智通財經(jīng)APP獲悉，11月13日，崔東樹發(fā)文稱，車市的“金九銀十”特色在2106年前較明顯，當(dāng)時房價較低，購車首購群體多，黃金周前買車熱情高，9月購車一般高于10月，因此有了“金九銀十”的概念。隨著房價暴漲，車市在2017年階段性見頂，隨著年輕人買車的新購群體少了，換購群體逐步成為主力，“金九銀十”也逐漸變成“銀九金十”，車市銷量近7年沒有突破。今年由于中秋在10月，隨著部分省市以舊換新補貼政策的收緊，區(qū)域間銷量增速有所分化，10月銷量未能持續(xù)拉升。

2025年10月乘用車市場的特征：一、10月乘用車廠商生產(chǎn)、出口、批發(fā)均創(chuàng)當(dāng)月歷史新高，出口創(chuàng)出歷年各月的歷史新高；

二、國有大集團自主品牌發(fā)力強增長，上汽、東風(fēng)、長安、奇瑞、北汽等五大國有大集團的自主品牌10月同比合計增17%，其中極狐、嵐圖、深藍等大集團的自主創(chuàng)二代強勢增長；

三、今年新車批量上市，疊加“反內(nèi)卷”工作推進遏制無序降價，車企轉(zhuǎn)向“增配不增價”策略，提升產(chǎn)品吸引力。直觀的降價價格戰(zhàn)稍顯溫和，但年款增配、調(diào)整車主權(quán)益、“兩新”政策疊加本品廠補加碼等隱形優(yōu)惠措施層出不窮，10月新能源促銷環(huán)比9月微降到9.8%；

四、10月燃油車國內(nèi)零售同比下降10%；純電動市場零售同比增20%，增程同比降6%，插混同比降11%，新勢力中的純電動與增程的結(jié)構(gòu)占比，從去年的50%:50%變?yōu)?4%:26%；

五、10月新能源車國內(nèi)零售滲透率57.2%，呈現(xiàn)出由報廢更新、置換更新疊加新能源免征購置稅等普惠政策托底背景下的新能源平穩(wěn)增長；

六、2025年1-10月自主燃油乘用車出口235萬，下降9%，自主新能源出口153萬增長126%，新能源占自主出口39.5%。

1. 近年狹義乘用車零售走勢

2024年乘用車國內(nèi)零售前低后高，7-12月出現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。2025年車市前低中高特征，1月由于春節(jié)前置等因素較弱，今年國內(nèi)車市零售累計增速從1月的負12%持續(xù)拉升到1-6月的11%，7-10月呈現(xiàn)高基數(shù)的減速特征，市場走出“前低中高后平”的走勢。今年7-10月的零售同比增長平穩(wěn)，10月在高基數(shù)下表現(xiàn)較弱。

10月全國乘用車市場零售224.2萬輛，同比下降0.9%，環(huán)比下降0.1%。今年以來累計零售1925萬輛，同比增長8%。今年國內(nèi)車市零售累計增速從1-2月增長1.2%，3-6月增長15%，7-9月增速徘徊在6%左右，10月回落到持平狀態(tài)，呈現(xiàn)下半年高基數(shù)的減速特征，基本符合年初判斷的“前低中高后平”的走勢。

2. 近年狹義乘用車批發(fā)走勢

10月全國乘用車廠商批發(fā)293萬輛，創(chuàng)當(dāng)月歷史新高，依托增庫存和出口實現(xiàn)年末持續(xù)銷量大幅拉升。

10月全國乘用車廠商批發(fā)293萬輛，創(chuàng)當(dāng)月歷史新高，同比增長7%，環(huán)比增長5%；1-10月全國乘用車廠商批發(fā)2373萬輛，同比增長12%。受零售調(diào)整的影響，10月乘用車批發(fā)同比增速比零售增速高8個百分點。

3. 近年狹義乘用車生產(chǎn)走勢

10月乘用車生產(chǎn)295萬輛，較9月的生產(chǎn)增11萬輛，生產(chǎn)異常拉升是看好年末銷量沖刺，類似2017年10月走勢。

10月乘用車生產(chǎn)295萬輛，同比增長11%，環(huán)比增長4%。1-10月乘用車生產(chǎn)2368萬輛，累計同比增長13.4%，10月乘用車生產(chǎn)較歷史同期高點2024年10月的265萬輛高出30萬輛。

4. 產(chǎn)銷庫存月度變化特征

由于10月廠商生產(chǎn)態(tài)勢較平穩(wěn)，10月廠商批發(fā)低于生產(chǎn)2萬輛，而廠商月度國內(nèi)批發(fā)高于零售12萬輛， 10月總體乘用車廠商總體庫存增長14萬輛（去年同期降6萬輛），今年10月是車企主動加庫存，去年是零售拉動的庫存下降。今年1-10月行業(yè)總體庫存降7萬臺（去年1-10月降96萬輛，2023年降11萬、2022年增60萬）。

5. 狹義乘用車促銷走勢

A、新能源車促銷力度小幅增長

2025年10月的新能源車的促銷下降到9.8%的中高位，較同期增加2.2個點促銷，較上月微降0.4個百分點。近幾個月的促銷較穩(wěn)，隨著降價的溫和，促銷體系也有回收，目前已達到正常促銷水平的中高位。

B、燃油車促銷走勢

2025年10月傳統(tǒng)燃油車的促銷穩(wěn)定在24%的水平，較上月增0.1個點，較同期增加2.5個百分點，燃油車促銷連續(xù)10個月穩(wěn)定在23%左右。傳統(tǒng)燃油車的促銷在2023年8月開始大幅上升，2024年7-12月處于22%的近期高位水平徘徊。國家補貼政策推動了燃油車行業(yè)的穩(wěn)定走勢，但近期的合資車促銷加大。

C、豪華車促銷走勢

2025年10月豪華車的促銷逐步達到28.4%的高位，較上月增加0.7個點，較同期增加2.7個百分點。雖然消費升級推動高端需求較強，但由于新能源的分流，2024年4-10月豪華車促銷力度持續(xù)增大到25.7%，2025年1月處于歷史較高水平。隨著減產(chǎn)穩(wěn)價， 2025年2-5月促銷力度高位回落，6-10月促銷加大。

D、主流合資車促銷走勢

2025年10月合資燃油車的促銷逐步達到23.1%的高位，較上月降0.2個點，較同期增1.8個百分點。合資促銷近期較穩(wěn)。

合資燃油車的促銷從2023年的13%的低位，2025年9月回升到23.3%，近期促銷力度相對平穩(wěn)微增。

E、自主燃油車促銷走勢

2025年10月自主燃油車的促銷逐步達到18.8%的高位，較同期增加2.6個百分點。自主車企在2024年3-10月的促銷上升較快，隨后9-12月的促銷總體穩(wěn)定。

由于自主的新能源較強，2025年自主燃油車促銷逐步較大，10月促銷上升到18.8%,總體平穩(wěn)。

F、分動力促銷力度跟蹤

2025年初的常規(guī)燃油車和混合動力的促銷壓力較小，而新能源的促銷相對激烈，純電動10月促銷環(huán)比9月減少。今年插電混合動力促銷波動較大，10月同比上升5.8個點的促銷，環(huán)比增加0.2個百分點；純電動總體較2024年10月增加0.7個點左右的促銷，較上月減少0.8個點左右的促銷；增程車型總體較2024年10月增加3.6個點左右的促銷。

10月的車市促銷相對平穩(wěn)，經(jīng)銷商也是穩(wěn)促銷保利潤。目前的歐系促銷較大，其他合資車企促銷基本在25%左右，差異不大。自主車企成為促銷最小的。

6. 狹義乘用車各級別增長特征

2025年10月乘用車零售降1%，大幅低于批發(fā)8%的增長。由于高息高返受限和補貼暫停帶來7-10月零售回落，10月A級轎車零售與MPV零售均較低，A0級轎車和C級SUV成為10月零售主力，SUV的高端表現(xiàn)較強，轎車中主要是A0級轎車銷量回升，A00級轎車銷量表現(xiàn)較好。

7. 狹義乘用車國別增長特征

10月自主品牌零售154萬輛，同比增長4%，環(huán)比增長3%。當(dāng)月自主品牌國內(nèi)零售份額為68.7%，同比增長3個百分點。1-10月自主品牌零售市場份額65.2%，較去年同期增長5.5個百分點，自主品牌在新能源市場和出口市場獲得明顯增量。

8. 2025年品牌產(chǎn)銷特征

原有的品牌價值體系變化，豪華品牌近期持續(xù)壓力加大，合資車企的產(chǎn)銷走勢壓力持續(xù)較大，自主品牌產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯。10月行業(yè)分化稍有改善，燃油車市場環(huán)比走勢較強，推動合資品牌走勢暫時企穩(wěn)。10月豪華車零售19萬輛，同比下降10%，環(huán)比下降23%。10月的豪華品牌零售份額8.4%，同比下降0.8個百分點，傳統(tǒng)豪華車市場較合資壓力更大一些。

9.全國新能源滲透率-批發(fā)

10月新能源車廠商批發(fā)滲透率55.3%，較2024年10月提升5.1個百分點。

10月，自主品牌新能源車滲透率69.8%；豪華車中的新能源車滲透率36.9%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有7%。

10月傳統(tǒng)車廠家批發(fā)同比降3%，而新能源車零售同比上升19%，增速差距22個點。燃油車的市場稍有改善，新能源出口的貢獻度大。

10.全國新能源滲透率-零售

10月新能源車在國內(nèi)總體乘用車的零售滲透率57.2%，較去年同期提升4.3個百分點。以舊換新政策的補貼效果較好，燃油車也能獲得一定的補貼，因此消費者換購新能源車熱情較高，但10月地區(qū)補貼暫停，車市增長相對回落。

在10月國內(nèi)零售中，自主品牌中的新能源車滲透率77.9%；豪華車中的新能源車滲透率22.2%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有7%。

10月傳統(tǒng)車零售同比降10%，而新能源車零售同比上升7%，相差17個點，燃油車稅負重，壓力較大。