特斯拉又上熱搜了，方式簡(jiǎn)單粗暴「市值一夜之間沒(méi)了4600多億人民幣?！?/p>

導(dǎo)火索聽(tīng)起來(lái)甚至有點(diǎn)魔幻——它發(fā)布了兩款更便宜的“平價(jià)版”Model 3和Model Y。

這就很奇怪了。

按咱們普通人的邏輯，降價(jià)，擴(kuò)大用戶(hù)群，薄利多銷(xiāo)，這不應(yīng)該是天大的好事嗎？怎么到了資本市場(chǎng)，就跟見(jiàn)了鬼一樣，大家瘋狂砸盤(pán)，跑得比兔子還快？

這就好比你家樓下那家高檔日料店，突然宣布推出15塊錢(qián)一份的“青春版”蛋炒飯。你第一反應(yīng)不是“我終于吃得起了”，而是“這家店是不是快倒閉了？”

華爾街那幫人精，看到特斯拉的“平價(jià)車(chē)”，想的也是同一個(gè)問(wèn)題。

這事想看明白，很簡(jiǎn)單，其實(shí)就是利潤(rùn)率的故事。

在商言商，首先咱得明白，華爾街給特斯拉那么高的估值，買(mǎi)的從來(lái)就不是一家“汽車(chē)公司”，而是一家披著汽車(chē)外殼的科技公司。

這兩者有啥區(qū)別？

汽車(chē)公司，比如福特、通用，是重資產(chǎn)、低利潤(rùn)的典范。辛辛苦苦賣(mài)一輛車(chē)，凈利潤(rùn)可能就幾個(gè)點(diǎn)，跟賣(mài)白菜差不多。

而科技公司，比如蘋(píng)果、微軟，是輕資產(chǎn)、高利潤(rùn)的怪物。賣(mài)一套軟件、一部手機(jī)，利潤(rùn)率能高到讓你懷疑人生。

特斯拉過(guò)去牛逼的地方，就在于它硬生生把自己活成了一個(gè)“科技公司”。它的汽車(chē)毛利率一度飆到30%以上，把一眾傳統(tǒng)車(chē)企按在地上摩擦。

“高利潤(rùn)率”，才是特斯拉整個(gè)神話(huà)故事的基石。

所有的未來(lái)，什么FSD自動(dòng)駕駛、機(jī)器人、星辰大海，都建立在這個(gè)“我很能賺錢(qián)”的基礎(chǔ)上。

現(xiàn)在，你為了多賣(mài)幾輛車(chē)，主動(dòng)推出“平價(jià)版”，這在資本眼里是什么信號(hào)？

信號(hào)就是你要自降身價(jià)，從科技圈“下凡”到汽車(chē)圈，準(zhǔn)備跟那幫賣(mài)白菜的兄弟們?nèi)獠恕?/strong>

你主動(dòng)把最值錢(qián)的“高利潤(rùn)率”這件黃金甲給脫了，那對(duì)不起，你的估值邏輯也得跟著變。以前是按蘋(píng)果的市盈率給你算，現(xiàn)在，麻煩參考一下福特的標(biāo)準(zhǔn)。

這一刀，直接砍在了故事的大動(dòng)脈上。4600億，就是流出來(lái)的第一灘血。

咱們?cè)賮?lái)看看，這個(gè)所謂的“平價(jià)版”，到底便宜在哪了？

這不是打折，這是“減配”，或者說(shuō)得難聽(tīng)點(diǎn)，是“閹割”。

新款Model Y，續(xù)航給你砍一截，全景天窗沒(méi)了，后排那個(gè)很有科技感的觸控屏也給你摳了，連方向盤(pán)調(diào)節(jié)都從電動(dòng)的倒退回了手動(dòng)。

這操作，給人的感覺(jué)是什么？

不是“實(shí)惠”，是“廉價(jià)”。

特斯拉的品牌光環(huán)，源自于它“酷、前衛(wèi)、不妥協(xié)”的科技極客形象。大家買(mǎi)它，買(mǎi)的不僅是交通工具，更是一種身份認(rèn)同。

現(xiàn)在你為了降價(jià)，把這些象征著“酷”和“科技感”的東西一個(gè)個(gè)拿掉，那特斯拉跟其他牌子的電車(chē)還有多大區(qū)別？

更要命的是，你這邊在做減法，你的對(duì)手們，尤其是中國(guó)新能源勢(shì)力，可是正在瘋狂做加法。人家在你這個(gè)價(jià)位，冰箱彩電大沙發(fā)都快成標(biāo)配了，各種智能座艙、激光雷達(dá)堆得滿(mǎn)滿(mǎn)當(dāng)當(dāng)。

你用一個(gè)“丐版”的特斯拉，去打人家“精裝修”的比亞迪、蔚來(lái)、小鵬。這仗怎么打？

消費(fèi)者不是傻子，大家會(huì)算賬。當(dāng)你的產(chǎn)品力不再是碾壓級(jí)別，你的品牌光環(huán)就會(huì)迅速褪色。資本看得比誰(shuí)都清楚，這第二刀，砍在了特斯拉的品牌護(hù)城河上。

前兩刀是明傷，最后的一刀，是誅心的內(nèi)傷。

一個(gè)公司，為什么會(huì)不惜犧牲利潤(rùn)、犧牲品牌形象，也要推出低價(jià)產(chǎn)品？

答案只有一個(gè)：原來(lái)的產(chǎn)品，賣(mài)不動(dòng)了。或者說(shuō)，增長(zhǎng)乏力了。

這操作，與其說(shuō)是主動(dòng)出擊，不如說(shuō)更像是被逼到墻角的防守反擊。它向整個(gè)市場(chǎng)暴露了一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)【特斯拉的需求，可能已經(jīng)見(jiàn)頂了?！俊咎厮估瓭q不動(dòng)了】。

過(guò)去，特斯拉是神，是引領(lǐng)者，它定義市場(chǎng)。而現(xiàn)在，它開(kāi)始被市場(chǎng)所定義，被迫用傳統(tǒng)車(chē)企最熟悉、也最無(wú)奈的招數(shù)用“降價(jià)換量”來(lái)維持增長(zhǎng)和平衡了。

這就像一個(gè)班上的學(xué)霸，以前次次考第一，老師和家長(zhǎng)都覺(jué)得他以后是要上清華北大的。突然有一次，他為了保住第一，開(kāi)始在考場(chǎng)上抄同桌的答案。

資本市場(chǎng)投資的是未來(lái)和預(yù)期。當(dāng)你把“增長(zhǎng)乏力”這四個(gè)字寫(xiě)在臉上時(shí)，大家自然會(huì)重新評(píng)估你的未來(lái)。這第三刀，砍在了最寶貴的市場(chǎng)信心上。、

總結(jié)就是讓資本沒(méi)信心了。

所以，你看懂了嗎？

特斯拉市值一夜蒸發(fā)4600億，跟那兩款“平價(jià)車(chē)”本身好不好開(kāi)，關(guān)系不大。

資本市場(chǎng)拋售的，不是那兩款車(chē)，而是這背后暴露出的三大問(wèn)題：

故事變味了：從高利潤(rùn)的科技神話(huà)，淪為低利潤(rùn)的紅海肉搏。

品牌掉價(jià)了：從科技引領(lǐng)者，變成了玩“減配降價(jià)”的傳統(tǒng)玩家。

增長(zhǎng)見(jiàn)頂了： 從定義市場(chǎng)，變成了被市場(chǎng)逼著走。

總結(jié)下來(lái)就是資本覺(jué)得特斯拉要不行了，趕緊在他見(jiàn)底之前炮手一波。

之前覺(jué)得特斯拉要上揚(yáng)那是花花轎子眾人抬，現(xiàn)在稍微有一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，甚至特斯拉市值情況還不錯(cuò)的情況下，就在比誰(shuí)跑的快了。

說(shuō)到底，這不是特斯拉的錯(cuò)，這是所有“顛覆者”坐上王座后，必然要面對(duì)的宿命。當(dāng)追趕者們像素越來(lái)越高，當(dāng)整個(gè)行業(yè)都學(xué)會(huì)了你的玩法，你就不再是神，你只是一個(gè)打得比較好的普通人。

而資本，從來(lái)只信仰神。當(dāng)神走下神壇，他們會(huì)第一個(gè)轉(zhuǎn)身離開(kāi)。