11月以來，A股前期核心主熱點AI賽道明顯降溫，鋰電池、儲能行業(yè)則是熱火朝天。

在供給偏緊、需求旺盛的刺激因素下，鋰電池、儲能行業(yè)的上中下游產(chǎn)業(yè)迎來全面爆發(fā)，個股批量大漲。

鋰電材料，集體暴漲

11月17日，能源金屬板塊徹底火了，以近7%的漲幅位列A股全部行業(yè)第一名。

能源金屬板塊是啥？狹義來說就是鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司。

鋰本來是有色金屬中的稀有金屬元素，由于是動力電池、儲能的主要原材料，因此被稱為“能源金屬”。

能源金屬股票的大漲，跟當(dāng)天碳酸鋰期貨價格的暴漲可能有關(guān)。

11月17日，碳酸鋰期貨主力合約觸及漲停，漲幅9%，報95200元/噸，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

11月16日，1500億巨頭贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬表示，“2025年全球碳酸鋰需求預(yù)計達(dá)155萬噸，供給達(dá)170萬噸。2026年全球碳酸鋰需求預(yù)計增長30%，供需逐漸平衡；如果明年需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。”

贛鋒鋰業(yè)老板放出這話第二天，碳酸鋰期貨就漲停了，不知道這是不是純屬巧合。

電池級碳酸鋰的歷史最高價是60萬元/噸，出現(xiàn)在2022年11月。之后就一路下跌，到了2023年7月21日碳酸鋰期貨在廣期所上市的時候，已經(jīng)跌到21.8萬元/噸。

碳酸鋰期貨在上市后不久就進入到單邊下行區(qū)間，當(dāng)年12月就跌破10萬元/噸的整數(shù)關(guān)口。

此后，碳酸鋰期貨價格略有反彈，但很快再次進入到單邊下跌通道，到了2025年6月，一度驟降到58400元/噸。

從最高現(xiàn)貨價格60萬，到期貨價格跌破6萬元大關(guān)，短短不到三年時間，碳酸鋰價格下跌居然高達(dá)90%，這恐怕是之前絕大多數(shù)投資者根本無法想象的。

2025年下半年，隨著國家出手整治“反內(nèi)卷”，部分商品期貨價格出現(xiàn)明顯異動，碳酸鋰價格開始出現(xiàn)回升。

除了碳酸鋰，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的各種原材料，近期都紛紛大漲。

比如，六氟磷酸鋰從7月15日的4.93萬元/噸上漲至11月12日的15.15萬元/噸，漲幅超200%，最近已經(jīng)是“一天一個價”。

VC（碳酸亞乙烯酯），從底部4.5萬元/噸上漲至11月12日的10-12萬元/噸，漲幅超150%。

FEC（氟代碳酸乙烯酯），從9月12.2萬元/噸上漲至16.8萬元/噸，漲幅37.7%。

LFP（磷酸鐵鋰）、三元正極材料、鈷酸鋰、鋰電負(fù)極等，價格也紛紛上漲。

儲能爆發(fā)，帶飛鋰電股

前幾年，鋰電材料價格的大漲主要是因為新能源車銷量大增帶動的，這次除了“反內(nèi)卷”因素之外，儲能電池銷量大增是其價格上漲的關(guān)鍵因素。

2025年前九個月，國內(nèi)儲能電池銷量達(dá)211GWh，同比增長66%；同期出口量71GWh，同比激增110%。

2025年前三個季度，中國儲能電池出貨量430GWh，已超2024年全年30%，其中三季度單季度出貨165GWh，同比增長65%。

鋰電材料集體漲價，鋰電類公司的股價飆升自然不會缺席。

就拿這兩天大出風(fēng)頭的李良彬來說，他創(chuàng)立的贛鋒鋰業(yè)，最近幾個月股價可謂“漲瘋了”。

4月份時候，贛鋒鋰業(yè)股價一度跌到28元以下，前段時間則一度漲到75元，半年左右漲幅高達(dá)170%。

贛鋒鋰業(yè)主營業(yè)務(wù)涵蓋上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及退役鋰電池綜合回收利用，形成了完整的鋰生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈布局。

提到贛鋒鋰業(yè)，就不得不提天齊鋰業(yè)，這兩家公司經(jīng)常被拿出來對比。

4月份時候，贛鋒鋰業(yè)股價最低為25.57元，11月18日漲到年內(nèi)最高價63.67元，漲幅約150%，這比贛鋒鋰業(yè)170%的漲幅要少一些。

過去幾個月，固態(tài)電池成為A股一大主線熱點，或許是因為贛鋒鋰業(yè)早就布局了下游的固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)，因此漲幅要更高一些。

高位買入者，容易接盤套牢

盡管今年贛鋒鋰業(yè)股價漲幅巨大，但當(dāng)下70元左右的股價較歷史最高價158元，還是跌了55%以上，只能說當(dāng)年資金爆炒鋰電新能源實在是太瘋狂，以至于瘋狂之后相關(guān)公司股價一地雞毛，至今依然有不少當(dāng)年高位買入的投資者還在被套牢。

筆者注意到，最近在鋰電材料、鋰礦等公司股價暴漲的同時，市場時不時傳來部分礦產(chǎn)停產(chǎn)引發(fā)供給收縮的消息，這種事如果愈傳愈烈，勢必會進一步刺激相關(guān)公司股價上漲。

但也要注意了，相關(guān)公司股價漲到高位之后，再出這種“刺激性”消息，很容易造成股市上的“情緒高點”，之后就是一波下跌。

投資者要么不信、要么早信。高位晚信，然后買入，又想著“格局”的話，很容易小賺變小虧、小虧變大虧。

大家不妨回想下基民們2021年是怎么站崗的。經(jīng)歷了2019-2021年的三年大漲后，當(dāng)時新能源各種“黃金十年”、“未來大趨勢”、“星辰大?！敝惖淖盅蹖映霾桓F。

一些投資者不斷按照各種研報給出的某新能源股票未來XX年的業(yè)績指引，狂按計算器，算出未來幾年這家公司的估值多么多么低，然后強化這種心理暗示，覺得這家公司低估值了，買入的性價比很高，于是高位重倉買入。

殊不知，當(dāng)時那些漲了很多倍的新能源股票，很大程度上已經(jīng)透支了未來。

之后，新能源產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷加劇，大打價格戰(zhàn)，產(chǎn)能過剩消息頻出，相關(guān)公司股價大跌。

以寧德時代為例，其股價上一輪的歷史最高點在2021年底的370元附近，到了2024年初，其股價一度跌到了130元以下，期間跌幅高達(dá)65%。

但在2022年-2024年，寧德時代的業(yè)績是一直增長的，其凈利潤增速分別為92.89%、43.58%、15.01%。這些年其凈利潤連年新高，股價卻大幅下跌，投資者如果機械地按著計算器算估值多么低，很容易陷入刻舟求劍的誤區(qū)中不能自拔，進而越虧越多。

誠然，今年寧德時代又創(chuàng)歷史新高了，但過去幾年不少投資者因為深度套牢的痛苦、焦慮等情緒，何嘗不是一種損失和代價。

11月18日，能源金屬板塊全線下跌，贛鋒鋰業(yè)下跌超過5%，天齊鋰業(yè)下跌超過3%。

部分前期漲幅很大的儲能、電池股跌幅更大，下跌超過10%的比比皆是，高位風(fēng)險愈發(fā)明顯。

對于任何股市題材、概念，要么不信，要么早信。誰晚信，誰就會成為代價。