（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.44%，納指跌0.76%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.16%，大型科技股多數(shù)下跌，英偉達(dá)跌超4%，博通跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超1%；英特爾跌超4%，Strategy、Coinbase等跌超4%，美光科技、Arm等跌超2%；沃爾瑪百貨收漲5%，創(chuàng)收盤歷史新高。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.95%，中概股普遍下跌，蔚來跌超5%，百度跌超4%，嗶哩嗶哩跌超3%，世紀(jì)互聯(lián)、阿里巴巴、小鵬汽車等跌超2%。

2、美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾周二警告稱，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)顯示出進(jìn)一步的困境跡象，暗示他可能準(zhǔn)備支持本月晚些時(shí)候再次降息。鮑威爾指出：“就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。”這是迄今為止最強(qiáng)烈的暗示，表明美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為他們有足夠的證據(jù)支持將美國(guó)借貸成本再次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。鮑威爾還表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能即將結(jié)束長(zhǎng)期以來縮減其資產(chǎn)負(fù)債表的努力，即廣為人知的量化緊縮政策?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期以來的目標(biāo)是在金融體系中留下足夠的流動(dòng)性，以便牢牢控制短期利率和正常的貨幣市場(chǎng)波動(dòng)，鮑威爾說，“我們可能在未來幾個(gè)月接近這一點(diǎn)，我們正在密切關(guān)注一系列指標(biāo)，以了解這一目標(biāo)是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)”。

3、現(xiàn)貨黃金漲0.78%，報(bào)4141.54美元/盎司，再創(chuàng)收盤新高，盤中最高漲至4179.75美元/盎司；COMEX黃金期貨報(bào)4159.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.17%，報(bào)50.35美元/盎司。國(guó)際油價(jià)集體收跌，美油主力合約收跌1.51%，報(bào)58.59美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.69%，報(bào)62.25美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.62%報(bào)24236.25點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.15%報(bào)7922.14點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.1%報(bào)9452.77點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、中核集團(tuán)核工業(yè)西南物理研究院近日在磁約束核聚變能量導(dǎo)出關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得重要進(jìn)展。研究團(tuán)隊(duì)自主設(shè)計(jì)并建成了用于聚變能量導(dǎo)出研究的工程性液態(tài)金屬和氦氣工質(zhì)熱工研究臺(tái)架，并已全面投入運(yùn)行。這標(biāo)志著我國(guó)構(gòu)建起覆蓋聚變堆全工況、具備國(guó)際領(lǐng)先水平的液態(tài)金屬與氦冷技術(shù)研究體系，為未來聚變堆的工程化應(yīng)用奠定了關(guān)鍵實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)。該成果顯著提升了我國(guó)在液態(tài)包層和氦冷系統(tǒng)領(lǐng)域的工程驗(yàn)證能力與技術(shù)儲(chǔ)備，表明我國(guó)已系統(tǒng)掌握包括主風(fēng)機(jī)、高效換熱器等在內(nèi)的氦冷系統(tǒng)設(shè)計(jì)、制造與集成核心技術(shù)。

點(diǎn)評(píng)：這一進(jìn)展將有力支撐我國(guó)聚變實(shí)驗(yàn)堆的后續(xù)建設(shè)，推動(dòng)ITER計(jì)劃順利實(shí)施，為人類最終實(shí)現(xiàn)聚變能源夢(mèng)想奠定堅(jiān)實(shí)的工程與技術(shù)基礎(chǔ)?？煽睾司圩円殉蔀槿蛑饕獓?guó)家未來能源戰(zhàn)略布局的重點(diǎn)方向，在海外頭部經(jīng)濟(jì)體的政策持續(xù)加碼下，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，共同引領(lǐng)可控核聚變行業(yè)發(fā)展建設(shè)提速。BEST核聚變項(xiàng)目招標(biāo)加速推進(jìn)，資本開支有望提速，高溫超導(dǎo)、第一壁材料、低溫系統(tǒng)、熱交換器、真空室等一系列材料和零部件市場(chǎng)，有望迎來發(fā)展機(jī)遇。概念股包括安泰科技、旭光電子、中洲特材等。

2、據(jù)報(bào)道，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，AI推理（AI Inference）應(yīng)用快速推升實(shí)時(shí)存取、高速處理海量數(shù)據(jù)的需求，促使機(jī)械硬盤（HDD）與固態(tài)硬盤（SSD）供應(yīng)商積極擴(kuò)大供給大容量存儲(chǔ)產(chǎn)品。由于HDD市場(chǎng)正面臨巨大供應(yīng)缺口，激勵(lì)NAND Flash業(yè)者加速技術(shù)轉(zhuǎn)進(jìn)，投入122TB、甚至245TB等超大容量Nearline（近線） SSD的生產(chǎn)，原先對(duì)未來需求不確定的狀況獲得緩解。人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及智能手機(jī)、智能眼鏡等產(chǎn)品的發(fā)展，帶動(dòng)了存儲(chǔ)器市場(chǎng)需求，部分產(chǎn)品供不應(yīng)求。

點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前海外存儲(chǔ)原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加下半年傳統(tǒng)備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲(chǔ)產(chǎn)品合約價(jià)有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品需求持續(xù)高企，相關(guān)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)有望迎來明顯改善。存儲(chǔ)行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動(dòng)。多家超大規(guī)模云廠商對(duì)NAND企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向企業(yè)市場(chǎng)。CFM閃存市場(chǎng)指出，DRAM價(jià)格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、日前，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)印發(fā)《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案(2026-2027年)》。其中提出，加強(qiáng)端側(cè)人工智能布局。圍繞手機(jī)、計(jì)算機(jī)、眼鏡等各類終端產(chǎn)品需求，加快SoC、CPU等核心領(lǐng)域布局，依托服務(wù)器算力能力，積極布局端側(cè)GPU發(fā)展。支持3D異構(gòu)集成關(guān)鍵技術(shù)突破，探索新型存儲(chǔ)技術(shù)路線，支持近存、存內(nèi)計(jì)算技術(shù)發(fā)展，支撐平臺(tái)算力和功耗水平提升。提升智能算力終端規(guī)模。加快邊緣智算一體機(jī)終端布局，開發(fā)支持大模型輕量化的推理一體機(jī)產(chǎn)品，打造即插即用人工智能邊端解決方案，加速人工智能賦能千行百業(yè)。

點(diǎn)評(píng)：2025年國(guó)產(chǎn)算力崛起，需求端大廠資本開支延續(xù)高增態(tài)勢(shì)+算力國(guó)產(chǎn)化共識(shí)逐步形成;供給端先進(jìn)制程突破，寒武紀(jì)、摩爾線程營(yíng)收放量，華為公布未來3年昇騰產(chǎn)品規(guī)劃，一條自主可控的國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈或在逐步成型。上海打造智算服務(wù)器終端產(chǎn)業(yè)集群，提升萬卡集群系統(tǒng)調(diào)優(yōu)能力，集聚國(guó)內(nèi)智算服務(wù)器整機(jī)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)百億級(jí)規(guī)模，牽引自主GPU、互聯(lián)模塊等核心部件規(guī)?；瘧?yīng)用。概念股包括云賽智聯(lián)、拓維信息等。

（三）避雷針

磁谷科技：公司發(fā)布公告，持股6.63%的股東、董事、核心技術(shù)人員徐龍祥擬通過集中競(jìng)價(jià)的方式減持其持有的公司股份合計(jì)不超過61.34萬股，即不超過公司總股本的0.86%。

天力鋰能：公司發(fā)布公告，持股5.48%的股東安徽高新投新材料產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃15個(gè)交易日后的未來3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式、大宗交易方式減持公司股份不超過356.22萬股（占公司總股本的3%）。

如意集團(tuán)：公司發(fā)布公告，公司當(dāng)日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案。目前，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序開展，本次立案不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理造成重大影響。

廣康生化：公司發(fā)布公告，持股2.6757%的股東共青城瑞宏凱銀壹號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），計(jì)劃三個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過198萬股，即不超過公司總股本的2.6757%。

華依科技：公司發(fā)布公告，持股7.96%的股東黃大慶擬通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易的方式減持所持公司股份合計(jì)不超過254.33萬股，即不超過公司總股本的3%。其中，擬通過競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過84.77萬股，即不超過公司總股本的1%；擬通過大宗交易方式減持不超過169.56萬股，即不超過公司總股本的2%。

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