我們退讓了？荷蘭總理：中方同意重啟安世出口，對張學(xué)政維持免職

貨要得走，權(quán)要放回去，否則出口不談

11月7日，荷蘭總理對外稱中方已同意恢復(fù)從中國工廠向安世半導(dǎo)體交付芯片，同時(shí)維持對張學(xué)政的免職；

而11月8日，中方回應(yīng)只同意荷蘭經(jīng)濟(jì)部來華磋商，要求荷蘭拿出實(shí)質(zhì)行動

矛盾擺在臺面上：一個(gè)要貨但不想歸還管理權(quán)，一個(gè)強(qiáng)調(diào)規(guī)則先行再談供給

供應(yīng)鏈的鏈條不喜歡模糊描述，它只認(rèn)權(quán)限與流程的落地

這不是一家公司的糾紛，而是產(chǎn)業(yè)鏈控制權(quán)的公開較量

誰能持續(xù)做主，誰就能穩(wěn)定供貨；

誰喪失了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的治理權(quán)，誰就會在下一輪博弈里被動

把時(shí)間線排清楚，因果也就自洽了

2024年12月，聞泰科技被列入美國商務(wù)部實(shí)體清單

2025年6月5日，荷蘭方面在內(nèi)部郵件中被明確告知，美國“可能很快實(shí)施50%穿透規(guī)則”

9月29日，美方正式發(fā)布這項(xiàng)規(guī)則，把對母公司的限制延伸到其持股50%以上的子公司，安世從美國獲取技術(shù)與設(shè)備的渠道被切斷

第二天，9月30日，荷蘭政府啟用1952年《物資供應(yīng)法》，以國家安全為由對安世實(shí)施為期一年的全球運(yùn)營凍結(jié)

10月4日，中方發(fā)布出口管制公告，限制安世中國及其分包商出口在中國生產(chǎn)的特定部件與子組件

10月7日，荷蘭企業(yè)法庭暫停張學(xué)政的CEO職務(wù)，將中方所持股份交由第三方管理，并指派非中國籍人士任非執(zhí)行董事且享有決定性投票權(quán)

10月26日，安世荷蘭停止向安世中國供應(yīng)晶圓，使中國工廠難以維持生產(chǎn)

11月1日，中方表示將綜合考慮企業(yè)情況，對符合條件的出口予以豁免

11月3日，德國零部件供應(yīng)商采埃孚與歐摩威等開始尋求針對安世芯片的出口限制豁免

從“規(guī)則外溢”到“行政接管”，每一步都在把決策權(quán)推離商業(yè)合同，把產(chǎn)業(yè)問題裝進(jìn)政治口袋

中方的反制同樣明確：既然治理權(quán)被剝離，供貨資格就不自動延續(xù)

這其中沒有情緒化的表達(dá)，只有對交易前提的再確認(rèn)

荷蘭這一側(cè)的左右拉扯更直白

11月5日，安世荷蘭發(fā)布聲明，表示歡迎中方恢復(fù)出口，同時(shí)堅(jiān)持張學(xué)政的停職決定未變；

并提出兩點(diǎn)配套要求：補(bǔ)付此前暫停的晶圓采購款項(xiàng)，且對中國工廠10月13日之后的產(chǎn)品質(zhì)量提示客戶謹(jǐn)慎采購

聲明的潛臺詞是希望供給繼續(xù)，但控制權(quán)不回頭，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到對方

問題是，安世的晶圓產(chǎn)能主要在歐洲，封裝測試與大量出貨的組織與執(zhí)行在中國工廠完成，任何對治理鏈條的改寫都會落到產(chǎn)線排期與質(zhì)量體系上

供應(yīng)鏈不是愿望清單，是權(quán)限清單

如果控制權(quán)可以被行政命令隨時(shí)改寫，跨境并購的定價(jià)如何成立，風(fēng)險(xiǎn)如何計(jì)入合同條款？

車企真正要的是持續(xù)穩(wěn)定的交付，還是對管理權(quán)歸屬的政治表態(tài)？

這不是拋給輿論的修辭題，而是擺在采購總監(jiān)桌上的現(xiàn)實(shí)題

對荷蘭來說，壓力來自兩個(gè)方向

其一是產(chǎn)業(yè)自損

安世在全球車規(guī)級功率半導(dǎo)體市占率超過30%，是汽車電子里程表一樣的存在

荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部據(jù)稱做過內(nèi)部測算：如果斷供拖到2026年一季度，安世全球銷售預(yù)計(jì)下滑15%，本土工廠因缺少來自中國的原材料或中間環(huán)節(jié)不得不減產(chǎn)，波及約2000個(gè)工作崗位

其二是外部客戶的“報(bào)時(shí)”

大眾已在內(nèi)部通報(bào)不排除短期局部停產(chǎn)的可能，本田加拿大裝配廠因?yàn)樾酒倘币呀?jīng)減產(chǎn)約一半并計(jì)劃短暫停工

這類信號不需要夸張，也足夠刺耳

據(jù)荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部內(nèi)部測算，斷供若持續(xù)至2026年一季度，安世全球銷售額可能下滑15%，本土約2000個(gè)工作崗位面臨威脅

供應(yīng)商側(cè)的緊張更直接：大眾與本田的動作說明，車企對交期的敏感遠(yuǎn)高于對口頭承諾的耐心

在中國這邊，瓶頸制造了窗口

安世中國繼續(xù)停擺的每一天，國產(chǎn)替代就多一分試錯(cuò)與上量的時(shí)間

華潤微、士蘭微、比亞迪半導(dǎo)體相繼獲得多家車企加單，28納米以上車規(guī)功率器件的國產(chǎn)產(chǎn)線產(chǎn)能利用率從約75%拉升至約90%，交期反而更具確定性

技術(shù)不是一夜練成的，但訂單是最誠實(shí)的訓(xùn)練冊

對本土廠商而言，這是一場被動開啟但難得完整的驗(yàn)證周期

放到更大的行業(yè)框架里，這場拉鋸有其背景

全球半導(dǎo)體正處于復(fù)蘇通道，2025年第三季度全球累計(jì)銷售額達(dá)到2084億美元，環(huán)比增長15.8%

A股半導(dǎo)體公司前三季度營業(yè)收入約4392億元，歸母凈利潤約398億元，同比增幅分別近14%和約53%

資本開賬本，說明產(chǎn)業(yè)真在走上坡，AI與算力的需求正在喂飽整個(gè)鏈條

華金證券的研報(bào)甚至預(yù)測到2035年全社會算力總量將增長至如今的十萬倍，指向一個(gè)更長的超級周期

案例放在一起看，更能識別出共性紋理

2016年，中資收購德國愛思強(qiáng)未果，以國家安全為名啟動再審，最終交易夭折；

2021年，安世收購英國NWF后被要求剝離至少86%股權(quán)，最終出售給美國威世

當(dāng)“國家安全”成為一枚萬能鑰匙，跨境并購的閉環(huán)就很難靠商業(yè)邏輯獨(dú)立完成

這不是抱怨，而是變量識別

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)張欣指出，荷蘭援引1952年《物資供應(yīng)法》介入安世的合法性與適當(dāng)性存疑，其行動與美國“以芯制華”的戰(zhàn)略目標(biāo)相呼應(yīng)，客觀上承擔(dān)了美國出口管制外溢的代價(jià)

國研新經(jīng)濟(jì)研究院朱克力認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈三季度業(yè)績釋放是“AI需求與產(chǎn)業(yè)生態(tài)雙重共振”的結(jié)果，AI正開啟半導(dǎo)體的“超級周期”

中歐協(xié)會智能網(wǎng)聯(lián)汽車秘書長林示分析，安世出口停擺造成的供應(yīng)缺口，短期內(nèi)難由中小廠商完全彌補(bǔ)

回到當(dāng)下的談判桌

“先復(fù)位，再復(fù)供”是中方的明確順序，荷方若仍停留在聲明層面，僵持就會繼續(xù)

截至11月9日，雙方仍未達(dá)成協(xié)議

荷蘭面臨的經(jīng)濟(jì)壓力遞增，中方國產(chǎn)替代的進(jìn)程在推進(jìn)

面子可以掛在墻上，芯片要裝進(jìn)車?yán)?/strong>

市場的指針不會被聲明轉(zhuǎn)動，只會隨著貨物與技術(shù)的實(shí)際流動變化刻度

供應(yīng)鏈規(guī)則的底線是尊重控制權(quán)，越過這條線，成本會加倍計(jì)提在所有參與者的賬上

下一步的路其實(shí)不復(fù)雜：要么歸還治理權(quán)、解除凍結(jié)，讓合同回到合同；

要么讓市場在訂單里投票，安世的空位被新供給填滿

任何中間方案都需要可驗(yàn)證的動作，而不是語氣更強(qiáng)的段落

時(shí)間還是站在能自己做出芯片的一方