2025年10月29日，英偉達(dá)剛剛站上5萬億美元市值的高峰，成為全球市值最高的科技公司。

然而就在這個節(jié)點上，它卻從全球最大的AI芯片市場，中國，被徹底“清零”，曾經(jīng)在中國市場擁有95%份額的英偉達(dá)，如今一無所有。

更具諷刺意味的是，英偉達(dá)CEO黃仁勛在公開場合警告，中國將在人工智能領(lǐng)域擊敗美國，他為何會這樣說？英偉達(dá)又為何會退出龐大的中國市場？

說實話如果兩年前你告訴我英偉達(dá)會在中國市場徹底消失，我是不會信的，畢竟在2022年，這家公司幾乎壟斷了中國所有AI訓(xùn)練芯片的市場。

誰都知道，沒有英偉達(dá)的GPU，就沒有中國的大模型，但到了2025年，這個局面被徹底打破，不是因為技術(shù)，也不是因為產(chǎn)品，而是因為政治和政策。

英偉達(dá)的滑鐵盧，其實早在2022年就埋下種子，那年10月，美國政府開始限制英偉達(dá)向中國出口最先進(jìn)的A100和H100芯片。

到了2023年連“特供版”A800和H800都被列入禁售清單，這還沒完，2025年4月，特朗普政府直接封殺了為中國市場“量身定做”的H20芯片，這相當(dāng)于斷了英偉達(dá)在中國的最后一根救命繩。

面對這一連串的政策打壓，英偉達(dá)也不是沒有掙扎，它試圖通過修改芯片性能、重新包裝產(chǎn)品來規(guī)避出口限制。

但政策堵得越來越死，到2025年7月31日，連中國網(wǎng)信辦都出面約談英偉達(dá)，指出其產(chǎn)品存在“安全漏洞”。這一下，連本地客戶的信任也沒了。

到了10月15日，黃仁勛自己承認(rèn)，英偉達(dá)在中國市場的份額已經(jīng)變成了0，一個曾經(jīng)把中國當(dāng)成最大金主的芯片巨頭，就這樣被趕出了門。

但有意思的是就在中國市場歸零的同一時間，英偉達(dá)的全球市值卻爆炸式增長，甚至成了全球第一個突破5萬億美元的上市公司。

這不是矛盾嗎？一個失去全球最大AI市場的公司，怎么可能市值還漲這么多？答案其實很簡單，別的市場在硬撐著它的股價。

中東、韓國、歐洲、美國本地，甚至連非洲都在買英偉達(dá)的GPU，OpenAI、微軟、谷歌這些科技巨頭在瘋狂堆AI模型，AI服務(wù)器的需求像洪水一樣涌來。

英偉達(dá)靠著這波全球AI軍備競賽，一邊失血，一邊回血，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)連續(xù)幾個季度營收暴漲200%，凈利潤也跟著飆升。

再加上2025年10月剛開完的GTC大會，英偉達(dá)發(fā)布了一堆新品，還放出消息說，未來兩年它的數(shù)據(jù)中心收入有望達(dá)到5000億美元，這種時候資本當(dāng)然瘋狂下注。

但問題是這種增長能撐多久？

英偉達(dá)的成功，核心在于它全球統(tǒng)一的技術(shù)生態(tài)，CUDA平臺、配套開發(fā)環(huán)境和軟件工具鏈，可現(xiàn)在這個生態(tài)已經(jīng)在中國斷裂。

中國不再買賬，中國也在自建新系統(tǒng)，當(dāng)一個全球市場開始分裂，英偉達(dá)還能保持原來的統(tǒng)治力嗎？

黃仁勛是個精明人，他在各種場合說“中國AI會擊敗美國”，不是為了唱衰美國，而是為了警告美國政府，你們的政策正在親手毀掉美國的AI霸權(quán)。

他說得很清楚，中國有兩個巨大優(yōu)勢，電便宜，管得松，AI訓(xùn)練是個電老虎，ChatGPT這種大模型，訓(xùn)練一次要用掉幾個小城市一年的用電量。

在中國電價比美國低一半不止，而且基礎(chǔ)設(shè)施完備，同時，中國在AI監(jiān)管上更靈活，不像美國那樣動不動就立法、審查、封殺。

黃仁勛甚至點名美國可能出臺多達(dá)50項新監(jiān)管措施，他直接說這種“犬儒主義”會讓美國AI產(chǎn)業(yè)窒息。

這不是他第一次警告政府，早在2024年，他就對《華爾街日報》表示，失去中國市場，不只是英偉達(dá)的損失，更是美國國家競爭力的損失。

畢竟如果全世界都用英偉達(dá)的芯片，那美國就能掌控全球AI生態(tài)，一旦這個系統(tǒng)被中國拆開，美國就失去了數(shù)據(jù)、人才和創(chuàng)新的主導(dǎo)權(quán)。

那黃仁勛這么說，是真的擔(dān)心美國落后，還是在為自己公司爭取政策松綁？

他知道如果中國不再用英偉達(dá)，未來就會自己造替代品，如果其他國家學(xué)著中國分裂生態(tài)，那英偉達(dá)的護(hù)城河就不復(fù)存在了，所以他一邊喊“中國要贏”，一邊是想嚇美國政府，讓他們別再追著自己公司打壓。

但效果如何？目前來看美國政府并沒有松口，甚至在2025年10月白宮還專門召開了一次“AI產(chǎn)業(yè)國家安全會議”，強(qiáng)調(diào)“技術(shù)控制是國家安全的底線”，這說明，黃仁勛的逼宮戰(zhàn)術(shù)，暫時沒奏效。

英偉達(dá)退出，中國市場就真空了嗎？當(dāng)然不是。

誰都知道，中國不會在芯片上坐以待斃，英偉達(dá)撤出，最大的贏家就是國內(nèi)GPU廠商。

先說數(shù)據(jù)，IDC發(fā)布的2024年數(shù)據(jù)顯示中國自主AI芯片的市場份額已經(jīng)到了30%，到了2025年，這個數(shù)字預(yù)計會超過50%，也就是說國產(chǎn)芯片已經(jīng)不再是“替代品”，而是正在成為“主力軍”。

華為昇騰就是代表之一，昇騰910已經(jīng)成為國內(nèi)AI大模型訓(xùn)練的主力芯片，不少大型互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)全面上車。

再看寒武紀(jì)，今年第三季度營收暴漲1332%，凈利潤也破5億，而像沐曦、摩爾線程這些原本名不見經(jīng)傳的小公司，現(xiàn)在也都在籌備IPO，整個國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)鏈正在崛起。

當(dāng)然，說實話，國產(chǎn)芯片離英偉達(dá)還有差距。

比如軟件生態(tài)，英偉達(dá)的CUDA平臺已經(jīng)深耕15年，開發(fā)者早就用得順手，而國產(chǎn)平臺還在搭積木，再比如先進(jìn)制程和封裝技術(shù)，中國目前還受限于臺積電、ASML這些海外供應(yīng)鏈，想完全擺脫英偉達(dá)并不容易。

但關(guān)鍵是中國現(xiàn)在有時間，有市場，還有政策支持，英偉達(dá)退出，反而給了國產(chǎn)芯片喘息的機(jī)會，而在芯片這個領(lǐng)域，最怕的不是落后，而是你永遠(yuǎn)沒機(jī)會追上。

現(xiàn)在，中國開始有了追的底氣。

英偉達(dá)的5萬億美元市值，是技術(shù)實力的體現(xiàn)，但也是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的警告，失去中國市場，不只是失去一個客戶，而是失去全球AI生態(tài)的完整性。

黃仁勛的講話，不只是情緒發(fā)泄，更像是對整個西方AI戰(zhàn)略的控訴，他看清了現(xiàn)實，也在提醒所有人，一場真正的AI全球競賽，已經(jīng)不再只是芯片上的戰(zhàn)爭，而是能源、制度、生態(tài)系統(tǒng)的全面比拼。

中國市場的“清零”，標(biāo)志著這個競賽進(jìn)入了新階段，未來的贏家，不一定是今天的主導(dǎo)者，而是那個能把斷裂變成機(jī)會，把封鎖變成起點的玩家。