相信大家最近都看到這個(gè)新聞了吧？

英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛在一場(chǎng)活動(dòng)上表示，英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的份額從最高時(shí)的95%下降至0%，英偉達(dá)目前100%離開(kāi)了中國(guó)市場(chǎng)。

需要說(shuō)明的是，黃仁勛提到的中國(guó)市場(chǎng)份額降至零是有兩個(gè)條件的，一是指AI芯片市場(chǎng)，不包括游戲顯卡；二是美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體政策始終不變。當(dāng)然，不管如何，英偉達(dá)來(lái)自中國(guó)的收入的確越來(lái)越少了。

財(cái)報(bào)顯示，最近一個(gè)季度英偉達(dá)來(lái)自中國(guó)大陸和香港地區(qū)的收入為27.7億美元，同比縮水9億美元，而且只有當(dāng)季467億美元收入的6%。

作為全球兩個(gè)最大的AI市場(chǎng)之一，中國(guó)對(duì)人工智能算力芯片的需求量是非常龐大的，英偉達(dá)退出后留下了廣闊的市場(chǎng)空間，每年高達(dá)數(shù)百億美元，是否意味著將被中國(guó)芯片企業(yè)接收呢？

理論上來(lái)說(shuō)的確如此，但數(shù)據(jù)可能有些出入。

以被稱為“中國(guó)英偉達(dá)”的寒武紀(jì)為例，這家今年A股市場(chǎng)最炙手可熱的公司如今的市值已經(jīng)達(dá)到了驚人的6430億元，股價(jià)更是一度超過(guò)貴州茅臺(tái)成為國(guó)內(nèi)“最貴”的上市公司。

與此同時(shí)，寒武紀(jì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅上漲，今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為46.1億元，同比上漲2386%。

然而，今年第三季度寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入相比二季度卻有所減少，4-6月寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入是17.7億元、7-9月是17.3億元，少了2.3%。

按理說(shuō)訂單接到手軟的寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入應(yīng)該每個(gè)月都能創(chuàng)下歷史新高，為什么業(yè)績(jī)剛爆發(fā)不到一年，季度營(yíng)收就出現(xiàn)了環(huán)比下滑呢？

難道國(guó)內(nèi)云廠商使用了寒武紀(jì)的產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)沒(méi)有英偉達(dá)等外國(guó)企業(yè)的好，于是不再下單購(gòu)買(mǎi)、支持國(guó)產(chǎn)了嗎？答案并不是這樣的，主要原因是寒武紀(jì)的代工企業(yè)中芯國(guó)際產(chǎn)能不足。

寒武紀(jì)做的是中高端AI芯片，設(shè)計(jì)出來(lái)后要拿到芯片制造企業(yè)去代工量產(chǎn)，而且需要有一定技術(shù)實(shí)力的晶圓廠才能做出來(lái)，不是隨便找一家代工企業(yè)就能完成的。

眾所周知，臺(tái)積電是全球最強(qiáng)的晶圓廠，全球市場(chǎng)份額超過(guò)60%且?guī)缀醵际?納米及以下的高端產(chǎn)品，但由于美國(guó)的干涉，臺(tái)積電沒(méi)法替境內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司代工。于是，所有的壓力都集中到了中芯國(guó)際身上。

根據(jù)中芯國(guó)際發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2025年第二季度的產(chǎn)能利用率是92.5%，今年第三季度尚未公布，預(yù)計(jì)在93%至95%之間。一年前的2024年第二季度，中芯國(guó)際產(chǎn)能利用率只有85.5%，2023年則長(zhǎng)期在80%以下。

由此可見(jiàn)，中芯國(guó)際已經(jīng)在不斷提高產(chǎn)能利用率滿足國(guó)產(chǎn)AI芯片的制造了，但訂單數(shù)量實(shí)在是太多了。

值得注意的是國(guó)內(nèi)頂級(jí)AI芯片設(shè)計(jì)商遠(yuǎn)不止寒武紀(jì)一家，這個(gè)領(lǐng)域的佼佼者是華為海思，旗下專門(mén)用于建設(shè)數(shù)據(jù)中心的昇騰芯片大概率是中芯國(guó)際代工的，還有用在華為手機(jī)里的麒麟芯片，以及百度、阿里旗下的AI芯片應(yīng)該也是找中芯國(guó)際做的。

中芯的中高端半導(dǎo)體生產(chǎn)線數(shù)量有限，無(wú)法和臺(tái)積電、三星的產(chǎn)能相提并論，滿足不了大量的需求，寒武紀(jì)的訂單來(lái)不及交付也就是意料之中的事情了。

因此，寒武紀(jì)三季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下滑，不是因?yàn)橄聠蔚目蛻羯倭?，而是由于代工廠商交付能力有限，不可能把所有中高端產(chǎn)能都給寒武紀(jì)使用。

看到這里，大家應(yīng)該了解咱們AI芯片領(lǐng)域最大的短板了吧？不在設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，而在制造環(huán)節(jié)，要么等待中芯國(guó)際搭建起更多中高端生產(chǎn)線、把產(chǎn)能拉上去，要么誕生出一家新能夠比肩中芯國(guó)際的芯片代工制造企業(yè)，否則中短期內(nèi)供給可能始終跟不上需求。

境內(nèi)第二大芯片代工廠商是華虹半導(dǎo)體，市場(chǎng)份額排在全球第六、第七的左右，但這家企業(yè)主要是做成熟制程的，工藝能力一時(shí)半會(huì)做不了中高端AI芯片。

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)重構(gòu)與地緣博弈的雙重變局中。中國(guó)AI芯片企業(yè)既要抓住市場(chǎng)需求擴(kuò)張的歷史機(jī)遇，又需直面制造環(huán)節(jié)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，唯有通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同創(chuàng)新與資源整合，才能最終實(shí)現(xiàn)從“設(shè)計(jì)強(qiáng)”到“制造強(qiáng)”的跨越，在人工智能時(shí)代構(gòu)建起真正自主可控的算力底座。

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