每年三季報披露完之后，市場就進入到為期兩個月的業(yè)績真空期。

這也為微盤股的炒作提供了土壤，“妖股”輩出也就不足為奇了。

一旦有題材發(fā)酵，這些微盤股的股價能給炒到天上去。

10.28-11.5，合富中國（603122.SH）被連續(xù)爆拉7個漲停，股價由6.68元一把干到13.04元，累計上漲95.21%。

合富中國就這么華麗麗地創(chuàng)下了2022年12月12日以來的新高，僅7個交易日，它的股價就快實現(xiàn)了翻倍，簡直不要太瘋狂。

跟合富中國一道上漲的還有人民同泰，“7連陽”累計上漲26.16%。

“美好祝福”概念股由此橫空出世。

市場處于調(diào)整的混沌期，游資大戶們有1萬個理由讓微盤股漲起來。

更何況合富中國還有海峽兩岸概念加身。

據(jù)其2025年中報，公司充分利用自身數(shù)十年來積累的兩岸醫(yī)療資源，通過與中國臺灣各大醫(yī)療機構保持良好往來，第一時間獲取前沿的醫(yī)療技術和可借鑒的成功醫(yī)院管理經(jīng)驗，并通過兩岸醫(yī)療機構培訓交流、科室共建等途徑促成兩岸醫(yī)療資源整合互動互助。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，10月20日以來，海峽兩岸指數(shù)（885939）在高位累計上漲了13.74%。其中，概念龍頭平潭發(fā)展更是斬獲“14天11板”，累漲179.82%（按10.17計）。

加上這輪炒作前夕，合富中國盤子小，市值僅26.59億元；且在25Q3已看不到公募身影。

這就是游資眼中絕佳的炒作的題材，合富中國股價直接拔地而起。

事實上，受國內(nèi)宏觀形勢變動，以及集中采購降價等醫(yī)療行業(yè)政策調(diào)整的影響，合富中國面向醫(yī)院客戶的產(chǎn)品采購單價有所下調(diào)，疊加同期訂單采購量較上年出現(xiàn)縮減，導致公司銷售收入與利潤水平同步下滑。

25Q1-Q3，合富中國錄得歸母凈虧損1238.62萬元，扣非凈虧損1173.99萬元。

而在這之前，合富中國營收、凈利就已連續(xù)兩年發(fā)生了下滑：

營收由2022年12.8億元降至2024年9.39億元，歸母凈利潤由8271.97萬元降至2756.63萬元，扣非凈利潤由7589.56萬元降至2610.97萬元，CAGR各為-14.33%、-42.27%和-41.35%。

單季度來看，它的營收已連續(xù)11個季度同比發(fā)生了下滑，歸母凈利潤連續(xù)9個季度下滑（其中連虧3個季度），扣非凈利潤更是出現(xiàn)了連續(xù)12個季度下滑（其中連虧3個季度）。

如此糟糕的基本面，公司市值卻漲至51.91億元，凈增加了25.32億元，近乎再造了一個合富。

漲瘋了后，合富中國幾度發(fā)布風險提示，公司最新市盈率水平顯著高于同行業(yè)上市公司水平，當前股價存在較大泡沫化特征。

截至2025年11月4日，合富中國靜態(tài)市盈率為171.11倍，所屬批發(fā)業(yè)靜態(tài)市盈率為28.9倍。

這么看下來，合富中國當前股價已嚴重脫離基本面，其上漲純屬情緒與資金驅動，在缺乏業(yè)績支撐的情況下，存在明顯的估值泡沫和高波動風險。

一旦炒作資金退潮，股價跌起來將會非常劇烈。