日本央行本月加息可能性大幅降低。

10月6日，高市早苗的核心經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)本田悅郎（Etsuro Honda）表示，10月加息"可能很困難"，建議12月加息時(shí)機(jī)更佳，屆時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)不成問(wèn)題。

交易員對(duì)10月30日央行加息的押注大幅下降，從一周前的約68%降至周一的約25%。高市智敏希望日本央行在加息問(wèn)題上保持謹(jǐn)慎態(tài)度，盡管她尚未提及具體的加息時(shí)間表。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，高市智敏在自民黨總裁選舉中獲勝后，市場(chǎng)對(duì)央行政策預(yù)期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。日經(jīng)225指數(shù)周一創(chuàng)下歷史新高，日元兌美元匯率跌破150關(guān)鍵關(guān)口，反映投資者對(duì)更多刺激措施和更緩慢加息步伐的預(yù)期。

本田悅郎發(fā)出警告，認(rèn)為日元過(guò)度貶值將推高通脹水平，并表示匯率突破150"有點(diǎn)過(guò)頭"。受此言論影響，日元短暫反彈至149.90附近，但隨后美元兌日元繼續(xù)走高，日內(nèi)貶值1.91%。

高市早苗的謹(jǐn)慎立場(chǎng)

作為前首相安倍晉三的門(mén)生，高市早苗的政策立場(chǎng)深受“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的影響。

本田悅朗本人正是“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的主要設(shè)計(jì)者之一，其核心是靈活的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。

本田悅朗透露，高市早苗希望日本央行在加息問(wèn)題上“謹(jǐn)慎行事”，盡管她本人并未提及具體的時(shí)間框架。

這種謹(jǐn)慎態(tài)度與高市早苗過(guò)往的言論一脈相承。

據(jù)報(bào)道，她去年曾將當(dāng)時(shí)的加息形容為“愚蠢的”。雖然在最近的自民黨總裁競(jìng)選中，她的措辭有所緩和，但據(jù)報(bào)道，她在一項(xiàng)調(diào)查中表示，利率目前應(yīng)保持不變。

高市早苗預(yù)計(jì)將在10月15日左右的國(guó)會(huì)投票中成為日本首位女首相。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與央行內(nèi)部分歧

盡管市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向，但支持加息的宏觀經(jīng)濟(jì)背景依然存在。

日本的通脹率已經(jīng)連續(xù)三年多保持在或高于日本央行2%的目標(biāo)水平，同時(shí)，截至今年6月的第二季度，日本經(jīng)濟(jì)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度的擴(kuò)張。這些數(shù)據(jù)基本符合央行的預(yù)測(cè)。

與此同時(shí)，日本央行內(nèi)部的分歧也日益顯現(xiàn)，這是此前市場(chǎng)加息預(yù)期升溫的重要原因之一。

在上月的政策會(huì)議上，央行九名委員會(huì)成員中，有兩名投票反對(duì)將利率維持在0.5%的水平不變，理由是通脹勢(shì)頭強(qiáng)勁。這是自植田和男擔(dān)任行長(zhǎng)以來(lái)首次出現(xiàn)此類(lèi)情況。

此外，另一位被視為鴿派的委員上周也表示，加息的必要性正在上升。

政策框架或面臨調(diào)整

外界正在密切關(guān)注的一個(gè)潛在變化是，新政府是否會(huì)修訂2013年由政府與央行達(dá)成的聯(lián)合聲明。

這份聲明為日本央行在過(guò)去十多年里為實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)而實(shí)施的激進(jìn)貨幣寬松政策提供了理論基礎(chǔ)。高市早苗在上周六贏得選舉后表示，她將思考當(dāng)前協(xié)議的形式是否是最佳選擇。

對(duì)此，本田悅朗表示，他已向高市早苗建議“不必急于修改”。但他同時(shí)補(bǔ)充說(shuō)：

一旦進(jìn)入審議階段，那些現(xiàn)在不必修改的內(nèi)容也可以進(jìn)行修訂，包括2%的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。