11月27日，俄羅斯總統(tǒng)普京在比什凱克對媒體表示，沒收俄羅斯資產(chǎn)無異于盜竊他人財產(chǎn)。這不是普京第一次發(fā)出警告，但這次的時機很特別。

歐盟委員會主席馮德萊恩正在推動一項計劃，要用凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)為烏克蘭提供1400億歐元貸款。在比利時管轄的歐洲清算銀行平臺上，約2000億歐元的俄羅斯主權(quán)資產(chǎn)被凍結(jié)。

但讓歐盟沒想到的是，資產(chǎn)存放地比利時公開站出來反對這個計劃。比利時首相巴特·德韋弗的態(tài)度很堅決，他在10月初就明確表示："此事永遠不會發(fā)生。"這場圍繞凍結(jié)資產(chǎn)的博弈，最終在10月23日的布魯塞爾峰會上陷入僵局。

比利時的反對不是一時沖動。歐盟境內(nèi)約90%被凍結(jié)俄資產(chǎn)由總部設(shè)在比利時的歐洲清算銀行控制。這意味著一旦歐盟真的動用這筆錢，比利時將首當(dāng)其沖面對俄羅斯的法律訴訟和經(jīng)濟反制。

德韋弗警告稱，此舉不僅會給比利時公共財政帶來沉重負擔(dān)，還可能動搖全球?qū)W元區(qū)的信任。

他的理由很現(xiàn)實：比利時政府依靠對相關(guān)資產(chǎn)征收25%的企業(yè)稅來兌現(xiàn)將國防開支提高至GDP2%的承諾。如果歐盟批準(zhǔn)馮德萊恩的計劃，比利時將不得不尋找新的收入來源。

更重要的是，德韋弗要求歐盟27個成員國"全面分擔(dān)風(fēng)險"。他的意思很明白：如果將來俄羅斯要求歸還資產(chǎn)，其他成員國必須一起承擔(dān)連帶財務(wù)責(zé)任。

但這個要求在歐盟內(nèi)部很難得到響應(yīng)。德國、法國等支持馮德萊恩計劃的國家，不愿意為可能的賠償承擔(dān)責(zé)任。

歐盟委員會主席馮德萊恩在9月"盟情咨文"中提出設(shè)立"賠償貸款"機制，擬以俄羅斯被凍結(jié)資產(chǎn)作擔(dān)保，向烏克蘭提供總額約1400億歐元的貸款。

這個計劃的設(shè)計很巧妙：烏克蘭只有在俄羅斯"作出賠償"后才需要償還貸款。換句話說，如果俄羅斯不賠錢，烏克蘭就不用還錢。

問題在于，俄羅斯會主動賠償嗎？從目前情況看，可能性極低。這意味著歐盟實際上要承擔(dān)這筆巨額貸款的風(fēng)險。

歐洲清算銀行在向歐盟委員會主席馮德萊恩和歐洲理事會主席科斯塔的致信中提醒道，使用俄央行被凍結(jié)資產(chǎn)向烏克蘭提供的貸款或?qū)W洲金融市場的吸引力和歐洲的投資環(huán)境造成破壞。

當(dāng)?shù)貢r間11月17日，歐盟委員會警告稱，如果擬議中的利用凍結(jié)俄羅斯主權(quán)資產(chǎn)向烏克蘭提供1400億歐元貸款的計劃得以實施，可能在金融市場上產(chǎn)生"連鎖反應(yīng)"的風(fēng)險。

這個警告來自歐盟委員會自己，說明他們內(nèi)部也很清楚這個計劃的風(fēng)險。

除了比利時，匈牙利也反對這個計劃，但理由不同。匈牙利總理歐爾班擔(dān)心的是俄羅斯的報復(fù)。匈牙利總理歐爾班10月表示，若俄羅斯的回應(yīng)措施波及在俄市場經(jīng)營的匈牙利企業(yè)，匈牙利將反對歐盟使用被凍結(jié)俄資產(chǎn)產(chǎn)生收益。

匈牙利在俄羅斯有不少經(jīng)濟利益。如果歐盟真的沒收俄羅斯資產(chǎn)，俄羅斯很可能對歐洲企業(yè)在俄業(yè)務(wù)進行報復(fù)。這對匈牙利來說是實實在在的經(jīng)濟損失。

匈牙利和比利時雖然反對的理由不同，但結(jié)果都是讓馮德萊恩的計劃無法推進。

在當(dāng)?shù)貢r間23日布魯塞爾舉行的歐盟峰會上，由于比利時反對，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人未能就動用俄羅斯被凍結(jié)資產(chǎn)向烏克蘭提供1400億歐元貸款的計劃作出決定。

在俄羅斯對烏克蘭展開特別行動后，歐盟和七國集團凍結(jié)了俄羅斯近一半的黃金和外匯儲備，總額約3000億歐元。

歐盟在2025年1至11月期間從俄羅斯央行被凍結(jié)資產(chǎn)取得的收入中向烏克蘭劃撥了181億歐元。目前歐盟動用的只是凍結(jié)資產(chǎn)產(chǎn)生的利息，還沒有碰本金。

但馮德萊恩的計劃實際上是要用本金作擔(dān)保。這對俄羅斯來說是絕對不能接受的。

俄羅斯聯(lián)邦委員會副主席雅庫舍夫說："利用凍結(jié)的俄羅斯主權(quán)資產(chǎn)支持烏克蘭的想法，是對歐盟商業(yè)聲譽的又一次打擊。顯然，這種行為游離于法律框架之外，在世界許多國家，這被理所當(dāng)然地視為赤裸裸的盜竊"。

俄外長拉夫羅夫曾表示，一旦西方?jīng)]收俄羅斯被凍結(jié)資產(chǎn)，莫斯科必將報復(fù)。

拉夫羅夫說，俄羅斯也可以拒絕將西方國家在俄羅斯境內(nèi)持有的資金還給他們。俄羅斯的態(tài)度很明確：你動我的資產(chǎn)，我就動你的資產(chǎn)。

峰會最終發(fā)布的公報內(nèi)容呈現(xiàn)出明顯割裂：一方面詳細規(guī)劃了2026至2027年對烏財政與軍備援助的具體方向，另一方面卻對俄羅斯資產(chǎn)處置問題避而不談。10月23日的峰會沒有達成協(xié)議，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人決定將問題推遲到12月的下一次峰會。

但12月峰會能解決問題嗎？從目前情況看，困難很大。比利時的立場很堅定，匈牙利也不會輕易妥協(xié)。德國、法國等支持計劃的國家，又不愿意承擔(dān)連帶責(zé)任。歐盟內(nèi)部的這種分歧，短期內(nèi)很難彌合。

當(dāng)?shù)貢r間11月13日，歐盟委員會負責(zé)經(jīng)濟事務(wù)的委員東布羅夫斯基斯宣布，當(dāng)天歐盟向烏克蘭撥付41億歐元宏觀金融援助貸款。

此舉標(biāo)志著歐盟對烏181億歐元宏觀經(jīng)濟援助貸款全部到位。這筆錢用的是凍結(jié)資產(chǎn)的利息，不涉及本金。但181億歐元對于烏克蘭的需求來說，只是杯水車薪。

該計劃獲得德國、法國及波羅的海國家支持，但比利時及歐洲央行對此持謹慎態(tài)度，認為該計劃在國際法及歐元區(qū)金融穩(wěn)定層面仍存在重大風(fēng)險。

這場圍繞1400億歐元的博弈，暴露的不僅是歐盟內(nèi)部的分歧，更是國際金融秩序面臨的深層次挑戰(zhàn)。無論12月峰會能否達成妥協(xié)，這場爭議都將對全球金融體系產(chǎn)生深遠影響。