歐盟這幾年在處理俄羅斯資產(chǎn)的事上，一直像在走鋼絲，一方面想幫烏克蘭多搞點(diǎn)錢，另一方面又怕惹上法律麻煩。

2022年俄烏沖突剛爆發(fā)，歐盟就趕緊凍結(jié)了俄羅斯中央銀行在歐洲的資產(chǎn)，總額超過2000億歐元。

這些錢大部分是俄羅斯的外匯儲(chǔ)備，投在債券之類的金融產(chǎn)品上。

凍結(jié)的目的是不讓俄羅斯用這些錢繼續(xù)打仗，歐盟27個(gè)成員國當(dāng)時(shí)都同意了這個(gè)決定。

重點(diǎn)是，這些資產(chǎn)里頭有超過1900億歐元存放在比利時(shí)的歐洲清算銀行（Euroclear），這家機(jī)構(gòu)是歐元區(qū)跨境結(jié)算的大管家，負(fù)責(zé)全球不少歐元交易。

比利時(shí)成了實(shí)際托管國，自然就背上了不少壓力。

一開始，歐盟只是凍結(jié)，沒想著動(dòng)用這些錢。

俄羅斯反應(yīng)強(qiáng)烈，外交部直接說這是搶劫行為，普京也多次在講話中指責(zé)西方在搞經(jīng)濟(jì)殖民。

俄羅斯央行開始轉(zhuǎn)向黃金和數(shù)字貨幣，減少對(duì)歐元和美元的依賴。歐盟強(qiáng)調(diào)凍結(jié)是臨時(shí)措施，等到戰(zhàn)后通過法律程序處理。

2023年，事情開始有變化。烏克蘭的財(cái)政缺口越來越大，據(jù)估計(jì)兩年內(nèi)需要600億美元來維持軍隊(duì)和民生。

美國援助因?yàn)閲鴷?huì)鬧騰，金額縮水了，歐盟得自己想辦法。歐盟委員會(huì)就提出，利用凍結(jié)資產(chǎn)產(chǎn)生的利息和收益來幫烏克蘭。

這些收益每年大概30億歐元，不是本金，所以在法律上爭(zhēng)議小點(diǎn)。

比利時(shí)從頭到尾態(tài)度都挺謹(jǐn)慎。他們的首相亞歷山大·德克羅在2023年多次公開說，如果貿(mào)然用這些錢，比利時(shí)可能會(huì)第一個(gè)被俄羅斯告上國際法院，要求賠償。

歷史上，二戰(zhàn)時(shí)美國凍結(jié)納粹資產(chǎn)，也沒直接拿來用，而是等戰(zhàn)后裁決。比利時(shí)擔(dān)心自己成替罪羊，因?yàn)镋uroclear就在他們境內(nèi)。

2024年初，歐盟委員會(huì)正式推了個(gè)方案：用凍結(jié)資產(chǎn)做抵押，向?yàn)蹩颂m發(fā)貸款，總額可能到1400億歐元。

這是用資產(chǎn)擔(dān)保貸款，烏克蘭用這些錢買武器和修基礎(chǔ)設(shè)施，將來俄羅斯賠償戰(zhàn)爭(zhēng)損失時(shí)再?zèng)_抵債務(wù)。

比利時(shí)一開始堅(jiān)決反對(duì)這個(gè)計(jì)劃。他們的財(cái)政部長(zhǎng)文森特·范佩特根在布魯塞爾會(huì)議上講得清楚，如果出事，比利時(shí)金融機(jī)構(gòu)會(huì)受重創(chuàng)，可能引發(fā)資本外流。

歐盟內(nèi)部其他國家意見不一，德國和法國支持快點(diǎn)推進(jìn)，覺得這是政治上必須做的；波蘭和波羅的海國家更急，因?yàn)殡x前線近。

匈牙利總理維克托·歐爾班則警告，這會(huì)動(dòng)搖西方金融體系的根基。

比利時(shí)在談判中要?dú)W盟全體成員國分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，還得有“安全網(wǎng)”，比如緊急基金來賠比利時(shí)的損失。

2024年年中，凍結(jié)資產(chǎn)的收益已經(jīng)積累了不少，比利時(shí)從里面收了17億歐元的稅，這些錢部分用于本國國防，但沒全給烏克蘭。

到了2024年10月，比利時(shí)態(tài)度有點(diǎn)松動(dòng)。在歐盟峰會(huì)上，他們從明確反對(duì)轉(zhuǎn)為有條件支持。

歐盟答應(yīng)修改草案，讓所有27國共同扛法律后果，還設(shè)了個(gè)機(jī)制，如果比利時(shí)被起訴，歐盟從預(yù)算里出錢貸款補(bǔ)償。

比利時(shí)覺得這能分散壓力，就沒再死頂。結(jié)果，峰會(huì)雖沒完全敲定，但推進(jìn)了談判。

俄羅斯馬上回應(yīng)，向國際法院提訴訟，說歐盟違反財(cái)產(chǎn)保護(hù)公約，還威脅限制歐洲企業(yè)在俄羅斯的生意，比如能源和制造行業(yè)。

普京在一次講話中直言，這是西方在加速全球去美元化進(jìn)程，自己會(huì)推動(dòng)轉(zhuǎn)向非西方貨幣。

不過，比利時(shí)這個(gè)“變臉”沒那么徹底。2025年進(jìn)入新階段，事情又卡住了。10月23日的歐盟峰會(huì)上，領(lǐng)導(dǎo)人推遲了最終決定。

比利時(shí)首相巴爾特·德韋弗重申，需要更強(qiáng)的法律保證，避免本國成首要追責(zé)對(duì)象。

Euroclear的報(bào)告顯示，2024年從凍結(jié)資產(chǎn)收的稅達(dá)17億歐元，這些錢部分援助了烏克蘭，但沒獨(dú)立審計(jì)確認(rèn)用途。

歐盟委員會(huì)警告，拖下去烏克蘭2026年初會(huì)面臨預(yù)算危機(jī)。比利時(shí)提出具體要求：消除匈牙利等國對(duì)制裁的潛在否決權(quán)，并用歐盟七年預(yù)算做貸款擔(dān)保。

2025年11月3日，烏克蘭的80億美元IMF貸款被比利時(shí)卡住了。因?yàn)楸壤麜r(shí)否決了用凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)做擔(dān)保的計(jì)劃，導(dǎo)致整個(gè)貸款鏈條中斷。

比利時(shí)2024年從這些資產(chǎn)里收了17億歐元稅，卻擋著1400億歐元的大貸款。歐盟和比利時(shí)政府計(jì)劃開危機(jī)會(huì)議，解決這個(gè)政治僵局。

歐盟委員會(huì)副主席瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯說，可能需要橋接方案，先用其他資金頂上，等資產(chǎn)問題解決。

11月4日，歐盟批準(zhǔn)了18億歐元的第五批烏克蘭設(shè)施資金，這是長(zhǎng)期計(jì)劃的一部分，總額達(dá)500億歐元，但這遠(yuǎn)不夠填烏克蘭的缺口。

這個(gè)計(jì)劃的核心是用凍結(jié)資產(chǎn)的收益發(fā)貸款給烏克蘭，主要買武器，不是補(bǔ)預(yù)算。歐盟想避開直接沒收的法律坑，但俄羅斯不認(rèn)，說這是國家層面的搶劫。

全球影響挺大，發(fā)展中國家開始警惕西方金融規(guī)則的不確定性，好些國家增加黃金儲(chǔ)備，減少歐元持有。

中國作為俄羅斯最大能源買家，擔(dān)心支付通道出問題，影響供應(yīng)鏈。俄羅斯已經(jīng)限制了部分歐洲企業(yè)在俄運(yùn)營，推動(dòng)數(shù)字貨幣結(jié)算。

歐盟內(nèi)部拉鋸還在繼續(xù)。德國想主導(dǎo)資金分配，增強(qiáng)自己在歐洲的影響；法國支持速戰(zhàn)速?zèng)Q；波蘭催著快放錢，用于邊境安全。

匈牙利歐爾班提附加條件，怕削弱金融穩(wěn)定性。比利時(shí)堅(jiān)持協(xié)議里加執(zhí)行細(xì)節(jié)，比如賠償基金的啟動(dòng)門檻和上限金額。

截至2025年11月5日，談判沒完，首批資金釋放可能拖到2026年。俄羅斯的訴訟在推進(jìn)，會(huì)考驗(yàn)國際金融秩序。

這事反映了歐盟在戰(zhàn)略自主和法律風(fēng)險(xiǎn)間的糾結(jié)。凍結(jié)資產(chǎn)本是制裁工具，現(xiàn)在想轉(zhuǎn)成援助資金，開了“以凍代賠”的先例。

將來國家間信任基礎(chǔ)可能變，戰(zhàn)爭(zhēng)賠償從戰(zhàn)后裁決變成戰(zhàn)時(shí)凍結(jié)。俄羅斯加速去歐元化，更多國家轉(zhuǎn)向中性資產(chǎn)，西方金融中心的優(yōu)勢(shì)在弱化。

這1400億歐元的流動(dòng)，不只關(guān)烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)，還在改寫全球資本規(guī)則。

歐洲清算銀行的安全性如果被質(zhì)疑，資本外流在所難免。這開創(chuàng)先例，未來地緣沖突中金融武器化會(huì)更常見。

歐盟得平衡內(nèi)部分歧和外部壓力，比利時(shí)角色關(guān)鍵，他們的“變臉”推動(dòng)了進(jìn)程，但也暴露了歐盟決策的拖沓。

1、歐盟峰會(huì)未就俄被凍結(jié)資產(chǎn)使用計(jì)劃達(dá)成一致 環(huán)球時(shí)報(bào) 2025-10-24

2、歐盟施壓成員國：不動(dòng)用俄資產(chǎn) 就自掏腰包援烏 央視新聞 2025-10-29