具身機器人賽道，又添一家上市公司。

10月16日，機器人服務(wù)智能體企業(yè)“云跡科技”正式登陸港交所，此次IPO發(fā)行價為95.6港元/股，開盤漲超47%，截至發(fā)稿，市值94.90億港元。

招股期間，公司就受到投資者熱捧，超額認購超5677倍，金額超1891億港幣。伴隨著此次成功上市，云跡科技也成為港股18C上市規(guī)則下的“機器人服務(wù)智能體第一股”。

在連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、70后理工女支濤的帶領(lǐng)下，云跡科技如今是全球最大的酒店機器人智能體提供商。一組直觀的數(shù)據(jù)是：2024年，該公司的機器人產(chǎn)生服務(wù)5億次，行走了2033萬公里，相當于繞地球赤道500多圈。

早在成立之初，云跡科技就獲得了來自安徽人工智能產(chǎn)業(yè)基金的種子輪融資，隨后數(shù)年又相繼完成7輪融資，資方涵蓋了啟明創(chuàng)投、沸點資本、聯(lián)想創(chuàng)投、騰訊、科大訊飛、攜程、阿里巴巴等一眾知名機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本，累計融資額超12億元。IPO前，公司估值達到40.8億元。

34000多家酒店背后的機器人供應(yīng)商

云跡科技的背后，站著一位70后女性創(chuàng)業(yè)者——支濤。

支濤今年53歲，本科畢業(yè)于西安交通大學工程學專業(yè)，后又在中國科學技術(shù)大學攻讀并獲得了工商管理碩士學位。在創(chuàng)辦云跡科技之前，支濤曾先后擔任北京英維思科技CEO、上海埃蒙特公司創(chuàng)始人兼董事長，積累了超10年的工業(yè)機器人、傳感器和自動化領(lǐng)域經(jīng)驗。

時間來到2013年，當時正值中國工業(yè)機器人爆發(fā)前夜，以新松、埃夫特、埃斯頓、廣數(shù)等為首的頭部廠商陸續(xù)涌現(xiàn)。支濤敏銳地預見了機器人的市場前景，隨即在2014年1月創(chuàng)辦了云跡科技，并錨定酒店這一人力成本高、標準化需求強的場景。

創(chuàng)業(yè)初期，云跡科技的發(fā)展并不順利，其中最大的難題的就是商業(yè)化落地。支濤在一次公開演講中曾提到：“2015年，我?guī)е业臋C器人敲了無數(shù)個酒店的門，希望大家用一下我的機器人。對方告訴我：這個機器人我們不愿意用?！?/p>

不過，一場突如其來的新冠疫情改變了云跡的命運。當時疫情的爆發(fā)讓“無接觸服務(wù)”需求激增，云跡科技的酒店機器人業(yè)務(wù)得以快速擴張：僅2020年，便與全球1300多家酒店達成合作。

截至目前，云跡科技所服務(wù)的酒店數(shù)量已經(jīng)超過34000家。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2023年來自酒店場景的收入計，云跡科技在酒店場景的智能體市場份額為9.0%，排名全球第一；2024年，在中國酒店場景機器人服務(wù)智能體市場中，云跡科技則以13.9%的市場份額穩(wěn)居榜首，并超越了第二到五名參與者的市場份額總和。

值得一提的是，除了酒店外，云跡科技過去幾年也在積極將業(yè)務(wù)拓展至醫(yī)療、工廠等新場景。截至2025年5月31日，其客戶群已覆蓋超過150家醫(yī)院。

談及創(chuàng)立云跡科技的初衷，支濤曾提到：“我們最想做的，就是通過我們創(chuàng)造的機器人和系統(tǒng)，讓人類更幸福。希望在它們的關(guān)懷下，人類能夠更自由，恢復我們的天性，去做更愿意做的事。”

如今創(chuàng)業(yè)11年，支濤也終于帶著她的夢想，敲開了資本市場的大門。

年營收2.45億，毛利率43.5%

發(fā)展至今，云跡科技的主營業(yè)務(wù)包括機器人及功能套件、AI數(shù)字化系統(tǒng)。

2022年至2024年，這兩大板塊分別為公司貢獻了1.61億元、1.45億元、2.45億元的營業(yè)收入，年復合增長率達23.4%。其中，機器人及功能套件的營收占比分別為83.6%、82.4%和77.2%，是云跡科技的主要收入來源。

公司毛利也在逐年攀升——2020年至2024年，云跡科技的毛利分別約為3927.1萬、3915.7萬、1.06億元，綜合毛利率分別為24.3%、27.0%、43.5%。

不過，營收和毛利穩(wěn)步增長的同時，云跡科技整體仍處于虧損狀態(tài)。招股書顯示，報告期內(nèi)，公司凈虧損分別為3.65億元、2.65億元、1.85億元，三年累計虧損高達8.15億元。

盡管作為機器人領(lǐng)域的老牌玩家，云跡科技在垂直領(lǐng)域占據(jù)了優(yōu)勢，但其發(fā)展之路并非一帆風順。尤其是隨著人形機器人賽道的持續(xù)火熱，公司正面臨來自擎朗智能、高仙機器人、斯坦德機器人以及海爾等競爭對手的激烈擠壓。

為應(yīng)對競爭，云跡科技不得不調(diào)整價格策略。以主力機型“格格”系列機器人為例，報告期內(nèi)，該機型的平均售價從2.68萬元降至1.45萬元，降幅高達45.9%。

此外，公司還在積極拓寬業(yè)務(wù)邊界，尋找新的增長點。一方面，云跡科技正將機器人產(chǎn)品積極拓展至醫(yī)療、工廠等新應(yīng)用場景；另一方面，海外市場也成為其未來發(fā)展的重點方向。

招股書提到，云跡科技正加碼拓展國際市場的投資，尤其著重于發(fā)達地區(qū)及新興市場。截至目前，其客戶已經(jīng)覆蓋了歐洲、美洲、韓國、日本、泰國等40多個國家和地區(qū)。

騰訊、阿里押注，11年8輪融資

機器人是公認的“燒錢”行業(yè)，云跡科技作為其中一員，其發(fā)展歷程也與多數(shù)企業(yè)一樣，離不開資本的持續(xù)助力。

早在成立之初，云跡科技便獲得了安徽人工智能產(chǎn)業(yè)基金的種子輪融資；同年，又拿下科大訊飛的天使輪融資。

此后7年間，公司又先后完成了6輪融資，資方陣容豪華，涵蓋騰訊、阿里巴巴、攜程、聯(lián)想創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、沸點資本、海航資本等產(chǎn)業(yè)資本與知名財務(wù)投資機構(gòu)。其中，2021年12月完成的D輪融資，是公司迄今最后一筆公開融資，投后估值達到40.8億元。

IPO前，創(chuàng)始人支濤以及一眾聯(lián)合創(chuàng)始人合計持有云跡科技36.52%的股份；沸點資本持股10.7%，是第一大外部股東，科大訊飛持股的安徽人工智能公司持股9.57%，騰訊持股9.09%，啟明創(chuàng)投通過旗下QM165、北京啟明合計持股約5.39%；聯(lián)想基金持股4.22%；阿里持股2.94%。

值得一提的是，云跡科技僅是當前機器人企業(yè)沖刺資本市場的縮影之一，一批具身智能機器人公司正密集排隊等候IPO。

其中最受關(guān)注的當屬宇樹科技。7月18日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，宇樹科技已經(jīng)在浙江證監(jiān)局辦理上市輔導備案，輔導機構(gòu)為中信證券。根據(jù)IPO計劃，公司預計將在2025年10月至12月之間向證券交易所提交申報文件。

6月，AI智能家庭機器人提供商臥安機器人也向港交所遞交了招股書，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，于2024年按零售額計，臥安機器人是全球最大的AI具身家庭機器人系統(tǒng)提供商，市場份額為11.9%。

5月，深圳樂動機器人同樣遞表港交所，根據(jù)灼識咨詢的資料，以2024年營業(yè)收入計算，樂動機器人為全球最大的以視覺感知技術(shù)為核心的智能機器人公司。

此外，包括翼菲科技、珞石機器人、優(yōu)艾智合等多家企業(yè)也已啟動了IPO進程。

目之所及，這場由技術(shù)迭代與政策紅利共同驅(qū)動的上市潮，正在為機器人行業(yè)開啟一個全新的資本紀元。