本周（10月20日至10月24日），A股市場穩(wěn)步上漲。截至周五收盤，滬指收于3950.31點(diǎn)，周漲2.88%；深成指收于13289.18點(diǎn)，周漲4.73%；創(chuàng)業(yè)板指收于3171.57點(diǎn)，周漲8.05%。

成交量方面，本周較上周繼續(xù)縮量。滬深兩市本周共成交5903.98億股，成交額88974.74億元，日均成交金額為17794.95億元。成交股數(shù)較上周下降約13.88%，成交額較上周下降約18.17%。

個(gè)股漲多跌少，本周共有4446只個(gè)股上漲，955只個(gè)股下跌，39只個(gè)股平盤。

漲幅最大的前十只個(gè)股分別為：N 超穎、C 馬可波、盈新發(fā)展、神開股份、榮信文化、世龍實(shí)業(yè)、德石股份、云漢芯城、鼎泰高科、源杰科技。

跌幅最大的10 只個(gè)股分別為：億田智能、*ST元成、華建集團(tuán)、乖寶寵物、德力股份、湖南白銀、白銀有色、透景生命、寶鼎科技、新萊福。

日K線上，滬指周二至周五連續(xù)收出五根小陽線，且全周盡管總體成交減少，但周五出現(xiàn)明顯放量，滬深兩市成交額達(dá)到19742億元，較周四放量超過3000億元。隨著量能放大滬指也創(chuàng)出十年新高，資金活躍度提升，為下周行情開頭帶來了希望。

消息面上，中共中央10月24日（周五）上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹和解讀黨的二十屆四中全會(huì)精神。根據(jù)介紹，全會(huì)最重要的成果，是審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》。發(fā)布會(huì)上“未來再造一個(gè)中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)”等關(guān)鍵詞，被各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站列為標(biāo)題，為提升投資者信心起到重要作用。

正如我們?cè)谥芪逋扑椭兴f，滬指距離4000點(diǎn)僅有不到50點(diǎn)，上一次滬指盤中見到4000點(diǎn)，是在2015年8月18日，距今整整十年過去了。下周，我們最關(guān)心的問題是，滬指能再次開啟“4”字頭嗎？

這個(gè)問題，最好還是由市場先生自己回答。不過，我們可以看看，十年之前的滬指4000點(diǎn)，與十年之后的4000點(diǎn)臨門一腳，有何不同？

圖片來源：視覺中國-VCG41N1188747468

以下是豆包AI的思考，經(jīng)過了筆者校正：

2015年的滬指4000點(diǎn)，本質(zhì)上是流動(dòng)性寬松催生的 “資金市”。彼時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期的下行階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏有效需求消化充裕流動(dòng)性。居民資產(chǎn)加速向股市搬家，配合 “影子銀行”體系催生的場外配資熱潮，形成了洶涌的增量資金，更關(guān)鍵的是，當(dāng)時(shí)監(jiān)管體系尚不完善，對(duì)杠桿資金的管控存在空白，政策在“鼓勵(lì)創(chuàng)新” 與 “風(fēng)險(xiǎn)管控”間搖擺，市場也因此大起大落。

當(dāng)下滬指雖在4000點(diǎn)臨門一腳，市場熱點(diǎn)卻呈現(xiàn)出清晰的 “科技主線深化”特征，每一輪上漲都有產(chǎn)業(yè)景氣度與政策邏輯的雙重背書。本周五，寒武紀(jì)股價(jià)再次超越貴州茅臺(tái)，成為A股第一高價(jià)股，正是科技主線崛起的最佳注腳。

豆包AI最后的結(jié)論：

十年輪回，滬指再度逼近4000點(diǎn)，但內(nèi)在邏輯已發(fā)生根本性變革。下周滬指能否正式開啟 “4” 字頭行情或許仍需觀望，但可以確定的是，這不再是一場依賴流動(dòng)性的短期狂歡，而是一場扎根于科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略、由產(chǎn)業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的長期牛市——一場名副其實(shí)的科技牛市、新質(zhì)生產(chǎn)力的牛市。

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另外，從外圍市場環(huán)境來看，海外市場在A股周五收盤后表現(xiàn)良好，也為指數(shù)進(jìn)一步上攻與科技股走牛創(chuàng)造了條件。

美股三大指數(shù)本周收盤全線上漲，齊創(chuàng)歷史新高。最新公布的美國CPI數(shù)據(jù)顯示，9月通脹低于預(yù)期，增強(qiáng)了華爾街對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的信心。

大型科技股多數(shù)上漲，英偉達(dá)、谷歌漲超2%，亞馬遜、蘋果漲超1%，微軟、英特爾、Meta小幅上漲。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.27%，本周累漲2.4%。文遠(yuǎn)知行漲超5%，金山云漲超2%，百度、嗶哩嗶哩漲近2%；愛奇藝跌近1%。

總之，還是那句話，A股，周一開盤見。在此之前，我們先來預(yù)覽下周值得關(guān)注的資本市場大事：

下周大事前瞻：

10月27日（周一）

2025金融街論壇年會(huì)將于10月27日至30日舉行，“一行兩局一會(huì)”主要負(fù)責(zé)人將做主題演講。

國內(nèi)成品油將開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口。

國務(wù)院總理李強(qiáng)將于10月27日至28日出席在馬來西亞吉隆坡舉行的第28次中國-東盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議、第28次東盟與中日韓領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議、第20屆東亞峰會(huì)和第五次《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議。

10月28日（周二）

第十屆中國國際人工智能大會(huì)及展示會(huì)暨人工智算力與算法高峰論壇將于10月28日至29日舉辦。

10月29日（周三）

波音將于10月29日公布第三季度業(yè)績

10月30日（周四）

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC公布利率決議

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)

晚間A股三季報(bào)披露將全部上傳交易所網(wǎng)站

10月31日（周五）

亞太經(jīng)合組織第三十二次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議（2025年APEC會(huì)議）將于10月31日至11月1日舉行

11月1日（周六）

多項(xiàng)政策、標(biāo)準(zhǔn)或文件將開始實(shí)施，如：

財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)公告，調(diào)整海南離島旅客免稅購物政策，并定于11月1日起實(shí)施

國家發(fā)改委頒布《油氣管網(wǎng)設(shè)施公平開放監(jiān)管辦法》，11月1日起施行

市場監(jiān)管總局修訂發(fā)布《城市公共汽電車客運(yùn)服務(wù)規(guī)范》和《汽車租賃服務(wù)規(guī)范》國家標(biāo)準(zhǔn)，兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)將于11月1日實(shí)施

下周新股申購：

10月27日：1新股申購

滬市主板新股豐倍生物（603334）申購，發(fā)行價(jià)格24.49元/股，其中網(wǎng)上發(fā)行1149萬股。

10月28日：2新股申購，3新股上市

滬市主板新股德利佳（603092）申購，發(fā)行價(jià)格暫無，其中網(wǎng)上發(fā)行960萬股。

北交所新股中誠咨詢（920003）申購，發(fā)行價(jià)格14.27元/股，其中網(wǎng)上發(fā)行1260萬股。

科創(chuàng)板新股禾元生物（688765）、西安奕材（688783），北交所新股泰凱英（920020）上市。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706

每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 彭水萍

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