日本這幾年在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)的出口管制，搞得越來(lái)越緊，尤其是光刻膠這塊，簡(jiǎn)直就是卡脖子的一招。光刻膠是芯片制造的關(guān)鍵材料，沒它那些高端光刻機(jī)就沒法正常轉(zhuǎn)，等于一堆廢鐵擱那兒。從2023年起步，到2025年還不停加碼，你說(shuō)這不是下狠手嗎？日本政府一邊跟著美國(guó)走，一邊自己也想保住上游優(yōu)勢(shì)，結(jié)果中國(guó)這邊也沒閑著，國(guó)產(chǎn)化搞得飛起，供應(yīng)鏈慢慢穩(wěn)住了。

先說(shuō)說(shuō)光刻膠到底多重要。芯片生產(chǎn)得一層一層刻電路，得用光刻機(jī)照光，但光得先通過(guò)光刻膠這層感光材料才能定型。硅片上涂勻了膠，曝光后顯影，圖案就出來(lái)了。沒有這東西，光刻機(jī)再牛也白瞎。三星高管以前就直說(shuō)，沒光刻膠，光刻機(jī)就是鐵疙瘩。

成本上看，這膠占材料費(fèi)的12%左右，高端10納米以下的，全球九成來(lái)自日本公司，比如JSR、信越化學(xué)、東京應(yīng)化。中國(guó)這邊，EUV光刻膠自給率基本零，ArF才1%，KrF5%。中芯國(guó)際一年得花5億買膠，要是斷了，28納米線每月虧幾十億，誰(shuí)扛得住？

日本的動(dòng)作，從2023年就開了頭。3月31日，政府改了外匯法，把23種半導(dǎo)體設(shè)備列進(jìn)管制清單，清洗機(jī)11種、薄膜沉積、熱處理、光刻4種、刻蝕3種、檢測(cè)啥的全包了。5月23日，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省出法令，7月23日正式管起來(lái)，對(duì)中國(guó)等160國(guó)出口，得一個(gè)個(gè)批。

中國(guó)買日本設(shè)備的占近一半，尤其是先進(jìn)工藝。尼康的光刻掃描儀，直接受影響。管制前一周，6月26日，日本產(chǎn)業(yè)革新投資機(jī)構(gòu)JIC砸9093億日元，溢價(jià)40%收J(rèn)SR。JIC錢96%是政府出的，JSR全球光刻膠份額30%，ArF銷量頭把交椅，客戶有臺(tái)積電、三星。

收購(gòu)分步走，先鎖10%股份，2024年2月公開要約，4月完成私有化。東京證交所股價(jià)那天漲28%。經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省說(shuō)，這是整合材料企業(yè)，抓牢上游。彭博社報(bào)道，這針對(duì)中國(guó)，封鎖升級(jí)，事兒大了。

這還沒停。2024年7月25日，日本加5項(xiàng)，CMOS集成電路、掃描電子顯微鏡啥的，9月8日實(shí)施。2025年1月31日，改清單，加半導(dǎo)體、增材制造。2月6日，42家中國(guó)實(shí)體進(jìn)黑名單，總數(shù)110家。

4月3日，又十多種，光刻膠點(diǎn)名，GAAFET技術(shù)、量子計(jì)算機(jī)相關(guān)。10月9日，最終用戶清單更新。中國(guó)商務(wù)部每次都懟回去，說(shuō)干擾貿(mào)易，傷企業(yè)。中日半導(dǎo)體本來(lái)互補(bǔ)，日本這么玩，自己供應(yīng)鏈也疼。

中國(guó)為啥這么靠日本？材料自給率10-20%，光刻膠市場(chǎng)百億，中芯采購(gòu)5億，廠商賺頭小。ArF研發(fā)，得買1億一臺(tái)浸沒光刻機(jī)，年利潤(rùn)常不夠。出問(wèn)題賠大，2019年臺(tái)積電膠壞，廢萬(wàn)片晶圓，虧幾十億。企業(yè)愛快錢，不碰燙手貨。

看看韓國(guó)，2019年7月4日，日本限氟聚酰亞胺、光刻膠、高純氟化氫對(duì)韓，三種依賴92%、92%、44%。三星一周庫(kù)存空，DRAM線減30%，SK海力士產(chǎn)量掉20%。轉(zhuǎn)美貨，純度不行，第一代3納米GAA良率10-20%，每片12寸晶圓廢10萬(wàn)美元。臺(tái)積電同期50%，差距大。韓國(guó)砸千億，2021年自產(chǎn)30%，但傷元?dú)狻?/p>

日本想復(fù)制到中國(guó)。JSR私有化后，出口聽政府，一斷供就完。路透社說(shuō)，日本鐵腕，瑞穗銀行注資4000億，新公司資本5000億。Resonac2025年2月接盤，國(guó)有化穩(wěn)。

但中國(guó)動(dòng)起來(lái)了。南大光電，南京大學(xué)孵化的，15年專注光刻膠。2020年12月，首款A(yù)rF浸沒式出，厚1.4微米，38納米精度，投10億建廠。2023年7月26日，兩款驗(yàn)證過(guò)，首批訂單。

2024年，進(jìn)中芯28納米、長(zhǎng)江存儲(chǔ)NAND，認(rèn)證半年，營(yíng)收漲38%，光刻膠占11%。2025年上半年，量產(chǎn)，產(chǎn)能500噸，供頭部客戶。10月27日，平臺(tái)說(shuō)，去年銷超千萬(wàn)，今年多款測(cè)順，訂單連。國(guó)內(nèi)唯一ArF量產(chǎn)，寧波基地滿，計(jì)劃500噸。

不止南大，鼎龍股份、晶瑞電材、久日新材跟進(jìn)，光敏劑收入翻20倍，KrF ArF深挖。國(guó)資委推基金，萬(wàn)億砸材料。大基金三期，設(shè)備自主50%。

日本管制推國(guó)產(chǎn)。2025年4月，日本加光刻膠，中國(guó)商務(wù)部反對(duì)，但南大已供中芯，28nm邏輯、50nm存儲(chǔ)穩(wěn)。ASML光刻機(jī)賣89億歐元，材料國(guó)產(chǎn)，沒閑置。

日本日子難，JSR年收5000億日元，員工2萬(wàn)，技術(shù)牛，但市場(chǎng)小，客戶跑。中國(guó)2025年10月，公告雙用物管制，稀土電池材卡回。日本企業(yè)苦。彭博社預(yù)警，供應(yīng)鏈重塑，中國(guó)起。日本下手重，但低估中國(guó)勁。光刻膠從零到500噸，不是吹。明年自給翻，中芯長(zhǎng)江不慌。光刻機(jī)廢鐵？沒戲，繼續(xù)轉(zhuǎn)！