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WK再次卷入輿論漩渦！

屋漏偏逢連夜雨。

傳聞S鐵集團(tuán)D委書記兼董事長、WK集團(tuán)董事長辛某被相關(guān)部門人員帶走。算起來失聯(lián)已經(jīng)有20來天了。

不過，目前在WK集團(tuán)的官網(wǎng)上，辛某依然還在管理團(tuán)隊(duì)人員介紹欄中，也就是說這事兒還暫未定性。

集團(tuán)董事長辛某被相關(guān)部門人員帶走。算起來失聯(lián)已經(jīng)有20來天了。

截至發(fā)稿，尚無任何官方消息對此事件予以確認(rèn)。

01

“救火隊(duì)長”

辛某與WK的交集，早已超越普通管理者的范疇。

2025年初的WK，正經(jīng)歷著成立四十年來最嚴(yán)峻的時刻：預(yù)告年度巨虧450億元、郁L等核心高管集體離任——在這個危機(jī)四伏的關(guān)口，一直秉持著“不干預(yù)”WK經(jīng)營管理的SZ國資委終于坐不住了，深地鐵董事長辛某于2025年1月27日臨危受命，兼任WK董事長，成為代表SZ國資的“救火隊(duì)長”。

上任后的九個月內(nèi)，辛某的“救火行動”密集而果斷：

1.心腹重構(gòu)與人事革新：他迅速組建新的高管團(tuán)隊(duì)，大部分成員來自其曾執(zhí)掌的天健集團(tuán)和SZ地鐵集團(tuán)。從集團(tuán)管理層到總部職能部門，再到區(qū)域城市公司，三個月內(nèi)完成三輪人事調(diào)整。深圳國資背景的高管密集接棒，標(biāo)志著WK正式進(jìn)入“國資主導(dǎo)”的時代。

2.架構(gòu)重組與扁平化改革：他主導(dǎo)了WK四十年發(fā)展史上最大規(guī)模的架構(gòu)變革——撤銷所有區(qū)域公司，設(shè)立16個地區(qū)公司，全面推行扁平化管理。

3.持續(xù)資金輸血：面對WK的流動性危機(jī)，他推動S鐵多次提供定向借款。截至2025年8月，累計(jì)借款規(guī)模已達(dá)259億元，成為WK短期內(nèi)最重要的資金生命線。有效緩解了WK的流動性壓力。

可以說，這些改革徹底顛覆了WK原有的組織生態(tài)，曾經(jīng)層層分權(quán)的體系被重新收歸總部，許多在WK工作了十幾年的“老WK人”，突然發(fā)現(xiàn)自己不再是體系中的“核心角色”。新任的區(qū)域總和條線負(fù)責(zé)人中，來自S鐵系統(tǒng)或熟悉國資體系的干部比例顯著提升。

這種“拆解式改革”在過去的WK幾乎不可想象，但辛某在很短的時間內(nèi)就重構(gòu)了WK的管理邏輯，展現(xiàn)出SZ國資挽救這家標(biāo)桿房企的決心與魄力。

02

財(cái)務(wù)困局

辛某的失聯(lián)，恰好發(fā)生在WK與Z鐵雙雙面臨財(cái)務(wù)承壓的敏感時刻。

1.WK的債務(wù)懸崖。截至2025年上半年，WK短期借款達(dá)231億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債更是高達(dá)1347億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為693億元，資金缺口超800億元。同期，WK營收同比下滑26%至1053億元，凈虧損 119億元，即便通過存量盤活回籠57億元，仍難以填補(bǔ)龐大的債務(wù)窟窿。

2.深鐵的 “自顧不暇”。作為WK的 “輸血方”，S鐵自身也陷入業(yè)績困境：2025年上半年?duì)I收同比下滑21.67%，歸母凈利潤虧損33.6億元，核心盈利業(yè)務(wù)站城一體化營收暴跌63%，“利潤奶?！?大幅減產(chǎn)。

可以說，這幾個月里辛某始終在 “給WK輸血” 與 “守深鐵錢袋” 的平衡中艱難周旋。

03

變數(shù)叢生

辛某的缺位，在兩個層面放大了行業(yè)不確定性：

1. WK救援鏈條面臨斷檔。作為國資資源與市場主體的關(guān)鍵樞紐，辛某直接主導(dǎo)WK的債務(wù)談判與資產(chǎn)處置 —— 失聯(lián)前，他正推動將數(shù)百億私募債利率壓降至 3% 以下。如今核心決策者缺席，資金對接效率、債權(quán)人溝通穩(wěn)定性及內(nèi)部策略執(zhí)行力都將受沖擊。

2. 國資救援邏輯或生變數(shù)。深鐵對WK的股權(quán)投資已達(dá)1035億元，雖累計(jì)獲得分紅 215.91 億元，但當(dāng)前WK股價(jià)低迷導(dǎo)致投資賬面價(jià)值縮水。辛某事件可能觸發(fā)SZ國資對 “救援邊界” 的重估：在房企風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)加劇的背景下，如何平衡對WK的支持力度與自身風(fēng)險(xiǎn)，成為亟待解答的命題。

3. 改革延續(xù)性存疑。辛某主導(dǎo)的架構(gòu)改革與人事調(diào)整尚未完全落地，新管理團(tuán)隊(duì)多為其一手提拔的舊部。有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，失去他的 “硬推進(jìn)”，WK可能陷入決策遲滯與執(zhí)行斷層，此前的改革成果或面臨動搖。

而更核心的疑問懸而未決：誰將接手辛某留下的攤子？這位 “救火隊(duì)長” 的突然離場，是否會讓WK的自救之路偏離軌道？

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