臨近年末，商業(yè)銀行基金代銷(xiāo)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。

11月25日，建設(shè)銀行官網(wǎng)公告顯示，近期已上調(diào)87款代銷(xiāo)公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，而近期已有多家銀行調(diào)整代銷(xiāo)基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。除了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整，日前，工商銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等多家機(jī)構(gòu)紛紛推出基金申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，部分產(chǎn)品申購(gòu)費(fèi)率低至1折。另?yè)?jù)券商中國(guó)記者了解到，有股份行內(nèi)部對(duì)客戶基金申購(gòu)費(fèi)用甚至可實(shí)現(xiàn)“全免”。

在存款利率進(jìn)一步下探，居民財(cái)富管理意識(shí)增強(qiáng)的背景下，商業(yè)銀行顯著加強(qiáng)了公募基金、銀行理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品的代銷(xiāo)力度。年關(guān)將至，各大銀行已提前布局財(cái)富管理領(lǐng)域的“開(kāi)門(mén)紅”，有股份行零售業(yè)務(wù)經(jīng)理對(duì)券商中國(guó)記者表示，在“旺季營(yíng)銷(xiāo)”時(shí)點(diǎn)推動(dòng)下，其所在分行近期公募基金銷(xiāo)售異常火爆，超額完成總行布置的考核指標(biāo)。

多家銀行批量上調(diào)代銷(xiāo)基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

11月25日，建設(shè)銀行官網(wǎng)公告，近期已調(diào)整87款代銷(xiāo)公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。這已經(jīng)是該行2025年以來(lái)，第四次上調(diào)代銷(xiāo)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，具體來(lái)看，今年2月上調(diào)21只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，5月末上調(diào)4只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，9月上調(diào)7只產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

建行此次調(diào)整，是近2年來(lái)涉及代銷(xiāo)基金產(chǎn)品規(guī)模最大的一次，此次有32款原R2級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)被上調(diào)為R3級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)），涉及產(chǎn)品多為債券型基金；另有55款原R3級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品被上調(diào)為R4級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)），主要為混合類(lèi)基金以及部分股票型基金。

建行表示，此次上調(diào)基金代銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，是根據(jù)《商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理辦法》等多項(xiàng)規(guī)定要求，也是遵循公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定孰高原則，持續(xù)開(kāi)展產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)動(dòng)態(tài)評(píng)估工作。該行還提醒，調(diào)整后客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估等級(jí)可能存在與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配情況，需要及時(shí)關(guān)注。

實(shí)際上，近期上調(diào)代銷(xiāo)基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的銀行并不止一家。

11月18日，民生銀行在官網(wǎng)公告，自11月19日起調(diào)整8只代銷(xiāo)公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，包括7只債券型基金和1只混合型基金。民生銀行還提示客戶，若風(fēng)險(xiǎn)承受能力與調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，客戶可自主決定產(chǎn)品贖回。

根據(jù)民生銀行此前公告，這已是該行年內(nèi)第7次對(duì)相應(yīng)代銷(xiāo)基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)作出調(diào)整。除此之外，今年以來(lái)，還有中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、寧波銀行等多家銀行相繼對(duì)有關(guān)代銷(xiāo)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整。

據(jù)公募從業(yè)人士分析，基金調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要有以下幾種原因：一是根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，基金公司每年需根據(jù)產(chǎn)品上一年度的運(yùn)作情況，比如回撤、股票倉(cāng)位、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例等對(duì)基金重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分；二是基于市場(chǎng)環(huán)境，主動(dòng)調(diào)整，以利于擴(kuò)大投資者范圍，促進(jìn)基金銷(xiāo)售；三是目標(biāo)客戶變化。

“很多基金凈值出現(xiàn)了大幅度的波動(dòng)，與其對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不相符合。銀行通過(guò)重新評(píng)估基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可以確保提供給投資者的信息更加準(zhǔn)確和及時(shí)，引導(dǎo)投資者更加謹(jǐn)慎地選擇基金產(chǎn)品，減少市場(chǎng)中的盲目投資行為，從而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性。”一位銀行從業(yè)人士表示。

券商中國(guó)記者還從部分基層銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，臨近年末，各銀行還加強(qiáng)了對(duì)旗下代銷(xiāo)資管產(chǎn)品所屬客戶，其投資風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)性進(jìn)行內(nèi)部自查，例如針對(duì)65歲以上老年人、外籍人士、私行客戶等群體所持有產(chǎn)品是否符合相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

旺季營(yíng)銷(xiāo)下，代銷(xiāo)產(chǎn)品費(fèi)率紛紛“打折”

除了對(duì)代銷(xiāo)公募基金風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，多家銀行還聯(lián)合基金公司對(duì)部分產(chǎn)品開(kāi)展申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，以配合基層網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理開(kāi)展銷(xiāo)售。11月24日起，包括工商銀行、興業(yè)銀行和民生銀行等多家全國(guó)性銀行對(duì)旗下部分代銷(xiāo)基金產(chǎn)品進(jìn)行不同程度的打折。

以工行近期基金費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)為例，自11月24日起，該行申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠范圍主要有兩類(lèi)，一是投資者通過(guò)該行渠道定投基金產(chǎn)品，二是通過(guò)手機(jī)銀行個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)區(qū)申購(gòu)養(yǎng)老Y份額基金產(chǎn)品，二者均可享受申購(gòu)費(fèi)率1折優(yōu)惠。

同日，民生銀行也發(fā)布公告，對(duì)該行旗下民生加銀基金發(fā)行的某款混合型FOF基金，申購(gòu)費(fèi)率進(jìn)行“打折”優(yōu)惠，銀行柜臺(tái)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行渠道認(rèn)申購(gòu)均享有5折優(yōu)惠。11月25日，興業(yè)銀行代銷(xiāo)的4款基金產(chǎn)品，也實(shí)行了申購(gòu)費(fèi)率5折的優(yōu)惠活動(dòng)。

值得一提的是，券商中國(guó)記者從銀行渠道獲悉，有股份行近期已在總行層面發(fā)布文件，各分行可根據(jù)自身銷(xiāo)售需求，向總行推薦基金產(chǎn)品進(jìn)行申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠。通常國(guó)有大行和股份行基金申購(gòu)費(fèi)優(yōu)惠力度主要分為四類(lèi)，包括不打折、5折、1折和全免。由于優(yōu)惠折扣力度大小關(guān)系到分行中間業(yè)務(wù)收入，因此各分行可靈活進(jìn)行申請(qǐng)。

此外，記者還了解到，近期各銀行基層網(wǎng)點(diǎn)已紛紛啟動(dòng)資管產(chǎn)品銷(xiāo)售的“開(kāi)門(mén)紅”或“旺季營(yíng)銷(xiāo)”活動(dòng)，已陸續(xù)對(duì)公募基金、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售沖量進(jìn)行“專(zhuān)項(xiàng)啟動(dòng)會(huì)”。

“最近首發(fā)公募基金銷(xiāo)售情況很火爆，我們分行銷(xiāo)售額已超過(guò)總行下發(fā)任務(wù)指標(biāo)200%?！比A南某股份行省級(jí)分行零售經(jīng)理陳女士對(duì)券商中國(guó)記者表示，該行近期首發(fā)頗受客戶歡迎的產(chǎn)品主要是“固收+”類(lèi)型基金，即債券增強(qiáng)型產(chǎn)品。此外，銀行理財(cái)?shù)匿N(xiāo)售，該行總行也下發(fā)了特定的銷(xiāo)售目標(biāo)。

今年以來(lái)，商業(yè)銀行顯著加強(qiáng)了財(cái)富管理業(yè)務(wù)布局，以試圖增強(qiáng)中間業(yè)務(wù)收入。部分上市銀行2025年三季報(bào)顯示，多數(shù)國(guó)有大行和股份行今年前三季度的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行同比增幅超10%，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、中信銀行、華夏銀行等機(jī)構(gòu)同比增幅均超5%。此外，寧波銀行、江蘇銀行、北京銀行、杭州銀行等部分城商行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增幅。

對(duì)于居民資產(chǎn)配置方向，國(guó)泰海通證券分析師馬婷婷團(tuán)隊(duì)在近期研報(bào)中表示，存款利率開(kāi)始頻繁且大幅調(diào)整，存款比價(jià)優(yōu)勢(shì)消失，中高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品占比有望提升；頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)下，資本市場(chǎng)穩(wěn)健回報(bào)特征初步顯現(xiàn)，居民對(duì)權(quán)益資產(chǎn)配置意愿或有增強(qiáng)；人口老齡化加速，疊加三支柱出臺(tái)，養(yǎng)老金占比有望進(jìn)一步提升。

責(zé)編：王璐璐

校 對(duì)：王錦程

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