重整后實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆襲的仁東控股，又邁出了下一步。

在AI技術(shù)重塑全球產(chǎn)業(yè)格局的當(dāng)下，芯片作為AI產(chǎn)業(yè)的“核心命脈”，直接決定企業(yè)在智能時(shí)代的戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)。

在此背景下，9月24日，作為新規(guī)實(shí)施后首個(gè)完成破產(chǎn)重整的上市企業(yè)，仁東控股股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：*ST仁東）發(fā)布關(guān)鍵公告：公司將以增加注冊(cè)資本的方式，向江原科技投資1億元。增資完成后，仁東控股將持有江原科技4.14%的股權(quán)，標(biāo)志著仁東控股正式加碼AI布局，加速提升企業(yè)發(fā)展第二增長(zhǎng)曲線。

事實(shí)上，仁東控股已具備支撐戰(zhàn)略擴(kuò)張的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。自今年3月引入中信資本等戰(zhàn)略投資者后，企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆襲，2025年上半年成功扭虧為盈。旗下子公司合利寶，不僅手握支付全牌照，其跨境支付規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，為仁東控股切入AI芯片賽道筑牢了業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)底盤。

仁東控股表示，公司看好國(guó)產(chǎn)AI芯片未來的市場(chǎng)空間，同時(shí)也認(rèn)可江原科技的技術(shù)實(shí)力與發(fā)展前景。

2022年成立的江原科技是國(guó)產(chǎn)AI芯片領(lǐng)域不可或缺的科技企業(yè)，緊密圍繞國(guó)家算力自主可控戰(zhàn)略需求，專注國(guó)產(chǎn)AI芯片研發(fā)。公司與本土先進(jìn)工藝制造廠商深度協(xié)作，其首顆全流程國(guó)產(chǎn)自主12nm芯片成功量產(chǎn)交付，率先實(shí)現(xiàn)先進(jìn)自主設(shè)計(jì)、工藝制造、封裝的本土化全流程，填補(bǔ)了我國(guó)在人工智能芯片全國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈安全的戰(zhàn)略空白，實(shí)現(xiàn)硬科技自主從0到1的突破，有力破解半導(dǎo)體與人工智能產(chǎn)業(yè)“卡脖子” 難題，更規(guī)劃了性能比肩國(guó)際主流產(chǎn)品的芯片矩陣，展現(xiàn)了其在硬科技自主創(chuàng)新領(lǐng)域的長(zhǎng)期布局與領(lǐng)先實(shí)力。

這場(chǎng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的價(jià)值不言而喻，不僅讓仁東控股錨定國(guó)產(chǎn)芯片核心賽道、搭建起AI戰(zhàn)略的 “硬件底座”，更彰顯其構(gòu)建智能科技生態(tài)的雄心。依托江原科技“國(guó)芯國(guó)造”的全鏈條技術(shù)優(yōu)勢(shì)，仁東控股將迎來更強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

戰(zhàn)略升級(jí)：押注國(guó)產(chǎn)芯片，搶占AI時(shí)代“關(guān)鍵賽道”

當(dāng)前，人工智能技術(shù)進(jìn)入加速迭代期，算力已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心生產(chǎn)力，更是企業(yè)實(shí)現(xiàn)自主發(fā)展、搶占技術(shù)制高點(diǎn)的關(guān)鍵支撐。

隨著各行業(yè)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型不斷深化，構(gòu)建自主可控、高效安全的智能計(jì)算體系，已從企業(yè)發(fā)展的“可選項(xiàng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”。

而芯片作為算力的核心載體，其技術(shù)自主性直接決定企業(yè)在AI產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。唯有掌握“自主可控”的芯片技術(shù)，才能在算力布局、技術(shù)安全、場(chǎng)景創(chuàng)新中占據(jù)主動(dòng)，這既是AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的底層邏輯，也是科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略剛需。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)本土AI芯片品牌滲透率約30%，出貨量達(dá)到82萬張，相較上年同期15%的國(guó)產(chǎn)品牌滲透率，呈明顯提升趨勢(shì)，印證了芯片賽道的戰(zhàn)略價(jià)值。

在此背景下，仁東控股的戰(zhàn)略布局展現(xiàn)出清晰的前瞻性。

自重整完成后，仁東控股明確提出“支付賦能產(chǎn)業(yè)，AI引領(lǐng)未來”的戰(zhàn)略愿景，在穩(wěn)固支付主業(yè)、保障業(yè)績(jī)基本面穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，已將算力建設(shè)列為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“新基建”。

目前已在深圳、北京、烏蘭察布設(shè)立3家智算相關(guān)企業(yè)，依托“東數(shù)西算”國(guó)家戰(zhàn)略搭建跨區(qū)域算力網(wǎng)絡(luò)，為AI戰(zhàn)略落地鋪墊了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施。

更關(guān)鍵的是，仁東控股手握獨(dú)特的資源“籌碼”。

旗下合利寶擁有支付全牌照，可連接海量交易支付服務(wù)商；多年沉淀的交易數(shù)據(jù)、廣泛的市場(chǎng)渠道，以及在金融科技領(lǐng)域積累的豐富合作伙伴資源，使其在算力場(chǎng)景拓展與產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)動(dòng)中具備天然優(yōu)勢(shì)，為后續(xù)業(yè)務(wù)協(xié)同奠定基礎(chǔ)。

此次入股江原科技、正式入局芯片賽道，絕非偶然的資本動(dòng)作，而是仁東控股戰(zhàn)略升級(jí)的必然選擇。

一方面精準(zhǔn)切入國(guó)產(chǎn)芯片這一黃金賽道，完善AI硬件布局，形成“芯片+算力”的協(xié)同效應(yīng)。芯片技術(shù)的突破可反哺算力網(wǎng)絡(luò)，提升其效率，而算力場(chǎng)景的積累又能為芯片迭代提供應(yīng)用反饋。另一方面，這也標(biāo)志著企業(yè)從“單一算力基建布局”邁向“軟硬件一體化發(fā)展”新階段，得以在AI時(shí)代搶占發(fā)展先機(jī)。

從行業(yè)趨勢(shì)來看，從華為昇騰、阿里平頭哥到百度昆侖、寒武紀(jì)等，當(dāng)前，巨頭企業(yè)已紛紛加碼芯片賽道。而仁東控股的此次戰(zhàn)略升級(jí)，正是順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)、卡位關(guān)鍵賽道的重要舉措，為其后續(xù)在AI產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中贏得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

雙強(qiáng)合璧：攜手江原科技，筑牢仁東AI戰(zhàn)略“技術(shù)底座”

仁東控股選擇江原科技作為國(guó)產(chǎn)芯片賽道的合作伙伴，正是看中其在國(guó)產(chǎn)芯片領(lǐng)域稀缺且扎實(shí)的“硬實(shí)力”。

作為國(guó)內(nèi)頭部的芯片企業(yè)，江原科技憑借深厚的技術(shù)積累和強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力，成為全國(guó)“國(guó)產(chǎn)化生產(chǎn)、制造和全內(nèi)循環(huán)” 的先進(jìn)芯片代表。

這一特質(zhì)恰好精準(zhǔn)匹配仁東AI戰(zhàn)略對(duì)自主可控、安全落地的底層需求，為雙方合作奠定核心基礎(chǔ)。

公開資料顯示，江原科技已入圍2025中國(guó)未來獨(dú)角獸TOP100，其成長(zhǎng)潛力獲行業(yè)權(quán)威認(rèn)可；資本層面更呈現(xiàn)“圍獵”態(tài)勢(shì)：品高股份、龍芯中科等產(chǎn)業(yè)資本，達(dá)泰資本等PE機(jī)構(gòu)，以及深圳羅湖投控等國(guó)資均已入局。

這既印證了其技術(shù)實(shí)力與行業(yè)稀缺性，也凸顯了市場(chǎng)對(duì)“國(guó)芯國(guó)造”標(biāo)的的信心，為仁東控股的合作選擇提供了更強(qiáng)背書。

從核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力來看，江原科技實(shí)力盡顯。2025年5月，其推出國(guó)內(nèi)首款量產(chǎn)商用的大算力AI推理產(chǎn)品“江原D10”，直接填補(bǔ)了我國(guó)人工智能芯片全國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈安全方面的戰(zhàn)略空白，憑借高效能表現(xiàn)成為國(guó)產(chǎn)AI芯片的“效率標(biāo)桿”。

2025年江原科技將量產(chǎn)雙芯片架構(gòu)的“江原D20”，其算力密度較D10提升一倍，專門適配云端數(shù)據(jù)中心大模型AI應(yīng)用。同年年底還將推出戰(zhàn)略級(jí)產(chǎn)品“江原T800”，不僅性能超越海外5/6nm同類芯片，更可與英偉達(dá)H20比肩，在算力密度、能效比等關(guān)鍵指標(biāo)上達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。

這一系列產(chǎn)品既覆蓋當(dāng)前及未來AI算力核心場(chǎng)景，又實(shí)現(xiàn)了技術(shù)“自主可控”，成為支撐仁東AI戰(zhàn)略的關(guān)鍵技術(shù)支點(diǎn)。

作為國(guó)內(nèi)頭部的金融科技企業(yè)，仁東控股也能為江原科技提供精準(zhǔn)賦能。

一是提供算力模型所需的真實(shí)交易數(shù)據(jù)支持，加速芯片場(chǎng)景化迭代；二是開放自身及合作伙伴渠道，幫助江原開拓金融、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的潛在客戶；三是在未來資本運(yùn)作、算力服務(wù)生態(tài)搭建上提供協(xié)同，為國(guó)產(chǎn)AI芯片找到廣闊的“價(jià)值出口”。

雙方的合作絕非簡(jiǎn)單的“技術(shù)+資源”疊加，而是能釋放“1+1>2”效能的深度協(xié)同。未來雙方將以聯(lián)合研發(fā)定制化算力模塊、共拓智能支付市場(chǎng)、構(gòu)建“算力、場(chǎng)景、服務(wù)”為核心路徑，共同推出基于國(guó)產(chǎn)AI芯片的智能支付創(chuàng)新解決方案。

這一舉措不僅能實(shí)現(xiàn)仁東“支付場(chǎng)景資源”與江原“國(guó)產(chǎn)AI芯片技術(shù)”的深度融合，更將直接填補(bǔ)“國(guó)產(chǎn)算力在金融場(chǎng)景落地”的行業(yè)空白，最終為國(guó)產(chǎn)智能科技生態(tài)注入新活力。

未來可期：完善生態(tài)閉環(huán)，邁向企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)新周期

從破局重生到布局未來，仁東控股正以步步清晰的戰(zhàn)略路徑，完成從風(fēng)險(xiǎn)出清到價(jià)值重構(gòu)的轉(zhuǎn)身。“支付+AI”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，正是其開啟全新增長(zhǎng)周期的核心引擎。

這份戰(zhàn)略底氣，首先源于重整后基本面的全面向好。

仁東控股重整成功后發(fā)布的半年報(bào)，交出了扭虧為盈、凈資產(chǎn)回正的亮眼成績(jī)單：2025年上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.47億元，凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正至6.85億元；旗下核心業(yè)務(wù)板塊合利寶上半年跨境支付交易規(guī)模攀升至825億元，同比增長(zhǎng)159%，為仁東控股切入AI芯片賽道筑牢了業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)底盤。

業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的雙重夯實(shí)，不僅讓企業(yè)徹底擺脫此前經(jīng)營(yíng)困境，更筑牢了切入AI芯片賽道的 “安全底盤”，為未來AI戰(zhàn)略擴(kuò)張儲(chǔ)備了充足的財(cái)務(wù)實(shí)力與運(yùn)營(yíng)韌性。

錨定數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代機(jī)遇，仁東控股明確“支付+AI”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略：一方面守住支付主業(yè)基本盤，以全牌照優(yōu)勢(shì)筑牢流量與場(chǎng)景入口；另一方面加速AI算力、區(qū)塊鏈技術(shù)業(yè)務(wù)布局，打造第二增長(zhǎng)支柱。

此舉既穩(wěn)固了“基本盤”的增長(zhǎng)確定性，又打開了“新技術(shù)”的未來想象空間，前瞻性布局為長(zhǎng)期增長(zhǎng)埋下伏筆。

從深圳、北京、烏蘭察布算力基礎(chǔ)設(shè)施的“三地布局”，到此次AI戰(zhàn)略“關(guān)鍵落子”，仁東控股的產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局進(jìn)一步完善。此次入股江原科技，仁東控股實(shí)現(xiàn)了貫通AI基礎(chǔ)設(shè)施、硬件供給、場(chǎng)景應(yīng)用等上下游環(huán)節(jié)，是實(shí)現(xiàn)構(gòu)建智能科技生態(tài)閉環(huán)的關(guān)鍵一步，為企業(yè)后續(xù)深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從未來價(jià)值看，仁東控股所持江原科技4.1427%股權(quán)潛藏著可觀增長(zhǎng)空間。江原D20即將量產(chǎn)，旗艦產(chǎn)品T800也將在年底推出。

若兩款產(chǎn)品順利落地并打開市場(chǎng)，參考寒武紀(jì)等AI芯片企業(yè)“技術(shù)突破驅(qū)動(dòng)估值躍升”的邏輯，江原科技的估值有望進(jìn)一步攀升。屆時(shí)仁東控股所持股權(quán)的資產(chǎn)價(jià)值將同步重估，既帶來直接投資收益，更通過股權(quán)綁定深化與江原的技術(shù)協(xié)同，為“支付+ AI”生態(tài)注入長(zhǎng)期價(jià)值。

如今，仁東控股正站在算力國(guó)產(chǎn)化與支付智能化的時(shí)代風(fēng)口，重整后的健康財(cái)務(wù)底盤提供了穩(wěn)定支撐，“支付+AI”的生態(tài)布局明確了發(fā)展方向，與江原科技的戰(zhàn)略協(xié)同打通了落地路徑。

三者共振之下，企業(yè)第二曲線增長(zhǎng)加速兌現(xiàn)，全面邁向“價(jià)值爆發(fā)”的新階段，不僅自身迎來全新增長(zhǎng)周期，更極大提振了市場(chǎng)對(duì)其未來發(fā)展的預(yù)期。

結(jié)語

可以預(yù)見，在“AI+支付”的產(chǎn)業(yè)藍(lán)海中，仁東控股將以國(guó)產(chǎn)算力為槳，以場(chǎng)景生態(tài)為帆，駛向企業(yè)價(jià)值與行業(yè)影響力的新高度，成為算力國(guó)產(chǎn)化浪潮下，市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)升溫的成長(zhǎng)標(biāo)桿。

此次戰(zhàn)略投資落槌，仁東控股將迎來“三箭齊發(fā)”：算力版圖落地、支付基本盤穩(wěn)增、摘帽倒計(jì)時(shí)啟動(dòng)，第二增長(zhǎng)曲線由此進(jìn)入加速兌現(xiàn)期，公司從“支付服務(wù)商”向“智能科技平臺(tái)”的蝶變即將完成，市場(chǎng)對(duì)其成長(zhǎng)天花板也將重新估值，新一輪價(jià)值擴(kuò)張呼之欲出。