近日，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人王健林因未履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)，被法院采取限制高消費(fèi)措施。該限制高消費(fèi)令與一起執(zhí)行標(biāo)的為1.86億元的案件相關(guān)，執(zhí)行法院為蘭州市中級(jí)人民法院。

針對(duì)此事，萬(wàn)達(dá)知情人士回應(yīng)稱，此次限高是由于“下屬項(xiàng)目公司經(jīng)濟(jì)糾紛導(dǎo)致”，且雙方此前一直在協(xié)商解決，可能是“執(zhí)行層面的信息不對(duì)稱”所致。

債務(wù)壓力下的資產(chǎn)出售加速

為緩解債務(wù)壓力，萬(wàn)達(dá)近年來(lái)持續(xù)通過(guò)出售資產(chǎn)回籠資金。根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，自2023年至今，萬(wàn)達(dá)已出售的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)數(shù)量超過(guò)30座。若計(jì)入2024年初零散出售的7座以及近期打包轉(zhuǎn)讓的48座，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)所有權(quán)變更總數(shù)已達(dá)到85座。資產(chǎn)出售節(jié)奏明顯加快——2023年僅售出個(gè)別項(xiàng)目，而2024年至2025年通過(guò)多筆交易大規(guī)模處置資產(chǎn)。

萬(wàn)達(dá)系公司面臨的債務(wù)壓力從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑：

大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)最新季報(bào)顯示，其短期內(nèi)需償還的非流動(dòng)負(fù)債超400億元，流動(dòng)負(fù)債總額突破914億元。

集團(tuán)整體被執(zhí)行金額累計(jì)超過(guò)142.9億元，僅2025年9月就新增5條股權(quán)凍結(jié)記錄，涉及資金達(dá)145.33億元。

此外，王健林名下企業(yè)存續(xù)比例不足四成，進(jìn)一步反映其資產(chǎn)收縮態(tài)勢(shì)。

戰(zhàn)略調(diào)整與行業(yè)反思

萬(wàn)達(dá)的資產(chǎn)出售并非孤立事件：

輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型：通過(guò)保留管理權(quán)、出讓所有權(quán)，萬(wàn)達(dá)在降低負(fù)債的同時(shí)維持運(yùn)營(yíng)收入，符合其輕資產(chǎn)戰(zhàn)略方向。

資本協(xié)作：太盟投資聯(lián)合京東、騰訊等機(jī)構(gòu)設(shè)立224.29億元專項(xiàng)基金，收購(gòu)48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)可。

然而，此次限高事件暴露出房企在債務(wù)重組執(zhí)行環(huán)節(jié)與司法系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)漏洞。即便雙方已達(dá)成協(xié)商，信息更新滯后仍可能引發(fā)“技術(shù)性違約”，加劇市場(chǎng)誤判。

盡管萬(wàn)達(dá)通過(guò)資產(chǎn)出售暫緩流動(dòng)性危機(jī)，但其債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍需時(shí)間。隨著行業(yè)深度調(diào)整，房企需在“保交樓”與“降負(fù)債”間尋求平衡，而加強(qiáng)債務(wù)管理的精細(xì)化操作、提升信息透明度，將成為化解風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。