10月23日，二十屆四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，會(huì)議審議通過了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》。

全會(huì)指出，“十五五”時(shí)期是基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化夯實(shí)基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時(shí)期，在基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化進(jìn)程中具有承前啟后的重要地位。整體來看，“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略有何安排？

“十四五”主要目標(biāo)任務(wù)即將勝利完成，“十五五”藍(lán)圖明確定調(diào)

回顧“十四五”，全會(huì)指出，“十四五”時(shí)期我國(guó)發(fā)展歷程極不尋常、極不平凡。我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、綜合國(guó)力躍上新臺(tái)階，中國(guó)式現(xiàn)代化邁出新的堅(jiān)實(shí)步伐，第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)新征程實(shí)現(xiàn)良好開局?！笆奈濉敝饕繕?biāo)任務(wù)即將勝利完成。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，“十四五”時(shí)期是目標(biāo)完成度高、質(zhì)量提升明顯的五年。面對(duì)疫情沖擊、外部環(huán)境惡化和國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了中高速增長(zhǎng)，主要宏觀指標(biāo)如GDP、就業(yè)、通脹、能源安全和生態(tài)治理等均實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)或接近完成。科技創(chuàng)新體系初步成型，關(guān)鍵領(lǐng)域突破加快；產(chǎn)業(yè)鏈在重塑中實(shí)現(xiàn)升級(jí)，新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造成為新增長(zhǎng)點(diǎn)；民生改善、脫貧成果鞏固、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)提升。

全會(huì)對(duì)“十五五”的發(fā)展形勢(shì)進(jìn)行了定調(diào)，整體來看，全會(huì)認(rèn)為，“十五五”時(shí)期我國(guó)發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，我國(guó)發(fā)展處于戰(zhàn)略機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時(shí)期，但推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)較快發(fā)展的基礎(chǔ)性優(yōu)勢(shì)沒有變。

全會(huì)明確了“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，包括高質(zhì)量發(fā)展取得顯著成效，科技自立自強(qiáng)水平大幅提高，進(jìn)一步全面深化改革取得新突破，社會(huì)文明程度明顯提升，人民生活品質(zhì)不斷提高，美麗中國(guó)建設(shè)取得新的重大進(jìn)展，國(guó)家安全屏障更加鞏固。在此基礎(chǔ)上再奮斗五年，到2035年實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、科技實(shí)力、國(guó)防實(shí)力、綜合國(guó)力和國(guó)際影響力大幅躍升，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平，人民生活更加幸福美好，基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化。

總體上看，“十五五”規(guī)劃延續(xù)了高質(zhì)量發(fā)展的方向，更加強(qiáng)調(diào)科技創(chuàng)新和人均收入水平的提升。其中，把科技自立自強(qiáng)放在了突出地位，意味著我國(guó)要在關(guān)鍵核心技術(shù)上真正站穩(wěn)腳跟，提升產(chǎn)業(yè)鏈的安全性和競(jìng)爭(zhēng)力。而人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平則是一個(gè)明確的發(fā)展目標(biāo)，這一方面是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有信心，另一方面也意味著中央層面更為重視收入分配、教育質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率的持續(xù)提高。

振興國(guó)際智庫(kù)理事長(zhǎng)，北京市人民政府參事室特約研究員李志起表示，與“十四五”規(guī)劃相比，這些目標(biāo)既有繼承又有發(fā)展，其中最值得關(guān)注的是將“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”置于目標(biāo)體系的前列，這與當(dāng)前國(guó)際科技競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景直接相關(guān)。

他還表示，此次目標(biāo)設(shè)定采用了“顯著成效”“大幅提高”“明顯提升”“不斷進(jìn)展”等定性表述，與“十四五”規(guī)劃包含20項(xiàng)主要指標(biāo)的量化目標(biāo)形成對(duì)比。這種變化可能反映了兩點(diǎn)考量：一是面對(duì)高度不確定的環(huán)境，保留政策靈活性；二是表明發(fā)展重點(diǎn)已從數(shù)量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，難以簡(jiǎn)單用量化指標(biāo)衡量。這也預(yù)示著“十五五”規(guī)劃綱要可能會(huì)設(shè)置更具彈性、更側(cè)重質(zhì)量的發(fā)展指標(biāo)。

12項(xiàng)重大部署排序和提法明顯變化，科技創(chuàng)新置于前所未有的戰(zhàn)略高度

在重點(diǎn)任務(wù)方面，“十五五”規(guī)劃涉及12項(xiàng)重大部署，與“十四五”時(shí)期重點(diǎn)任務(wù)數(shù)量相同，但排序和提法上出現(xiàn)明顯變化。

中泰證券楊暢表示，前四項(xiàng)重大部署，涉及“產(chǎn)業(yè)”“科技”“市場(chǎng)”“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”，其中，“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”放到了重點(diǎn)任務(wù)的第一位，充分表明對(duì)產(chǎn)業(yè)的重視程度進(jìn)一步提升，并且明確了根本定位，是“實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根基”，后續(xù)值得關(guān)注的是“現(xiàn)代化”，既包括進(jìn)一步加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，利用先進(jìn)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升。

他還表示，全會(huì)明確提出“高水平科技自立自強(qiáng)”，相較“十四五”，提出了更加鮮明的要求，既要求“自立自強(qiáng)”，并要求“高水平”，對(duì)于科技給予了更加明確的定位，后續(xù)按照“十五五”規(guī)劃的要求，有望進(jìn)一步保持甚至加大對(duì)科技領(lǐng)域的支持力度。

李志起也表示，全會(huì)公報(bào)將科技創(chuàng)新置于前所未有的戰(zhàn)略高度，明確提出“加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。這一表述與“十四五”規(guī)劃相比有顯著深化，反映了面對(duì)國(guó)際科技競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、外部技術(shù)封鎖加劇的嚴(yán)峻形勢(shì)，中國(guó)科技發(fā)展路徑正從“跟蹤模仿”向“自主引領(lǐng)”轉(zhuǎn)變。

明明認(rèn)為，未來五年我國(guó)發(fā)展的重心將全面轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動(dòng)和創(chuàng)新引領(lǐng)。面對(duì)全球科技競(jìng)爭(zhēng)加劇和外部技術(shù)封鎖的現(xiàn)實(shí)，我國(guó)要靠自主創(chuàng)新贏得發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。強(qiáng)調(diào)“高水平科技自立自強(qiáng)”，意味著不僅要補(bǔ)短板，更要在人工智能、芯片、航空航天、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)原始創(chuàng)新的突破，掌握關(guān)鍵技術(shù)鏈。提出“統(tǒng)籌教育強(qiáng)國(guó)、科技強(qiáng)國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)建設(shè)”，是對(duì)創(chuàng)新體系的系統(tǒng)布局，教育要為科技儲(chǔ)備人才，科技要反哺教育與產(chǎn)業(yè)，三者深度融合才能形成持續(xù)創(chuàng)新能力。同時(shí)，“深入推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)”預(yù)示數(shù)字化、智能化在“十五五”期間將繼續(xù)作為重要發(fā)展目標(biāo)。

值得注意的是，涉及擴(kuò)大開放的重大部署，由“十四五”規(guī)劃的第9位大幅提前到了“十五五”規(guī)劃的第5位。多位業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著我國(guó)對(duì)開放的重視程度進(jìn)一步提升。

楊暢表示，其中，“與世界各國(guó)共享機(jī)遇、共同發(fā)展”相關(guān)表述，有望進(jìn)一步加大國(guó)內(nèi)相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域的開放力度，吸引全球加大對(duì)我投資力度；同時(shí)，“拓展雙向投資合作空間”相關(guān)表述，有望推動(dòng)我國(guó)企業(yè)出海的步伐，為企業(yè)開展全球性布局提供支撐。

明明則預(yù)計(jì)，“十五五”期間我國(guó)將繼續(xù)深化多雙邊和區(qū)域合作，例如實(shí)現(xiàn)中國(guó)支持高質(zhì)量共建“一帶一路”八項(xiàng)行動(dòng)的落地落實(shí)，推動(dòng)我國(guó)加入更多高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議等，“與世界各國(guó)共享機(jī)遇、共同發(fā)展”。

與此同時(shí)，在鄉(xiāng)村振興方面，楊暢表示，重大部署第6項(xiàng)中強(qiáng)調(diào)“加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化”，與“十四五”規(guī)劃“優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村”相比，更加強(qiáng)調(diào)“現(xiàn)代化”，并且提出“推動(dòng)農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件”，后續(xù)圍繞農(nóng)村生活品質(zhì)的提升，存在政策加力的可能性；而且“加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)”相關(guān)表述，有望對(duì)農(nóng)業(yè)相關(guān)企業(yè)發(fā)展帶來重大機(jī)遇。

此外，明明表示，“十五五”期間延續(xù)了對(duì)建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加快構(gòu)建新發(fā)展格局的要求。本次會(huì)議上提出要堅(jiān)持惠民生和促消費(fèi)、投資于物和投資于人緊密結(jié)合，這既是對(duì)就業(yè)和民生福祉的關(guān)懷，又是對(duì)提振內(nèi)需的決心。

他還表示，此次會(huì)議上提到了房地產(chǎn)和人口高質(zhì)量發(fā)展，在新階段下，地產(chǎn)領(lǐng)域面臨人口和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，高質(zhì)量發(fā)展將有助于形成健康、可持續(xù)的新發(fā)展模式。此外，相較于“十四五”期間“以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、高質(zhì)量供給引領(lǐng)和創(chuàng)造新需求”的表述，本次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)“以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求”，并將需求置于前列，體現(xiàn)對(duì)于拉動(dòng)需求的重視，這將有助于促進(jìn)消費(fèi)和投資，實(shí)現(xiàn)供給和需求的良性互動(dòng)。

李志起表示，全會(huì)對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革作出了系統(tǒng)部署，反映了外部環(huán)境不確定性因素的增多，中國(guó)將更多依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和改革紅利實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。與“十四五”規(guī)劃相比，本次提法體現(xiàn)出更具系統(tǒng)性的戰(zhàn)略思維和更深層次的改革決心。

宏觀政策將持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回升向好及金融市場(chǎng)穩(wěn)定

二十屆四中全會(huì)公報(bào)提出，宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力。在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著“十五五”時(shí)期，宏觀政策的持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力將是主線。

明明預(yù)計(jì)，財(cái)政和貨幣政策的協(xié)同有望進(jìn)一步加強(qiáng)，財(cái)政持續(xù)擴(kuò)張、貨幣保持寬松不僅是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量提升的保障，同時(shí)也將是進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)的支撐。根據(jù)本次會(huì)議的要求，“十五五”期間將統(tǒng)籌教育強(qiáng)國(guó)、科技強(qiáng)國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)建設(shè)，并建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?？萍肌⑾M(fèi)、民生等無不依賴財(cái)政以及低利率環(huán)境的支持。預(yù)計(jì)宏觀政策將持續(xù)發(fā)力，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)需回暖，促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定以及居民收入的增加。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，“四穩(wěn)”要求與宏觀政策“持續(xù)加力”部署，凸顯“短期托底、長(zhǎng)期賦能”的邏輯?！八姆€(wěn)”直指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)鍵變量，穩(wěn)就業(yè)保民生底線、穩(wěn)企業(yè)強(qiáng)市場(chǎng)主體、穩(wěn)預(yù)期提發(fā)展信心，為經(jīng)濟(jì)回升向好筑牢根基；宏觀政策加力聚焦企業(yè)幫扶、消費(fèi)提振等，既解當(dāng)下難題，又為“十五五”開局蓄力。

“宏觀政策‘實(shí)時(shí)發(fā)力’需精準(zhǔn)施策?！痹鴦傤A(yù)計(jì)，財(cái)政端可加快專項(xiàng)債發(fā)行使用，擴(kuò)大稅費(fèi)減免范圍；貨幣端可通過降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，用結(jié)構(gòu)性工具定向支持小微企業(yè)與消費(fèi)領(lǐng)域。未來政策空間仍足，如優(yōu)化地方債化解機(jī)制、推出新一輪消費(fèi)補(bǔ)貼、放寬民間投資準(zhǔn)入，同時(shí)可結(jié)合新質(zhì)生產(chǎn)力培育，加大對(duì)科創(chuàng)與綠色產(chǎn)業(yè)的支持，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“促轉(zhuǎn)型”雙贏。

此外，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也預(yù)計(jì)，綜合考慮外部環(huán)境波動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能變化、物價(jià)走勢(shì)，以及更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)的要求，著眼于穩(wěn)定四季度及明年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，四季度出臺(tái)新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策的必要性上升，核心是財(cái)政加力、貨幣寬松、更大力度推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

“9月末以來5000億元新型政策性金融工具加快推進(jìn)，10月進(jìn)一步安排5000億元地方政府債務(wù)結(jié)存限額，用于化解存量債務(wù)及擴(kuò)大有效投資?！蓖跚啾硎?，兩個(gè)“5000億”顯示財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)政策正在加力。他預(yù)計(jì)，未來促消費(fèi)政策有望進(jìn)一步加碼，年底前央行可能實(shí)施新一輪降息降準(zhǔn)，房地產(chǎn)支持政策有望在供需兩端全面加碼，居民房貸利率有進(jìn)一步下調(diào)空間。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 姜樊

編輯 岳彩周

校對(duì) 趙琳