來源：華爾街情報圈

美國股市從大跌中反彈，最終道指和標(biāo)普500指數(shù)小幅收漲，有一種得救的感覺。

昨晚標(biāo)普500指數(shù)一度跌破6700點(diǎn)，跌幅超1%。要知道，6700點(diǎn)是標(biāo)普500指數(shù)過去兩個月的中期上升趨勢支撐線，若有效跌破，會引發(fā)CTA、量化基金的連鎖拋售。換句話說，如果昨天沒有穩(wěn)住，那么美股的拋盤將會加速，也會連帶亞洲市場下周一出現(xiàn)更大幅度的下跌。

不過，這一次的救世主不是特朗普——而是，民主黨人讓步，提出“延長醫(yī)保補(bǔ)貼換取重開政府”。雖然被共和黨一句話回絕，但市場還是出現(xiàn)了反彈。

市場選擇了“裝傻”，只相信好消息，因?yàn)榭吹搅讼Ｍ?。投資者現(xiàn)在的邏輯很簡單，只要特朗普感受到股市下跌的壓力，會想辦法讓政府重開。但換個角度看，更像是特朗普利用市場幫他談判，策略性容忍股市下跌，將股市下跌當(dāng)作施壓民主黨的武器。昨晚民主黨的妥協(xié)，就是在美股盤中加速下跌這千鈞一發(fā)的時刻（北京時間周五凌晨03:43）。

本周壞消息太多了，唯一能想到的好消息便是美國政府重新開門。

財政部關(guān)門期間，沒法正常支出，但仍然在收稅、發(fā)行國債，財政部的賬戶余額（TGA）會越積越多。這些錢存在美聯(lián)儲，相當(dāng)于銀行體系的準(zhǔn)備金被抽走——這種政治僵局等價于一次小型量化緊縮（QT）。如果政府重開，會釋放財政部被困在TGA賬戶里的現(xiàn)金，這些錢重新流入銀行體系，相當(dāng)于一次短暫的“注水”——可能觸發(fā)市場一輪技術(shù)性反彈。但要注意，這并不是新的增長周期開始，而只是一次政策性補(bǔ)血。它解決的是“缺水”，不是“缺信心”。

下周將是非常關(guān)鍵的一周，因?yàn)槿A爾街預(yù)期美國政府重新開門的時間是11月中旬——一旦華盛頓僵局解除，市場可能爆發(fā)一輪短暫的“流動性融化行情”。但如果再一次失望，市場情緒將從“得救”迅速轉(zhuǎn)向“絕望”，那時的拋壓可能更兇。

這一夜的反彈，只是火被暫時撲滅——救火成功，但火星仍在，還會隨時燒起來。

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