兄弟們！又出大事了

算力硬件又王者歸來(lái)了！這次事關(guān)CPO光模塊的

早盤(pán)光模塊CPO板塊直線拉升，匯綠生態(tài)、劍橋科技景旺電子漲停，源杰科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、青山紙業(yè)、長(zhǎng)光華芯漲超5%。

CPO王者歸來(lái)，主要又有重大消息刺激，海外對(duì)1.6T光模塊的需求進(jìn)一步放量，采購(gòu)持續(xù)增加。興業(yè)證券研報(bào)稱(chēng)，海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購(gòu)計(jì)劃，從1000萬(wàn)只上修到1500萬(wàn)只，再到近期的2000萬(wàn)只，主要系GB300與后續(xù)Rubin平臺(tái)加速部署，AI訓(xùn)練與推理網(wǎng)絡(luò)帶寬需求快速增長(zhǎng)，1.6T產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)放量。

海外對(duì)更高一級(jí)光模塊需求的進(jìn)一步放量，說(shuō)明算力需求在持續(xù)的增長(zhǎng)中，特別是英偉達(dá)GB300顯卡在開(kāi)始放量后，1.6T以上光模塊的需求將進(jìn)一步的放大，這對(duì)算力硬件公司來(lái)講無(wú)疑是最大的利好，這代表著訂單源源不斷。

根據(jù)Light counting，預(yù)測(cè)2029年800G和1.6T光模塊整體市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)160億美元。

隨著海外對(duì)1.6T光模塊采購(gòu)規(guī)模的進(jìn)一步放量，那么對(duì)已經(jīng)打入海外供應(yīng)鏈并且有1.6T光模塊的公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是最大的受益方。

經(jīng)過(guò)深度梳理和挖掘，目前A股CPO1.6T光模塊量產(chǎn)的公司僅有6家，現(xiàn)在梳理出來(lái)供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴(yán)格限定于學(xué)術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導(dǎo)及投資承諾，請(qǐng)勿作為投資依據(jù)。

第一家：中際旭創(chuàng)

公司亮點(diǎn)：全球領(lǐng)先的光模塊解決方案提供商，2023年光模塊廠商排名全球第一。

核心產(chǎn)品：公司現(xiàn)有1.6T、800G、400G、200G、100G、40G、25G和10G等多個(gè)產(chǎn)品類(lèi)型；2025年上半年，公司光模塊產(chǎn)能達(dá)1161萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)29.00%，產(chǎn)量達(dá)940萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)43.74%。

1.6T光模塊：公司在8月底表示，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度1.6T將持續(xù)量產(chǎn)和規(guī)模出貨。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年半年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收147.9億元，同比+37.0%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)40.0億元，同比+69.4%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)超90億元，同比增長(zhǎng)近75%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度機(jī)構(gòu)持股機(jī)構(gòu)1435家，較一季度增加1226家，合計(jì)持股5.56億股，加倉(cāng)1.46億股。

第二家：新易盛

公司亮點(diǎn)：全球高速光模塊龍頭，國(guó)內(nèi)少數(shù)具備用于數(shù)據(jù)中心的100G、200G、400G、800G和1.6T高速光模塊批量交付能力、學(xué)握高速率光器件芯片封裝和光器件封裝的企業(yè)。

核心產(chǎn)品：100G、400G、800G和1.6T光模塊。2025年上半年光模塊產(chǎn)能達(dá)1520萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)66.67%；公司實(shí)現(xiàn)光模塊銷(xiāo)量695萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)112.54%。

1.6T光模塊：1.6T光模塊預(yù)計(jì)下半年逐漸上量

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.37億元，同比增長(zhǎng)282.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)39.42億元，同比增長(zhǎng)355.68%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)78億元，同比增長(zhǎng)175%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度前十大流通股東全部新進(jìn)或加倉(cāng)，合計(jì)加倉(cāng)7995萬(wàn)股。其中，北上資金加倉(cāng)3700萬(wàn)股，重倉(cāng)5057萬(wàn)股。

第三家：光迅科技

公司亮點(diǎn)：全球少有的光電器件一站式服務(wù)提供商，光器件全球市占率居前。公司連續(xù)十八年入選“中國(guó)光器件與輔助設(shè)備及原材料最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)（第1名）”“全球光器件最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)（第4名）”

核心產(chǎn)品：高端產(chǎn)品涵蓋傳統(tǒng)EML方案和硅光方案的400G&800G&1.6T數(shù)通光模塊，新技術(shù)路徑（硅光、LPO、OCS等）全面布局。

1.6T光模塊：公司1.6T光模塊產(chǎn)品已具備批量交付能力

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.43億元，同比增長(zhǎng)68.59%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.72億元，同比增長(zhǎng)78.98%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)10.54億元，同比增長(zhǎng)59.36%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度持股機(jī)構(gòu)數(shù)412家，較一季度增加378家，合計(jì)持股4.13億股，加倉(cāng)3662萬(wàn)股。

第四家：華工科技

公司亮點(diǎn)：中國(guó)最大的激光裝備制造商之一，全球領(lǐng)先的‘激光+智能制造’系統(tǒng)解決方案提供商，并在全球光模塊廠商中排名第八。

核心產(chǎn)品：公司具備200G、400G、800G全系列高速光模塊批量交付能力

1.6T光模塊：子公司華工正源1.6T光模塊“雙王牌”明天亮相ECOC 2025。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.29億元，同比+44.66%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.11億元。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)17.42億元，同比增長(zhǎng)42.68%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度持股機(jī)構(gòu)數(shù)679家，較一季度增加609家，合計(jì)持股4.39億股，加倉(cāng)1.05億股。

第五家：天孚通信

公司亮點(diǎn)：業(yè)界領(lǐng)先的光器件制造商和光電先進(jìn)封裝制造服務(wù)商，連續(xù)多年獲評(píng)“中國(guó)光器件與輔助設(shè)備及原材料最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)”。

核心產(chǎn)品：光通信和光學(xué)傳感

1.6T光模塊：1.6T光引擎產(chǎn)品處于持續(xù)起量階段 目前平穩(wěn)交付

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.6億，同比增長(zhǎng)57.8%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.0億元，同比增長(zhǎng)37.5%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度持股機(jī)構(gòu)數(shù)859家，較一季度增加788級(jí)啊，合計(jì)持股4.68億股，加倉(cāng)1.95億股。前十大流通股東加倉(cāng)1.24億股。其中，實(shí)控人加倉(cāng)8428萬(wàn)股；北上資金加倉(cāng)839萬(wàn)股，重倉(cāng)1797萬(wàn)股。

第六家：劍橋科技

公司亮點(diǎn)：寬帶解決方案(XGS PON)，綜合光學(xué)與無(wú)線連接設(shè)備(OWOD)全球市占率均位居新列，全球率先開(kāi)發(fā)800G/1.6T光槿塊的廠商之一

核心產(chǎn)品：目前研發(fā)和生產(chǎn)全面聚焦400G/800G/1.6T等高速光模塊

1.6T光模塊：多款基于硅光技術(shù)的1.6T光模塊（如DR8、2×FR4及LPO/LRO機(jī)種）已經(jīng)送樣給客戶加快認(rèn)證，在認(rèn)證完成后將進(jìn)入批量生產(chǎn)階段。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.35億元，同比增長(zhǎng)15.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.21億元，同比增長(zhǎng)51.12%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)超3億元，同比增長(zhǎng)81%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度前十大流通股東加倉(cāng)1065萬(wàn)股。其中，北上資金加倉(cāng)萬(wàn)股，重倉(cāng)1086萬(wàn)股；基本養(yǎng)老金1204組合新進(jìn)217萬(wàn)股；社保基金422組合重倉(cāng)136萬(wàn)股；QFII資金瑞銀集團(tuán)新進(jìn)226萬(wàn)股。

第七家：聯(lián)特科技

公司亮點(diǎn)：聯(lián)特科技在中國(guó)光模塊制造行業(yè)中排名第七，市場(chǎng)份額約為1.30%，在波分復(fù)用光模塊領(lǐng)域則位居第二，市場(chǎng)份額接近3%。

核心產(chǎn)品：10G、25G、40G、50G、100G、200G、400G、800G全系列光模塊的廠商。

1.6T光模塊：公司1.6T光模塊處于研發(fā)階段

第八家：匯綠生態(tài)

公司亮點(diǎn)：通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入光通信行業(yè)，持有武漢鈞恒51%股權(quán)，進(jìn)入光模塊市場(chǎng)。

核心產(chǎn)品：400G、 800G 高速光模塊產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量交付。

1.6T光模塊：子公司武漢鈞恒1.6t模塊已經(jīng)在給特定客戶送樣，并已拿到一些訂單需求。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.96億元，同比增長(zhǎng)158.98%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.38億元，同比增長(zhǎng)189.5%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)1.64億元，同比增長(zhǎng)151%。

機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)：二季度持股機(jī)構(gòu)數(shù)52家，較一季度增加49家，合計(jì)持股1.88億股，加倉(cāng)2998萬(wàn)股，連續(xù)4個(gè)季度加倉(cāng)。

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