶結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營穩(wěn)健性。

2）切入高景氣賽道：AI硬件是未來十年最具確定性的增長領(lǐng)域之一。

立訊精密通過此次合作，從傳統(tǒng)消費電子代工延伸至參與AI硬件的早期設(shè)計與定義，實現(xiàn)了從“20% AI”向“100% AI”業(yè)務(wù)的躍遷。

3）估值體系重塑：資本市場有望將立訊精密從一個成熟的“蘋果概念股”重新定位為高成長的“AI核心標(biāo)的”，為其打開估值上升空間。

（6）除立訊精密外，還有哪些公司可能因OpenAI硬件業(yè)務(wù)布局而受益

OpenAI硬件量產(chǎn)高度依賴中國成熟的供應(yīng)鏈體系。

作為行業(yè)標(biāo)桿，OpenAI的硬件戰(zhàn)略是AI終端市場的重要催化劑。

其計劃于2026年推出首款A(yù)I設(shè)備，目標(biāo)在2027-2028年實現(xiàn)1億臺銷量。

OpenAI的硬件戰(zhàn)略將激發(fā)整個AI終端市場的創(chuàng)新浪潮，帶動從光學(xué)、聲學(xué)到結(jié)構(gòu)件等更廣泛供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的需求。

截至目前，立訊精密作為已確認(rèn)的核心組裝廠商，直接受益程度最高，確定性最強。

除此之外，歌爾股份、瑞聲科技、領(lǐng)益智造作為核心零部件供應(yīng)商，受益邏輯清晰，訂單可見度高。

*注：

由F

inGPT Agent作表，原表請登錄AlphaEngine

若OpenAI硬件產(chǎn)品按計劃于2026年量產(chǎn)并實現(xiàn)億級出貨量，上述公司有望在收入端顯著受益。

（7）結(jié)語

最近越來越多身邊的朋友使用AlphaEngine研究產(chǎn)業(yè)熱點，錄得相當(dāng)驚艷的表現(xiàn)，這促使我決定開啟這個「一頁紙」透視產(chǎn)業(yè)熱點。

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本報告由FinGPT Agent 輔助生成，報告地址：

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注：本報告僅供大家學(xué)習(xí)公司及產(chǎn)業(yè)鏈知識使用，不作為任何投資建議

（文畢）

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