前言

根據(jù)最近10天，中美之間的博弈激烈情況來(lái)看，下一步隨時(shí)都有可能撕破臉，徹底攤牌的跡象。按照外媒的預(yù)測(cè)，一個(gè)是世界上最強(qiáng)大的工業(yè)國(guó)，一個(gè)是世界上最強(qiáng)大的金融國(guó)，如果真的來(lái)一場(chǎng)正面對(duì)決，不管是經(jīng)濟(jì)金融大戰(zhàn)，還是軍事熱戰(zhàn)，他們都更加看好中國(guó)，而不是美國(guó)。

科技反制

10 月 10 日 19 時(shí) 52 分，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局通過(guò)官網(wǎng)發(fā)布公告，明確因高通公司 2025 年 6 月收購(gòu)以色列自動(dòng)駕駛芯片企業(yè) Autotalks 時(shí)，未依法向中國(guó)監(jiān)管部門(mén)申報(bào)經(jīng)營(yíng)者集中，涉嫌違反《反壟斷法》，決定對(duì)其立案調(diào)查。這一調(diào)查并非孤立動(dòng)作 —— 就在 3 天前的 10 月 7 日，美國(guó)商務(wù)部剛宣布禁止向中國(guó)出口 14 納米以下半導(dǎo)體光刻設(shè)備，而高通作為美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的核心企業(yè)，長(zhǎng)期在華占據(jù) 60% 以上的手機(jī)基帶芯片市場(chǎng)份額，此次立案被業(yè)內(nèi)視為 “對(duì)美方科技制裁的對(duì)等回應(yīng)”。

調(diào)查的影響迅速傳導(dǎo)至高通全球業(yè)務(wù)。10 月 11 日，高通中國(guó)區(qū)官網(wǎng)顯示，其計(jì)劃于 10 月 15 日啟動(dòng)的 “第四代自動(dòng)駕駛芯片中國(guó)發(fā)布會(huì)” 已悄然取消；多家中國(guó)車(chē)企透露，已暫停與高通關(guān)于車(chē)載芯片的長(zhǎng)期采購(gòu)談判，轉(zhuǎn)而與華為海思、地平線等本土企業(yè)加速技術(shù)對(duì)接。

更關(guān)鍵的是，根據(jù)《反壟斷法》規(guī)定，若調(diào)查查實(shí)高通違規(guī)，最高可處其上一年度全球營(yíng)業(yè)額 10% 的罰款 —— 高通 2024 年?duì)I收達(dá) 780 億美元，這意味著潛在處罰規(guī)模可達(dá) 78 億美元，相當(dāng)于其 2024 年在華營(yíng)收的 23%。高通股價(jià)在調(diào)查公告發(fā)布后，盤(pán)后交易下跌 3.1%，市值蒸發(fā)約 18 億美元，其投資者關(guān)系部門(mén)緊急發(fā)布聲明稱(chēng) “正積極配合調(diào)查，希望維持在華業(yè)務(wù)穩(wěn)定”。

中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的反制并非僅針對(duì)高通。10 月 8 日，工信部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范半導(dǎo)體設(shè)備進(jìn)口管理的通知》，要求國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口國(guó)外半導(dǎo)體設(shè)備時(shí)，需提交 “設(shè)備用途聲明”，若涉及 “可用于先進(jìn)制程” 的設(shè)備，需額外獲得行業(yè)主管部門(mén)許可。

這一措施直接影響美國(guó)應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體等企業(yè)的在華銷(xiāo)售 ——2025年，這兩家企業(yè)在華營(yíng)收分別達(dá) 89 億美元、67 億美元，占其全球營(yíng)收的 35%、42%。應(yīng)用材料公司中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人在 10 月 9 日的行業(yè)會(huì)議上坦言，“新規(guī)定可能導(dǎo)致設(shè)備交付周期延長(zhǎng)，影響客戶擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃”。

三日三措的 “協(xié)同反制網(wǎng)絡(luò)”

中國(guó)的密集反制在貿(mào)易與戰(zhàn)略資源領(lǐng)域形成 “聯(lián)動(dòng)效應(yīng)”，10 月 7 日至 9 日的三項(xiàng)措施，精準(zhǔn)擊中美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟肋。10 月 7 日，商務(wù)部發(fā)布 2025 年第 61 號(hào)公告，將鏑、鋱、鈥等 7 種關(guān)鍵稀土產(chǎn)品納入出口管制清單，要求出口企業(yè)必須提交 “最終用途證明”，若用于軍工、半導(dǎo)體等敏感領(lǐng)域，需經(jīng)商務(wù)部專(zhuān)項(xiàng)審批。

這一管制直指美國(guó)供應(yīng)鏈 “命門(mén)”—— 美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局 2025 年報(bào)告顯示，美國(guó)軍工企業(yè)所需的稀土元素中，92% 依賴(lài)中國(guó)供應(yīng)，洛克希德?馬丁公司生產(chǎn)的 F-35 戰(zhàn)斗機(jī)，每架需使用 417 公斤稀土材料，而其稀土庫(kù)存僅能維持 6 個(gè)月生產(chǎn)。公告發(fā)布后，美國(guó)國(guó)防部緊急召開(kāi) “稀土供應(yīng)鏈會(huì)議”，要求相關(guān)企業(yè)在 72 小時(shí)內(nèi)上報(bào)庫(kù)存情況，同時(shí)啟動(dòng) “應(yīng)急采購(gòu)計(jì)劃”，試圖從澳大利亞、加拿大采購(gòu)稀土，但這些國(guó)家的稀土冶煉技術(shù)仍源自中國(guó)，且產(chǎn)能僅能滿足美國(guó)需求的 15%。

10 月 8 日，商務(wù)部再出重拳，將美國(guó) PVH 集團(tuán)與因美納公司列入不可靠實(shí)體清單。公告披露，PVH 集團(tuán)旗下品牌自 2024 年以來(lái)，長(zhǎng)期拖欠中國(guó)代工廠貨款，涉及金額達(dá) 1.2 億美元，導(dǎo)致 3 家代工廠面臨資金鏈壓力；因美納公司則違反 2023 年與中國(guó)基因測(cè)序企業(yè)華大基因簽訂的合同，停止供應(yīng)基因測(cè)序核心試劑，直接影響華大基因的新冠病毒變異監(jiān)測(cè)項(xiàng)目。

根據(jù)清單管理辦法，這兩家企業(yè)被禁止參與中國(guó)政府采購(gòu)項(xiàng)目，其高管不得入境，相關(guān)處罰自 10 月 9 日起生效。PVH 集團(tuán)在華門(mén)店客流量次日下降 40%，股價(jià)單日下跌 5.7%；因美納公司則失去華大基因這一重要客戶，2024 年其對(duì)華銷(xiāo)售占比達(dá) 28%，損失規(guī)模預(yù)計(jì)超 10 億美元。

10 月 9 日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆、玉米、小麥等 128 項(xiàng)商品，在現(xiàn)行關(guān)稅基礎(chǔ)上加征 125% 的反制關(guān)稅，實(shí)施時(shí)間與美國(guó) 145% 高關(guān)稅生效日（10 月 1 日）保持一致。此次加征的商品中，農(nóng)產(chǎn)品占比達(dá) 70%，而這些產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)多為美國(guó)中西部農(nóng)業(yè)帶，是特朗普的傳統(tǒng)票倉(cāng)。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2024 年美國(guó)對(duì)華大豆出口額達(dá) 280 億美元，新關(guān)稅實(shí)施后，出口成本將增加 350 億美元，美國(guó)大豆協(xié)會(huì)已向白宮提交請(qǐng)?jiān)笗?shū)，要求 “重新評(píng)估對(duì)華關(guān)稅政策，避免農(nóng)戶遭受重大損失”。

為何更多聲音看好中國(guó)？

隨著中美博弈升級(jí)，國(guó)際輿論對(duì) “潛在對(duì)決” 的預(yù)判更傾向于中國(guó)，核心原因在于中國(guó)的工業(yè)韌性與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》10 月 11 日梳理的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)制造業(yè) PMI 已連續(xù) 8 個(gè)月保持?jǐn)U張，2025 年 1-9 月，中國(guó)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 5.2%，而美國(guó)制造業(yè) PMI 則連續(xù) 5 個(gè)月處于收縮區(qū)間（低于 50 榮枯線）。

在基建領(lǐng)域，中國(guó)已建成 5 萬(wàn)公里高鐵網(wǎng)絡(luò)，形成 “全國(guó) 123 出行交通圈”，高效的物流體系支撐供應(yīng)鏈穩(wěn)定；而美國(guó)加州高鐵項(xiàng)目自 2015 年啟動(dòng)以來(lái)，因預(yù)算超支、工期延誤，至今僅完成 30% 建設(shè)，基建短板導(dǎo)致其供應(yīng)鏈效率遠(yuǎn)低于中國(guó)。

資源與科技領(lǐng)域的自主能力進(jìn)一步鞏固中國(guó)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)不僅控制全球 60% 的稀土產(chǎn)量，更掌握 90% 的高端冶煉技術(shù)，美國(guó)試圖在本土重建稀土產(chǎn)業(yè)鏈，但成本是中國(guó)的 10 倍以上，且至少需要 5 年才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能釋放。半導(dǎo)體領(lǐng)域，中國(guó)本土企業(yè)在 28 納米成熟制程的國(guó)產(chǎn)化率已從 2020 年的 15% 提升至 2025 年的 48%，華為海思已實(shí)現(xiàn) 14 納米芯片的自主設(shè)計(jì)，盡管與國(guó)際頂尖水平仍有差距，但足以滿足多數(shù)民用領(lǐng)域需求，減少對(duì)美國(guó)芯片的依賴(lài)。

結(jié)語(yǔ)

美國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題削弱了其博弈底氣。截至 2025 年 9 月，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已達(dá) 38 萬(wàn)億美元，占 GDP 的 135%，遠(yuǎn)超 60% 的國(guó)際警戒線；10 月上旬，美股總市值蒸發(fā) 4 萬(wàn)億美元，道瓊斯工業(yè)指數(shù)連續(xù) 7 個(gè)交易日下跌，創(chuàng) 2020 年以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄；消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲 6.8%，通脹壓力持續(xù)高企，沃爾瑪、塔吉特等零售商數(shù)據(jù)顯示，10 月上旬食品雜貨價(jià)格同比上漲 8.3%，消費(fèi)者信心指數(shù)降至 2020 年以來(lái)最低水平。這些問(wèn)題讓美國(guó)在與中國(guó)的博弈中，難以承受長(zhǎng)期對(duì)抗的代價(jià)。