10月13日，市場(chǎng)全天震蕩回升，三大指數(shù)低開高走，科創(chuàng)50指數(shù)低開近3%，午后翻紅漲逾1%。截至收盤，滬指跌0.19%，深成指跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%。

板塊方面，稀土永磁、有色金屬、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，汽車零部件、游戲等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)近1700家股票收漲。滬深兩市成交額2.35萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1609億。

兌現(xiàn)自己的認(rèn)知，總是人生一大快事。

經(jīng)過周末的鋪墊，今天，你抄底了嗎？

至少，早盤競(jìng)價(jià)或盤初出手的人，最有機(jī)會(huì)取得一些浮盈。

Wind數(shù)據(jù)顯示，9:30~9:45，全A平均股價(jià)的跌幅由近4%，快速縮窄至1%；截至收盤，跌幅僅0.2%出頭。

如果你是其中之一，相信多少感受到了“人恐我貪”的含義，甚至能感悟那句經(jīng)典臺(tái)詞——混亂是階梯（ Chaos is a ladder ）。

上價(jià)值的話不多叨叨，今天復(fù)盤主要關(guān)注兩件事。

一是，為什么今天市場(chǎng)能頂住壓力、低開高走，并且收盤時(shí)守住戰(zhàn)果？

盤面上看，首先要?dú)w功于開盤初期，各板塊權(quán)重股的快速拉升護(hù)盤。

白線穩(wěn)住了，黃線（領(lǐng)先指數(shù)）代表的市場(chǎng)情緒才得以顯著回暖。

從滬指競(jìng)價(jià)結(jié)束時(shí)“卡”在3800點(diǎn)上方這一細(xì)節(jié)，也有理由相信，護(hù)盤動(dòng)作在競(jìng)價(jià)階段就已開始，這才有了全天近100點(diǎn)的反攻。

別看收盤時(shí)全市場(chǎng)只有1000多只個(gè)股上漲，但相較9:25已經(jīng)“擴(kuò)大”10倍。

截圖時(shí)間：9點(diǎn)25分

截圖時(shí)間：15點(diǎn)整

值得注意的是，大金融（銀行、券商）在盤初發(fā)力后便出現(xiàn)回落，將修復(fù)的任務(wù)交還其他板塊，讓它們“自由表現(xiàn)”。不過臨近上午收盤時(shí)，市場(chǎng)情緒再度出現(xiàn)回落。

直到下午1點(diǎn)半，銀行股再度發(fā)力，提醒市場(chǎng)各方“護(hù)盤力量仍在”，才重啟主要指數(shù)的上攻節(jié)奏。

至于大盤修復(fù)的邏輯，上周末市場(chǎng)各方確實(shí)形成了一定共識(shí)。尚不清楚的讀者，可以點(diǎn)回顧。

這里用國(guó)泰海通證券的一則研報(bào)來總結(jié)：

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與4月沖擊不同，當(dāng)下貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的邊界相對(duì)清晰，國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動(dòng)，不會(huì)終結(jié)趨勢(shì)。投資更應(yīng)看到中國(guó)“轉(zhuǎn)型?！眱?nèi)在確定性的趨勢(shì)：中國(guó)轉(zhuǎn)型加快、無風(fēng)險(xiǎn)收益下沉與資本市場(chǎng)改革。當(dāng)下中國(guó)社會(huì)和投資人關(guān)于“找資產(chǎn)”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅(jiān)實(shí)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，

因此，外部局勢(shì)的沖突和擾動(dòng)所造成的資產(chǎn)下跌反而是買點(diǎn)。地緣沖擊和調(diào)整難免，但時(shí)間不會(huì)久，幅度可控，是增持中國(guó)的時(shí)機(jī)。

今天要關(guān)注的第二件事，是板塊表現(xiàn)。

與部分投資者預(yù)想的“紅利板塊成為護(hù)盤主力”不同，今天科技線的反彈動(dòng)能反而最為強(qiáng)勁，其中又以國(guó)產(chǎn)自主相關(guān)概念為領(lǐng)頭羊。

另一方面，在4月份市場(chǎng)因關(guān)稅摩擦下跌時(shí)，作為“對(duì)沖”交易而走強(qiáng)的種業(yè)、種植業(yè)等板塊，今天則高開低走了。

分析認(rèn)為，這或許說明，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好未明顯下降，進(jìn)攻方向暫時(shí)仍是科技。

漲幅來看，稀土永磁板塊無懸念領(lǐng)漲。

消息面上，10月10日晚間，包鋼股份、北方稀土發(fā)布公告。北方稀土公告稱，2025年第四季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%）。包鋼股份公告稱，擬將2025年第四季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅26205元/噸（干量，REO=50%），環(huán)比上漲37.13%。

北方稀土10月10日晚間還發(fā)布了2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2025年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.1億元至15.7億元，同比增加272.54%到287.34%。預(yù)計(jì)2025年前三季度實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)13.3億元至13.9億元，同比增加399.9%到422.46%。

中信證券表示，隨著供需格局持續(xù)向好，稀土板塊業(yè)績(jī)有望不斷上行。新能源汽車、風(fēng)電、節(jié)能電機(jī)等產(chǎn)業(yè)順應(yīng)低碳環(huán)保的政策趨勢(shì)，人形機(jī)器人或成為新增長(zhǎng)極，預(yù)計(jì)2027年全球釹鐵硼需求有望增至32.9萬噸，對(duì)應(yīng)2024—2027年復(fù)合增長(zhǎng)率為13%。據(jù)測(cè)算，2024年釹鐵硼行業(yè)CR4（市場(chǎng)前四大主要競(jìng)爭(zhēng)者所占的市場(chǎng)份額）約為29%，隨著頭部公司擴(kuò)產(chǎn)落地，預(yù)計(jì)2026年釹鐵硼行業(yè)CR4有望升至42%。傳統(tǒng)需求旺季到來，供需格局持續(xù)向好，稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，預(yù)計(jì)今年三、四季度稀土產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)逐季提升。

其他走強(qiáng)的科技題材，主要包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)產(chǎn)軟件和可控核聚變等。

中信證券研報(bào)指出，10月以來，OpenAI、Xai、Google等陸續(xù)更新大模型能力，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，持續(xù)利好AI應(yīng)用落地，國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用有望迎來拐點(diǎn)機(jī)遇。與此同時(shí)，外部環(huán)境變化疊加國(guó)內(nèi)政策支持，未來應(yīng)用的國(guó)產(chǎn)化、AI化支持力度或?qū)⒏语@著。相較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)在技術(shù)進(jìn)展、付費(fèi)環(huán)境、商業(yè)模式和市場(chǎng)空間等維度均領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)，看好國(guó)內(nèi)公司憑借產(chǎn)品與工程化能力、創(chuàng)新與迭代速度等優(yōu)勢(shì)在AI應(yīng)用出海的投資機(jī)遇。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 肖芮冬

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