出品 | 子彈財經(jīng)

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

今年9月下旬，富滇銀行的首家咖啡主題網(wǎng)點在云南省普洱市開業(yè)。

這家特色網(wǎng)點意在通過線下咖啡體驗與多元化的權(quán)益活動，吸引年輕客群，同時通過“咖啡種植貸”等信貸產(chǎn)品，以金融賦能云南咖啡產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

富滇銀行股份有限公司（簡稱“富滇銀行”）成立于1912年，是一家百年老字號銀行。進入千禧年后，該行以昆明市商業(yè)銀行為基礎(chǔ)重組，2007年末成為云南省首家省級股份制商業(yè)銀行。

截至2025年上半年，富滇銀行資產(chǎn)總額達(dá)到4299.48億元。在業(yè)績表現(xiàn)上，今年上半年該行營收同比下滑13.59%，凈利潤同比上漲15.07%。

此前，該行曾在2018年至2020年連續(xù)三年不良率超過2%，但今年上半年未披露不良率數(shù)據(jù)。資產(chǎn)質(zhì)量承壓之下，該行2024年末撥備覆蓋率達(dá)到202.33%，在同業(yè)中相對偏低。

值得注意的是，9月份該行兩名股東先后甩賣股權(quán)，合計股份超過10億股，此前發(fā)生過多次流拍。此外，云南省紀(jì)委監(jiān)委在8月披露該行首任董事長夏蜀涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受調(diào)查。

內(nèi)憂外患之下，富滇銀行如何破解股權(quán)拍賣難題？資產(chǎn)質(zhì)量波動與高管落馬背后的內(nèi)控管理問題應(yīng)當(dāng)如何破解？

1、揭牌首家咖啡主題網(wǎng)點，“咖啡卡”賦能大零售

9月19日，富滇銀行普洱人民路支行揭牌成立了首家咖啡主題銀行。面對90后、00后年輕客群偏愛的咖啡元素，特色網(wǎng)點或驅(qū)動其零售金融業(yè)務(wù)規(guī)模擴張。

（圖 / 富滇銀行新開業(yè)的咖啡主題網(wǎng)點（來源：普洱發(fā)布微信公眾號））

根據(jù)世界中餐業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的《中國咖啡產(chǎn)業(yè)報告2024》，截至2024年末，云南省咖啡種植面積和產(chǎn)量占全國的98%以上（面積超過120萬畝，年產(chǎn)量突破14萬噸），雀巢、星巴克和瑞幸等知名品牌均大量采購云南咖啡豆。

由此可見，在云南將金融服務(wù)與咖啡體驗相結(jié)合，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

不同于過往同業(yè)的咖啡主題網(wǎng)點，富滇銀行試圖構(gòu)建出一種金融新生態(tài)，將客群從零售用戶延伸至咖啡產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

從網(wǎng)點布局上，能明顯看出這項特征。這家咖啡主題網(wǎng)點設(shè)置了業(yè)務(wù)辦理區(qū)、咖啡宣傳區(qū)、品鑒休閑區(qū)和二樓咖啡研討區(qū)，滿足休閑娛樂和金融業(yè)務(wù)辦理等多元化需求。

在零售端，該行推出專屬“咖啡卡”及其權(quán)益體系。借助手機銀行App的227萬零售客戶，該行推廣其咖啡權(quán)益服務(wù)。譬如，在普洱全市咖啡店與咖啡莊園開展消費滿減、積分兌換等活動。

（圖 / 富滇銀行創(chuàng)新推出“咖啡卡”（來源：云南網(wǎng)））

在產(chǎn)業(yè)端，面對27萬咖農(nóng)和咖啡生產(chǎn)加工企業(yè)的貸款需求，目前該行推出了“咖啡種植貸”“加工貸”“莊園貸”等專屬產(chǎn)品。

截至今年8月末，該行普洱分行累計發(fā)放“普咖貸”420筆，累計投放5.32億元。

客觀來看，富滇銀行推出的咖啡主題網(wǎng)點，可稱作零售金融轉(zhuǎn)型的一次有益嘗試。不過，網(wǎng)點輻射范圍較為有限，線下體驗僅限于普洱市區(qū)，今后能否復(fù)制到其他地區(qū)并帶動業(yè)務(wù)規(guī)模增長，尚需時間來驗證。

2、上半年營收下滑13%，不良率曾連續(xù)三年超2%

業(yè)績表現(xiàn)上，富滇銀行在今年上半年的營業(yè)收入同比下降13.59%，而凈利潤卻同比增長15.07%。大幅度的雙位數(shù)反向變動，引發(fā)外界關(guān)注。

（圖 / 富滇銀行2025年上半年主要經(jīng)營業(yè)績（來源：富滇銀行2025年第二季度報告））

兩項指標(biāo)呈現(xiàn)“一升一降”的反向走勢，原因何在？

拆分營收構(gòu)成項目來看，該行的利息凈收入下滑，從2024年同期的29.51億元降至26.18億元。

同時，該行的公允價值變動收益從2024年同期的盈利1.56億元，轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p4.21億元，加劇其營收下滑幅度。

（圖 / 富滇銀行2025年上半年利潤表（來源：富滇銀行2025年第二季度報告））

營收出現(xiàn)較大幅度的下滑，富滇銀行為何會凈利潤增長？

「子彈財經(jīng)」分析財報得知，該行利潤增長主要源自營業(yè)支出的減少，從2024年同期的33.74億元降至27.92億元，同比下降17.25%。

在營業(yè)支出的構(gòu)成項目中，信用減值損失的降幅最顯著，從2024年同期的20.75億元降至16.72億元，下滑幅度為19.42%，因此成本壓降是該行凈利潤雙位數(shù)增長的主要推手。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行2025年上半年未披露不良率與撥備覆蓋率相關(guān)數(shù)據(jù)。

此前在2024年末，該行不良貸款率1.97%，撥備覆蓋率202%。信息披露的不完整，或引發(fā)外界對該行資產(chǎn)質(zhì)量的猜測。

此外，該行資本充足率呈現(xiàn)出“三線回落”態(tài)勢。具體來看，該行核心一級資本充足率9.01%、一級資本充足率10.95%、資本充足率13.21%，盡管均高于監(jiān)管紅線，但較2024年末分別下降0.34、0.38和0.39個百分點。

放長時間周期，富滇銀行在過去五年的經(jīng)營業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量是否保持穩(wěn)定？

從盈利來看，該行在2020年至2024年期間，營收增速分別為1.74%、11.91%、3.11%、9.69%和14.32%，可見其波動幅度較大。

該行在過去五年的凈利潤增速，分別是43.32%、14.24%、19.55%、12.34%和6.96%，呈現(xiàn)出“斷崖式”下滑的走勢。

「子彈財經(jīng)」注意到，從更長的連續(xù)十年時間周期來看，該行資產(chǎn)質(zhì)量承壓的歷史包袱問題較為突出。

同時，成本收入比作為衡量銀行運營效率的指標(biāo)，資產(chǎn)質(zhì)量的下降會間接導(dǎo)致運營成本上升。因此富滇銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和成本收入比，呈現(xiàn)出同步變化的特征。

在不良率方面，該行曾在2018年至2020年連續(xù)超過2%，分別為4.25%、3.1%和2.3%。此后，盡管不良率有所下滑，但2024年末依舊高達(dá)1.97%，在城商行之中處于較高水平。

同時，該行撥備覆蓋率與成本收入比，“低谷期”也發(fā)生在其不良率最高的三年。

2018年，該行撥備覆蓋率創(chuàng)下近十年最低，僅為104.88%。而該行成本收入比，最高的一年是在2020年，達(dá)到40.73%。此后2024年回落至35.15%。

在不良隱憂之下，該行的組織架構(gòu)呈現(xiàn)出創(chuàng)新變革魄力。具體來看，該行設(shè)置了前、中、后臺三大體系。

在零售金融領(lǐng)域，單獨設(shè)置了消費金融部與理財銀行部。

而在賦能區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，該行形成了三大中心，即綠色金融、科技金融與文旅金融。此外，數(shù)字金融中心作為智能化轉(zhuǎn)型的牽頭部門。

特別指出的是，該行在中臺部門之中，專門設(shè)置了“不良資產(chǎn)清收中心”，展現(xiàn)其高度重視不良管控，這是同業(yè)較少出現(xiàn)的部門名稱。

（圖 / 富滇銀行2024年組織架構(gòu)圖（來源：富滇銀行2024年報））

3、超10億股權(quán)被甩賣，股東失聯(lián)與高管落馬

在盈利增長的表象之下，富滇銀行接連兩次股權(quán)拍賣與高管變動問題，成為近期金融圈的熱議話題。

9月15日，該行第五大股東福建信通貿(mào)易持有的2億股股權(quán)，出現(xiàn)在京東拍賣平臺。這筆股權(quán)評估價為7.34億元，但起拍價僅5.14億元，折合每股2.57元。拍賣引起3314人在線圍觀，然而最終卻流拍。

（圖 / 富滇銀行2億股股權(quán)遭流拍（來源：京東拍賣平臺））

此后在9月19日，據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)披露信息顯示，作為該行第二大股東的中國大唐集團財務(wù)有限公司（簡稱“大唐財務(wù)”），擬掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的富滇銀行9億股股份，占該行總股本的13.47%。

（圖 / 富滇銀行9億股股份被掛牌轉(zhuǎn)讓（來源：北京產(chǎn)權(quán)交易所））

據(jù)了解，大唐財務(wù)成立于2002年末，是中央直接管理的國有特大型能源企業(yè)。十余年前，為響應(yīng)云南“央企入滇”戰(zhàn)略，大唐財務(wù)耗資21.36億元買入該行9億股。

然而，自2021年起，大唐財務(wù)曾四次嘗試“清倉”。

公開資料顯示，該公司首次在2021年2月出讓其所有股份，但未成功。此后在2023年12月至2024年4月期間，再次通過北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為32.04億元，依舊未果。

第三次屬于該公司將掛牌期限延長，繼續(xù)以32.04億元的底價轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)，但截至今年未找到買家。

近期，迎來了第四次掛牌轉(zhuǎn)讓，同時預(yù)披露信息未展示轉(zhuǎn)讓底價。面對股權(quán)頻繁流拍的局面，大唐財務(wù)是否會降低轉(zhuǎn)讓底價，仍需看能否順利找到接盤者。

更令人詫異的是，在股權(quán)頻遭掛牌的背景下，該行發(fā)布了尋找43位長期失聯(lián)股東的重磅消息。

今年6月，富滇銀行發(fā)布公告稱，失聯(lián)股東包括34名個人股股東和9名法人股股東，他們的入股時間大多是在1996年12月31日。

提及這些“歷史遺留”股東，必須從富滇銀行的發(fā)展歷程說起。

據(jù)官網(wǎng)披露，該行創(chuàng)立于1912年，是擁有百年歷史、曾經(jīng)的全球第六大華資銀行，在抗戰(zhàn)期間發(fā)揮了金融支撐作用。

該行的發(fā)展歷程，可分為舊富滇銀行（1912-1932年）、富滇新銀行（1932-1949年）和現(xiàn)代重組（2007年至今）三大階段，因此其失聯(lián)股東來自該行改制前的城市信用社，比如老年信用社、經(jīng)濟信用社和聯(lián)發(fā)信用社等。

（圖 / 富滇銀行2025年尋找43名長期失聯(lián)股東（來源：富滇銀行公告））

富滇銀行如今急尋這些失聯(lián)股東，或意在推進上市計劃，規(guī)范化的股權(quán)管理是上市前提條件。

該行2020年報提到，全力推進上市準(zhǔn)備及增發(fā)股份工作。2022年，云南省地方金融監(jiān)管局印發(fā)《云南省“十四五”金融服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》指出，力爭富滇銀行、紅塔銀行上市，但無后續(xù)進展。

富滇銀行自2007年重組后，是否屬于1912年創(chuàng)建的百年銀行品牌？失聯(lián)股東的確認(rèn)進展與上市進展如何？「子彈財經(jīng)」試圖向該行進一步了解相關(guān)情況，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

除了股權(quán)拍賣與失聯(lián)股東的問題外，該行在高管落馬和人員更替上的風(fēng)險不容小覷，對其公司治理和合規(guī)運營或產(chǎn)生一定影響。

2025年8月，云南省紀(jì)委監(jiān)委通報，富滇銀行首任董事長夏蜀涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

早在該行2007年成立初期，夏蜀就擔(dān)任黨委書記、董事長，執(zhí)掌該行超十年，2014年他曾因干部選拔程序問題被黨內(nèi)警告。

（圖 / 富滇銀行首任董事長夏蜀被查公告（來源：云南省紀(jì)委監(jiān)委網(wǎng)站））

此前，該行多名中高層接連落馬，包括2018年副行長孔彩梅被查、2022年副行長曹艷麗被查。其中，曹艷麗因嚴(yán)重違紀(jì)違法被“雙開”，涉嫌大搞權(quán)色交易、濫用職權(quán)導(dǎo)致國家利益遭受重大損失，違法收入累計超1億元。

2023年，該行多個業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)落馬，包括：小企業(yè)信貸專營中心總經(jīng)理黃紅松、不良資產(chǎn)清收中心副主任鄭春華、金融市場部原總經(jīng)理楊溢、投資銀行部原副總經(jīng)理孫軍魁等人。

在貪腐問題的嚴(yán)峻考驗下，今年6月末云南金融監(jiān)管局批復(fù)了該行新任行長曾曉松的任職資格。

從履歷來看，他出生于1976年11月，職業(yè)生涯始于建行云南省分行，一路晉升至副行長。2025年2月，他加盟富滇銀行擔(dān)任黨委副書記，7月獲批成為該行董事并執(zhí)掌這家省級城商行。

該行高管貪腐問題是否對業(yè)績產(chǎn)生不利影響？新行長上任后將如何實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型？對此，「子彈財經(jīng)」試圖向該行進一步了解，但截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

總體來看，富滇銀行推出咖啡網(wǎng)點的新嘗試，展露出其積極探索與零售轉(zhuǎn)型的決心，但當(dāng)前業(yè)績表現(xiàn)不佳、股權(quán)流拍、股東失聯(lián)、高管落馬等問題也暴露出內(nèi)部治理的困局。

新行長到任后，能否讓富滇銀行擺脫股權(quán)結(jié)構(gòu)的歷史包袱問題？營收下滑和內(nèi)部管理問題如何真正破解？「子彈財經(jīng)」將持續(xù)觀察。

*文中題圖來自：攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。