OpenAI即將于10月6日舉辦開發(fā)者日活動，市場普遍預期該公司將發(fā)布新的消費級AI代理產(chǎn)品，并可能推出挑戰(zhàn)谷歌Chrome地位的AI瀏覽器。這些潛在發(fā)布將標志著OpenAI從依賴ChatGPT訂閱模式向多元化產(chǎn)品組合的重要轉(zhuǎn)型。

10月6日，據(jù)追風交易臺消息，瑞銀在最新研報中稱，OpenAI正尋求在其當前130億美元收入基礎上實現(xiàn)大幅增長，到2030年達到2000億美元的宏偉目標。為實現(xiàn)這一目標，該公司必須在核心ChatGPT業(yè)務之外開辟新的增長引擎。

該行分析師通過多方行業(yè)調(diào)研，預測10月6日即將舉行的OpenAI開發(fā)者日將主要聚焦消費級AI產(chǎn)品發(fā)布，除了已經(jīng)推出的即時結(jié)賬功能和個性化AI代理ChatGPT Pulse之外，旅行預訂代理被認為是重點方向之一。

研報還指出，多位行業(yè)觀察人士預測OpenAI可能推出挑戰(zhàn)Chrome的AI瀏覽器，進一步整合用戶數(shù)據(jù)和產(chǎn)品入口。而隨著7億用戶中95%仍為免費用戶，廣告收入模式的呼之欲出也為OpenAI描繪出更加多元化的盈利前景。

ChatGPT：OpenAI的增長引擎

瑞銀稱，根據(jù)媒體報道的財務數(shù)據(jù)，OpenAI目前約80%的收入來自ChatGPT核心訂閱服務。

據(jù)科技媒體The Information的報告顯示，OpenAI在2025年上半年實現(xiàn)43億美元收入，高于2024年全年收入，使公司有望實現(xiàn)2025年130億美元的收入目標，較2024年增長近3倍。

ChatGPT用戶增長軌跡令人矚目：周活躍用戶數(shù)從去年同期的2億增長至目前的7億，同比增長250%。這一增長速度與OpenAI總收入增長率幾乎一致，證實了ChatGPT作為主要增長引擎的地位。按照目前趨勢，ChatGPT預計將在年底突破10億用戶大關。

在用戶結(jié)構方面，OpenAI最近披露其付費企業(yè)用戶數(shù)量已突破500萬，較6月的300萬增長60%。如果總付費用戶數(shù)為3500萬的估算準確，企業(yè)用戶約占付費用戶基數(shù)的15%，不過，行業(yè)觀察人士認為開發(fā)者日不太可能重點關注企業(yè)級新功能

研報稱，OpenAI當前的API服務預計2025年收入約20億美元，占總收入的15%。然而，多位消息人士表示，相比依賴第三方通過API構建產(chǎn)品，OpenAI更傾向于自主產(chǎn)品化其模型，以獲取更大價值份額。

在編程工具方面，OpenAI可能會宣布對其Codex代理的功能改進。該公司還發(fā)布了視頻生成工具Sora 2，在創(chuàng)意AI領域與谷歌Veo和Runway展開競爭。

消費級AI代理：下一個增長點

瑞銀在研報中稱，基于行業(yè)調(diào)研反饋，UBS預計OpenAI將重點發(fā)布基于ChatGPT的新消費級AI代理產(chǎn)品。

瑞銀表示，在開發(fā)者日前夕，OpenAI已推出兩項關鍵產(chǎn)品作為預熱：

即時結(jié)賬功能：OpenAI與Stripe合作推出的"從聊天到結(jié)賬"服務，使用戶能夠直接從Etsy賣家和Shopify商家購買商品。
該功能發(fā)布后，Etsy股價單日上漲16%，Shopify上漲6%，顯示市場對AI電商整合的積極反應。
ChatGPT Pulse：作為個性化AI代理的預覽版，Pulse主動研究主題并基于個性化聊天、提示和連接的應用程序（如Gmail和日歷）為用戶提供精選內(nèi)容。

行業(yè)消息人士還指出，OpenAI可能推出更強大的旅行預訂代理，利用其模型在旅行相關數(shù)據(jù)方面的訓練優(yōu)勢。

AI瀏覽器：新的競爭戰(zhàn)場

多位行業(yè)觀察人士預測OpenAI可能推出AI瀏覽器，效仿Perplexity的Comet瀏覽器。這將成為OpenAI代理應用套件的入口點，挑戰(zhàn)谷歌Chrome的主導地位。

瑞銀表示，目前網(wǎng)絡瀏覽器市場由谷歌Chrome主導，其次是蘋果Safari和微軟Edge。AI瀏覽器的出現(xiàn)正在顛覆這一相對穩(wěn)定的格局。

2025年，Perplexity推出Comet，Atlassian以6億美元收購The Browser Company，谷歌也在Chrome中集成Gemini AI模型。

微軟已明確表示將增強現(xiàn)有Edge瀏覽器而非創(chuàng)建新瀏覽器，通過Copilot實現(xiàn)代理功能。

相比之下，OpenAI推出獨立AI瀏覽器的戰(zhàn)略意圖可能是與谷歌更直接競爭，同時為其消費級代理產(chǎn)品提供更好的用戶數(shù)據(jù)聚合工具。

瑞銀分析師Stephen Ju認為：

OpenAI開發(fā)瀏覽器的戰(zhàn)略動機與谷歌當初開發(fā)Chrome類似，都是為了確保用戶訪問自家服務的安全通道，同時收集寶貴的用戶行為數(shù)據(jù)。

瑞銀稱，雖然本次開發(fā)者日不太可能宣布，但多位消息人士確信OpenAI最終將推出廣告收入模式。

考慮到該公司7億用戶中約95%為免費用戶，廣告不僅能直接產(chǎn)生收入，還可能激勵免費用戶升級到付費的無廣告版本。

一位行業(yè)觀察人士表示：

"在廣告方面，我?guī)缀醮_定他們會走這條路。不確定的是具體實施方式，是在同一頁面顯示廣告，還是根據(jù)問題或提示更巧妙地插入廣告。"

OpenAI的產(chǎn)品擴張將主要沖擊消費互聯(lián)網(wǎng)領域的現(xiàn)有參與者（谷歌、Meta和微軟），而計算密集型新產(chǎn)品將利好甲骨文等基礎設施提供商。

消費互聯(lián)網(wǎng)公司：OpenAI潛在的新代理產(chǎn)品（購物、個人生產(chǎn)力、旅行）以及AI瀏覽器和廣告業(yè)務主要針對消費市場，因此對谷歌、Meta等公司的影響更為直接。

微軟：盡管存在合作關系，OpenAI已在微軟的兩個關鍵AI應用領域成為直接競爭對手——M365 Copilot（通過ChatGPT企業(yè)版）和GitHub Copilot（通過Codex和GPT-5）。AI瀏覽器的推出將進一步加劇競爭。

基礎設施提供商：任何幫助OpenAI實現(xiàn)財務預測的新產(chǎn)品都將有利于其云計算合作伙伴微軟Azure、甲骨文OCI和CoreWeave等。新產(chǎn)品的計算密集程度越高，對基礎設施投資者越有利。

企業(yè)軟件市場：如果OpenAI主要專注于消費級產(chǎn)品發(fā)布，對企業(yè)軟件股票的影響可能有限。不過，OpenAI本周發(fā)布的內(nèi)部AI使用視頻已經(jīng)影響了DocuSign（下跌12%）、HubSpot（下跌10%）和Braze（下跌12%）等公司股價。