超985億！近日，一宗涉及愛馬仕第五代繼承人的巨額詐騙案引發(fā)廣泛關(guān)注。

繼承人尼古拉·皮埃什（Nicolas Puech）此前以950億元人民幣的身家位列《2025胡潤全球富豪榜》第176名?，F(xiàn)在，他公開指控，自己名下約600萬股愛馬仕股票離奇消失。按當(dāng)前市值計算，這些股票價值高達(dá)120億歐元，折合人民幣約985億元。

皮埃什將責(zé)任指向合作超過二十年的財富管理人埃里克·弗雷蒙德（Eric Freymond），指控其長期進(jìn)行欺詐性資產(chǎn)管理。

然而，瑞士日內(nèi)瓦上訴法院駁回了皮埃什的指控。今年夏天，弗雷蒙德在法國司法部門問詢后，于瑞士阿爾卑斯山區(qū)被火車撞死，當(dāng)?shù)鼐匠醪秸J(rèn)定其為自殺。

如今，這筆巨額財富的去向成為一個巨大的問號。隨著案件細(xì)節(jié)逐漸公開，愛馬仕家族的恩怨故事、豪門代際傳承中的風(fēng)險，以及超高凈值人群與財富管理人之間脆弱的信任關(guān)系，均被置于現(xiàn)實(shí)審視之中。

01.

孤僻的繼承人

要理解這場豪門懸案，首先需要認(rèn)識愛馬仕獨(dú)特的家族架構(gòu)。

作為全球奢侈品金字塔尖的品牌，愛馬仕是一個有著嚴(yán)密血緣紐帶的家族聯(lián)邦。自1837年創(chuàng)立以來，它歷經(jīng)六代傳承，至今仍由家族成員牢牢掌控。在資本市場眼中，愛馬仕股票因其極高的稀缺性和家族的高度控盤，長期被視為具備抗跌屬性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其市值早已突破2000億歐元大關(guān)。

愛馬仕 來源：網(wǎng)絡(luò)

現(xiàn)年81歲的尼古拉·皮埃什是品牌創(chuàng)始人蒂埃里·愛馬仕的第五代直系后裔。他曾持有公司5.7%的股份，是家族中最大的個人股東，并在2025年以950億元人民幣的身家位列《2025胡潤全球富豪榜》第176名。

尼古拉·皮埃什 來源：X

但在家族內(nèi)部，他卻是一個徹頭徹尾的“異類”。與其他活躍在巴黎總部或董事會核心圈層的家族成員不同，皮埃什長期隱居在瑞士南部瓦萊州的奧西耶爾。他性格孤僻，與家族成員關(guān)系疏離，這種邊緣化的處境使他成為家族防御體系中顯眼的游離分子。

正是這種自我放逐的生活狀態(tài)，讓皮埃什極度依賴他的財富管理人埃里克·弗雷蒙德。

弗雷蒙德比皮埃什小15歲，在日內(nèi)瓦創(chuàng)辦了私人財富管理公司Semper Gestion SA，專門服務(wù)高凈值客戶。他給人的印象是學(xué)識淵博、彬彬有禮。

埃里克·弗雷蒙德 來源：網(wǎng)絡(luò)

從1998年開始，這位財富管理人在皮埃什的生活中扮演了全能管家的角色。皮埃什將銀行賬戶全權(quán)托付，甚至簽署了多份效力極強(qiáng)的空白授權(quán)書。

對于渴望遠(yuǎn)離繁瑣商業(yè)事務(wù)的皮埃什而言，弗雷蒙德曾是他與現(xiàn)實(shí)世界之間的可靠屏障，但這道屏障最終演變成了世紀(jì)“大劫案”的缺口。

02.

世紀(jì)“大劫案”

案件的爆發(fā)源于一個極具戲劇性的契機(jī)。

多年前，皮埃什在西班牙莊園結(jié)識了出身貧寒的石匠賈迪爾·布特拉克。這段主仆關(guān)系隨后迅速升溫，賈迪爾成為皮埃什的貼身仆從與園丁，甚至有傳言稱其“每晚睡在皮埃什的床腳”以示忠誠。

2002年賈迪爾結(jié)婚生子后，皮埃什將這一家四口視若己出。在皮埃什的安排下，賈迪爾夫婦擁有了其銀行卡的無限制使用權(quán)，并陸續(xù)獲得了位于瑞士、西班牙和葡萄牙的數(shù)十處房產(chǎn)。

皮埃什與園丁伴侶的合照 來源：網(wǎng)絡(luò)

然而，就在皮埃什對賈迪爾一家傾注大量金錢與情感的同時，他與另一位關(guān)鍵人物弗雷蒙德長達(dá)二十余年的搭檔關(guān)系，卻在2022年出現(xiàn)了難以彌合的裂痕。

直接導(dǎo)火索和金錢有關(guān)。皮埃什曾指示弗雷蒙德將100萬瑞士法郎轉(zhuǎn)給園丁賈迪爾，但園丁的妻子卻偶然間提及他們從未收到款項。這筆“消失”的資金，第一次動搖了皮埃什對這位長期顧問的信任。

2023年，無兒無女的尼古拉·皮埃什做出了一個令外界震驚的決定。他試圖推翻此前成立的慈善基金會遺贈協(xié)議，轉(zhuǎn)而啟動法律程序，正式收養(yǎng)時年51歲的園丁賈迪爾，意圖讓其合法繼承巨額財富。

在為此進(jìn)行資產(chǎn)清點(diǎn)與法律安排的過程中，律師震驚地發(fā)現(xiàn)，皮埃什名下原應(yīng)持有的約600萬股愛馬仕股票（約占公司總股本5.7%）不知去向。按如今市值計算，這些股票價值高達(dá)120億歐元，折合人民幣約985億元。

這一發(fā)現(xiàn)隨即引發(fā)了一系列法律行動。皮埃什在瑞士對埃里克·弗雷蒙德提起了三起訴訟，指控對方濫用信任、侵占資產(chǎn)，索賠金額高達(dá)數(shù)十億歐元。

但弗雷蒙德始終堅稱自己清白。在接受法國司法部門問詢時，他承認(rèn)管理皮埃什部分資產(chǎn)，但強(qiáng)調(diào)從未經(jīng)手其從母親與姐姐處繼承的愛馬仕股票。

然而，就在弗雷蒙德因涉嫌偽造文件、濫用信任等被正式初步起訴之際，悲劇發(fā)生了。此前他剛結(jié)束法國警方為期三天的問詢。不足兩周后，67歲的他在瑞士阿爾卑斯山區(qū)騎行時被火車撞擊身亡。警方判定其為自殺。

至此，案件的關(guān)鍵人物徹底沉默，但司法調(diào)查并未止步。

皮埃什聘請的專業(yè)團(tuán)隊進(jìn)行了全面審計。審計發(fā)現(xiàn)，數(shù)千萬歐元曾從皮埃什賬戶流入弗雷蒙德控制的賬戶，并被用于購買藝術(shù)品、購置豪宅以及投資電影公司、氫能項目和生物科技股票。

更為關(guān)鍵的是，審計報告顯示，皮埃什名下約90%的股份正是在2010年至2015年間被出售的。這一時間段，恰好與全球奢侈品行業(yè)一場備受矚目的收購“戰(zhàn)役”高度重合。

03.

代際傳承中的信任陷阱

股份被大量拋售的這五年，正是愛馬仕家族面臨近幾十年來最大外部威脅的時期。

2010年，LVMH集團(tuán)暗中收購愛馬仕17%的股份。這家由伯納德·阿爾諾執(zhí)掌的奢侈品巨鱷，曾吞并迪奧、紀(jì)梵希等百年老牌。面對危機(jī)，愛馬仕五十多位家族成員迅速行動，成立了H51控股公司，鎖定了手中超過50%的股份，約定20年內(nèi)不得套現(xiàn)，構(gòu)建了堅不可摧的股權(quán)堡壘。

伯納德·阿爾諾 來源：網(wǎng)絡(luò)

當(dāng)時，皮埃什是唯一拒絕加入這一防御聯(lián)盟的核心成員，他堅持保留個人股份的獨(dú)立性。這一決定在當(dāng)時被視為對家族的背叛。

如今，外界關(guān)于股份去向的推測，也多與那場收購戰(zhàn)相關(guān)聯(lián)。

弗雷蒙德在生前接受調(diào)查時的證詞，側(cè)面印證了外界的猜想。當(dāng)被問及是否通過復(fù)雜手段將股份出售給LVMH時，他直言：“是的，我當(dāng)然這樣做了。皮埃什完全知情?！彼暦Q，皮埃什此舉一方面是希望在未來可能的合并中謀求地位，另一方面是想報復(fù)那些視他為“家族異類”的親戚。對此，皮埃什堅決否認(rèn)，痛斥弗雷蒙德為“騙子”。

瑞士法院在審理中指出，這些股份并非一次性消失，而是在過去十多年間通過數(shù)百筆交易逐步轉(zhuǎn)移的。記錄顯示，皮埃什本人曾多次簽署相關(guān)文件，其授予弗雷蒙德的廣泛授權(quán)書，為這些操作提供了法律依據(jù)。

更關(guān)鍵的是，法院發(fā)現(xiàn)皮埃什在終止合作后，主動銷毀了大量與弗雷蒙德的往來信件，親手切斷了追溯資金流向的證據(jù)鏈。

隨著財富的消失，皮埃什對他的“孩子”的收養(yǎng)計劃似乎也已擱淺。如今，皮埃什終日待在阿爾卑斯山里的一間老酒店里，賈迪爾和瑪麗亞仍陪伴在他身邊。有消息人士透露，皮埃什已陷入財務(wù)困境，在近期一次前往倫敦的行程中，這位曾經(jīng)的愛馬仕最大個人股東，乘坐的是廉價航空公司易捷航空的航班，而且還是中間座位。

皮埃什堅信自己是世紀(jì)“大劫案”的受害者。但瑞士法院在2024年7月駁回了他關(guān)于“巨額欺詐”的指控，裁定：“上訴人盲目信任其對話方來執(zhí)行財富管理操作，并不能成為被指控受托人不忠的跡象……沒人阻止上訴人關(guān)注自己財富的變化。”

在財富管理的邏輯中，皮埃什混淆了“私人信任”與“專業(yè)受托”的界限。對于超高凈值人群而言，資產(chǎn)的安全不應(yīng)建立在對某一個人的道德信任之上，而應(yīng)建立在由審計、法務(wù)、托管構(gòu)成的制衡體系之中。皮埃什試圖用一種古老的、主仆式的關(guān)系來管理現(xiàn)代金融資產(chǎn)，結(jié)果在復(fù)雜的資本運(yùn)作面前一敗涂地。

隨著世代的更替，家族成員的數(shù)量呈幾何級數(shù)增長，并非所有后代都具備經(jīng)營能力或?qū)易迨聵I(yè)的忠誠度。像皮埃什這樣，坐享巨額財富紅利卻疏于深度參與、并將資產(chǎn)完全托付于單一外部管理人的成員，其個人資產(chǎn)便可能成為家族財富版圖中最脆弱的環(huán)節(jié)。

如今看來，這筆估值近千億人民幣的資產(chǎn)，很可能已在漫長的歲月中被拆解、置換、再投資，甚至因投資失利而默默蒸發(fā)。

然而，皮埃什并未放棄追索。5月，他正式在法國巴黎司法法院對LVMH集團(tuán)及其董事長伯納德·阿爾諾提起民事訴訟，指控其通過不當(dāng)手段獲取了原本屬于他的愛馬仕股份，并索賠約140億歐元（約合162.6億美元）。該案已于11月20日首次開庭。與此同時，針對弗雷蒙德的刑事調(diào)查仍在法國檢方進(jìn)行中，但截至目前，阿爾諾及LVMH尚未成為刑事調(diào)查對象。

從更宏觀的視角回看，愛馬仕家族雖然成功抵御了外部的阿爾諾，卻沒能防住內(nèi)部成員的“自我瓦解”。當(dāng)財富的繼承人選擇閉上眼睛簽字時，無論多么龐大的商業(yè)帝國，都無法阻止財富像沙子一樣從指縫中流走。對于尼古拉·皮埃什來說，他余生不僅要面對千億財富歸零的現(xiàn)實(shí)，更要面對那個因輕信而親手造成的荒誕結(jié)局。

本文由胡潤百富綜合整理

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