01、吳泳銘“氣場全開”

在2025云棲大會現(xiàn)場，很多人感受到了阿里巴巴集團(tuán)CEO、阿里云智能集團(tuán)董事長兼CEO吳泳銘的明顯變化。

吳泳銘是位低調(diào)的掌門人，執(zhí)掌阿里后基本沒有接受過對外專訪。這次在云棲大會上，他“氣場全開”，用接近半個(gè)小時(shí)的演講，高調(diào)地對外描繪了他眼中阿里的AI未來。演講中，他還罕見地用了PPT。

這距離吳泳銘接棒阿里巴巴集團(tuán)CEO，重回管理一線正好兩年。2023年9月，吳泳銘一肩挑起了阿里管理重?fù)?dān)，上任三天后，他就發(fā)出全員公開信：“下一個(gè)十年，最大的變量是AI帶來的全行業(yè)深刻變革。我們必須在AI時(shí)代以再次創(chuàng)業(yè)的決心，重塑用戶價(jià)值?！盇I成為他變革阿里的抓手之一。

目前，最令行業(yè)和資本市場關(guān)注的是，以2025云棲大會為起點(diǎn)，阿里正在試圖重新定義AI時(shí)代的新規(guī)則。

吳泳銘在演講中提出，AGI（通用人工智能）只是起點(diǎn)，全面超越人類的ASI（超級人工智能）才是“終極目標(biāo)”。

為此，他還拋出兩個(gè)判斷：大模型是下一代的操作系統(tǒng)，而超級AI云（AI Cloud）就是下一代的計(jì)算機(jī)。他認(rèn)為，AI將取代能源的地位，成為最重要的商品，驅(qū)動各行各業(yè)的日常工作，大模型的Token就成了未來的“電”。

阿里云的目標(biāo)則是建立這樣的“超級AI云”，能為全球提供智能算力網(wǎng)絡(luò)。對比2022年，到2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將提升10倍。

基于此，吳泳銘表示，阿里在“三年3800億元”的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃上，還將持續(xù)追加更大的投入。

此前，外界曾一度擔(dān)憂阿里對于AI投入3800億元資本開支的可持續(xù)性。如今，吳泳銘給外界吃了一顆定心丸：阿里對AI的投入不會降低，反倒會繼續(xù)加碼投入。

很長一段時(shí)間內(nèi)，資本市場對阿里的估值邏輯，主要基于其電商業(yè)務(wù)。但在近兩年，隨著阿里云和AI業(yè)務(wù)的重要性不斷提升，投資者對阿里的評估看點(diǎn)，更多體現(xiàn)在了其AI技術(shù)、云業(yè)務(wù)增長和生態(tài)協(xié)同方面。

這次發(fā)布會上，吳泳銘用一場高調(diào)宣言，再次強(qiáng)化了阿里對AI資本投入的戰(zhàn)略決心，阿里股價(jià)隨之起飛。9月24日，阿里港股股價(jià)上漲9.16%，市值3.32萬億港元，一天時(shí)間市值就增加了將近3000億港元。截至9月25日，阿里巴巴9月份市值上漲了約10000億港元。

吳泳銘這次提出的“ASI”新敘事，顯得科幻范兒十足。但它應(yīng)當(dāng)如何落地？吳泳銘也有思考，他系統(tǒng)性地闡述了阿里眼中通往ASI的演進(jìn)路徑：第一階段是“智能涌現(xiàn)”，AI通過學(xué)習(xí)人類知識具備泛化智能；第二階段是“自主行動”，AI掌握工具使用和編程能力以“輔助人”；第三階段是“自我迭代”，AI最終達(dá)到“超越人”。

阿里云首席技術(shù)官周靖人在接受《財(cái)經(jīng)天下》等媒體群訪時(shí)表示，實(shí)現(xiàn)ASI目前仍面臨多方面的挑戰(zhàn)與技術(shù)難題。“我們現(xiàn)在還處于第二個(gè)階段，讓AI能夠去做各種工具的使用，但這中間還存在很多的技術(shù)問題仍待解決。第三階段就涉及要讓模型去自我學(xué)習(xí)、自我完善，同樣還有很多的技術(shù)難題等待攻克。”

阿里展開的這幅藍(lán)圖，讓市場非常興奮：當(dāng)行業(yè)還在熱火朝天地討論Agent（智能體）、暢想AGI何時(shí)到來時(shí)，阿里已經(jīng)進(jìn)一步把自己的AI戰(zhàn)略拉到了更加宏大敘事的高度。

和以往停留在一家“電商巨頭企業(yè)”的標(biāo)簽不同，如今，AI技術(shù)突破已成為阿里股價(jià)核心驅(qū)動的重要因素。阿里巴巴2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，阿里云智能集團(tuán)收入達(dá)333.98億元，同比增長26%，創(chuàng)下近3年最高增速。

從AI投入力度方面來看，在阿里2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會上，吳泳銘曾表示，過去4個(gè)季度阿里已在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過1000億元。這也符合全球頭部廠商持續(xù)投入的態(tài)勢。

環(huán)顧行業(yè)來看，當(dāng)前，無論是谷歌、微軟等海外巨頭，還是國內(nèi)華為、字節(jié)跳動等大廠，都在加強(qiáng)資本開支，投入到AI基建之中。全球TOP 3云廠商（亞馬遜云科技、微軟智能云、谷歌云）在2025財(cái)年預(yù)計(jì)資本開支累計(jì)超2650億美元，投資重點(diǎn)全面轉(zhuǎn)向智算中心和AI芯片。

與此同時(shí)，全球AI算力市場的棋局正在發(fā)生微妙變化。9月18日，全球AI芯片巨頭英偉達(dá)宣布與老牌半導(dǎo)體巨頭英特爾達(dá)成重大戰(zhàn)略合作，英偉達(dá)將以23.28美元/股的價(jià)格，向英特爾投資50億美元，共同開發(fā)AI基礎(chǔ)設(shè)施及個(gè)人計(jì)算產(chǎn)品。

9月22日，英偉達(dá)宣布了對OpenAI最高1000億美元的投資計(jì)劃。此前OpenAI已經(jīng)與甲骨文達(dá)成了總額約3000億美元的算力采購協(xié)議。

這些美國科技巨頭，通過動輒千億美元的投資，構(gòu)建起了包含大模型、云基建和算力芯片在內(nèi)的AI產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。市場普遍認(rèn)為，美國巨頭的聯(lián)合，將通過“芯片硬件+軟件生態(tài)”的協(xié)同優(yōu)勢加速AI算力迭代，進(jìn)一步拉大和其他玩家的技術(shù)代差。

這對阿里的AI業(yè)務(wù)布局提出了更大的挑戰(zhàn)，但在資本市場上，與美國科技巨頭競爭，讓阿里有了一個(gè)更好的故事。

02、一口氣發(fā)布了7個(gè)模型產(chǎn)品

在這次云棲大會上，從ASI的圖景，到通義模型構(gòu)建“下一個(gè)Android系統(tǒng)”，再到Agent生態(tài)，以及支撐這一切的AI云，阿里展現(xiàn)了一條層層遞進(jìn)、邏輯鏈條明晰的AI戰(zhàn)略規(guī)劃。

吳泳銘指出，通義千問選擇開放開源的路線，目標(biāo)是打造“AI時(shí)代的Android系統(tǒng)”。在最重磅的產(chǎn)品推出環(huán)節(jié)，阿里云一口氣發(fā)布了7個(gè)模型產(chǎn)品更新，密度之大，打破了以往紀(jì)錄。

這次新推出的模型，分別是新一代旗艦?zāi)Ｐ屯x千問Qwen3-Max、下一代基礎(chǔ)模型架構(gòu)Qwen3-Next及系列模型、千問編程模型Qwen3-Coder、視覺理解模型Qwen3-VL、全模態(tài)模型Qwen3-Omni、視覺基礎(chǔ)模型Wan2.5-Preview系列、語音大模型通義百聆Fun。

其中，旗艦?zāi)Ｐ屯x千問Qwen3-Max預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)量達(dá)36T，總參數(shù)超過萬億，分為指令（Instruct）和推理（Thinking）兩大版本，新模型在中英文理解、復(fù)雜指令遵循、模型工具調(diào)用能力和編程能力上實(shí)現(xiàn)了突破，智力和情商都大幅提升，與此同時(shí)大幅減少了大模型幻覺。

Qwen3-Max預(yù)覽版在9月6日已經(jīng)發(fā)布，其性能已躋身全球第三，超過了GPT5、Claude Opus 4等業(yè)內(nèi)頂尖模型。

語音大模型通義百聆Fun則是新成員，它包括了語音識別大模型Fun-ASR和語音合成大模型Fun-CosyVoice。據(jù)介紹，F(xiàn)un-ASR基于數(shù)千萬小時(shí)真實(shí)語音數(shù)據(jù)訓(xùn)練而成，具備上下文理解能力與行業(yè)適應(yīng)性。Fun-CosyVoice則可提供上百種預(yù)制音色，可以用于客服、銷售、直播電商、消費(fèi)電子、有聲書、兒童娛樂等場景。

周靖人透露，阿里正在加速追趕海外巨頭的迭代節(jié)奏?！拔覀冋麄€(gè)通義模型家族一直在和全球領(lǐng)先者你追我趕，像OpenAI、谷歌的相關(guān)模型都在加速迭代。AI在今天已進(jìn)入到一個(gè)加速期。我們看到，整個(gè)行業(yè)各家模型能力提升速度目前仍然沒有任何減緩，不管是在工具使用、復(fù)雜的深度推理等等，各家模型都有長足的進(jìn)步?！?/p>

除模型層外，Agent（智能體）也是阿里AI服務(wù)能力在產(chǎn)業(yè)端落地的重要場景之一。此次大會上，阿里云百煉也迎來了升級，過去一年，阿里云百煉平臺的模型日均調(diào)用量增長了15倍。

Agent毫無疑問是今年AI創(chuàng)新領(lǐng)域最值得關(guān)注的話題。國內(nèi)其他頭部廠商如百度、騰訊、字節(jié)跳動等都推出了Agent平臺，面對激烈的市場生態(tài)位競爭，阿里云意圖通過差異化優(yōu)勢來脫穎而出。

阿里云百煉高級產(chǎn)品專家徐志遠(yuǎn)告訴《財(cái)經(jīng)天下》，阿里百煉平臺依托于阿里云過往服務(wù)不同規(guī)模企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，在加密安全和隱私性方面具備企業(yè)級保障能力；它全線鏈路都是自研的，可保障在企業(yè)構(gòu)建Agent的過程中，關(guān)鍵環(huán)節(jié)自主可控、協(xié)同前進(jìn)；基于阿里云的開放性，過往企業(yè)在Agent中落地、實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)，也會通過百煉平臺生成更容易復(fù)刻、遷移的Agent實(shí)踐模板，降低中小企業(yè)Agent化的啟動成本。

關(guān)于百煉平臺未來的技術(shù)規(guī)劃和演進(jìn)路徑，徐志遠(yuǎn)向《財(cái)經(jīng)天下》表示，未來半年至一年內(nèi)百煉平臺將朝三個(gè)方向演進(jìn)，包括Agent的自主決策、多次反思和循環(huán)執(zhí)行，多模態(tài)長期記憶能力的加強(qiáng)以及多模態(tài)模型與物理世界連接的強(qiáng)化。

徐志遠(yuǎn)認(rèn)為，Agent將從預(yù)定義編排和單次決策邁向自主決策、多次反思和循環(huán)執(zhí)行，從而提高其在復(fù)雜任務(wù)場景下，完成任務(wù)的廣度和深度。同時(shí)，模型能處理的數(shù)據(jù)形態(tài)和體量會越來越大，這就需要加強(qiáng)多模態(tài)長期記憶能力，未來將有大量的人和真實(shí)性交互的信息可以通過AI硬件設(shè)備來獲取并儲存，這樣的設(shè)備或?qū)⒊蔀槿祟惖牡诙竽X，加速人類對視覺信息處理的速度和效率。

03、阿里云能否扛起大旗？

作為阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)人工智能技術(shù)落地與商業(yè)化的核心平臺，阿里云的商業(yè)化能力格外引人注目。

阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘，將電商業(yè)務(wù)交給蔣凡實(shí)際掌舵，卻親自兼任阿里云智能集團(tuán)董事長和CEO，可見其對這個(gè)板塊的重視程度。吳泳銘是阿里巴巴“十八羅漢”之一，早年長期主導(dǎo)集團(tuán)技術(shù)體系，由他掌舵阿里云，引領(lǐng)集團(tuán)的AI發(fā)展，實(shí)為不二人選。

根據(jù)Omdia報(bào)告，在中國AI云市場中，包括阿里云、火山引擎、華為云、百度AI云和騰訊云在內(nèi)的前五大廠商總計(jì)占據(jù)超過75%的市場份額，其中阿里云以35.8%的份額，位居行業(yè)第一。

不過，阿里云的領(lǐng)先地位也在面臨一定沖擊。站在2025年的AI風(fēng)口上，每一朵“云”都在奮力爭先。如火山引擎僅用兩年時(shí)間就沖到了市場第二位，份額達(dá)到14.8%，增長勢頭十分迅猛。排在第三的華為云市場份額為13.1%，也是同樣的野心勃勃，在政企市場競爭力十足。

在云廠商競爭卷入深水區(qū)的當(dāng)下，僅靠單一強(qiáng)項(xiàng)已經(jīng)無法打動挑剔的客戶。對于云廠商而言，其競爭的重點(diǎn)將是：誰能提供最穩(wěn)定、最高效的算力集群？誰能提供最優(yōu)秀的基礎(chǔ)大模型能力和服務(wù)？誰能打造出最繁榮的AI應(yīng)用生態(tài)？

算力一直是大模型競爭的基礎(chǔ)，也是模型訓(xùn)練開支的大頭。這次大會上，阿里云展示了其超大規(guī)模集群、分布式訓(xùn)練、推理加速等能力，并首次展出單柜支持144個(gè)計(jì)算節(jié)點(diǎn)的高密度AI服務(wù)器和新一代高性能網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)HPN8.0。

與此同時(shí)，阿里云通過牽手英偉達(dá)，加強(qiáng)構(gòu)建生態(tài)的繁榮度。2025云棲大會召開首日，阿里云宣布了與英偉達(dá)在Physical AI（物理AI）領(lǐng)域達(dá)成合作的消息，瞄準(zhǔn)了AI落地的下一個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域——讓AI學(xué)會與真實(shí)世界交互。

據(jù)透露，阿里云人工智能平臺PAI將集成英偉達(dá)Physical AI軟件棧，為企業(yè)用戶提供全鏈路平臺服務(wù)，以縮短具身智能、輔助駕駛等應(yīng)用的開發(fā)周期。

從今年的云計(jì)算收入來看 ，阿里云的AI業(yè)務(wù)變得更會賺錢了。阿里2026財(cái)年第一季度數(shù)據(jù)顯示，阿里云業(yè)務(wù)季度收入同比增長26%至333.98億元，增速創(chuàng)三年新高；在AI相關(guān)收入連續(xù)八個(gè)季度三位數(shù)增長的帶動下，該季度AI收入占外部商業(yè)化收入的比例已超過20%。

但從整個(gè)集團(tuán)占比來看，2025年財(cái)年數(shù)據(jù)顯示，阿里云在阿里集團(tuán)營收占比約12%，利潤占比約5%。

未來，只有阿里云在阿里集團(tuán)的營收和利潤占比更高，資本市場對阿里“AI巨頭”的光環(huán)才能持續(xù)認(rèn)可。

吳泳銘判斷說，未來全世界可能只會有5~6個(gè)超級云計(jì)算平臺?？雌饋?，阿里想要成為其中的一個(gè)。但也正如他在云棲大會發(fā)言中最后所說，“一切才剛剛開始”。

（作者 |豆蔻 林小葵，編輯 |陽一，圖片來源 | 視覺中國，本內(nèi)容來自財(cái)經(jīng)天下WEEKLY）