本周（11月28日-12月4日）煉焦煤線上競(jìng)拍流拍率較上周減少。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周參與線上競(jìng)拍的煉焦煤礦掛牌共124場(chǎng)，總計(jì)掛牌數(shù)量215.6萬(wàn)噸，成交數(shù)量144.0 萬(wàn)噸，其中56家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量71.7萬(wàn)噸，流拍占比33.2%，周環(huán)比減少17.1%。具體成交情況如下圖：

本周參與線上競(jìng)拍的煉焦煤煤種共8個(gè)，其中掛牌量排名前三位的煤種主焦煤、肥煤、氣煤，分別為69.04、42.5、32.5萬(wàn)噸，成交量分別為57.27、26、22.4萬(wàn)噸。本周主流煤種較上周流拍率減少，其中流拍率最高煤種為瘦煤，掛拍29.1萬(wàn)噸，成交11.1萬(wàn)噸，流拍率為62%。

本周煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格跌多漲少，漲跌數(shù)量占比分別為10%、90%，從整體漲跌幅分布來(lái)看，約79%的成交價(jià)漲跌幅分布在-99~0元/噸內(nèi)波動(dòng)，整體成交價(jià)格重心較上期小幅下移，具體分布如下：

從供應(yīng)端看，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦受安全檢查及井下工作面條件等因素制約，生產(chǎn)擾動(dòng)持續(xù)，導(dǎo)致整體供應(yīng)量難以充分釋放。在多重因素影響下，復(fù)產(chǎn)整體進(jìn)度較為緩慢。近期市場(chǎng)出現(xiàn)局部緩和跡象，下游采購(gòu)意愿呈現(xiàn)階段性回升。盡管中長(zhǎng)期價(jià)格依然承壓，但煉焦煤競(jìng)拍市場(chǎng)中部分煤種已顯現(xiàn)短期企穩(wěn)特征。隨著需求小幅釋放，在訂單支撐下，洗煤廠及貿(mào)易商拿貨積極性有所提升，市場(chǎng)成交情況較上周出現(xiàn)邊際改善。

從需求端看，煉焦煤價(jià)格經(jīng)歷快速回調(diào)后，已引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)格局重新分配，焦企利潤(rùn)因此得到階段性修復(fù)。盡管周一首輪焦炭提降已落實(shí)，焦企利潤(rùn)空間仍維持在較好水平，生產(chǎn)積極性也隨之回升。鋼廠方面，本周五大品種總庫(kù)存延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，且降幅較上周略有擴(kuò)大。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，廠庫(kù)與社庫(kù)均較上周繼續(xù)降低，主要因產(chǎn)量收縮較為明顯。當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)狀況較前期小幅改善，利潤(rùn)降幅已顯著收窄，不過(guò)鐵水產(chǎn)量下行趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)?？紤]到短期去庫(kù)進(jìn)程仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量降幅有望呈現(xiàn)邊際收窄。

總的來(lái)看，當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)下行壓力雖緩和但未逆轉(zhuǎn)，隨著后期淡季特征進(jìn)一步顯現(xiàn)，煉焦煤供需基本面偏弱的格局仍將承壓，短期難以明顯改觀。后期仍需重點(diǎn)關(guān)注原料成本、宏觀情緒、焦鋼企業(yè)利潤(rùn)變化以及鋼廠高爐開工情況對(duì)焦炭需求的影響。

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