警告泡沫后，“大空頭”倉位曝光：80%倉位做空Palantir和英偉達

因電影《大空頭》而聞名的投資者Michael Burry正將其對AI泡沫的警告付諸行動。最新監(jiān)管文件顯示，他管理的Scion Asset Management約80%的持倉集中于做空Palantir和英偉達這兩家AI熱潮的標志性公司，押注規(guī)模之大引發(fā)市場關注。

據華爾街見聞此前文章，Burry近日通過社交媒體X發(fā)布神秘帖文，引用經典電影《戰(zhàn)爭游戲》和《大空頭》稱："有時我們看到泡沫。有時可以采取行動。有時唯一的制勝策略就是不參與游戲。"他隨后暗示，AI投資回報過低，類似互聯(lián)網泡沫時期光纖資本支出過度，當前AI熱潮中許多領先公司最終將崩潰。

提前兩周公布的13F文件證實，Burry確實在"采取行動"。他針對Palantir的看跌期權名義價值高達9.12億美元（相當于500萬股），針對英偉達的看跌期權名義價值達1.86億美元。不過，文件未披露期權的實際支付權利金、行權價及到期日。

這一押注面臨顯著賬面損失。截至9月30日13F文件基準日后，兩只股票均大幅上漲，意味著Burry的空頭頭寸已遭受實質性虧損，除非他已平倉止損。其激進做空策略能否重現(xiàn)2008年次貸危機中的成功，市場存疑。

集中做空AI龍頭

根據Scion Asset Management的持倉文件，其投資組合呈現(xiàn)出鮮明的分化。一部分是規(guī)模較小的傳統(tǒng)持倉，包括Bruker、Lululemon、SLM和Molina Healthcare等公司。

而另一半則完全由期權構成，其中最引人矚目的，正是針對Palantir和英偉達的看跌期權。這兩筆押注占據了其投資組合的絕大部分，顯示出Burry正在集中火力做空他眼中的“AI泡沫”。值得注意的是，文件并未披露這些期權的實際買入成本、行權價或到期日，這些關鍵細節(jié)將決定該交易的最終盈虧。

Burry的這一策略，與他在次貸危機前的成名之舉如出一轍。當時，他通過信用違約互換（CDS）工具，精準做空了美國房地產市場。如今，他再次瞄準被視為“市場狂熱”代名詞的資產，試圖復制當年的成功。

在公開發(fā)出泡沫警告后，Burry用實際行動證明其觀點，這被一些市場觀察人士解讀為頂部信號。他正如同當年一樣，試圖“在泡沫的圍欄上揮出全壘打”。

押注時機仍是關鍵

盡管Burry的做空行動引發(fā)市場關注，但投資者仍需保持謹慎。歷史經驗表明，即使方向判斷正確，時機也至關重要。

回顧2008年金融危機前的交易，Burry實際上提前了大約兩年布局空頭倉位。雖然他最終獲得了巨大成功，但在此期間，維持CDS頭寸的高昂成本曾一度使其瀕臨絕境。過早入場可能帶來巨大的持有成本和壓力。

此外，Burry近年來對市場的時機判斷也并非總是準確。例如，他在2023年1月曾以一個詞“賣出”（Sell）警告市場風險，但隨后市場卻展開了一輪強勁反彈。本次做空亦面臨類似挑戰(zhàn)，自文件披露的9月30日至今，Palantir和英偉達的股價走勢已使其空頭頭寸面臨浮虧。