上海
11月13日，大麥娛樂發(fā)布2025/26財(cái)年中期業(yè)績，這也是大麥娛樂在今年5月21日由阿里影業(yè)更名后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，大麥娛樂實(shí)現(xiàn)總收入約40.47億元，同比增長33%；歸母凈利潤約5.20億元，同比增長54%。演出內(nèi)容與科技業(yè)、IP衍生等多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)亮眼。
這一喜人成績得益于公司長期以來堅(jiān)持的多元化業(yè)務(wù)布局，以及“娛樂+ AI”戰(zhàn)略的持續(xù)深入推進(jìn)，不斷驅(qū)動各板塊協(xié)同發(fā)力，為業(yè)務(wù)持續(xù)增長拓寬了空間。
演出業(yè)務(wù)螺旋上升 大麥平臺用戶規(guī)模突破3億
演出內(nèi)容與科技業(yè)務(wù)已成為大麥娛樂的核心增長極。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.39億元，同比增長15%，成為最大的營收來源。
上半年，中國現(xiàn)場娛樂市場延續(xù)高景氣度。其中，演唱會作為最具代表性的品類，搶票用戶數(shù)同比增長17%。盡管受演出內(nèi)容供給增速放緩、場地資源趨近飽和等因素影響，行業(yè)票房增速有所回落，但大麥平臺仍實(shí)現(xiàn)交易總額（GMV）穩(wěn)中有升。
以大麥平臺為核心的演出票務(wù)業(yè)務(wù)，除了體現(xiàn)在高效、覆蓋廣泛的銷售渠道，更體現(xiàn)在演出活動現(xiàn)場服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)能力。報(bào)告期內(nèi)，大麥演出完成2500余場大型演出的現(xiàn)場服務(wù)，服務(wù)場次同比增長19%。不僅為演出主辦方提供了一站式解決方案，也為觀眾帶來更流暢、安全的觀演體驗(yàn)。
票務(wù)業(yè)務(wù)是大麥娛樂的基本盤，其保持穩(wěn)健增長，既牢牢守住了市場領(lǐng)先地位，更通過持續(xù)升級的現(xiàn)場服務(wù)不斷加固競爭護(hù)城河。正是這份扎實(shí)的業(yè)務(wù)底盤，為公司開拓新戰(zhàn)略、布局新賽道提供了堅(jiān)實(shí)支撐與底氣。
今年5月21日，大麥娛樂宣布大麥APP全面升級，構(gòu)建起以AI技術(shù)為驅(qū)動的“快、全、準(zhǔn)、近”的現(xiàn)實(shí)娛樂消費(fèi)服務(wù)體系。值得注意的是，此次大麥APP打通了電影和演出消費(fèi)端口，相當(dāng)于創(chuàng)造出一個(gè)超級流量入口，實(shí)現(xiàn)了場景融合和用戶復(fù)用。這實(shí)際上也是打破了行業(yè)長期以來側(cè)重單一品類的壁壘，拉開了與同行的差距。
目前，大麥平臺用戶規(guī)模已達(dá)3億，穩(wěn)居全球現(xiàn)場娛樂行業(yè)的領(lǐng)先陣營。同時(shí)，大麥平臺覆蓋電影、演唱會、音樂節(jié)、話劇、脫口秀、展覽、體育、旅游等40+細(xì)分品類，接入影院12000+、場館20000+、熱門景點(diǎn)項(xiàng)目10萬+，真正實(shí)現(xiàn)了從演出票務(wù)平臺向全品類一站式娛樂票務(wù)平臺的跨越。
在內(nèi)容層面，大麥演出通過大麥Mailive、當(dāng)然有戲、蝦米音樂娛樂、藝展鴻圖、酷小麥、好戲連臺六大內(nèi)容廠牌協(xié)同發(fā)力，不斷拓展內(nèi)容生態(tài)的深度與廣度。財(cái)報(bào)顯示，上半財(cái)年大麥演出現(xiàn)場娛樂內(nèi)容收入同比增速超50%，實(shí)現(xiàn)了快速增長。
期內(nèi)，自制、主辦的《2025阿那亞·蝦米音樂節(jié)》《易烊千璽2025演唱會「礐嶨」》、音樂劇《六個(gè)說謊的大學(xué)生》、呼蘭脫口秀專場《草臺班子》等多個(gè)項(xiàng)目收獲市場好評，展現(xiàn)出了大麥在內(nèi)容建設(shè)上的差異化競爭力。
中國演出市場正在上升發(fā)展的黃金周期，在“娛樂+AI”戰(zhàn)略持續(xù)深化與大麥APP升級落地支持下，覆蓋全品類現(xiàn)實(shí)娛樂消費(fèi)的大麥將會成為一個(gè)超級APP。外乘發(fā)展東風(fēng)、內(nèi)有產(chǎn)品支撐，雙重疊加將為大麥演出注入更多增長動能。
IP衍生業(yè)務(wù)收入同比翻倍 長線增長潛力可期
此次大麥娛樂財(cái)報(bào)中，以阿里魚為核心的IP衍生業(yè)務(wù)，無疑是最亮眼的增長引擎之一。報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約11.60億元，同比激增105%。其中，阿里魚收入同比增長超100%，利潤基本實(shí)現(xiàn)翻倍。
回溯財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，IP衍生業(yè)務(wù)的爆發(fā)是長期積累的結(jié)果。2025財(cái)年，阿里魚授權(quán)IP商品零售額同比大幅增長，帶動收入同比增長超過90%，2024財(cái)年阿里魚IP轉(zhuǎn)授權(quán)業(yè)務(wù)收入同比增長77%，近兩年持續(xù)貢獻(xiàn)高增速，成長動能強(qiáng)勁。
今年“谷子經(jīng)濟(jì)”持續(xù)升溫，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)對IP的重視度空前提升，院線、影視公司、互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺紛紛加碼IP戰(zhàn)略，試圖通過IP拓展非票業(yè)務(wù)、打造第二增長曲線。而大麥娛樂早已提前卡位，不僅積累了豐富的頭部IP資源，更構(gòu)建起完善的IP運(yùn)營體系，如今已進(jìn)入價(jià)值收獲期。
憑借“轉(zhuǎn)授權(quán)+IP零售”雙輪驅(qū)動的成熟布局，阿里魚已穩(wěn)居IP產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，且有望持續(xù)受益于IP產(chǎn)業(yè)滲透率提升。
在轉(zhuǎn)授權(quán)業(yè)務(wù)上，其上下游雙線發(fā)力，上游手握三麗鷗家族、寶可夢等全球頭部IP并進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營，下游聯(lián)動數(shù)千家知名品牌提供授權(quán)整體解決方案，形成了完善的合作生態(tài)。
在IP零售運(yùn)營上動作頻頻，不僅聯(lián)合上游版權(quán)方及潮玩品牌方開設(shè)多家國內(nèi)首店，例如今年9月上海吉伊卡哇中國大陸首家線下官方旗艦店開業(yè)即引爆消費(fèi)熱潮，還與TOPPS戰(zhàn)略合作開設(shè)天貓旗艦店，既豐富了用戶體驗(yàn)，也拓展了IP衍生品市場空間。
當(dāng)前，千億級“谷子經(jīng)濟(jì)”市場潛力持續(xù)釋放，圈層消費(fèi)需求旺盛，為公司IP衍生業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊空間。同時(shí)，公司與頭部品牌的合作不斷深化，有效提升了IP產(chǎn)品的市場影響力。更為關(guān)鍵的是，該業(yè)務(wù)背靠阿里電商生態(tài)，擁有強(qiáng)大的渠道與流量支撐，商業(yè)鏈路完整，已被多家機(jī)構(gòu)視為公司的新成長曲線，看好其長線增長價(jià)值。
影劇內(nèi)容穩(wěn)扎穩(wěn)打 “娛樂+AI”戰(zhàn)略拓展想象空間
今年暑期檔后半程多部力作競爭激烈，大麥娛樂出品并主宣發(fā)的《捕風(fēng)追影》憑借過硬的質(zhì)量以黑馬之姿殺出重圍，最終摘得2025暑期檔票房季軍。目前該片累計(jì)票房達(dá)12.65億元，不僅實(shí)現(xiàn)票房口碑雙收，也驗(yàn)證了大麥娛樂內(nèi)容策略轉(zhuǎn)型成功。
在劇集制作上，大麥娛樂則通過劇集工作室模式持續(xù)推進(jìn)內(nèi)容創(chuàng)新，加大頭部精品內(nèi)容投入，建立起完備的內(nèi)容生產(chǎn)與儲備體系。上半財(cái)年，《以法之名》《灼灼韶華》等多部高口碑高討論度劇集播出，不僅收獲市場廣泛認(rèn)可，更直接推動劇集制作部分實(shí)現(xiàn)收入約4.84億元，較上年同期增長約4.23億元，營收增長成效顯著。
公司目前內(nèi)容儲備豐富，大麥娛樂在財(cái)報(bào)中透露，《唐宮奇案之青霧風(fēng)鳴》《追訴》《煙之凰》等劇集已完成拍攝，目前劇集工作室重點(diǎn)儲備項(xiàng)目超20部。
報(bào)告期內(nèi)，大麥娛樂旗下電影科技平臺多點(diǎn)突破。淘票票市場份額穩(wěn)固，鳳凰云智繼續(xù)保持全國出票影院數(shù)量及出票人次第一。燈塔AI已實(shí)現(xiàn)劇本評估、發(fā)行診斷、輿情分析、票房預(yù)測等電影全鏈路服務(wù)，完成了超600個(gè)項(xiàng)目的評估和服務(wù)。8個(gè)虛擬攝影棚在多地建成并投入使用，虛擬拍攝技術(shù)已落地多個(gè)影視項(xiàng)目。
在國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)健成熟的同時(shí)，大麥娛樂把目光也投向了海外，推進(jìn)國際化戰(zhàn)略。據(jù)悉，集團(tuán)將依托在中國市場積累的核心能力與經(jīng)驗(yàn)，以東南亞和日韓作為國際化業(yè)務(wù)的起點(diǎn)，積極布局國際業(yè)務(wù)，向全球用戶提供一站式的購票、觀演服務(wù)平臺。
11月14日，大麥娛樂宣布推出旗下全新業(yè)務(wù)品牌、全球演出服務(wù)平臺“大麥國際（MAISEAT）”，面向全球用戶提供海內(nèi)外演唱會、體育賽事、音樂節(jié)、戲劇等各類熱門演出的購票、觀演服務(wù)。目前，大麥國際官方網(wǎng)站已經(jīng)上線，支持簡中、繁中、英、日、韓等多語言瀏覽，并接入支付寶全球支付網(wǎng)絡(luò)，提供多支付方式、多幣種支付的選擇。
將這套經(jīng)過中國市場驗(yàn)證的票務(wù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與產(chǎn)品技術(shù)能力全球輸出，有望實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模和盈利邊界的雙重突破，激活跨境文娛消費(fèi)的增量市場，打開更大的想象空間。
財(cái)年內(nèi)，多家機(jī)構(gòu)因看好大麥娛樂作為現(xiàn)場娛樂生態(tài)龍頭的地位，以及其IP業(yè)務(wù)有望開辟增長新曲線，紛紛給予買入評級。機(jī)構(gòu)分析指出，公司依托內(nèi)容矩陣、票務(wù)平臺與IP生態(tài)的協(xié)同優(yōu)勢，已構(gòu)建起國內(nèi)領(lǐng)先的影視與現(xiàn)場娛樂全鏈路競爭力。目前大麥娛樂已形成穩(wěn)定的多極增長模式，其“娛樂+AI”戰(zhàn)略正持續(xù)發(fā)力，推動現(xiàn)實(shí)娛樂生態(tài)向更高質(zhì)量、更廣闊空間邁進(jìn)。
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