北京時間10月22日，現(xiàn)貨黃金開盤后繼續(xù)下探，盤中一度重挫跌至8.01%，最低報4005.01美元/盎司。此前一個交易日，金價剛創(chuàng)下4381美元的歷史新高。

22日9時許查詢到的國際金價。圖源：金價查詢網(wǎng)

短期內(nèi)，金價像“坐過山車”般起伏不斷，令人心驚膽戰(zhàn)。

女子投資黃金

一夜虧掉一臺Phone17

22日，成都投資者周女士坦言，前一日持倉還處于盈利狀態(tài)，一夜之間就虧掉了相當于一臺iPhone17的錢，“這金價跌得比成都最近的降溫還猛，以后再也不敢盲目追高了?！?/p>

廣東市民小陳則陷入更深的困境，前陣子聽人說黃金能穩(wěn)賺，他找朋友借了10萬塊，還刷了5萬信用卡，想著賺了錢就還上，結果現(xiàn)在全被套住了。

社交媒體上，不少買入黃金、白銀的網(wǎng)友懵了：我今天才買的。

與此同時，國內(nèi)金條、金飾價格也隨之起伏。金條方面，多家銀行17日的投資金條報價首次突破每克1000元；金飾方面，如18日老廟黃金金飾價格為1262元/克，21日上漲至1294元/克，22日下跌至1211元/克，單日下調83元。

此前21日上午，據(jù)記者實探，廣州太古匯老鋪黃金門店爆火，再現(xiàn)排隊長龍。現(xiàn)場負責接待的銷售人員不時與排隊的顧客溝通確認，排隊時長在1.5小時左右，需要耐心等待。

短期看來，黃金首飾的熱銷或許不會停。

相較奢侈品首飾而言，黃金首飾的價值與實時金價掛鉤，并不由品牌決定。當前黃金漲勢繼續(xù)，消費者熱情高漲。

10月21日，周大福足金飾品報價1292元/克，上漲30元/克；周生生黃金足金飾品報價1289元/克，上漲27元/克。

記者走訪線下黃金門店看到，有不少消費者仍在抓住漲價前的窗口期購入定價黃金，而對于按照克重計算的黃金，也有一定的購買需求，黃金首飾的購買已經(jīng)不再是單一的消費邏輯。

金銀為何突然高位回調？

金銀從歷史高位快速回調，源自地緣因素趨緩、美元走強、印度季節(jié)性購金高峰結束及投資者因擔心近期歷史性的上漲令其估值過高而鎖定利潤，集中獲利了結等因素。

市場避險情緒出現(xiàn)階段性降溫，貿(mào)易分歧顯現(xiàn)緩和跡象，歐洲領導人就烏克蘭問題發(fā)布聯(lián)合聲明，短期地緣風險溢價快速消退，進一步放大了跌幅。

花旗銀行預計，美國政府“停擺”結束及中美貿(mào)易摩擦緩和可能推動黃金價格在未來3周內(nèi)進入震蕩整理階段。花旗銀行表示，短期內(nèi)看跌黃金價格，設定1—3個月目標價為4000美元/盎司。

但這些可能更多只是誘因，核心原因是漲太多了。今年以來黃金已經(jīng)46次刷新歷史新高，黃金年內(nèi)漲幅已達60%，白銀更是飆升80%，過度上漲積累了大量獲利盤。資金的瘋狂涌入，也不得不讓基金公司“閉門謝客”，頻頻下調申購金額。

美國銀行最新發(fā)布的10月全球基金經(jīng)理調查顯示，43%的受訪投資者認為“做多黃金”是當前最擁擠的交易，超過“做多美股七巨頭”的39%。

隨著地緣政治出現(xiàn)緩和消息，特朗普在貿(mào)易態(tài)度上的軟化，貴金屬市場也出現(xiàn)快速調整和獲利了結情緒。

黃金長期牛市趨勢或將延續(xù)

國信證券分析師認為，長期而言，全球貨幣信用體系重構、去美元化趨勢、各國央行持續(xù)購金以及供需結構性失衡等因素構成了黃金上漲的核心支撐，這一支撐體系在未來2—3年內(nèi)難以發(fā)生根本性改變，因此黃金的長期牛市趨勢仍將延續(xù)。

短期來看，9月以來的上漲動能雖有所釋放，但美聯(lián)儲寬松周期的延續(xù)、地緣政治風險的常態(tài)化以及市場投資需求的持續(xù)流入，仍將推動金價維持高位震蕩偏強的格局。

匯豐銀行近期在一份大宗商品展望報告中表示，黃金的上漲動能有望持續(xù)至2026年，并把目標價定為5000美元。報告強調，美國財政赤字問題是推動黃金需求的重要因素。投資者越來越多地將黃金視為對沖債務可持續(xù)性風險和美元潛在走弱的工具。

匯豐銀行也警告，如果美聯(lián)儲降息次數(shù)少于市場預期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。