“剛看到新聞?wù)f股民人均賺 2.22 萬(wàn)，再看我賬戶(hù)還虧著 8 萬(wàn)，這錢(qián)是被誰(shuí)賺走了？”

國(guó)慶前，2.22 萬(wàn)的人均盈利數(shù)據(jù)一出來(lái)，股民老李的吐槽立馬在股吧炸了鍋。有人曬出 50 萬(wàn)本金賺 25 萬(wàn)的截圖，收益率直奔 50%；也有人哀嚎 “買(mǎi)的百貨股跌得褲衩都沒(méi)了”，跟市場(chǎng)狂歡徹底脫節(jié)。

更有意思的是基金市場(chǎng)，同期公募基金平均回報(bào)率達(dá)到 17.21%，不少科技主題基金漲幅超 80%，但仍有基民抱怨 “持有一年還沒(méi)解套”。一邊是數(shù)據(jù)里的 “全民賺錢(qián)潮”，一邊是現(xiàn)實(shí)中的盈虧兩重天，這中間到底藏著什么貓膩？

今天用大白話拆解真相：人均盈利的算法咋來(lái)的？為什么你會(huì) “被平均”？把這些說(shuō)透，才知道接下來(lái)該怎么理財(cái)。

先算明白：2.22 萬(wàn)的盈利數(shù)據(jù)，到底靠不靠譜？

先別著急罵 “數(shù)據(jù)造假”，這個(gè) 2.22 萬(wàn)的數(shù)字確實(shí)有依據(jù)，但算法里藏著三個(gè)容易被忽略的陷阱。

這個(gè)數(shù)據(jù)的計(jì)算邏輯很清晰：截至 9 月 26 日，A 股流通市值從去年末的 77.55 萬(wàn)億元漲到 94.52 萬(wàn)億元，半年多漲了 16.97 萬(wàn)億元。華西證券測(cè)算，個(gè)人投資者持股占比約 30.88%，這么一算，散戶(hù)持股市值總共增加 5.24 萬(wàn)億元。再除以中國(guó)結(jié)算統(tǒng)計(jì)的 2.36 億股民總數(shù)，正好得出人均盈利 2.22 萬(wàn)元。

但問(wèn)題恰恰出在這個(gè) “簡(jiǎn)單除法” 里。

第一個(gè)陷阱是 **“賬面浮盈≠實(shí)際到手”** 。市值增長(zhǎng)只是紙上富貴，你沒(méi)賣(mài)出股票，盈利就不算真正落袋。更別說(shuō)交易傭金、印花稅這些成本還沒(méi)扣 —— 頻繁交易的股民，光手續(xù)費(fèi)可能就吞掉不少收益，實(shí)際到手的錢(qián)早就打了折扣。

第二個(gè)陷阱是 **“新增股民稀釋效應(yīng)”** 。今年上半年就新增了 629 萬(wàn)投資者，這些新人剛?cè)胧?，本金還沒(méi)來(lái)得及產(chǎn)生收益，卻被算進(jìn)了 “人均” 基數(shù)里。老股民的實(shí)際盈利被分?jǐn)偤?，?shù)據(jù)自然顯得 “虛高”，就像 10 個(gè)賺 10 萬(wàn)的人和 10 個(gè)剛?cè)胧械娜似骄?，結(jié)果變成人均 5 萬(wàn)，根本反映不了真實(shí)情況。

第三個(gè)最關(guān)鍵的陷阱是 **“結(jié)構(gòu)性分化被完全掩蓋”** 。這輪行情根本不是 “普漲”，而是少數(shù)板塊的狂歡。近一年通信行業(yè)漲了 124.09%，電子行業(yè)漲 121.05%，但煤炭、石油石化這些傳統(tǒng)行業(yè)漲幅還不到 10%。選對(duì)賽道的人賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，選錯(cuò)的人只能 “賺指數(shù)不賺錢(qián)”，用平均數(shù)衡量所有人的收益，本身就是個(gè)偽命題。

誰(shuí)賺走了那 2.22 萬(wàn)？三類(lèi)人成最大贏家

既然不是人人都賺，那錢(qián)到底被誰(shuí)賺走了？答案很明確：踩對(duì)賽道、拿得住籌碼、選對(duì)工具的三類(lèi)人，分走了大部分收益。

第一類(lèi)是 **“押中科技賽道的幸運(yùn)兒”** 。這輪行情的核心驅(qū)動(dòng)力就是科技股，光模塊、光芯片、人形機(jī)器人這些概念板塊集體爆發(fā)，1435 只股票漲幅超 100%，其中上緯新材更是漲了 1720.5%，買(mǎi)對(duì)的人收益早就遠(yuǎn)超人均水平。

深圳的程序員小張就是典型。他年初聽(tīng)行業(yè)朋友說(shuō) 800G 光模塊需求爆發(fā)，重倉(cāng)了中際旭創(chuàng)，雖然中間經(jīng)歷股東減持的震蕩，但他沒(méi)慌，拿著不動(dòng)到 9 月，收益率已經(jīng)超過(guò) 120%，50 萬(wàn)本金賺了 60 多萬(wàn)，是 “人均盈利” 的 27 倍。

第二類(lèi)是 **“長(zhǎng)期持有的基金投資者”** 。今年公募基金平均回報(bào)率 17.21%，但分化同樣明顯 —— 科技主題基金表現(xiàn)最猛，不少收益率超 80%，而重倉(cāng)傳統(tǒng)行業(yè)的基金漲幅還不到 5%。

上海的退休教師陳阿姨就踩對(duì)了點(diǎn)。去年底她跟著基金季報(bào)買(mǎi)了兩只重倉(cāng)電子、計(jì)算機(jī)板塊的基金，不管中間漲漲跌跌都沒(méi)操作，到 9 月底一看，兩只基金分別漲了 76% 和 68%，比自己炒股時(shí)追漲殺跌賺得穩(wěn)多了。

第三類(lèi)是 **“看懂指數(shù)趨勢(shì)的理性派”** 。近一年創(chuàng)業(yè)板指漲了 103.50%，科創(chuàng) 50 指數(shù)漲近 120%，北證 50 指數(shù)更是漲超 150%。很多投資者沒(méi)糾結(jié)個(gè)股，直接買(mǎi)了對(duì)應(yīng)的 ETF，既避開(kāi)了個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)，又吃到了板塊紅利。數(shù)據(jù)顯示，今年科創(chuàng) 50ETF 的平均收益率超過(guò) 45%，比不少主動(dòng)基金還靠譜。

反觀那些沒(méi)賺到錢(qián)的人，幾乎都踩了同樣的坑：要么抱著傳統(tǒng)行業(yè)股票死扛，看著科技股飛漲卻不敢換倉(cāng)；要么頻繁追熱點(diǎn)，剛賣(mài)了漲得慢的就追高被套；還有的買(mǎi)基金專(zhuān)看短期排名，哪個(gè)漲得快買(mǎi)哪個(gè)，結(jié)果剛?cè)胧志陀龅交卣{(diào)，一割肉又漲回去，反復(fù)被收割。

別被 “人均盈利” 綁架，賺自己能賺的錢(qián)

最后想說(shuō)，“人均賺 2.22 萬(wàn)” 只是一個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，不是衡量你投資能力的標(biāo)準(zhǔn)。A 股市場(chǎng)從來(lái)不是 “人人賺錢(qián)” 的游樂(lè)場(chǎng)，而是 “認(rèn)知變現(xiàn)” 的戰(zhàn)場(chǎng)。

有人靠行業(yè)研究賺了翻倍收益，有人靠長(zhǎng)期持有賺了復(fù)利的錢(qián)，也有人因?yàn)槊つ扛L(fēng)虧了本金。真正的理財(cái)高手，從來(lái)不會(huì)被平均數(shù)綁架，而是清楚自己能賺什么錢(qián)、該避開(kāi)什么坑。

四季度行情還在繼續(xù)，與其糾結(jié) “別人賺了多少”，不如花半小時(shí)做次持倉(cāng)體檢，選對(duì)賽道、守好紀(jì)律。記?。豪碡?cái)賺的不是快錢(qián)，而是認(rèn)知和耐心的錢(qián)。只要方法對(duì)了，不用追著 “人均盈利” 跑，收益自然會(huì)慢慢追上你。