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誰能料到，剛剛跨過三十歲門檻的湯臣倍健，竟以一份令人震撼的三季報重新詮釋了何為“中年逆襲”？這家中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在長期徘徊于百億營收關(guān)口之后，曾被外界普遍認(rèn)為將進(jìn)入戰(zhàn)略收縮期。行業(yè)調(diào)整的寒流席卷而來，市場情緒低迷，不少人預(yù)測它會采取保守策略應(yīng)對變局。

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然而2025年第三季度財報一經(jīng)披露，便引發(fā)廣泛關(guān)注：單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.83億元，同比增長23.45%；歸母凈利潤更是飆升至1.71億元，同比增幅高達(dá)861.91%。這一組數(shù)據(jù)不僅遠(yuǎn)超市場預(yù)期，更讓“營收與利潤雙增長”的亮眼表現(xiàn)成為業(yè)內(nèi)熱議焦點(diǎn)。

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這場突如其來的業(yè)績躍升，究竟是短期反彈還是深層變革的結(jié)果？在行業(yè)深度洗牌的背景下，三十歲的湯臣倍健究竟憑借何種力量突出重圍？要理解其逆襲背后的邏輯，必須回溯它此前所處的困境。董事長梁允超坦言，公司當(dāng)時正面臨內(nèi)外交困的局面，而真正的挑戰(zhàn)，其實(shí)來自內(nèi)部。

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外部環(huán)境的確不容樂觀。醫(yī)保政策持續(xù)收緊，消費(fèi)者購買意愿減弱，導(dǎo)致藥店渠道中的VDS（維生素及膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑）品類整體承壓。整個行業(yè)正處于去泡沫化的陣痛階段，增速放緩、競爭加劇，許多品牌選擇暫停擴(kuò)張、壓縮成本。

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但更嚴(yán)峻的問題出在自身節(jié)奏上。當(dāng)跨境電商和抖音等新興平臺迅速崛起，釋放巨大流量紅利時，湯臣倍健卻未能及時卡位，錯失了關(guān)鍵的增長窗口期。競爭對手借助內(nèi)容電商快速搶占用戶心智，而傳統(tǒng)巨頭則顯得反應(yīng)遲緩。

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值得注意的是，盡管2025年前三季度總營收仍呈同比下降趨勢，但歸母凈利潤卻逆勢達(dá)到9.07億元，同比增長4.45%。這種營收與利潤走勢背離的現(xiàn)象，實(shí)則暗藏玄機(jī)——它并非簡單的盈利改善，而是系統(tǒng)性重構(gòu)的前兆。

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這輪調(diào)整的核心，并非粗放式“節(jié)流”，而是深入骨髓的“降本增效”。最顯著的變化體現(xiàn)在費(fèi)用結(jié)構(gòu)上：銷售費(fèi)用同比縮減24.13%，但營銷轉(zhuǎn)化效率并未下滑，反而穩(wěn)中有升。這意味著資源投放更加精準(zhǔn)，運(yùn)營邏輯發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

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企業(yè)果斷告別過去“廣撒網(wǎng)”式的廣告投放模式，轉(zhuǎn)而自建直播團(tuán)隊(duì)，聚焦可直接觸達(dá)消費(fèi)者的場景化營銷。從依賴第三方流量轉(zhuǎn)向構(gòu)建自有流量池，把每一分預(yù)算都用在能產(chǎn)生實(shí)際轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上。

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這一策略帶來的不僅是支出下降，更是現(xiàn)金流質(zhì)量的飛躍。報告期內(nèi)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比激增170.13%，達(dá)9.21億元，充分彰顯主營業(yè)務(wù)強(qiáng)勁的自我造血能力。

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財務(wù)健康度同步提升：存貨維持在6.34億元的合理水平，未出現(xiàn)積壓風(fēng)險；短期借款較年初減少35.27%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。輕裝前行的姿態(tài)，為企業(yè)后續(xù)的戰(zhàn)略投入騰出了充足空間。

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真正的破局點(diǎn)，在于一場圍繞用戶價值展開的全面反攻。面對行業(yè)震蕩，湯臣倍健沒有選擇退守，而是明確提出“以攻為先”的戰(zhàn)略導(dǎo)向，從產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道布局、研發(fā)體系到品牌建設(shè)進(jìn)行全面重塑。

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2025年被定義為公司的“新品爆發(fā)元年”。僅前三季度就密集推出71款新產(chǎn)品，新品銷售額占比突破20%。這一數(shù)字背后，是企業(yè)對消費(fèi)趨勢的深刻洞察與敏捷響應(yīng)機(jī)制的建立。

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在基礎(chǔ)營養(yǎng)領(lǐng)域，湯臣倍健發(fā)起“質(zhì)價比閃電戰(zhàn)”，推出如鈣DK120粒、鈣維生素E蛋白粉等兼具高性價比與實(shí)用性的產(chǎn)品。這些新品既保留核心營養(yǎng)配方，又在價格定位與服用便利性上貼近大眾日常需求。

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同時，企業(yè)勇敢切入專業(yè)壁壘更高的細(xì)分賽道，成功上線首款OTC藥品及特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品。此舉標(biāo)志著其角色已不再局限于普通保健品供應(yīng)商，而是向提供科學(xué)化、個性化健康解決方案的企業(yè)轉(zhuǎn)型。

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這套產(chǎn)品策略背后，蘊(yùn)藏著現(xiàn)代消費(fèi)品行業(yè)的爆款方法論——“寬類窄品”。借鑒山姆會員店與胖東來的運(yùn)營思路，通過覆蓋廣泛品類的同時，針對不同渠道測試并鎖定專屬爆品，實(shí)現(xiàn)資源集中與動銷效率最大化。

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湯臣倍健的產(chǎn)品思維已完成從“依賴大單品”到“打造敏捷爆品矩陣”的進(jìn)化。高頻迭代的新品機(jī)制，使其既能滿足多樣化人群的細(xì)分訴求，又能快速捕捉市場風(fēng)向變化，從而持續(xù)拉動新客獲取與復(fù)購提升。

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渠道端的變革同樣引人注目。湯臣倍健徹底打破傳統(tǒng)渠道間的資源博弈格局，推行“渠道適配”策略，根據(jù)不同終端特性定制產(chǎn)品與推廣方案。

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在線下，主打“高質(zhì)價比”路線，利用數(shù)字化工具賦能藥店終端。例如為連鎖藥房設(shè)計(jì)專屬陳列方案、策劃主題促銷活動，以新品帶動門店人氣，重建渠道信心。

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線上則聚焦“專業(yè)化+高端化”定位，在抖音等興趣電商平臺深耕用戶資產(chǎn)運(yùn)營。組建專業(yè)主播團(tuán)隊(duì)，結(jié)合科普內(nèi)容輸出，強(qiáng)化品牌專業(yè)形象，彌補(bǔ)過往在新興渠道上的短板。

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此外，企業(yè)積極拓展多元消費(fèi)場景。健安適推出8粒小包裝規(guī)格，通過美團(tuán)即時零售滿足用戶的應(yīng)急健康需求；Yep膠原蛋白系列產(chǎn)品入駐山姆會員商店，精準(zhǔn)觸達(dá)高凈值消費(fèi)群體。

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不同渠道銷售差異化產(chǎn)品，有效避免內(nèi)耗沖突，實(shí)現(xiàn)用戶覆蓋的最大化。這種精細(xì)化渠道管理，體現(xiàn)了企業(yè)對“人貨場”關(guān)系的全新理解。

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支撐這場全方位變革的，是湯臣倍健三十年沉淀下來的科技實(shí)力與品牌厚度。截至目前，公司累計(jì)擁有487項(xiàng)專利技術(shù)，以及154個保健食品注冊證書。這些硬核科研儲備，使其能夠高效完成從市場需求到產(chǎn)品落地的閉環(huán)。

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一款專為職場女性研發(fā)的膠原蛋白肽產(chǎn)品，從配方設(shè)計(jì)、臨床驗(yàn)證到正式上市，全程耗時不足半年。如此高效的創(chuàng)新節(jié)奏，正是建立在強(qiáng)大研發(fā)體系的基礎(chǔ)之上。

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在品牌塑造方面，湯臣倍健始終堅(jiān)持長期主義路徑。與中國南極科考隊(duì)、珠峰登山隊(duì)的深度合作，不只是廣告曝光行為，更是對“科學(xué)營養(yǎng)”理念的具象化表達(dá)。

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在信息高度透明、消費(fèi)者日益理性的當(dāng)下，這類具有公信力的合作極大增強(qiáng)了品牌的可信度。對于保健品而言，信任本身就是最具競爭力的無形資產(chǎn)。

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隨著直播電商、私域運(yùn)營、AI驅(qū)動等新技術(shù)重塑零售生態(tài)，“人貨場”關(guān)系正在重構(gòu)。湯臣倍健敏銳捕捉這一趨勢，將重心轉(zhuǎn)向全生命周期的用戶資產(chǎn)管理。

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過去靠流量轉(zhuǎn)化的時代正在過去，如今的競爭核心在于“留量”經(jīng)營?！坝脩羰钦l、如何識別、怎樣持續(xù)連接”成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。湯臣倍健依托三十年積累的超6000萬會員基礎(chǔ)，以及服務(wù)超過1億人次的全渠道網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑起深厚的用戶護(hù)城河。

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企業(yè)不再滿足于一次性交易，而是通過專業(yè)營養(yǎng)師咨詢、會員專屬權(quán)益、社群互動等方式，深化與用戶的長期關(guān)系。例如，會員可免費(fèi)申領(lǐng)個性化營養(yǎng)建議，使用APP記錄身體指標(biāo)后獲得智能推薦。

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這種精細(xì)化運(yùn)營模式，推動消費(fèi)者從“偶然購買”轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺掷m(xù)復(fù)購”，真正實(shí)現(xiàn)從賣產(chǎn)品到經(jīng)營用戶的躍遷。

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在興趣電商領(lǐng)域，湯臣倍健展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略定力。相比追逐達(dá)人帶貨帶來的短期銷量爆發(fā)，企業(yè)更重視品牌自播的長期價值。

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原因在于，達(dá)人分銷雖能沖量，但用戶歸屬模糊；而品牌自播則有助于沉淀自有用戶資產(chǎn)，完成從“流量”到“留量”的轉(zhuǎn)化升級。

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通過直播間的專業(yè)講解與實(shí)時互動，湯臣倍健不僅傳遞產(chǎn)品知識，更輸出健康管理理念，引導(dǎo)消費(fèi)者形成科學(xué)認(rèn)知，進(jìn)而增強(qiáng)品牌認(rèn)同感。

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2025年，企業(yè)全面推進(jìn)數(shù)字化體系建設(shè)，涵蓋訂單處理、生產(chǎn)調(diào)度、運(yùn)營管理及會員服務(wù)全流程，全面提升運(yùn)行效率。未來還計(jì)劃部署AI Agent矩陣，借助人工智能技術(shù)更精準(zhǔn)地解讀用戶需求，加速科學(xué)營養(yǎng)理念的普及進(jìn)程。

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行業(yè)調(diào)整期往往是強(qiáng)者拉開差距的關(guān)鍵窗口。當(dāng)前，零售藥店VDS市場規(guī)模萎縮，消費(fèi)需求日益碎片化，信息透明度提高也讓用戶對產(chǎn)品功效提出更高要求。空洞的功能宣傳已難打動人心，科學(xué)依據(jù)與合規(guī)認(rèn)證成為決策關(guān)鍵。

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而這恰恰是湯臣倍健的核心優(yōu)勢所在。多年來在產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)規(guī)范、合規(guī)申報等方面的扎實(shí)投入，使其在新一輪“信任之戰(zhàn)”中占據(jù)有利位置。

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多品牌協(xié)同、多品類布局的戰(zhàn)略架構(gòu)，可覆蓋兒童、青少年、成年人至中老年群體的全生命周期營養(yǎng)需求。這種系統(tǒng)性能力，正是其在行業(yè)洗牌中脫穎而出的根本保障。

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2025年三季報的優(yōu)異表現(xiàn)，標(biāo)志著湯臣倍健這場“戰(zhàn)略搶灘”已初見成效。但這并非終點(diǎn)，而是一個新起點(diǎn)。董事長梁允超明確表示，2026年將以“再創(chuàng)業(yè)”的姿態(tài)全面出擊，目標(biāo)在未來三年內(nèi)創(chuàng)下收入歷史新高，并在全渠道維度全面超越行業(yè)平均增速。

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對于這家步入而立之年的企業(yè)而言，新的征程才剛剛開啟。前方仍有諸多考驗(yàn)等待應(yīng)對：核心產(chǎn)品的迭代速度能否持續(xù)領(lǐng)先？新渠道拓展效率是否經(jīng)得起驗(yàn)證？新品類的市場生命力能否持久？用戶運(yùn)營的精細(xì)程度又能否不斷深化？

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但從當(dāng)前的表現(xiàn)來看，湯臣倍健已然找準(zhǔn)方向。它用扎實(shí)的財務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了經(jīng)營韌性，用密集的產(chǎn)品創(chuàng)新回應(yīng)了用戶期待，用系統(tǒng)的渠道重構(gòu)打破了傳統(tǒng)桎梏，用深厚的研發(fā)積淀筑起了競爭壁壘。

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三十歲的湯臣倍健，早已不再是那個單純追求規(guī)模擴(kuò)張的“保健品龍頭”，而是蛻變?yōu)橐杂脩魞r值為核心驅(qū)動力的綜合性健康解決方案提供者。

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這場逆襲揭示了一個深刻道理：任何行業(yè)的低谷期都不應(yīng)被視為終結(jié)，而應(yīng)看作優(yōu)質(zhì)企業(yè)的躍遷契機(jī)。

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湯臣倍健的故事仍在書寫之中，而它的轉(zhuǎn)型實(shí)踐，也為整個膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)提供了極具參考價值的發(fā)展范本——唯有堅(jiān)持用戶本位，主動順應(yīng)時代變革，方能在風(fēng)浪起伏中始終屹立潮頭。