本文由半導體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

受QLC產(chǎn)品溢出需求推動。

TrendForce 最新調(diào)查顯示，由于消費需求集中在上半年，導致傳統(tǒng)下半年旺季表現(xiàn)不佳。市場原本預(yù)期 NAND Flash 價格將在 2025 年第四季度企穩(wěn)。然而，HDD 缺貨和交期延長促使 CSP 迅速將存儲需求轉(zhuǎn)向 QLC 企業(yè)級 SSD。訂單的急速增長導致市場波動劇烈。

SanDisk率先宣布漲價10%，而美光則因價格和產(chǎn)能問題暫停報價。這些事件導致供應(yīng)方的情緒從謹慎轉(zhuǎn)為積極。因此，預(yù)計所有類別的NAND Flash合約價將普遍上漲，2025年第四季度平均漲幅將達到5%至10%。

TrendForce 指出，在供給端，上半年的減產(chǎn)去庫存措施大幅改善了市場平衡，供應(yīng)商的庫存和價格壓力均有所降低。除了少數(shù)龍頭廠商計劃明年擴建新廠外，大多數(shù)供應(yīng)商都將資本支出重點放在向先進制程轉(zhuǎn)移，以提升成本效益。

將產(chǎn)能分配給高利潤產(chǎn)品，以最大限度地減少價格競爭并保障利潤，從而形成價格支撐層。在產(chǎn)品方面，QLC 的成本優(yōu)勢使其在 SSD 中的應(yīng)用有所提升。隨著生成式人工智能推動對海量數(shù)據(jù)存儲的需求不斷增長，供應(yīng)商更加專注于擴大 QLC 的產(chǎn)能。

需求方面，NAND 閃存市場持續(xù)遭遇消費活動疲軟、OEM 采購放緩以及分銷渠道成品庫存高企的困境。盡管如此，服務(wù)器 OEM 和 CSP 大多在上半年清空了庫存。隨著 NVIDIA 即將推出的 Blackwell 芯片預(yù)計將在 2025 年下半年增加出貨量，以及 HDD 的持續(xù)短缺，企業(yè)級 SSD 需求正在快速增長。這種情況有助于保持 NAND 閃存整體需求的積極態(tài)勢。

客戶端 SSD

2025年上半年，客戶端SSD供應(yīng)商減產(chǎn)及出貨調(diào)整，大幅降低庫存，有助市場恢復(fù)平衡。同時，高性價比的大容量QLC SSD需求持續(xù)旺盛，進一步支撐市場。

企業(yè)級固態(tài)硬盤

由于120TB以上企業(yè)級產(chǎn)品需求不斷增長，SSD供應(yīng)商正在重新評估其2026年的訂單量。為了應(yīng)對市場根本性變化，他們也在戰(zhàn)略性地增加QLC的產(chǎn)量份額。供應(yīng)商庫存已降至健康水平以下，且隨著北美對人工智能和服務(wù)器的需求不斷增長，2026年的供應(yīng)短缺問題日益凸顯。這種情況可能會在2025年第四季度推高價格。

eMMC/UFS

在NAND閃存供應(yīng)鏈的利潤驅(qū)動策略下，SSD的利潤率更高，而eMMC和UFS的需求則較為疲軟。國際供應(yīng)商面臨來自長江存儲和眾多中國模組制造商的激烈競爭，這提升了本土智能手機品牌的議價能力。模組制造商的高庫存水平可能導致價格競爭，從而限制價格上漲。然而，為了彌補損失，供應(yīng)商可能會在2025年第四季度提高eMMC/UFS的價格。

NAND閃存晶圓

在工藝遷移期間，供應(yīng)商因生產(chǎn)線調(diào)整而面臨暫時的產(chǎn)出缺口，導致位產(chǎn)量下降。為了彌補前幾個季度的損失，他們正在將資源重新分配到高利潤率的產(chǎn)品線上，這導致模組廠的晶圓供應(yīng)進一步緊張。隨著企業(yè)對人工智能的投資持續(xù)增長，預(yù)計供應(yīng)緊張的狀況將持續(xù)下去，從而推高2025年第四季度的晶圓價格。

存儲漲勢在即

周一市場消息，由于供應(yīng)緊張，三星對其DRAM和NAND閃存產(chǎn)品進行了大幅提價，部分產(chǎn)品提價幅度高至30%。這也使得三星成為繼美光和閃迪之后，最新一家上調(diào)內(nèi)存和閃存產(chǎn)品價格的存儲巨頭。

消息稱，三星DRAM產(chǎn)品的漲價幅度高達30%，NAND閃存產(chǎn)品的漲價幅度在5%-10%。受影響的DRAM產(chǎn)品包括LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X內(nèi)存產(chǎn)品，NAND閃存產(chǎn)品包括eMMC和UFC產(chǎn)品。

據(jù)悉，三星此次提價的原因是供應(yīng)緊張，而供應(yīng)緊張是由于老款產(chǎn)品產(chǎn)量減少以及大型云企業(yè)需求增加造成的。目前，三星在DRAM和NAND市場的占有率分別為32.7%和32.9%。

此前，江波龍發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，對于如何看待原廠的大幅提價的問題進行回復(fù)。江波龍在投資者關(guān)系活動記錄表中稱，四季度存儲市場價格將迎來全面上漲。

江波龍表示，根據(jù)第三方媒體報道，繼美光向渠道通知存儲產(chǎn)品即將上漲20%-30%之后，近日三星通知大客戶第四季度DRAM類 LPDDR4X、LPDDR5/5X 協(xié)議價格預(yù)計上漲15%-30%以上，NAND 類 eMMC/UFS 協(xié)議價格預(yù)計漲幅5%-10%。

根據(jù)CFM 閃存市場預(yù)測，隨著AI 服務(wù)器出貨規(guī)模持續(xù)擴大，下半年服務(wù)器 NAND 市場備貨需求升溫，手機新品發(fā)布將催生新一輪換機需求，疊加存儲晶圓原廠兼顧投入產(chǎn)出比的供應(yīng)策略影響，四季度存儲市場價格將迎來全面上漲。

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