英偉達(dá)正將其電源供應(yīng)策略提升至全新戰(zhàn)略高度，通過(guò)下一代Kyber平臺(tái)，將技術(shù)護(hù)城河從芯片算力延伸至整個(gè)數(shù)據(jù)中心的電力架構(gòu)，意圖定義未來(lái)AI工廠的標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤的最新報(bào)告，英偉達(dá)的次世代AI服務(wù)器電源戰(zhàn)略“Kyber”正雙線(xiàn)推進(jìn)，其量產(chǎn)目標(biāo)設(shè)定在2026年底前，早于市場(chǎng)普遍預(yù)期的2027年。這一動(dòng)態(tài)表明，英偉達(dá)正加速驗(yàn)證其800 VDC（直流高壓）架構(gòu)與高密度機(jī)柜設(shè)計(jì)的可行性。

郭明錤指出，Kyber項(xiàng)目的參考設(shè)計(jì)范疇已顯著擴(kuò)展，不再局限于GPU與機(jī)柜層級(jí)，而是將整個(gè)數(shù)據(jù)中心的供電與基礎(chǔ)設(shè)施納入規(guī)劃，包括800 VDC/HVDC配電和固態(tài)變壓器（SST）的應(yīng)用。此舉意味著，自Kyber世代起，電源架構(gòu)的重要性在英偉達(dá)內(nèi)部已提升至與半導(dǎo)體同等的戰(zhàn)略地位。

雙線(xiàn)并進(jìn)：Kyber項(xiàng)目提前與量產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制

根據(jù)郭明錤的產(chǎn)業(yè)調(diào)查，英偉達(dá)的AI服務(wù)器電源規(guī)劃正雙線(xiàn)并進(jìn)。

Kyber項(xiàng)目計(jì)劃于2026年底前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這一時(shí)間表比市場(chǎng)共識(shí)提前，有助于英偉達(dá)搶先完成對(duì)800 VDC架構(gòu)及高密度機(jī)柜設(shè)計(jì)的量產(chǎn)驗(yàn)證。

VR200 NVL288（僅包含兩個(gè)Canister），因其設(shè)計(jì)與量產(chǎn)難度相對(duì)較低，其成功量產(chǎn)的概率顯著高于更復(fù)雜的型號(hào)。

郭明錤認(rèn)為，若以2026年底前出貨為目標(biāo)，VR200 NVL288的可控風(fēng)險(xiǎn)將有利于英偉達(dá)更早地邁入800 VDC世代。

戰(zhàn)略升級(jí)：參考設(shè)計(jì)從機(jī)柜延伸至數(shù)據(jù)中心

Kyber項(xiàng)目與現(xiàn)有Oberon機(jī)柜的關(guān)鍵差異，不僅在于其高密度刀鋒式設(shè)計(jì)的不同外觀，更在于其戰(zhàn)略?xún)?nèi)涵的升級(jí)。

英偉達(dá)已將數(shù)據(jù)中心的電力傳輸網(wǎng)絡(luò)（Power Distribution Network；PDN）納入?yún)⒖荚O(shè)計(jì)范圍。

這意味著英偉達(dá)正試圖建立一個(gè)從芯片、機(jī)柜到整個(gè)數(shù)據(jù)中心電力基礎(chǔ)設(shè)施的完整生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)。

郭明錤分析稱(chēng)，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的焦點(diǎn)仍停留在芯片算力和軟件時(shí)，英偉達(dá)通過(guò)定義“AI工廠”的底層架構(gòu)，正在形成一道新的、難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

技術(shù)取舍：800VDC轉(zhuǎn)換路徑的效率與可行性之爭(zhēng)

郭明錤表示，Kyber平臺(tái)將采用800 VDC并配置專(zhuān)屬電源機(jī)柜。

在核心的電力轉(zhuǎn)換環(huán)節(jié)，英偉達(dá)面臨一項(xiàng)關(guān)鍵的技術(shù)路徑選擇：如何將800 VDC高效、安全地降至12 V的負(fù)載點(diǎn)（Point-of-Load；POL）。

目前存在兩種方案。其一是“單級(jí)直降”（single-stage conversion），該方案可實(shí)現(xiàn)最高轉(zhuǎn)換效率，但對(duì)電源管理芯片的設(shè)計(jì)與系統(tǒng)安全性提出了極高挑戰(zhàn)。

其二是“兩級(jí)轉(zhuǎn)換”（Intermediate Bus Architecture；IBA），該方案雖然會(huì)犧牲部分效率，但技術(shù)更成熟，對(duì)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)更為有利。

郭明錤預(yù)測(cè)，在未來(lái)一到兩年內(nèi)，英偉達(dá)需要在效率優(yōu)勢(shì)與量產(chǎn)可行性之間做出權(quán)衡。不過(guò)，從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，具備最高效率的單級(jí)直降方案仍是最終的技術(shù)收斂方向。