本文由半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

用時(shí)僅88天。

上交所官網(wǎng)披露信息顯示，摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“摩爾線程”）IPO申請(qǐng)今日通過上交所科創(chuàng)板上市委會(huì)議審議。據(jù)悉，公司IPO從受理到過會(huì)，用時(shí)僅88天。

“今天也恰逢證監(jiān)會(huì)科創(chuàng)板‘1+6’改革政策發(fā)布后的第100天”，在市場(chǎng)人士看來，科創(chuàng)板“1+6”改革政策發(fā)布后，科創(chuàng)板審核質(zhì)效顯著提升，反映出對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度。

公開信息顯示，摩爾線程專注于全功能GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，致力于為AI、數(shù)字孿生、科學(xué)計(jì)算等高性能計(jì)算領(lǐng)域提供計(jì)算加速支持。作為國(guó)內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備圖形渲染與AI計(jì)算能力的GPU企業(yè)，公司產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)從云到端的全面布局，為多個(gè)行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供全棧式計(jì)算解決方案。

國(guó)產(chǎn)GPU迎歷史性機(jī)遇，自主可控成關(guān)鍵

當(dāng)前，人工智能與大模型訓(xùn)練推動(dòng)算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，GPU作為核心算力引擎，戰(zhàn)略地位日益凸顯。實(shí)現(xiàn)GPU的自主可控，已成為推動(dòng)科技自立自強(qiáng)的重要一環(huán)。

根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2029年全球GPU市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3.6萬億元，其中中國(guó)GPU市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.36萬億元，占比將從2024年的30.8%提升至37.8%，呈現(xiàn)出高速成長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)替代的雙重機(jī)遇。

與此同時(shí)，"十四五"規(guī)劃、"東數(shù)西算"工程等戰(zhàn)略持續(xù)深化，為國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)帶來廣闊的市場(chǎng)空間。研究顯示，中國(guó)AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的1425.37億元增長(zhǎng)至2029年的1.34萬億元，未來五年年復(fù)合增長(zhǎng)率超過50%，GPU則是其中增長(zhǎng)最快的板塊之一。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)向縱深推進(jìn)，GPU的應(yīng)用場(chǎng)景已從傳統(tǒng)的圖形處理領(lǐng)域，加速向AI計(jì)算、數(shù)字孿生、智能駕駛、元宇宙及具身智能等前沿場(chǎng)景拓展，對(duì)GPU產(chǎn)品的通用性、算力性能及生態(tài)兼容性提出了更高要求。在這一背景下，堅(jiān)持全功能GPU技術(shù)路線的企業(yè)，有望在多元場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)更廣泛的產(chǎn)業(yè)化落地，為產(chǎn)業(yè)自主可控提供關(guān)鍵支撐。

強(qiáng)科創(chuàng)屬性，構(gòu)筑國(guó)產(chǎn)GPU技術(shù)根基

科創(chuàng)板IPO進(jìn)展“飛速”的摩爾線程，在研發(fā)投入上毫不吝嗇。

招股書顯示，2022—2024年以及2025年上半年，摩爾線程研發(fā)費(fèi)用分別約為11.16億元、13.34億元、13.59億元、5.57億元，合計(jì)約43.66億元；研發(fā)費(fèi)用率分別為2422.51%、1076.31%、309.88%和79.33%。與此同時(shí)，截至2025年6月30日，公司擁有研發(fā)人員873人，占員工總?cè)藬?shù)比例為77.81%，其中碩士及以上學(xué)歷人員占比超過75%。

極具前瞻性的布局，讓摩爾線程的業(yè)務(wù)及技術(shù)積累，與當(dāng)前AI算力爆發(fā)背景下的產(chǎn)業(yè)需求高度契合。報(bào)告期內(nèi)，公司也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的飛速增長(zhǎng)。

2022—2024年，摩爾線程實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約4608.83萬元、1.24億元、4.38億元，接連大幅增長(zhǎng)；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約-18.4億元、-16.73億元、-14.92億元，持續(xù)減虧。另外，2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為7.02億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-2.71億元。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，摩爾線程對(duì)前五大客戶的銷售額占比分別為89.86%、97.45%、98.16%、98.29%。其中，公司于2025年上半年對(duì)新增第一大客戶R銷售占比為56.63%。

另外，由于摩爾線程仍在發(fā)展初期，銷售規(guī)模處于逐步提升的過程，原材料采購和研發(fā)投入等資金需求較大，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~始終為負(fù)值。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年以及2025年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別約-14.35億元、-11.29億元、-18.28億元、-10.37億元。

值得一提的是，站在資本市場(chǎng)的“聚光燈”下，摩爾線程創(chuàng)始人張建中可謂“大有來頭”。

履歷顯示，張建中，中國(guó)國(guó)籍，碩士研究生學(xué)歷，高級(jí)工程師。1990年5月至1992年3月，于冶金自動(dòng)化研究設(shè)計(jì)院國(guó)家計(jì)算機(jī)實(shí)驗(yàn)室部門任高級(jí)研究員；1992年4月至2001年5月，于中國(guó)惠普有限公司任產(chǎn)品總經(jīng)理；2001年6月至2006年3月，于戴爾（中國(guó)）有限公司全球客戶部任總經(jīng)理；2006年4月至2020年9月，于英偉達(dá)任全球副總裁，大中華區(qū)總經(jīng)理；2020年10月摩爾線程開始運(yùn)營(yíng)后，以實(shí)控人身份參與公司經(jīng)營(yíng)管理，2023年11月至今任公司總經(jīng)理，2023年12月至今任公司董事長(zhǎng)。

截至招股書簽署日，摩爾線程無單一持股30%以上的股東，不存在控股股東；截至2025年6月30日，張建中合計(jì)控制公司36.36%的股份，為公司實(shí)際控制人。

據(jù)悉，摩爾線程本次IPO募集資金將主要用于新一代AI芯片、圖形芯片及AI SoC芯片研發(fā)，并進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)正面臨重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。摩爾線程此次科創(chuàng)板IPO，不僅將為企業(yè)自身發(fā)展提供資金支持，更將通過資本市場(chǎng)的力量加速國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)的技術(shù)攻堅(jiān)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。隨著科創(chuàng)板"1+6"政策的深入推進(jìn)，硬科技企業(yè)或?qū)@得更多助力支持，有望加速構(gòu)建自主可控的算力基礎(chǔ)設(shè)施，為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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